Ορισμός αναλογίας ωμέγα
Η αναλογία ωμέγα είναι ένας σταθμισμένος λόγος απόδοσης κινδύνου για ένα δεδομένο επίπεδο αναμενόμενης απόδοσης που μας βοηθά να εντοπίσουμε τις πιθανότητες νίκης σε σύγκριση με την απώλεια (όσο υψηλότερο το καλύτερο). Θεωρεί επίσης το τρίτο και το τέταρτο ορμητικό αποτέλεσμα, δηλαδή την ασυμμετρία και το Kurtosis, το οποίο δίνει μια τεράστια χρησιμότητα σε σύγκριση με άλλους.
Για τον υπολογισμό της αναλογίας ωμέγα, απαιτούμε τη σωρευτική υπερβολική απόδοση του Ενεργητικού. Βασικά, πρέπει να υπολογίσουμε όλα τα υψηλά και τα χαμηλά με σωρευτικό τρόπο.
Ο τύπος του Omega Ratio
Σε απλή μορφή, ο τύπος αναλογίας ωμέγα μπορεί να γίνει κατανοητός ως εξής
Λόγος ωμέγα = Σ Νίκη - Συγκριτική αξιολόγηση / Σ Benchmarking - Χάνοντας
Παράδειγμα Omega Ratio
Τυπική απόκλιση = 4%, μέση απόδοση = 6%
Επιστροφή Κερδίσατε στο παρελθόν
| Περίοδος | Επιστροφή (X) | Επιστροφή περίσσειας (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Τύπος Omega Ratio = ∑ Νίκη - Συγκριτική αξιολόγηση / ∑ Συγκριτική αξιολόγηση - Ήττα
= ∑ 15 / ∑ 15
Αναλογία ωμέγα = 1
Τύποι αναλογίας ωμέγα
Υπάρχουν διάφορα μέτρα που χρησιμοποιούνται από τον οργανισμό για να ελέγξουν τον κίνδυνο σε σύγκριση με τον κίνδυνο που έχει αναλάβει. Σύμφωνα με τη θεωρία δομής όρου του σταθερού εισοδήματος, οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να αναλάβουν τον κίνδυνο εάν αποζημιωθούν με τη μορφή υψηλότερων αποδόσεων. Η υψηλότερη απόδοση θα πρέπει να υποστηρίζεται από τον υψηλότερο κίνδυνο, αλλά θα πρέπει να υπάρχει αντιστάθμιση, έτσι ώστε οι υψηλότερες αποδόσεις να μπορούν να γίνουν αντιληπτές μετά την προσαρμογή σε βάση προσαρμοσμένου στον κίνδυνο.
Οποιαδήποτε αναλογία που χρησιμοποιείται για τον έλεγχο της απόδοσης πρέπει να χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με άλλη αναλογία, όχι μεμονωμένα.
Τα ακόλουθα είναι διαφορετικά μέτρα της αναλογίας ωμέγα.
- Treynor Ratio - Απόκτηση υπερβολικής απόδοσης / Beta
- Sharpe Ratio - Απόκτηση υπερβολικής απόδοσης / Τυπική απόκλιση
- Αναλογία Sortino - Υπερβολική απόδοση / Τυπική απόκλιση προς τα κάτω
- Jensen Alpha - Απόδοση χαρτοφυλακίου - Επιστροφή σύμφωνα με το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου (CAPM), δηλαδή, υπερβολική απόδοση σε ποσοστό.
Οφέλη
- Καλύπτει όλη την κατανομή, είτε κανονική είτε αριστερά είτε δεξιά.
- Καλύπτει όλα τα χαρακτηριστικά επιστροφής κινδύνου. Μέση, Τυπική απόκλιση, Kurtosis, ασυμμετρία. Αυτό είναι το κύριο πλεονέκτημα της χρήσης αυτής της αναλογίας, η οποία δεν αντιμετωπίζεται από οποιαδήποτε άλλη παρόμοια αναλογία που την καθιστά ανώτερη έναντι άλλων.
