Τι είναι οι οικονομικές καταστάσεις Pro Forma;
Οι οικονομικές καταστάσεις Pro forma αναφέρονται στην αναφορά των τρεχουσών ή προβλεπόμενων οικονομικών καταστάσεων των εταιρειών με βάση ορισμένες παραδοχές και υποθετικά γεγονότα που ενδέχεται να έχουν συμβεί ή είναι πιθανό να συμβούν στο μέλλον. Η διοίκηση της εταιρείας σας μπορεί να περιλαμβάνει ή να αποκλείει στοιχεία γραμμής που θεωρούν ότι δεν μπορούν να μετρήσουν με ακρίβεια τις εκτιμήσεις της.
Τύποι Οικονομικών Καταστάσεων Pro Forma
# 1 - Προβολές
Το πλήρες έτος pro forma προβάλλει τις οικονομικές καταστάσεις και τα κέρδη της Εταιρείας με βάση τα αποτελέσματα μέχρι σήμερα και λίγες παραδοχές. Αυτές οι δηλώσεις παρουσιάζονται στη συνέχεια στη διοίκηση της Εταιρείας και στους επενδυτές και τους πιστωτές.
Ως χρηματοοικονομικός αναλυτής, αναμένεται να δημιουργήσετε αυτές τις προβολές οικονομικής κατάστασης εταιρειών. Για παράδειγμα
# 2 - Χρηματοδότηση
Η Pro forma προβολή της απόδοσης της Εταιρείας μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την προβολή σε πιθανούς επενδυτές σε περίπτωση που η Εταιρεία αναζητά νέα κεφάλαια. Η Εταιρεία μπορεί ή όχι να καταρτίζει διαφορετικούς τύπους οικονομικών καταστάσεων pro forma με βάση τις ανάγκες χρηματοδότησης και τον τύπο των επενδυτών και των καναλιών χρηματοδότησης που χρησιμοποιούνται.
Μάθετε περισσότερα - Μαθήματα μοντελοποίησης ιδιωτικών κεφαλαίων
# 3 - Ανάλυση M&A
Η Εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει pro forma δηλώσεις λαμβάνοντας υπόψη την απόκτηση / συγχώνευση άλλης επιχείρησης / Εταιρείας. Η Εταιρεία θα δημιουργήσει οικονομικές καταστάσεις τα τελευταία 2-3 χρόνια, λαμβάνοντας υπόψη την απόκτηση και εξετάζοντας τις επιπτώσεις της. Αυτή η προσέγγιση είναι χρήσιμη για την εκτίμηση της επίδρασης μιας εξαγοράς στα οικονομικά της Εταιρείας.
Μάθετε περισσότερα - M&A Modeling Course
Η Εταιρεία μπορεί να κάνει υποθέσεις όπως το καθαρό κόστος απόκτησης της επιχείρησης, θετικά από συνέργειες και κέρδη πνευματικής ιδιοκτησίας, και να εκτιμήσει τη συνολική επίδραση στις οικονομικές καταστάσεις. Αυτή η μέθοδος μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για μικρότερο χρονικό διάστημα, όπως ένα έτος δίνοντας λεπτομέρειες σχετικά με την απόδοση της Εταιρείας σε περίπτωση που πραγματοποιηθεί η απόκτηση.
Τέτοια pro forma ανάλυση και δηλώσεις βοηθούν τους επενδυτές και τους μετόχους της Εταιρείας να κατανοήσουν καλύτερα τη στρατηγική διαχείρισης κατά τη λειτουργία της επιχείρησης.
# 4 - Ανάλυση κινδύνου
Οι δηλώσεις Pro forma μπορούν να χρησιμοποιηθούν στην ανάλυση κινδύνου. Αυτές οι καταστάσεις εκτελούν ανάλυση των οικονομικών της Εταιρείας λαμβάνοντας υπόψη την καλύτερη περίπτωση και το χειρότερο σενάριο, έτσι ώστε οι οικονομικοί διαχειριστές να έχουν καλύτερη προοπτική για το πώς διάφορες αποφάσεις μπορούν να επηρεάσουν την οικονομική υγεία της Εταιρείας.
