Τι είναι ο τύπος αναλογίας πληρωμών;
Ο τύπος αναλογίας πληρωμής υπολογίζει το ποσό που ανακοινώνεται ως μέρισμα στους μετόχους από τα συνολικά κέρδη (κέρδη μετά τη φορολογία) της εταιρείας. Υπάρχουν τρεις τρόποι υπολογισμού του τύπου αναλογίας πληρωμής μερισμάτων ανάλογα με τη διαθεσιμότητα συγκεκριμένων δεδομένων -
Αναλογία πληρωμής μερισμάτων (χρησιμοποιώντας τη μέθοδο κέρδους) = Συνολική πληρωμή μερισμάτων / Συνολική αναλογία πληρωμής μερισμάτων (χρησιμοποιώντας εκκρεμή μέθοδο) = Μέρισμα ανά μετοχή (DPS) / Κέρδος ανά μετοχή Αναλογία πληρωμής μερισμάτων = (1 - Αναλογία διατήρησης)Ο τύπος αναλογίας πληρωμής μερισμάτων καταδεικνύει την πρόθεση της εταιρείας να συμμετάσχει στα κέρδη μιας συγκεκριμένης περιόδου. Η διοίκηση, αφού παρατηρήσει παράγοντες όπως επερχόμενα έργα ή χρήσεις κεφαλαίων (εάν παρακρατηθούν) στην επιχείρηση για πολιτικές επέκτασης ή για την ενίσχυση των αποθεμάτων της εταιρείας, αποφασίζει εάν θα ανακοινώσει μέρισμα ή όχι.
Βασικές ορολογίες
- Μέρισμα = Είναι μια ανταμοιβή από τα κέρδη της εταιρείας στους μετόχους της εταιρείας. Το μέρισμα αν και πληρώνεται κυρίως σε μετρητά, θα μπορούσε επίσης να καταβληθεί σε είδος όπως μερίδιο μετοχής ή μέρος ή δικαιώματα ιδιοκτησίας κ.λπ. Αν και οι μέτοχοι εγκρίνουν το μέρισμα, η διοίκηση της εταιρείας αποφασίζει πρώτα από την ανακοίνωσή της. Δεν είναι υποχρεωτικό να το ανακοινώσετε και εξαρτάται από την απόφαση της διοίκησης της εταιρείας. Εκτός από τις εταιρείες, διάφορα αμοιβαία κεφάλαια, χρηματιστηριακά κεφάλαια, πληρώνουν επίσης μέρισμα.
- Μέρισμα ανά μετοχή (DPS) = Το συνολικό ποσό μερίσματος διαιρεμένο με εκκρεμείς μετοχές της εταιρείας είναι γνωστό ως μέρισμα ανά μετοχή.
- Κέρδη = είναι το κέρδος (κέρδη μετά τη φορολογία) που κέρδισε η εταιρεία για μια συγκεκριμένη περίοδο (γενικά quarthttps: //www.wallstreetmojo.com/earnings-per-share-eps/- ετήσια, ετήσια).
- Κέρδη ανά μετοχή (EPS) = προκύπτει διαιρώντας τα καθαρά κέρδη από το σύνολο των εκκρεμών μετοχών για τη συγκεκριμένη περίοδο.
- Retention Ratio = είναι το ποσοστό κέρδους που μια εταιρεία αποφασίζει να διατηρήσει στην επιχείρηση (μετά την αποπληρωμή των μερισμάτων) για να το χρησιμοποιήσει για επέκταση ή για άλλους σκοπούς. Είναι το αντίθετο του λόγου πληρωμής μερίσματος και το υπόλοιπο τμήμα του λόγου πληρωμής μερίσματος (1- λόγος πληρωμής μερισμάτων). Τα κέρδη που απομένουν μετά την πληρωμή του μερίσματος μεταφέρονται στα Κρατούμενα Κράτη.
Παραδείγματα τύπων αναλογίας πληρωμής (με πρότυπο Excel)
Τώρα ας κατανοήσουμε τα παραδείγματα του τύπου αναλογίας πληρωμών.
