Ορισμός επενδύσεων Brownfield
Η επένδυση Brownfield είναι μια μορφή ΑΞΕ που χρησιμοποιεί την υπάρχουσα υποδομή είτε συγχώνευση, απόκτηση είτε χρηματοδοτική μίσθωση, αντί να αναπτύξει μια εντελώς νέα, εξοικονομώντας έτσι κόστος και χρόνο στην έναρξη της παραγωγής.
Γενικά, κάθε ξένη κυβέρνηση ή μια εταιρεία που ψάχνει να επενδύσει σε ένα ξένο περιουσιακό στοιχείο έχει δύο διαδρομές, είτε να επενδύσει μέσω της αγοράς κινητών αξιών, με τη μορφή ξένων επενδύσεων χαρτοφυλακίου (FPI), είτε μέσω ΑΞΕ. Μέσα στο FDI, υπάρχουν τρόποι Greenfield και Brownfield.
Στο Greenfield, οι επενδυτές ξεκινούν από το μηδέν με την απόκτηση γης και την κατασκευή του εργοστασίου από μόνα τους, ενώ στο Brownfield, χρησιμοποιούν μια υπάρχουσα υποδομή είτε μέσω αγοράς είτε μέσω συγχώνευσης με ένα τοπικό αντίθετο μέρος.
Παράδειγμα Brownfield Investment
Η παραλία Sugar στο Τορόντο του Καναδά, είναι ένα παράδειγμα της επένδυσης Brownfield στην οποία ο προϋπάρχων χώρος στάθμευσης του Jarvis Street Slip μετατράπηκε σε ένα παραλιακό πάρκο με θέα στη λίμνη Οντάριο. Ο ιστότοπος της παραλίας ανακατασκευάστηκε και άνοιξε στο κοινό το 2010 με κόστος 14 εκατομμύρια δολάρια
Η παραλία αναπτύχθηκε εκ νέου ως μέρος της « πρωτοβουλίας αναζωογόνησης του Τορόντο Waterfront» από τον Υπουργό Υποδομών και Κοινοτήτων, έτσι ώστε οι μη αξιοποιημένοι ή εγκαταλελειμμένοι βιομηχανικοί χώροι να μπορούν να αξιοποιηθούν καλύτερα και να αποφέρουν κάποια έσοδα.
Εκτός από ψυχαγωγικές και ψυχαγωγικές δραστηριότητες, η παραλία φιλοξενεί επίσης ένα ετήσιο φεστιβάλ ταινιών που διοργανώνεται από το Τορόντο Λιμενική Αρχή.
Άλλες τέτοιες πρωτοβουλίες από την ίδια αρχή πρέπει να οδηγήσουν στην ανάπτυξη των Sherbourne Common, Simcoe Wave Deck και Corktown Common.
Οφέλη
- Εξοικονόμηση χρόνου: Καθώς ο επενδυτής δεν χρειάζεται να κατασκευάσει την υποδομή, ο χρόνος που απαιτείται για την έναρξη της παραγωγής μειώνεται
- Τοπική νοημοσύνη: Σε περίπτωση συγχώνευσης με μια τοπική εταιρεία, τα οφέλη της τοπικής γνώσης αυξάνουν το πλεονέκτημα του επενδυτή, καθώς δεν χρειάζεται να κάνουν έρευνα σε επίπεδο εδάφους για να κατανοήσουν τις τοπικές ανάγκες και απαιτήσεις.
- Ενίσχυση της τοπικής οικονομίας: Λόγω της ταχύτερης έναρξης της παραγωγής, η τοπική οικονομία ενισχύεται γρήγορα από τις αυξημένες θέσεις εργασίας και το αυξημένο ΑΕγχΠ
- Περιβαλλοντικά οφέλη: Το τοπικό περιβάλλον ποντάρει καθώς ο επενδυτής βοηθά στον καθαρισμό των επικίνδυνων απορριμμάτων προηγούμενων βιομηχανικών δραστηριοτήτων, οι οποίες θα καταλήξουν να επιδεινωθούν εάν παραμεληθούν. Αυτό γίνεται στην περίπτωση της διαδικασίας ανασυγκρότησης του Brownfield, όπου η γη που προηγουμένως χρησιμοποιήθηκε για κάποιο άλλο σκοπό έχει αναπτυχθεί εκ νέου για νέα χρήση και επομένως βοηθά στην καλύτερη αισθητική και στο κοινοτικό περιβάλλον για να ζήσει.
- Ανακαίνιση: Παλαιά, ερειπωμένα κτίρια ανακαινίζονται και ως εκ τούτου οδηγεί σε μείωση του κινδύνου να καταρρεύσουν και να προκαλέσει απώλεια ζωής και περιουσίας.
Μειονεκτήματα
- Τοπικοί κανονισμοί: Μερικές φορές, όταν η επένδυση πραγματοποιείται σε αναδυόμενες οικονομίες, οι τοπικοί κανονισμοί είναι λιγότερο φιλελεύθεροι σε σύγκριση με εκείνους των ανεπτυγμένων οικονομιών που οδηγούν σε έλλειψη ευκολίας στην επιχειρηματική δραστηριότητα.
- Ξεπερασμένη εγκατάσταση: Μερικές φορές, η εγκαταλελειμμένη εγκατάσταση έχει χαμηλότερη χρησιμότητα για το νέο προϊόν που θα αναληφθεί και, ως εκ τούτου, μπορεί να αποτελέσει εμπόδιο στο βέλτιστο επίπεδο παραγωγής. Μπορεί να κοστίσει σχεδόν το ίδιο για την ανασυγκρότηση της γης του Brownfield όπως και για την πραγματοποίηση μιας επένδυσης στο Greenfield.