Οικονομική Κατάσταση Pro Forma εναντίον GAAP;
Εάν μια εταιρεία είχε ένα εφάπαξ κόστος, ενδέχεται να μην αναφέρει τέτοιο κόστος στην οικονομική μορφή, δεδομένου ότι είναι ένα εφάπαξ κόστος και, εάν περιλαμβάνεται, δεν δείχνει την επιχειρησιακή απόδοση της Εταιρείας. Ωστόσο, σύμφωνα με το GAAP, θα πρέπει να αναφέρει το εφάπαξ κόστος και, επομένως, να επηρεάσει αρνητικά το καθαρό εισόδημα της Εταιρείας.
Οι οικονομικές καταστάσεις Pro forma μπορούν να αποτελέσουν έναν καλό δείκτη για την Εταιρεία για να δείξει στους επενδυτές τις τυπικές προοπτικές κερδών, αλλά η αφαίρεση του κόστους μιας χρήσης κάνει την Εταιρεία να φαίνεται κερδοφόρα όταν ίσως χάνει χρήματα.
Παρακάτω παρουσιάζεται μια έκθεση της δήλωσης λειτουργιών Pro forma:
πηγή: Amazon SEC Filings
Προβλήματα με τη χρήση των οικονομικών καταστάσεων Pro Forma
Πολλές εταιρείες τείνουν να χειραγωγούν αυτές τις οικονομικές καταστάσεις συμπεριλαμβάνοντας ή εξαιρώντας διάφορα στοιχεία. Ας δούμε μερικά παραδείγματα:
- Οι εταιρείες γενικά δεν περιλαμβάνουν απόσβεση, απόσβεση, κόστη αναδιάρθρωσης ή κόστος συγχώνευσης, εφάπαξ κόστος, επιλογές μετοχών υπαλλήλων και πληρωμές μετοχών κ.λπ. στοιχεία γραμμής. Ωστόσο, σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις της GAAP, οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις θεωρούνται έξοδα επειδή υπάρχει ζημία στην αξία των περιουσιακών στοιχείων.
- Τα έξοδα μίας φοράς εξαιρούνται επίσης από την pro forma επειδή δεν αποτελούν τακτικό μέρος των εργασιών και συνεπώς δεν σχετίζονται με την απόδοση της Εταιρείας. Ωστόσο, ένα τέτοιο έξοδο περιλαμβάνεται στο GAAP, καθώς η Εταιρεία έχει ξοδέψει το ποσό και μείωσε τα καθαρά κέρδη της.
- Ορισμένες εταιρείες εξαιρούν τα απούλητα αποθέματά τους από τον ισολογισμό pro forma. Αυτό φαίνεται αντίθετο γιατί μια εταιρεία θα το έκανε; Η ύπαρξη υπερβολικού απούλητου αποθέματος στον ισολογισμό δείχνει κακή διαχείριση της Εταιρείας. Είτε η Εταιρεία δεν είναι σε θέση να διατηρήσει τη ζήτηση-προσφορά είτε δεν είναι σε θέση να πουλήσει το απόθεμά της μεταξύ των καταναλωτών.
συμπέρασμα
Οι οικονομικές καταστάσεις Pro forma είναι πολύ ενημερωτικές για τους επενδυτές καθώς δείχνει τις διάφορες παραδοχές και προβλέψεις για τα οικονομικά της Εταιρείας. Ωστόσο, τέτοιες δηλώσεις μπορεί να διαφέρουν ουσιαστικά από τα πραγματικά γεγονότα και μπορεί να είναι ανακριβείς. Παρόλο που, η χρήση αυτών των παραδοχών δεν είναι καθόλου απάτη καθώς τα κέρδη pro forma δεν ρυθμίζονται. Οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί όταν χρησιμοποιούν pro forma δηλώσεις και θα πρέπει να βασίζονται στα στοιχεία GAAP και τις οικονομικές καταστάσεις για την ανάλυση της απόδοσης της Εταιρείας. Οι αναλυτές και οι επενδυτές πρέπει να σκάψουν βαθιά και πρέπει να προσπαθήσουν να βρουν τους λόγους διακύμανσης μεταξύ των οικονομικών καταστάσεων pro forma και GAAP.
