Τι είναι ο Ισοσταθμισμένος Δείκτης;
Ο ισοσταθμισμένος δείκτης είναι ένας από τους δείκτες μετοχών που αποδίδουν ή δίνουν ίση αξία σε όλα τα αποθέματα του δείκτη και επομένως, η συνολική αξία του δείκτη καθορίζεται από την αξία κάθε μετοχής σαν να έχουν όλοι ίση σημασία ή τιμή στον υπολογισμό του δείκτη. Δεν δίνεται σημασία στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς των αποθεμάτων και σε όλα τα αποθέματα αποδίδεται ίση στάθμιση.
Εξήγηση
Η πλειονότητα των χρηματιστηριακών δεικτών είναι είτε δείκτης κεφαλαιοποίησης της αγοράς είτε δείκτης σταθμισμένης τιμής. Ο δείκτης κεφαλαιοποίησης της αγοράς δίνει μεγαλύτερη σημασία στα αποθέματα με υψηλή κεφαλαιοποίηση της αγοράς και ο δείκτης σταθμισμένης τιμής, όπως υποδηλώνει το όνομα, δίνει σημασία στα αποθέματα σύμφωνα με τις τιμές τους, δηλαδή, η τιμή είναι η μόνη εκτίμηση στον υπολογισμό του σταθμισμένου δείκτη τιμών .
Ο δείκτης ίσου βάρους αποδίδει την ίδια τιμή σε όλα τα αποθέματα και ως εκ τούτου θεωρεί την επένδυση εξίσου σε κάθε μετοχή που αποτελεί τον δείκτη. Έτσι, εάν η τιμή μιας μετοχής σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη μειωθεί, αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο θα αγοράσει περισσότερες μετοχές και αν η τιμή ανεβεί, θα πουλήσει μετοχές για να ισορροπήσει το αμοιβαίο κεφάλαιο στον δείκτη. Λόγω περισσότερης δραστηριότητας αγοράς και πώλησης, το κόστος διαπραγμάτευσης παραμένει υψηλό στο ταμείο δεικτών ίσης στάθμισης
Χαρακτηριστικά
- Εκχωρούν την ίδια αξία σε κάθε μετοχή που αποτελεί τον δείκτη ανεξάρτητα από την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, το μέγεθος της εταιρείας ή την τιμή της μετοχής.
- Είναι πιο διαφοροποιημένα.
- Λόγω πολλών αγορών και πωλήσεων, το κόστος διαπραγμάτευσης στην περίπτωση των κεφαλαίων που βασίζονται σε ισοδύναμο δείκτη παραμένει υψηλό.
- Τα κεφάλαια που βασίζονται σε αυτόν τον δείκτη υποδεικνύουν μια λιγότερο επικίνδυνη επιλογή.
Πώς να υπολογίσετε τον ίσο σταθμισμένο δείκτη;
Υπολογίζεται αποδίδοντας το ίδιο βάρος σε κάθε μετοχή στο δείκτη. Ας υποθέσουμε ότι εάν υπάρχουν μόνο τρία αποθέματα στην αγορά, θα αποδίδεται σε καθένα μια στάθμιση 33,3% (100/3). Ο τύπος για τον υπολογισμό αυτού του ευρετηρίου με απλούς όρους θα ήταν ο εξής:
Αξία ίσου σταθμισμένου δείκτη = (Τιμή αποθέματος A * Βάρος που έχει ανατεθεί) + (Τιμή αποθέματος B * Βάρος που έχει ανατεθεί) + (P του αποθέματος C * Βάρος που έχει ανατεθεί)Για να υπολογίσουμε τον νέο δείκτη χρησιμοποιώντας τον παλιό ισοσταθμισμένο δείκτη, θα πρέπει να υπολογίσουμε τον αριθμητικό μέσο όρο της απόδοσης κάθε μετοχής στο αμοιβαίο κεφάλαιο ή την ποσοστιαία μεταβολή στην τιμή του δείκτη. Ο τύπος για το νέο σταθμισμένο δείκτη από τον παλιό δείκτη έχει ως εξής:
Νέος δείκτης = Παλαιός ισοδύναμος σταθμισμένος δείκτης + (1-% αλλαγή στον δείκτη)Παράδειγμα
Ας πάρουμε ένα παράδειγμα.
Ας υποθέσουμε ότι υπάρχουν τέσσερα αποθέματα στον ισοσταθμισμένο δείκτη, Stock A, Stock B, Stock C, Stock D. Οι τιμές κάθε μετοχής είναι οι εξής:
Λύση:
Ο υπολογισμός του ίσου σταθμισμένου δείκτη θα είναι -
Ισοσταθμισμένος δείκτης και μικρές επιχειρήσεις
Δίνουν σημασία σε κάθε απόθεμα εξίσου. Αυτό διαδραματίζει ευνοϊκό ρόλο όσον αφορά τις μικρότερες εταιρείες, δεδομένου ότι σταθμίζονται εξίσου μεγάλες εταιρείες ανεξάρτητα από την κεφαλαιοποίηση της αγοράς τους ή την τιμή της μετοχής τους. Δεν έχουν τέτοιο πλεονέκτημα στον δείκτη σταθμισμένης κεφαλαιοποίησης της αγοράς, όπου το βάρος για κάθε μετοχή δίνεται ανάλογα με την κεφαλαιοποίησή τους στην οικονομία.
Ίδιος σταθμισμένος δείκτης έναντι κεφαλαιοποιημένου δείκτη
Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς δίνει αξία στα κορυφαία αποθέματα ανάλογα με την κεφαλαιοποίησή τους. Επομένως, οι μεγαλύτερες εταιρείες με τεράστια κεφαλαιοποίηση της αγοράς θα έχουν μεγαλύτερη αξία σε σύγκριση με τις μετοχές μικρής ή μεσαίας κεφαλαιοποίησης.
Αντιθέτως, δίνουν ίση αξία σε κάθε μετοχή ανεξάρτητα από το μέγεθος της κεφαλαιοποίησης της εταιρείας στην αγορά. Για να εξισορροπήσει το ταμείο, θα πρέπει να αγοράσει περισσότερους τίτλους για μετοχές των οποίων η τιμή έχει πέσει και να πουλήσει τις αξίες των αποθεμάτων των οποίων οι τιμές έχουν αυξηθεί.
Πλεονεκτήματα
- Η μακροπρόθεσμη απόδοση αυτού του δείκτη είναι καλύτερη σε σύγκριση με άλλους δείκτες.
- Αυτός ο δείκτης δεν επικεντρώνεται μόνο στις μεγαλύτερες μετοχές της εταιρείας. Έτσι είναι πιο διαφοροποιημένο.
- Δεδομένου ότι ο δείκτης είναι διαφοροποιημένος, ενέχει μικρότερο κίνδυνο.
- Αυτός ο δείκτης δεν δίνει υπερβολική σημασία στα υπερτιμημένα αποθέματα.
Μειονεκτήματα
- Λόγω του μεγάλου όγκου αγορών και πωλήσεων για να διατηρηθεί το ταμείο δεικτών σε ισορροπία, υπάρχει υψηλό κόστος συναλλαγής ή ποσοστό κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου.
- Ο δείκτης είναι πιο ασταθής στη φύση σε περίπτωση ύφεσης.
- Οι εταιρείες με χαμηλή απόδοση έχουν το ίδιο βάρος στον δείκτη.
- Λόγω του υψηλού κόστους συναλλαγής και του ποσοστού κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου, μπορεί να υπάρξουν φορολογικές επιπτώσεις.