- Νόμοι για τον επαναπατρισμό: Στην περίπτωση πολλών αναδυόμενων οικονομιών, οι τοπικοί νόμοι για τον επαναπατρισμό είναι εξαιρετικά περιοριστικοί, οδηγώντας σε έλλειψη ποσών κερδών που μπορούν να επιστραφούν στη χώρα του επενδυτή, και ως εκ τούτου ο επενδυτής απαιτεί άφθονους δρόμους για να αξιοποιήσει τοπικά κέρδη. Αυτό μπορεί να μειώσει την προθυμία του επενδυτή να επενδύσει στη χώρα.
- Κόστος καθαρισμού: Παρόλο που ο καθαρισμός προϋπάρχοντων επικίνδυνων ή μολυσμένων αποβλήτων είναι όφελος για την τοπική κοινότητα, το κόστος βαρύνει τον επενδυτή, κάτι που αποτελεί πρόσθετο μειονέκτημα. Ωστόσο, είναι μια ανταλλαγή μεταξύ μιας πλήρους ανάπτυξης ή της αναδιάρθρωσης της υπάρχουσας εγκατάστασης.
Brownfield vs Greenfield Investment
- Φύση της επένδυσης: Στην επένδυση Greenfield, ο επενδυτής κατασκευάζει μια εντελώς νέα εγκατάσταση σε ένα κενό οικόπεδο, ενώ στην επένδυση Brownfield, η υπάρχουσα εγκατάσταση χρησιμοποιείται είτε ως έχει είτε έχει αναπτυχθεί εκ νέου για τη νέα παραγωγή, η οποία μπορεί να είναι στην ίδια βιομηχανία ή μπορεί να απαιτήσει μια πλήρη αλλαγή χρήσης
- Αποδοτικότητα: Καθώς η Greenfield προβάλλει ένα προσαρμοσμένο ανάλογα με τη χρήση στην οποία θα τεθούν σε εφαρμογή, φροντίζουν για κάθε είδους κίνδυνο απόδοσης στο στάδιο του σχεδιασμού. Ως εκ τούτου, τα επίπεδα παραγωγής είναι τα βέλτιστα σε τέτοια έργα στις περισσότερες περιπτώσεις. Καθώς τα έργα Brownfield αναδιαρθρώνουν τις υπάρχουσες εγκαταστάσεις, ενδέχεται να υπάρχουν περιορισμοί στο ποσό της ανακατασκευής που μπορεί να γίνει, ανάλογα με τις απαιτήσεις της νέας παραγωγής. Επομένως, αυτό θα μπορούσε να αποτελέσει εμπόδιο στην αποτελεσματικότητα του έργου
- Κόστος: Τα έργα της Greenfield απαιτούν μεγαλύτερη επένδυση σε σύγκριση με τα έργα της Brownfield, καθώς όλα όσα παίρνει η εταιρεία επενδύσεων στη γη, και ολόκληρη η κατασκευή αναλαμβάνεται πρόσφατα, ενώ στην περίπτωση του Brownfield, ορισμένα έργα ενδέχεται να ξεκινήσουν κάνοντας μικρές τροποποιήσεις στις υπάρχουσες εγκαταστάσεις
- Χρόνος: Τα έργα του Greenfield απαιτούν μεγαλύτερο χρόνο σε σύγκριση με τα έργα του Brownfield για τους ίδιους λόγους με το κόστος του
- Κόστος καθαρισμού: Τα έργα του Greenfield δεν επιβαρύνονται με κανένα κόστος καθαρισμού. Ωστόσο, ο τόπος επένδυσης του Brownfield ενδέχεται να έχει μολυνθεί λόγω προηγούμενης χρήσης ή ακόμη και να έχει απορριφθεί επικίνδυνα απόβλητα, κάτι που απαιτεί καθαρισμό και συνεπώς επιβαρύνονται τα έξοδα καθαρισμού.
- Κίνδυνος αποτυχίας: Τα έργα Greenfield έχουν υψηλότερο κίνδυνο αποτυχίας σε σύγκριση με τις επενδύσεις Brownfield επειδή συνεπάγονται υψηλότερο κόστος και, επομένως, εάν αυτά τα έργα αποτύχουν, οδηγούν σε μεγαλύτερο ποσό ζημίας.
συμπέρασμα
Η Brownfield Investment είναι ένας τύπος άμεσων ξένων επενδύσεων (FDI) στον οποίο ένας ξένος επενδυτής συγχωνεύει, αποκτά ή εκμισθώνει μια προϋπάρχουσα μονάδα και χρησιμοποιεί το ίδιο για την παραγωγή ενός νέου προϊόντος με αποτέλεσμα την εξοικονόμηση χρόνου που απαιτείται για την κατασκευή μιας νέας εγκατάστασης . Αυτό μπορεί να είναι ένα πλεονέκτημα για εκείνους που μπορεί να μην χρειάζεται να τροποποιήσουν υπερβολικά την υπάρχουσα εγκατάσταση για το σκοπό τους. Διαφορετικά, η αναδιαμόρφωση μπορεί να γίνει πολύ δαπανηρή.
Το κόστος εκκαθάρισης των μολυσμένων περιοχών μπορεί να γίνει ένα από τα υψηλότερα έξοδα για τους επενδυτές και ένα μεγάλο πλεονέκτημα για την τοπική κοινότητα, οπότε αυτό πρέπει να ληφθεί υπόψη πριν πραγματοποιήσετε μια τέτοια επένδυση.