Τύπος αναλογίας πληρωμής - Παράδειγμα # 1
Σύμφωνα με τα πρόσφατα δεδομένα, μια εταιρεία, η XYZ Inc., ανέφερε μέρισμα ανά μετοχή (DPS) 5 $ ανά μετοχή και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) 20 $ ανά μετοχή. Υπολογίστε την αναλογία πληρωμής μερισμάτων.
Λύση
Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό του λόγου πληρωμής.
Ο υπολογισμός της αναλογίας πληρωμής μερίσματος έχει ως εξής,
- = 5 $ / 20 $
Η αναλογία πληρωμής μερισμάτων θα είναι -
- = 25%
Δείχνει ότι από τα $ 20 των κερδών ανά μετοχή, η διοίκηση αποφάσισε να πληρώσει στους μετόχους το 25% των κερδών. Έτσι, η αναλογία πληρωμής μερίσματος αποδεικνύεται ότι είναι 25%.
Τύπος αναλογίας πληρωμής - Παράδειγμα # 2
Μια εταιρεία ανακοίνωσε πρόσφατα μέρισμα 100.000 δολαρίων στους μετόχους της εταιρείας. Τα κέρδη της εταιρείας για τη συγκεκριμένη περίοδο είναι $ 5.00.000. Το συνολικό ανεξόφλητο μερίδιο σε εκείνο το σημείο είναι 10.000. Μάθετε την αναλογία πληρωμής μερισμάτων από τη μέθοδο συνολικής απόδοσης και από τη μέθοδο μετοχών που εκκρεμεί .
Λύση
Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό του λόγου πληρωμής.
Ο υπολογισμός των κερδών ανά μετοχή έχει ως εξής,
- = 500000 $ / 10000 $
Τα κέρδη ανά μετοχή θα είναι -
- Κέρδη ανά μετοχή = 50 $
Ο υπολογισμός του μερίσματος ανά μετοχή έχει ως εξής,
- = 100000 $ / 10000 $
Το μέρισμα ανά μετοχή θα είναι -
- Μέρισμα ανά μετοχή = 10 $
Ο υπολογισμός της αναλογίας πληρωμής μερισμάτων (χρησιμοποιώντας τη μέθοδο κέρδους) έχει ως εξής,
- = 100000 $ / 500000 $
Η αναλογία πληρωμής μερισμάτων (μέθοδος κέρδους) θα είναι -
- = 20%
Ο υπολογισμός της αναλογίας πληρωμής μερισμάτων (χρησιμοποιώντας τη μέθοδο των μετοχών σε εκκρεμότητα) έχει ως εξής,
- = 10 $ / 50 $
Η αναλογία πληρωμής μερισμάτων (μέθοδος κέρδους) θα είναι -
- = 20%
Τύπος αναλογίας πληρωμής - Παράδειγμα # 3
Ας υποθέσουμε ότι η Visa Inc. έχει δηλώσει μέρισμα 800.000 $ στον κάτοχο των μετοχών της εταιρείας. Το καθαρό κέρδος μετά τη φορολογία που δημοσιεύτηκε από την εταιρεία για το συγκεκριμένο χρονικό διάστημα είναι 22,00.000 $. Το συνολικό εκκρεμές μερίδιο εκείνη τη στιγμή είναι 40.000 Μάθετε τη σχέση πληρωμής μερισμάτων από τη μέθοδο της συνολικής απόδοσης και από τη μέθοδο μετοχών που εκκρεμεί
Λύση
Χρησιμοποιήστε τα παρακάτω δεδομένα για τον υπολογισμό του λόγου πληρωμής.
