Τι είναι το Primacy των μετόχων;
Ο μέτοχος Primacy είναι ένα είδος εταιρικής διακυβέρνησης που διατηρεί το συμφέρον των μετόχων πάνω από οποιοδήποτε άλλο μέρος. Σε μια εταιρεία συμμετέχουν πολλά μέρη, όπως πιστωτές, οφειλέτες, υπάλληλοι, καταναλωτές κ.λπ. Αυτό το είδος διακυβέρνησης διατηρεί τον κύριο στόχο του να μεγιστοποιήσει τον πλούτο των μετόχων καθώς θεωρούν ότι οι μέτοχοι είναι ιδιοκτήτες της εταιρείας.
Εξήγηση
Η συγκέντρωση μόνο στους μετόχους στην υπεροχή των μετόχων έχει συζητηθεί πολύ. Υπάρχουν συζητήσεις σχετικά με το καθήκον της εταιρείας έναντι του περιβάλλοντος και των καταναλωτών, αλλά η υπεροχή των μετόχων επικεντρώνεται στη δημιουργία πλούτου μόνο των μετόχων. Έτσι, η διακυβέρνηση ορίζει κανόνες για την αποδοχή έργων με το υψηλότερο NPV, ακόμη και αν το έργο δεν είναι φιλικό προς το περιβάλλον. Η διακυβέρνηση επικεντρώνεται επίσης στη χρέωση της μέγιστης ανταγωνιστικής τιμής σε πελάτες που αυξάνουν τον πλούτο των μετόχων.
Ιστορικό της υπεροχής των μετόχων
Οι Adolf Berle και Gardiner Means δημοσίευσαν το "The Modern Corporation and Private Property" το 1932. Το βιβλίο αφορούσε την ίδρυση του εταιρικού δικαίου των Ηνωμένων Πολιτειών. Στο βιβλίο, εισήχθη για πρώτη φορά η ιδέα "οι μέτοχοι είναι ο πραγματικός ιδιοκτήτης της εταιρείας". "
Αργότερα ο οικονομολόγος Milton Friedman πρόσθεσε στη θεωρία ότι ο κύριος σκοπός των εταιρειών είναι να μεγιστοποιήσουν τον πλούτο των μετόχων.
Κριτική της υπεροχής των μετόχων
- Το κύριο επίκεντρο της διοίκησης θα είναι τα βραχυπρόθεσμα κέρδη ανά μετοχή (EPS) εάν ακολουθείται η υπεροχή των μετόχων. Έτσι, η διαχείριση θα περιλαμβάνει αποφάσεις που θα ωφεληθούν βραχυπρόθεσμα και θα αγνοήσουν το μακροπρόθεσμο αποτέλεσμα. Αυτό θα είναι καταστροφικό για την εταιρεία. Μια εταιρεία δεν έχει την ωριμότητα. συνεχίζεται για πάντα. Έτσι πάντα, πρέπει να δούμε το μακροπρόθεσμο αποτέλεσμα.
- Αυτή η διακυβέρνηση θα αναγκάσει τη διοίκηση να έχει υψηλό δείκτη πληρωμών. Έτσι, τα περισσότερα από τα κέρδη θα διανεμηθούν με τη μορφή μερισμάτων και κανένα κέρδος δεν θα διατηρηθεί για περαιτέρω ανάπτυξη της εταιρείας.
- Η διοίκηση θα είναι ασταθής για να πάρει τον βέλτιστο κίνδυνο για να κερδίσει τη βέλτιστη απόδοση, επειδή η αύξηση του κινδύνου μπορεί να οδηγήσει και σε αρνητικά κέρδη. Επομένως, οι μέτοχοι δεν θα ωφεληθούν εκείνο το έτος.
