Ορισμός μπροστινού τρεξίματος
Το Front Running, που αναφέρεται ως tailgating, απαγορεύεται όπου ένας μεσίτης ανταλλάσσει την ασφάλεια χρησιμοποιώντας την προϋπάρχουσα γνώση του σχετικά με μη δημόσιες πληροφορίες σχετικά με μια μεγάλη συναλλαγή που μπορεί δυνητικά να αλλάξει την τιμή των περιουσιακών στοιχείων, των ιδίων κεφαλαίων ή των παραγώγων με το κίνητρο της οικονομικής απόκτησης πλεονέκτημα.
Πώς λειτουργεί?
Με το κίνητρο να κερδίσει ένα οικονομικό πλεονέκτημα, όταν ένας μεσίτης ή έμπορος κάνει εμπόριο πριν από μια μεγάλη μη δημοσιευμένη παραγγελία, μια τέτοια πρακτική είναι η αρχή. Για παράδειγμα, όταν ένας μεσίτης λαμβάνει μια εντολή από έναν πελάτη να αγοράσει ένα εκατομμύριο μετοχές της εταιρείας Syndicate και του μεσίτη πριν εκτελέσει το αίτημα του πελάτη, υποβάλει μια παραγγελία για το ίδιο απόθεμα για τον δικό του λογαριασμό και έπειτα υποβάλει την παραγγελία του πελάτη, η οποία κάνει η τιμή της μετοχής θα αυξηθεί απότομα λόγω της μαζικής παραγγελίας των πελατών που δημιουργεί ένα τεράστιο άμεσο κέρδος για τον μεσίτη. Είναι μια παράνομη εμπορική πρακτική που παρέχει άδικα κέρδη σε έναν μεσίτη ή έναν έμπορο.
Παραδείγματα εμπρός τρεξίματος
Ας συζητήσουμε τα ακόλουθα παραδείγματα.
Παράδειγμα # 1
Ας υποθέσουμε ότι ένας μεσίτης λαμβάνει μια παραγγελία να πουλήσει πέντε εκατομμύρια μετοχές της SAMCO INC στην αγορά. Ως αποτέλεσμα της πώλησης, οι τιμές είναι πιθανό να έχουν πτώση. Ο μεσίτης πωλεί 1000 μετοχές της SAMCO INC από τον λογαριασμό του στην αγορά πριν από την εκτέλεση της παραγγελίας που έλαβε. Όπως είχε προγραμματιστεί για τις πωλήσεις πέντε εκατομμυρίων μετοχών της SAMCO INC, οι τιμές μειώθηκαν. Ο μεσίτης καλύπτει τη μικρή θέση του αγοράζοντας 1000 μετοχές και κερδίζει το κέρδος από το ποσό της διαφοράς.
Παράδειγμα # 2
Ένας εμπειρογνώμονας έχει κάνει την έκθεση σχετικά με τις επενδύσεις για το VYOAGE INC, ενώ η έκθεση πρέπει ακόμη να κυκλοφορήσει μεταξύ των επενδυτών, η οποία δείχνει σαφώς την αγοραστική γνώμη για το VYOAGE INC. Λαμβάνοντας υπόψη μετά την κυκλοφορία της έκθεσης, πολλοί επενδυτές θα αγοράσουν τις μετοχές της VYOAGE INC, και η τιμή της μετοχής θα αυξηθεί. Ο εμπειρογνώμονας αγοράζει 500 μετοχές της VYOAGE INC πριν η έκθεση φτάσει στους επενδυτές και κερδίσει το κέρδος όταν κυκλοφορήσει η έκθεση και υπάρχει τεράστια αγορά μετοχών της VYOAGE INC.
Πώς να το αποτρέψετε;
Ο μόνος τρόπος για να αποφευχθεί μια τέτοια πράξη είναι να παρακολουθείτε αυστηρά τις συναλλαγές και να διατηρείτε υψηλά ηθικά πρότυπα στις συναλλαγές. Μπορούν να περιοριστούν από προμήθειες ανταλλαγής τίτλων μόνο εάν είναι εσωτερικά επαγρύπνηση και δεσμευμένοι να το πράξουν. Το πιο σημαντικό συστατικό για την αποτροπή της εμπρός κίνησης είναι η αυστηρή τιμωρία τέτοιων ενεργειών. Η έλλειψη φροντίδας ή η αυστηρότητα στον εσωτερικό έλεγχο είναι η πραγματική αιτία των ζημιών που υπέστησαν οι επενδυτές. Ένα άτομο που διαχειρίζεται τα χρήματα των άλλων έχει ένα πεπερασμένο ποσό εμπιστοσύνης και αν αυτή η εμπιστοσύνη χάσει μια φορά, είναι δύσκολο να κερδίσετε χρήματα.
Πώς οι έμποροι χρησιμοποιούν το μπροστινό τρέξιμο;
Ένας έμπορος θα χρησιμοποιήσει τις πληροφορίες μη δημοσιευμένης παραγγελίας για το ενδιαφέρον του για να κερδίσει ένα χρηματικό πλεονέκτημα. Ο έμπορος χρησιμοποιεί τις πληροφορίες του πελάτη για συναλλαγές σε μια συγκεκριμένη εταιρεία πριν από την παραγγελία του. ο έμπορος ή ο μεσίτης θα υποβάλει την παραγγελία στον λογαριασμό του.
