Τι είναι το κατώτατο ψάρεμα;
Η κατώτατη αλιεία είναι η πρακτική της αγοράς ενός περιουσιακού στοιχείου όταν έχει παρατηρηθεί σημαντική μείωση της αγοραίας αξίας του λόγω παραγόντων που έχουν επηρεάσει τη συνολική αγορά ή των παραγόντων που έχουν επηρεάσει το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο, με σκοπό να επωφεληθούν από την υπερωρία του περιουσιακού στοιχείου όταν άλλα οι συμμετέχοντες στην αγορά συνειδητοποιούν την αξία του περιουσιακού στοιχείου σε κανονικές συνθήκες της αγοράς.
Εξήγηση
Οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων είναι ασταθείς και κυμαίνονται άγρια από καιρό σε καιρό. Αυτό συμβαίνει τόσο στα θετικά όσο και στα αρνητικά. Όταν το συναίσθημα για ένα περιουσιακό στοιχείο γίνεται εξαιρετικά αρνητικό, καθοδηγούμενο από οποιονδήποτε παράγοντα, οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων μειώνονται σε μη βιώσιμα επίπεδα. Τότε είναι που οι επενδυτές βλέπουν υψηλή αξία σε αυτά και βιάζουν να αγοράσουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Αυτή η αγορά από επενδυτές αξίας ονομάζεται αλιεία βυθού.
Βοηθά τους επενδυτές να παράγουν σημαντικές αποδόσεις, ενώ περιέχουν τους κινδύνους. Η αγορά υποτιμημένων περιουσιακών στοιχείων φέρνει ένα καλό περιθώριο ασφάλειας, καθιστώντας το μια πολύ επιτυχημένη στρατηγική για τους επενδυτές.
Στόχοι της αλιείας βυθού
# 1 - Αγορά υποτιμημένων στοιχείων
Επικεντρώνεται κυρίως στην αγορά περιουσιακών στοιχείων όταν αποτιμώνται χαμηλά. Η αγορά τους όταν είναι υποτιμημένη χτίζει στο απαιτούμενο περιθώριο ασφάλειας. Οι επενδυτές επιτυγχάνουν έναν από τους σημαντικότερους στόχους τους, που είναι η μείωση του κινδύνου.
# 2 - Δημιουργία υπερβολικών αποδόσεων
Οι υπερβολικές αποδόσεις είναι υψηλότερες αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο. Αυτός είναι ένας άλλος σημαντικός στόχος της αλιείας βυθού. Οι χαμηλές αγορές και οι υψηλές πωλήσεις δημιουργούν γρήγορα και μεγάλα κέρδη για τους επενδυτές.
Παραδείγματα
Ακολουθούν ορισμένα γενικά παραδείγματα για το τι ονομάζεται αλιεία βυθού:
- Ένας επενδυτής ψάχνει να επενδύσει σε μια εταιρεία χάλυβα, της οποίας οι τιμές των μετοχών έχουν μειωθεί λόγω των προσωρινών υποτονικών κερδών της εταιρείας που οδηγούνται από κυκλικά χαμηλές τιμές χάλυβα.
- Μια εταιρεία ενοικίασης DVD, η οποία έχει σημειώσει σημαντική πτώση των τιμών λόγω της μείωσης της ζήτησης που οφείλεται στην έναρξη εφαρμογών ροής στο διαδίκτυο.
- Επένδυση σε τραπεζικό απόθεμα σε ύφεση.
- Η αγορά ενός αποθέματος ηλεκτρικού ρεύματος όταν ένας αντίθετος κυβερνητικός κανονισμός έχει οδηγήσει σε υποτονική τιμή της μετοχής.
- Αγορά ενός αποκλεισμένου τραπεζικού ακινήτου σε πτώση της τιμής στέγασης.
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως στο άρθρο, δεν θα αποδειχθούν όλες αυτές οι ευκαιρίες επικερδείς επενδύσεις για έναν επενδυτή. Για παράδειγμα, η εταιρεία ενοικίασης DVD δεν μπορεί ποτέ να δει τη δόξα του στο παρελθόν ως μια διαρθρωτική αλλαγή που θα μετακινήσει όλους τους πελάτες της σε διαδικτυακές εφαρμογές ροής, καθιστώντας το επιχειρηματικό μοντέλο απολυμένο και την εταιρεία σε πτώχευση.
Τεχνικές αλιείας βυθού
Μπορεί να γίνει χρησιμοποιώντας βασική ανάλυση και τεχνική ανάλυση.
# 1 - Θεμελιώδης ανάλυση
Οι επενδυτές καθορίζουν ποιο περιουσιακό στοιχείο διαπραγματεύεται με σημαντική έκπτωση στην εγγενή του αξία, το οποίο θα μπορούσε να είναι τα κέρδη, η λογιστική αξία, η επιχειρηματική αξία ή οι ταμειακές ροές. Μόλις οι επενδυτές βρουν τέτοια περιουσιακά στοιχεία, προβλέπουν τις οικονομικές τους μετρήσεις για μερικά χρόνια στο μέλλον και τα αγοράζουν αν είναι πεπεισμένοι για τις μελλοντικές προοπτικές του.
Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν βασικά προγράμματα ελέγχου για να φιλτράρουν τα αποθέματα που εμπίπτουν σε καθορισμένες παραμέτρους και στη συνέχεια να τα ερευνήσουν ένα προς ένα για να βρουν την καλύτερη προσαρμογή για τα χαρτοφυλάκια τους. Δεν καταλήγουν όλες οι υποτιμημένες μετοχές στο χαρτοφυλάκιο και οι επενδυτές χρησιμοποιούν τη διακριτική τους ευχέρεια για να επιλέξουν μετοχές που ταιριάζουν στο προφίλ κινδύνου και τον στόχο επιστροφής τους.
# 2 - Τεχνική Ανάλυση
Οι επενδυτές βρίσκουν περιουσιακά στοιχεία που έχουν υποτιμηθεί και φαίνονται αδύναμα στα τεχνικά διαγράμματα. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν τεχνικούς δείκτες για να φιλτράρουν τα περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται στην υπερπόντια περιοχή και τα παίρνουν για να επωφεληθούν από αυτές τις ευκαιρίες στο μέλλον. Για παράδειγμα, οι μετοχές που διαπραγματεύονται κάτω από τον μέσο όρο των 200 ημερών (DMA) μπορούν να αποτελέσουν κριτήριο για έναν επενδυτή να φιλτράρει τους υποψηφίους για αλιεία βυθού.
# 3 - Τεχνο-θεμελιώδης προσέγγιση
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν ένα συνδυασμό τεχνικής και θεμελιώδους ανάλυσης, που ονομάζεται επίσης τεχνικο-θεμελιώδης προσέγγιση, για να επενδύσουν σε υποτιμημένα περιουσιακά στοιχεία. Σε αυτήν την τεχνική, οι επενδυτές θα εξετάσουν γενικά το σύμπαν των επενδύσεών τους χρησιμοποιώντας τεχνικά κριτήρια και στη συνέχεια θα εξετάσουν τα αποτελέσματα χρησιμοποιώντας θεμελιώδεις παραμέτρους για να συντομεύσουν περαιτέρω τον κατάλογο πριν επιλέξουν τους επενδυτές τους. Αυτή η τεχνική είναι πολύ επιτυχημένη και αποτελεσματική, καθώς μπορεί να πετάξει μερικές ενδιαφέρουσες ευκαιρίες που μπορούν να χαθούν κατά τη χρήση μόνο τεχνικών ή θεμελιωδών προβολών.
Κίνδυνοι ψαρέματος βυθού
- Αν και η αλιεία βυθού μπορεί να είναι εξαιρετικά ικανοποιητική, φέρει το μερίδιό της στους κινδύνους, καθώς δεν επιστρέφουν πάντα τα υποτιθέμενα περιουσιακά στοιχεία στην εγγενή αξία τους. Τα περιουσιακά στοιχεία ενδέχεται επίσης να μειωθούν περαιτέρω στην τιμή, καταστρέφοντας το κεφάλαιο των επενδυτών.
- Όταν η ζημιά στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου είναι ανεπανόρθωτη, συνεχίζει να μειώνεται η τιμή και δεν επιστρέφει ποτέ στην τιμή αγοράς του επενδυτή. Σε ορισμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όπως μετοχές και ομόλογα, οι επενδύσεις μπορεί να χάσουν όλη την αξία τους, αφήνοντας τους επενδυτές με κατεστραμμένα εμπορεύματα. Τέτοιες επενδυτικές αποφάσεις ενδέχεται να καταλήξουν σε κίνδυνο ολόκληρης της απόδοσης του χαρτοφυλακίου. Τέτοιες ευκαιρίες αναφέρονται επίσης ως παγίδες αξίας στην επενδυτική κοινότητα.
- Οι έξυπνοι επενδυτές μετριάζουν αυτόν τον κίνδυνο, επειδή είναι εξαιρετικά επιλεκτικοί σχετικά με το τι θα στοιχηματίσουν. Με χρόνια εμπειρίας, αναπτύσσουν νοητικά μοντέλα σχετικά με το είδος των ευκαιριών που μπορούν να επωφεληθούν από κάθε είδους ευκαιρίες που θα αποφεύγουν καλύτερα.
- Για να προωθήσουν τον στόχο διαχείρισης κινδύνων, διαφοροποιούν επαρκώς το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο, για να διασφαλίσουν ότι μερικές κακές αποφάσεις δεν επηρεάζουν τις συνολικές αποδόσεις του χαρτοφυλακίου. Ένας έξυπνος επενδυτής καταλαβαίνει ότι ορισμένα πράγματα εκτιμούνται με τον τρόπο που οφείλονται στους σωστούς λόγους και γνωρίζει πολύ καλά αυτούς τους λόγους.
συμπέρασμα
Η κατώτατη αλιεία μπορεί να κάνει τους επενδυτές γρήγορα και μεγάλα κέρδη, εάν γίνει σωστά. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τους κινδύνους που ενέχονται σε τέτοιες επενδύσεις. Οι επενδυτές, ανά πάσα στιγμή, πρέπει να γνωρίζουν τι μπαίνουν, γιατί όχι μόνο τέτοιες επενδύσεις μπορεί να αποδειχθούν άχρηστες, αλλά δεν μπορεί επίσης να υπάρξει εύκολη έξοδος από αυτές τις επενδύσεις. Η χρήση των screeners μπορεί να είναι εξαιρετικά χρήσιμη για το φιλτράρισμα των υποψηφίων για ψάρεμα για αρχάριους. Οι έμπειροι επενδυτές, ωστόσο, μπορεί να έχουν ξοδέψει αρκετό χρόνο για να προσδιορίσουν τις μετοχές χωρίς διαλογή.