Έχει νόμιμη υποχρέωση οι μέτοχοι Primacy;
Η σύγχρονη οικονομική εποχή θεωρεί ότι ο πλούτος των μετόχων είναι ο πρωταρχικός παράγοντας για την εταιρεία. Δεν υπάρχει ακόμη νόμος για την υπεροχή των μετόχων. Η υπεροχή των μετόχων στα περισσότερα μέρη περιγράφεται ως «κανόνας» και όχι «νόμος». Η υπεροχή των μετόχων θεωρείται ως πίστη στα περισσότερα μέρη του κόσμου.
Πρωτοβάθμιος μέτοχος εναντίον θεωρίας συμφεροντούχων
Όλοι οι μέτοχοι είναι ενδιαφερόμενοι, αλλά όλοι οι ενδιαφερόμενοι δεν είναι μέτοχοι. Έτσι, η υπεροχή των μετόχων επικεντρώνεται μόνο στην ευημερία των μετόχων, ενώ η θεωρία των ενδιαφερόμενων μερών επικεντρώνεται στην ευημερία όλων των συνδεδεμένων μερών ενός έργου. Είναι καθήκον της διοίκησης να εντοπίζει τα πιο σημαντικά ενδιαφερόμενα μέρη και να προστατεύει τα συμφέροντά τους. Σημαντικοί ενδιαφερόμενοι θα μπορούσαν να είναι καταναλωτές, περιβάλλον, πιστωτές κ.λπ.
Πλεονεκτήματα
- Οι μέτοχοι θεωρούνται ιδιοκτήτες μιας εταιρείας και η υπεροχή των μετόχων προστατεύει τα συμφέροντά τους. Η διακυβέρνηση επιτρέπει τη μέγιστη δημιουργία πλούτου των μετόχων. Οι μέτοχοι αναλαμβάνουν τον μέγιστο κίνδυνο, επομένως θα πρέπει να έχουν τη μέγιστη δημιουργία πλούτου
- Καθώς τα κέρδη της εταιρείας αυξάνονται, έτσι αυξάνεται και η τιμή της μετοχής, η οποία βοηθά τους μετόχους να πωλούν μετοχές σε υψηλότερη τιμή. Τα κέρδη κεφαλαίου φορολογούνται με χαμηλούς συντελεστές. Επομένως, είναι ευεργετικό για τους μετόχους.
- Η υπεροχή των μετόχων αναγκάζει τη διοίκηση να επικεντρωθεί στη μεγιστοποίηση των κερδών, η οποία θα πρέπει να είναι ο απώτερος στόχος της διοίκησης. Η εταιρεία χρειάζεται κέρδος για να επιβιώσει.
- Οι εταιρείες επιλέγουν έργα με τα υψηλότερα NPV, επομένως οι πιθανότητες αποτυχίας του έργου είναι μικρότερες.
Μειονεκτήματα
- Καθώς τα περισσότερα από τα κέρδη διανέμονται λόγω του υψηλού λόγου πληρωμών, έτσι λόγω των λιγότερων κερδών. Η ανάπτυξη της εταιρείας παρεμποδίζεται
- Η διοίκηση εμπλέκεται τόσο πολύ στη μεγιστοποίηση του EPS που δέχεται έργα με τεράστια βραχυπρόθεσμα οφέλη και χαμηλά μακροπρόθεσμα οφέλη. Αυτό επηρεάζει τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία.
συμπέρασμα
Η υπεροχή των μετόχων είναι μια προοπτική που απεικονίζει ότι οι μέτοχοι είναι ιδιοκτήτες της εταιρείας και άλλοι ενδιαφερόμενοι δεν είναι τόσο σημαντικοί. Επομένως, η προσοχή της διοίκησης πρέπει να είναι η προστασία του πλούτου των μετόχων. Δεν λαμβάνονται υπόψη άλλοι ενδιαφερόμενοι. Αυτή η συμπεριφορά είναι συζητήσιμη και έχει επικριθεί σε πολλές πλατφόρμες. Πολλοί πιστεύουν ότι οι μέτοχοι θα πρέπει να είναι ο τελικός ιδιοκτήτης, καθώς διατρέχουν τον μέγιστο κίνδυνο.