Αυτό οδηγεί σε έναν μεσίτη ή έμπορο να κερδίζει τεράστιο κέρδος κατά την παραγγελία του πελάτη και η τιμή της μετοχής αυτής της συγκεκριμένης εταιρείας θα βιώσει βαριά δυναμική στο εξής. Σε περίπτωση που ένας αναλυτής πουλήσει ή αγοράσει τις μετοχές προτού κυκλοφορήσει την πρόταση αγοράς και πώλησης της εταιρείας τους στο κοινό με το κίνητρο να κερδίσει τεράστιο κέρδος, είναι επίσης ένας τρόπος εκ των προτέρων που χρησιμοποιείται από τον μεσίτη.
Εμπρόσθιο τρέξιμο έναντι εσωτερικών συναλλαγών
- Η διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών είναι κακή πρακτική, όπου οποιοσδήποτε ενδιαφερόμενος εκμεταλλεύεται τυχόν ευαίσθητες στις τιμές πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία, οι οποίες είναι γενικά εμπιστευτικές πληροφορίες, για να κερδίσουν τεράστια κέρδη. Αποθαρρύνεται αυστηρά από την ανταλλαγή της προμήθειας και τιμωρείται επίσης σοβαρά, καθώς άλλοι μέτοχοι βρίσκονται σε μεγάλο μειονέκτημα, καθώς δεν διαθέτουν σημαντικές πληροφορίες για την εταιρεία.
- Το front running είναι μια παράνομη πράξη της χρήσης πληροφοριών από έναν μεσίτη για διαπραγμάτευση τίτλων για την απόκτηση κέρδους από τον λογαριασμό του. Εδώ, οι μεσίτες έχουν προϋπάρχουσες πληροφορίες σχετικά με τις παραγγελίες των επενδυτών, τις οποίες κακοποιεί προτού διαπραγματευτεί για λογαριασμό των πελατών του και κερδίζει κέρδος όταν ο επενδυτής επηρεάσει την τιμή της ασφάλειας.
Πλεονεκτήματα
- Το front running βοηθά στις μαζικές συναλλαγές ασφαλείας χωρίς να επηρεάζεται η μεταβολή των τιμών από τους μεγάλους επενδυτές.
- Οι μικροί επενδυτές επωφελούνται πάρα πολύ από μια τέτοια εμπορική δραστηριότητα, αν και παράνομες, κερδίζουν τεράστιο κέρδος μέσα σε περιορισμένο χρονικό διάστημα και χωρίς επιπλέον κόστος.
- Οι μεσίτες λαμβάνουν επίσης προμήθεια εάν παρέχουν αυτές τις συμβουλές σε άλλους πελάτες.
- Είναι δύσκολο να εντοπιστεί, καθώς είναι απαλλαγμένο από τον έλεγχο της προμήθειας ανταλλαγής, επειδή δείχνει έναν κανονικό μηχανισμό διαπραγμάτευσης.
- Μόλις η μεγαλύτερη συναλλαγή δημοσιοποιηθεί, τότε η αγορά ή η πώληση πριν από τη συναλλαγή του πελάτη δεν θεωρείται παράνομη.
Μειονεκτήματα
- Η όλη διαδικασία θεωρείται παράνομη και ανήθικη.
- Εάν ο πελάτης αποφασίσει ξαφνικά να αποσύρει την παραγγελία, η εντολή που έθεσε ο μεσίτης μπορεί να επιδιώξει είτε τεράστια απώλεια είτε καθόλου κέρδος.
- Μπορεί να αποδειχθεί δυσμενές για τους πρώτους επενδυτές που υπέβαλαν το αίτημα της συναλλαγής εάν η τιμή της μετοχής ανεβεί ήδη υψηλότερα εάν ο μεσίτης αποκαλύψει αυτά τα νέα στο κοινό.
- Εάν τεθεί υπό τον έλεγχο της επιτροπής ανταλλαγής, ένας μεσίτης ή έμπορος μπορεί να προσελκύσει μια τεράστια ποινή και σοβαρή τιμωρία για συμμετοχή σε μια τέτοια πρακτική.
συμπέρασμα
Το front running είναι μια μορφή χειραγώγησης της αγοράς που γίνεται σχεδόν σε κάθε αγορά σε ολόκληρο τον κόσμο. Τέτοιες συναλλαγές θεωρούνται παράνομες και πραγματοποιούνται κυρίως μέσω μεμονωμένων μεσιτών ή μεσιτικών εταιρειών με μοναδικό κίνητρο την απόκτηση κερδών.
Χρησιμοποιείται κυρίως ως τακτική μεσιτών που σχετίζεται με τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται πριν από την παραγγελία του πελάτη ή πριν από τη δημοσίευση σχετικών πληροφοριών. Είναι προφανές ότι μια τέτοια πράξη είναι σαφώς παράνομη και μπορεί να οδηγήσει σε αυστηρές ποινές και κυρώσεις σε περίπτωση που πιάσουν. Κάποιος πρέπει να διατηρεί υψηλό επίπεδο ηθικών προτύπων στις συναλλαγές / συναλλαγές του.