- Το Omega ratio είναι χρήσιμο στην περίπτωση ενός hedge fund όπου επενδύουν σε κάποια εξωτικά χρηματοοικονομικά προϊόντα όπου το Asset δεν έχει διανομή, κάτι που είναι φυσιολογικό.
- Χρησιμοποιούνται κυρίως από ένα hedge fund που χρησιμοποιεί μακροπρόθεσμες / σύντομες στρατηγικές για να κερδίσει ένα arbitrage.
- Στην πραγματική ζωή, καμία κατηγορία περιουσιακών στοιχείων δεν μπορεί να χωρέσει στην κανονική κατανομή. παρέχει ένα καλύτερο αποτέλεσμα σε αυτήν την εικόνα.
- Η χρησιμότητα υπολογισμού ωμέγα μπορεί να φανεί καθώς χρησιμοποιεί την πραγματική διανομή επιστροφής αντί της κανονικής διανομής. Έτσι, η αναλογία ωμέγα ανταποκρίνεται με ακρίβεια στην προηγούμενη ανάλυση της κατανομής κινδύνου-απόδοσης της υπό εξέταση επένδυσης.
- Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Συνήθως χρησιμοποιείται εδώ για να ελέγξει την απόδοση και τον δείκτη της πιθανότητας εκτιμήσεων.
- Επιβραβεύει τα χαρτοφυλάκια που παρέχουν υπερβολική απόδοση σε σύγκριση με τις απώλειες.
- Εύκολη παροχή κατάταξης σε κατηγορία χαρτοφυλακίου ή περιουσιακών στοιχείων μέσω αναλογίας ωμέγα
Περιορισμοί
- Η μεγάλη εξάρτηση από την αναλογία μπορεί να είναι ένα λάθος λόγω της χρήσης προηγούμενων δεδομένων και της μη στάσης στη χρήση των δεδομένων επισκόπησης.
- Καθιστά το προκύπτον συγκρότημα για έναν μικρό επενδυτή, χρήσιμο μόνο για εξελιγμένους επενδυτές.
- Εξάρτηση από άλλη αναλογία. Δεν μπορεί να βασίζεται ανεξάρτητα μόνο στον εαυτό του.
- Επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από τα outliers που κάνουν το αποτέλεσμα να επηρεαστεί σε μεγάλο βαθμό.
- Η τιμή σε κίνδυνο (VAR), η ανάλυση σεναρίων, ο έλεγχος με βάση το άγχος απαιτείται επίσης εάν το υπό διαχείριση περιουσιακό στοιχείο (AUM) είναι υψηλό.
- Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης χρεώνουν τέλη με τη μορφή μεταφερόμενων τόκων και έξοδα διαχείρισης για τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το Omega βοηθά να ανακαλύψουμε την κατάταξη λαμβάνοντας υπόψη την επίδραση του κινδύνου με το στοιχείο επιστροφής, αλλά αφού εξετάσουμε τα υψηλά τέλη του ταμείου, το αποτέλεσμα μπορεί να δείξει μια ελαφρώς διαφορετική εικόνα από ό, τι πριν να εξετάσει την επίδραση αυτού του στοιχείου.
συμπέρασμα
Η αναλογία ωμέγα είναι χρήσιμη στην επιλογή του χαρτοφυλακίου σύμφωνα με το επιθυμητό προφίλ του επενδυτή. Ορισμένοι επενδυτές (άτομα που αποφεύγουν τους κινδύνους) θέλουν να κερδίσουν τουλάχιστον το ελάχιστο ποσοστό απόδοσης που είναι το επιτόκιο εξοικονόμησης που παρέχεται από την τράπεζα, ή ακόμη και περισσότερα άτομα που αποφεύγουν τον κίνδυνο θέλουν τουλάχιστον το κεφάλαιο τους να μην κινδυνεύει. Κάποιος μπορεί να ελέγξει το επίπεδο ανοχής κινδύνου και την ικανότητα όρεξης κινδύνου να επιλέξει χαμηλή ή υψηλή αναλογία ωμέγα για ευθυγράμμιση. απαιτούν προφίλ επιστροφής κινδύνου με τη συγκεκριμένη κατηγορία.
