Τι είναι το Trading Program;
Το πρόγραμμα διαπραγμάτευσης, επίσης γνωστό ως σύστημα διαπραγμάτευσης, πραγματοποιείται από μηχανές που χρησιμοποιούν τα προγράμματα ή τους αλγόριθμους από τις καθορισμένες στρατηγικές για αποτελεσματική και αποτελεσματική διαπραγμάτευση στην αγορά χωρίς την ανθρώπινη παρέμβαση, και γενικά χρησιμοποιείται από μεγάλους επενδυτές, χρηματοδοτικούς οίκους και αντισταθμιστικά κεφάλαια για μεγάλες ποσότητες.
Πώς λειτουργεί?
Για την εκτέλεση μιας διαπραγμάτευσης προγράμματος, ορισμένοι αλγόριθμοι έχουν οριστεί, για παράδειγμα, πώληση μετοχών σε ένα χαρτοφυλάκιο εάν η αποτίμηση των μετοχών υπερβεί το 10% της συνολικής αξίας του χαρτοφυλακίου. Μόλις οριστούν οι αλγόριθμοι, το λογισμικό που χρησιμοποιείται για τη σύναψη τίτλων στην αγορά πραγματοποιεί παραγγελίες όπως αναφέρεται στο πρόγραμμα, εάν πληρούνται οι απαιτούμενες προϋποθέσεις. Με αυτόν τον τρόπο, χωρίς εξωτερική υποστήριξη, οι εφαρμογές συνεχίζουν να εκτελούνται και να εκτελούν παραγγελίες μόνες τους.
Τύποι συναλλαγών προγράμματος
Μερικοί εμφανείς και δημοφιλείς τύποι αναφέρονται παρακάτω:
# 1 - Αρχές συναλλαγών
Ένας έμπορος αγοράζει γενικά μια ομάδα μετοχών, αντιγράφοντας κυρίως τους δημοφιλείς δείκτες μετοχών όπως το S&P 500, κ.λπ. Καθώς οι λιανικοί πελάτες το αγοράζουν, οι βασικοί έμποροι απελευθερώνουν τις συναλλαγές στην αγορά και πληρούν τις παραγγελίες των πελατών. Με αυτόν τον τρόπο, εκτός από την απόκτηση προμήθειας, γίνεται επίσης μεσιτεία.
# 2 - Βάσεις συναλλαγών
Ένας άλλος τύπος συναλλαγών είναι γνωστός ως βασικές συναλλαγές. Σε αυτήν την περίπτωση, γενικά, ένας εξέχων επενδυτής παίρνει θέση σε παρόμοια χρεόγραφα για την άρμευση των αναποτελεσματικών τιμών. Αυτή η στρατηγική χρησιμοποιείται επίσης για την ανάληψη αντισταθμιστικών συναλλαγών όπου αγοράζεται μία ασφάλεια και μια παρόμοια πωλείται για να μειώσει την έκθεση στην αγορά.
# 3 - Contra Trades
Οι αντίθετες συναλλαγές χρησιμοποιούνται επίσης σε διαφορετικές αγορές. Όπως για να καλύψει τη θέση μιας ασφάλειας στη φυσική αγορά, μια επιλογή ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θα μπορούσαν να πωληθούν εάν η απαιτούμενη ασφάλεια δεν είναι διαθέσιμη στην εκτιμώμενη τιμή. Αργότερα, χρησιμοποιώντας τη μόχλευση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και των επιλογών, η αρχική θέση τετραγωνίζεται με λιγότερες αναταραχές λόγω του πίσω μέρους των παραγώγων.
Παραδείγματα συναλλαγών προγράμματος
- Το 2018, αναφέρθηκε ότι περίπου το 55% του συνόλου των συναλλαγών σε μια τυπική ημέρα πραγματοποιήθηκε με τη βοήθεια ενός αλγορίθμου, και σε μερικές ημέρες, αυξήθηκε και έως το 90%. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένα Hedge Fund θέλει να αγοράσει ένα καλάθι χρεογράφων σε μια προκαθορισμένη τιμή, και με μία κίνηση, τότε προγραμματίζει μέσω αλγορίθμων. Καθώς πληρούνται τα δηλωμένα κριτήρια, οι τίτλοι λαμβάνονται, και ομοίως, θα μπορούσαν να πωληθούν επίσης. Συμπληρωματικές στρατηγικές πλησιάζουν την αγορά στο σημερινό κόσμο που θα μπορούσε να εκτελεστεί από το πρόγραμμα συναλλαγών.
- Ένα ακόμη παράδειγμα θα μπορούσε να είναι η αυτόματη αγορά ή πώληση κινητών αξιών για τη διατήρηση του υπολοίπου του χαρτοφυλακίου. Το πρόγραμμα θα μπορούσε να διδαχθεί για να αγοράσει ή να πουλήσει την ασφάλεια όταν η μεμονωμένη τιμή ασφαλείας ανεβαίνει ή μειώσει το 10% του συνολικού χαρτοφυλακίου.
