Τι είναι το Leveraged Lease;
Μίσθωση με μόχλευση αναφέρεται σε συμφωνία μίσθωσης όπου ο εκμισθωτής αποκτά ένα περιουσιακό στοιχείο που χρηματοδοτείται μερικώς από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και εκμισθώνει το ίδιο στον μισθωτή για τις συμφωνημένες πληρωμές μισθώσεων. Ο μισθωτής μεταβιβάζει τα μισθώματα απευθείας σε λογαριασμό μεσεγγύησης που διατηρείται στο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα από τον εκμισθωτή. Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα χρεώνει τις δόσεις δανείου (κεφάλαιο καθώς και τόκους) από τα έσοδα που είναι διαθέσιμα στον λογαριασμό μεσεγγύησης και το ποσό του υπολοίπου, εάν τυχόν μεταφερθούν στον λογαριασμό του εκμισθωτή.
Παράδειγμα Leveraged Lease
- Η ABC Inc. απαιτεί ένα καινούργιο εξοπλισμό για 1 εκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ για 2 χρόνια για ερευνητικούς σκοπούς. Δεδομένου ότι η ABC Inc. χρειάζεται τον εξοπλισμό για σχετικά μικρό χρονικό διάστημα, η αγορά του δεν θα ήταν η σωστή απόφαση για την εταιρεία. Ως εκ τούτου, η εταιρεία αποφάσισε να πάρει τον εξοπλισμό με μίσθωση.
- Η XYZ Inc. σκέφτεται να αγοράσει παρόμοιο εξοπλισμό και είναι έτοιμη να το εκμισθώσει στην ABC Inc. μετά την εξαγορά. Ωστόσο, η XYZ Inc. έχει μόνο τα 200.000 δολάρια ΗΠΑ και επομένως επιθυμεί να χρηματοδοτήσει το υπόλοιπο 800.000 δολαρίων από το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα @ επιτόκιο 7%.
- Πρόκειται για μια συναλλαγή μισθωμένης μίσθωσης όπου η XYZ Inc. είναι ο εκμισθωτής που έχει συγχρηματοδοτήσει τον εξοπλισμό από τον δανειστή (χρηματοπιστωτικό ίδρυμα) σε μη προσφυγή για να τον εκμισθώσει στην ABC Inc (ο μισθωτής).
- Με τη σειρά του, η ABC Inc. (ο μισθωτής) θα πληρώσει τα μισθώματα στον λογαριασμό μεσεγγύησης που διατηρείται στο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, μετά την αναπροσαρμογή της αρχής και των τόκων που οφείλονται στο δάνειο, επιστρέφει το πλεόνασμα εισπρακτέο στην XYZ Inc. (ο εκμισθωτής).
Λογιστική θεραπεία
Το Λογιστικό Πρότυπο Κωδικοποίηση 840 (ASC 840) ασχολείται με τη λογιστική των κεφαλαιακών μισθώσεων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Σύμφωνα με το ASC 840, μια μίσθωση θεωρείται μια μόχλευση, εάν:
Η σύμβαση μίσθωσης ικανοποιεί οποιοδήποτε από τα ακόλουθα:
- Θα υπάρξει μεταβίβαση κυριότητας του περιουσιακού στοιχείου στο τέλος της μίσθωσης
- Η μίσθωση επιτρέπει στον μισθωτή την επιλογή να αλλά το περιουσιακό στοιχείο σε τιμή χαμηλότερη από την εύλογη αξία.
- Ο όρος μίσθωσης αφορά το μεγαλύτερο μέρος του (άνω του 75%) της υπόλοιπης οικονομικής ζωής του περιουσιακού στοιχείου.
- Η παρούσα αξία των ελάχιστων μισθωμάτων είναι πάνω από το 90% της εύλογης αξίας του μισθωμένου περιουσιακού στοιχείου.
ΚΑΙ
Η σύμβαση μίσθωσης ικανοποιεί όλα τα ακόλουθα:
- Η δυνατότητα είσπραξης της ελάχιστης πληρωμής μίσθωσης είναι σίγουρη και λογικά προβλέψιμη.
- Ο εκμισθωτής δεν απαιτείται να επιβαρυνθεί με επιπλέον κόστος, εάν το κόστος αυτό δεν αποζημιωθεί.
- Η μίσθωση περιλαμβάνει τρία μέρη: εκμισθωτή, μισθωτή και δανειστή.