Ο υπολογισμός του μερίσματος ανά μετοχή έχει ως εξής,
- = 800.000 $ / 40.000 $
Το μέρισμα ανά μετοχή θα είναι -
- Μέρισμα ανά μετοχή = 20 $
Ο υπολογισμός των κερδών ανά μετοχή έχει ως εξής,
- = 2200000 $ / 40000 $
Τα κέρδη ανά μετοχή θα είναι -
- Κέρδη ανά μετοχή = 55 $
Ο υπολογισμός της αναλογίας πληρωμής μερίσματος (χρησιμοποιώντας τη μέθοδο εκκρεμών μετοχών) έχει ως εξής,
- = 20 $ / 55 $
Η αναλογία πληρωμής μερισμάτων (χρησιμοποιώντας τη μέθοδο εκκρεμών μετοχών) θα είναι -
- Αναλογία πληρωμής μερισμάτων = 36%
Ο υπολογισμός της αναλογίας πληρωμής μερισμάτων (χρησιμοποιώντας τη μέθοδο κέρδους) έχει ως εξής,
- = 800000 $ / 2200000 $
Η αναλογία πληρωμής μερισμάτων (χρησιμοποιώντας τη μέθοδο κερδών) θα είναι -
- Αναλογία πληρωμής μερισμάτων = 36%
Συνάφεια και χρήσεις του τύπου αναλογίας πληρωμής μερισμάτων
Όπως μπορούμε να δούμε, ο λόγος πληρωμής μερισμάτων είναι αρκετά υψηλός, δηλαδή 36%, και δείχνει ότι η εταιρεία έχει κερδίσει πολύ καλά κέρδη ή δεν αναμένει επενδυτικά σχέδια στο μέλλον. Καταβάλλοντας έτσι μέρισμα σε υψηλότερο επιτόκιο.
Η αναλογία από μόνη της δεν καθορίζει σχετικές πληροφορίες. Αντιπροσωπεύει την πρόθεση και τις πρακτικές της εταιρείας να ανακοινώσει μέρισμα για αρκετό καιρό. Δεν υπάρχει εγγύηση ότι το ποσοστό πληρωμών που καταβλήθηκε κατά το τρέχον έτος θα ακολουθηθεί και στο μέλλον. Για να έχουμε μια σαφή εικόνα της πρόθεσης και της προβολής των μερισμάτων, πρέπει να δούμε αυτήν την αναλογία σε κάποιο πλαίσιο. Μερικές από αυτές τις πληροφορίες αναφέρονται παρακάτω:
- Εάν δοκιμάζουμε μια εταιρεία προσανατολισμένη στην ανάπτυξη ή εκείνη που έχει σημαντικές ευκαιρίες ή σχέδια επέκτασης μπροστά, είναι συνηθισμένο η διοίκηση να παίρνει μια μεγάλη πίτα από τα κέρδη στην εταιρεία, καθώς αυτό θα βοηθούσε τις εταιρείες να επιλέξουν την κίνηση επέκτασης. Εάν η διοίκηση επιβλέπει το σχέδιο επέκτασης, φαίνεται εύλογο να περιοριστεί η πληρωμή μερισμάτων.
- Εάν η εταιρεία είναι ώριμη και βρίσκεται στο επίπεδο όπου δεν προβλέπει ευκαιρίες για τις απαιτήσεις κεφαλαίων, θα μπορούσε να αποδώσει τα μερίσματα στους μετόχους. Συμβαίνει επίσης όταν τα κέρδη στα οποία μια εταιρεία θα μπορούσε να κερδίσουν αποδεικνύεται χαμηλότερα από το επιτόκιο της αγοράς. τότε, είναι καλύτερο να μεταφέρετε τα επιπλέον ή αχρησιμοποίητα κεφάλαια στους μετόχους.
- Κάποια στιγμή, όταν μια εταιρεία που ασχολείται με σταθερές πληρωμές μερισμάτων αποδεικνύεται ότι συσσωρεύει μερίσματα για μια χρονική περίοδο, τότε η εταιρεία θα μπορούσε να αντιμετωπίσει σοβαρές επιπτώσεις εάν δεν έχουν ισχυρό λόγο να υποστηρίξουν την κίνηση τους. Η ανάληψη μερισμάτων έχει άμεσο αντίκτυπο στην τιμή της μετοχής, και τις περισσότερες φορές, για να διατηρήσει το επίπεδο μιας τιμής μετοχής, η εταιρεία συνεχίζει να πληρώνει μέρισμα ακόμη και από τα προηγούμενα αποθεματικά της.