Στρατηγική συναλλαγών προγράμματος
Τέτοιες συναλλαγές συμβαίνουν σε μεγάλο όγκο και απαιτεί στρατηγική για την εκτέλεση. Πρώτα απ 'όλα, παρατηρείται ή επινοείται μια στρατηγική ή ένα σχέδιο και στη συνέχεια κωδικοποιούνται τα προγράμματα. Μόλις το σύνολο της εγκατάστασης είναι έτοιμο, αυτά τα προγράμματα περιμένουν το απαιτούμενο σημείο ενεργοποίησης και μόλις η αγορά πληροί τα κωδικοποιημένα κριτήρια, συμβαίνει εμπόριο. Οι άνθρωποι παρακολουθούν τη διαδικασία προγραμματισμού και επεξεργασίας συναλλαγών.
Πλεονεκτήματα
- Η διαπραγμάτευση του προγράμματος είναι αδιανόητα γρήγορη και διάφορες συναλλαγές θα μπορούσαν να γίνουν μόνο σε μικροδευτερόλεπτα. Στην περίπτωση του arbitrage, ταυτόχρονα πρέπει να κάνετε παραγγελία αγοράς και πώλησης, και ακόμη και η παραμικρή καθυστέρηση θα μπορούσε να εξαλείψει το περιθώριο κέρδους. Έτσι, σε αυτές τις περιπτώσεις, χρησιμοποιείται ο αλγόριθμος συναλλαγών.
- Οι μεγάλοι ή θεσμικοί επενδυτές χρησιμοποιούν γενικά αυτήν την διαπραγμάτευση, και αντισταθμίζουν τα αμοιβαία κεφάλαια κ.λπ. και πραγματοποιούν συνήθως παραγγελίες σύμφωνα με μια καθορισμένη στρατηγική. Μερικές φορές απαιτούνται πολλαπλές μετοχές για αγορά με μία κίνηση. Έτσι, η διαπραγμάτευση προγραμμάτων είναι βολική υπό αυτές τις συνθήκες.
- Η διαπραγμάτευση αλγορίθμων, λόγω των ταχέων δυνατοτήτων τοποθέτησης παραγγελιών σε συνδυασμό με τη λειτουργία προκαθορισμένων στρατηγικών, βοηθά τους εμπόρους ή τους διαιτητές να εκμεταλλευτούν την ευκαιρία εσφαλμένης τιμολόγησης στην αγορά.
- Και πάλι, καθώς οι μηχανές εκτελούν τις συναλλαγές του προγράμματος, στερούνται ανθρώπινα συναισθήματα και εμπόδια που δημιουργεί. Η διαπραγμάτευση από την αυτοματοποιημένη διαδρομή δεν περιλαμβάνει πειθαρχία, φόβο, απληστία και άλλα συναισθήματα που θέτουν ως εμπόδιο στην επιθυμητή στρατηγική.
Μειονεκτήματα
- Στη δεκαετία που οδήγησε στη δεκαετία του 1990, πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά διαμαρτυρήθηκαν για ακραία μεταβλητότητα, κυρίως λόγω της διαπραγμάτευσης προγραμμάτων. Σε μια κλήση αφύπνισης, το NYSE επέβαλε ορισμένους περιορισμούς σε περιόδους μαζικής αστάθειας. Ανάλογα με την τιμή μιας ασφάλειας, η διαπραγμάτευση προγράμματος διακόπτεται ή υποχωρεί. Είναι ευρέως γνωστό ως Circuit Breakers. Θα μπορούσε να περιορίσει τις στρατηγικές ή την αποτελεσματικότητα των συναλλαγών κατά καιρούς.
- Το πρόγραμμα διαπραγμάτευσης είναι αρκετά ακριβό όσον αφορά τις ροές δεδομένων και το προσωπικό για να συνεχίσει να λειτουργεί. Όλοι οι έμποροι δεν μπορούν να κάνουν χρήση αυτών των επιλογών, καθώς το κόστος είναι αρκετά απότομο.
- Ανεξάρτητα από την ταχύτητα, την ακρίβεια και την ακρίβεια, εξακολουθεί να είναι μηχανή και πάσχει τεχνικές και μηχανικές αστοχίες. Τα προγράμματα δεν είναι αλάνθαστα και μπορούν να κάνουν λάθη λόγω τεχνικών δυσλειτουργιών.
συμπέρασμα
Χρησιμοποιείται ευρέως σε αγορές και χώρες και παρέχει εντελώς διαφορετικό παράδειγμα στο εμπόριο. Αν και είναι ακριβό, ανταγωνιστικό και παρακολουθείται σε μεγάλο βαθμό, αυξάνεται όσο περνούν οι μέρες. Επίσης, λόγω των τεχνολογικών εξελίξεων και της ενεργού συμμετοχής στις αγορές κινητών αξιών, οι μέρες δεν είναι μακριά όταν θα γίνει κανόνας στην αδελφότητα των συναλλαγών.