- Το περιουσιακό στοιχείο χρηματοδοτείται σε μεγάλο βαθμό από τον δανειστή σε μη προσφυγή.
- Η καθαρή επένδυση του εκμισθωτή μειώνεται κατά τις αρχικές περιόδους και αυξάνεται σε μεταγενέστερες περιόδους.
Περαιτέρω, σύμφωνα με το ASC 840, σε περίπτωση μίσθωσης με μόχλευση, ο εκμισθωτής θα αναγνωρίσει τα ακόλουθα:
- Απαιτήσεις από μισθώματα, μετά την πληρωμή κεφαλαίου και τόκων
- Ακαθάριστο εισόδημα
- Η εκκρεμή (υπολειμματική) αξία του μισθωμένου ακινήτου
- Το ποσό της πίστωσης φόρου επενδύσεων, εάν υπάρχει.
Ο μισθωτής αναγνωρίζει απλώς την πληρωμή των μισθωμάτων ως έξοδο και επιβάρυνση έναντι των κερδών του.
Σημαντικά σημεία που πρέπει να λάβετε υπόψη σε περίπτωση leveraged Lease
- Συνήθως, στην περίπτωση μίσθωσης με μόχλευση, ο εκμισθωτής βάζει 20% -30% συνεισφορά από τα ίδια κεφάλαιά του και ισορροπείται χρηματοδοτείται μέσω τράπεζας, χρηματοπιστωτικού ιδρύματος ή τρίτων δανειστών για την απόκτηση ενός περιουσιακού στοιχείου.
- Το δάνειο που χρηματοδοτείται από τους δανειστές είναι γενικά μη προσφυγής. Αυτό σημαίνει ότι ο εκμισθωτής δεν ευθύνεται για την αποπληρωμή των δόσεων δανείου σε περίπτωση αθέτησης και ο δανειστής μπορεί να ανακτήσει τις δόσεις μόνο από τα μισθώματα που καταβάλλει ο μισθωτής.
- Δεδομένου ότι ο δανειστής θα χρηματοδοτήσει το περιουσιακό στοιχείο σε μη προσφυγή, είναι σημαντικό για τον δανειστή να αξιολογήσει την πιστοληπτική ικανότητα του μισθωτή επίσης πριν από την κύρωση της δανειακής διευκόλυνσης.
- Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το σύστημα επιταχυνόμενης ανάκτησης κόστους (ACRS) (όπως εισήχθη μέσω του νόμου περί οικονομικής ανάκτησης φόρου 1981) επιτρέπει στον αγοραστή του περιουσιακού στοιχείου να κάνει χρήση της πίστωσης φόρου επενδύσεων. Με την πίστωση του φόρου επενδύσεων, ο αγοραστής μπορεί να αφαιρέσει ένα ποσοστό (όπως ορίζεται στη νομοθεσία) της τιμής του περιουσιακού στοιχείου από τους φόρους του για το έτος κατά το οποίο το περιουσιακό στοιχείο τέθηκε σε λειτουργία.
- Επιπλέον, ο αγοραστής του περιουσιακού στοιχείου θα λάβει επίσης το φορολογικό όφελος από την ταχεία μείωση της απόσβεσης.
- Η μόχλευση είναι ωφέλιμη για τον μισθωτή όταν ο μισθωτής απαιτεί το περιουσιακό στοιχείο για βραχυπρόθεσμους σκοπούς, καθώς ο μισθωτής μπορεί να πάρει το περιουσιακό στοιχείο μέσω μίσθωσης αντί να το αγοράσει.
συμπέρασμα
Η μόχλευση είναι ένας τύπος μίσθωσης κεφαλαίου που περιλαμβάνει τρία μέρη: εκμισθωτή, μισθωτή και δανειστή. Ο εκμισθωτής αποκτά το περιουσιακό στοιχείο μέσω μερικής χρηματοδότησης ιδίων κεφαλαίων και του υπολοίπου από το χρέος όπως χρηματοδοτείται από το δανειοδοτικό ίδρυμα σε μη προσφυγή. Μετά την αγορά του περιουσιακού στοιχείου, ο εκμισθωτής το μισθώνει στον μισθωτή λαμβάνοντας υπόψη τα μισθώματα, τα οποία πηγαίνουν απευθείας στο ίδρυμα δανεισμού πρώτα και το υπόλοιπο εισπρακτέο εάν μεταβιβάζεται στον εκμισθωτή.
