Διαφορετικός ορισμός κινδύνου
Ο διαφοροποιημένος κίνδυνος, επίσης γνωστός ως μη συστηματικός κίνδυνος, ορίζεται ως κίνδυνος για συγκεκριμένη επιχείρηση και επομένως επηρεάζει την τιμή αυτού του μεμονωμένου αποθέματος αντί να επηρεάζει ολόκληρη τη βιομηχανία ή τον τομέα στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία. Ένα απλό διαφοροποιημένο παράδειγμα κινδύνου θα ήταν μια απεργία εργασίας ή μια κανονιστική ποινή σε μια εταιρεία. Έτσι, ακόμη και αν ο κλάδος παρουσιάζει καλή ανάπτυξη, αυτή η συγκεκριμένη εταιρεία θα αντιμετωπίσει προκλήσεις και οι μέτοχοι της ίδιας μπορεί να δουν χαμηλότερες τιμές, παρόλο που ο κλάδος μπορεί να κάνει καλό.
Συστατικά Διαφοροποιήσιμου Κινδύνου
Τρία κύρια συστατικά του διαφοροποιημένου κινδύνου είναι τα εξής:
# 1 - Επιχειρηματικός Κίνδυνος
Ο επιχειρηματικός κίνδυνος προκύπτει εξαιτίας των προκλήσεων που αντιμετωπίζει μια επιχείρηση κατά την επιχειρηματική της δραστηριότητα. Μπορούν να είναι εσωτερικά και εξωτερικά, αλλά είναι ειδικά για την εταιρεία. Ας υποθέσουμε ότι μια μεγάλη φαρμακευτική εταιρεία ξοδεύει ένα σημαντικό ποσό χρημάτων στην έρευνα και ανάπτυξη, αλλά δεν μπόρεσε να βρει το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας για αυτό. τότε αυτό θα επηρεάσει τις ταμειακές ροές και την κερδοφορία της εταιρείας. Αυτό θα περιλαμβάνει ένα εσωτερικό παράδειγμα διαφορετικού κινδύνου. Από την άλλη πλευρά, εάν η εταιρεία είναι σε θέση να κυκλοφορήσει το νέο προϊόν στην αγορά, αλλά μετά από 2 εβδομάδες απαγορεύεται καθώς απέτυχε σε κάποιους ελέγχους, τότε αυτό θα είναι εξωτερικός επιχειρηματικός κίνδυνος.
# 2 - Οικονομικός κίνδυνος
Ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος είναι καθαρά εσωτερικός κίνδυνος της εταιρείας καθώς σχετίζεται με τον τρόπο δομής του κεφαλαίου και των ταμειακών ροών σε ολόκληρη την επιχείρηση. Για να είναι μια εταιρεία διαλυτική και να περνάει σε περιόδους αναταραχής, είναι απαραίτητο η κεφαλαιακή δομή να είναι ισχυρή και η εταιρεία να έχει το βέλτιστο επίπεδο χρέους και ιδίων κεφαλαίων.
# 3 - Κίνδυνος διαχείρισης
Αυτό είναι το πιο ριψοκίνδυνο και πιο δύσκολο στη διαχείριση τμήμα για την εταιρεία. Η αλλαγή στην ηγεσία έχει τεράστιο αντίκτυπο, καθώς υπάρχει πάντα η απειλή στενών συνεργατών του απερχόμενου ηγέτη να παραιτηθεί. Αυτό επηρεάζει όχι μόνο τη μελλοντική στρατηγική ανάπτυξη αλλά και τις τρέχουσες στρατηγικές μεταβολές που υφίσταται η εταιρεία. Και λιγότερο απ 'όλα, μπορεί να ειπωθεί ότι καμία στρατηγική στον κόσμο δεν μπορεί να αντισταθμίσει το ζήτημα της εταιρικής διακυβέρνησης.
Παραδείγματα Διαφοροποιήσιμου Κινδύνου
Ο απλούστερος τρόπος για τον μετριασμό του διαφοροποιημένου κινδύνου είναι η διαφοροποίηση. Ας προσπαθήσουμε να το κατανοήσουμε με ένα απλό παράδειγμα. Σκεφτείτε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει για λογαριασμό των επενδυτών τους και είναι αισιόδοξος σε τομείς πληροφορικής. Το αμοιβαίο κεφάλαιο θέλει να επενδύσει 120.000 $.
Μπορεί να υπάρχουν δύο σενάρια:
# Σενάριο 1
Δεδομένου ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ανοδικό στον τομέα της πληροφορικής, επενδύει στην εταιρεία με όχι μόνο το πιο ισχυρό μοντέλο, αλλά είναι επίσης ο ηγέτης της αγοράς στο τμήμα του - Google (Alphabet). Η εταιρεία ελπίζει για διψήφια ανάπτυξη και επενδύει με χρονικό πλαίσιο 5 ετών στην τιμή των 1200 $. Η μετοχή δίνει σταθερή απόδοση 15% για τα πρώτα 3 χρόνια όπως αναμενόταν. Ωστόσο, στο 4 ου έτους, η Ευρωπαϊκή Ένωση να θέσει ορισμένους κανονισμούς για τον περιορισμό ζητήματα προστασίας της ιδιωτικής ζωής που έχουν μακροχρόνια. Αυτό επηρεάζει το επιχειρηματικό μοντέλο της Google και επηρεάζει την κερδοφορία της. Αυτό οδηγεί σε πτώση των αποθεμάτων κατά 40%. Ωστόσο, η Google επιλύει τα ζητήματα αυτά σύντομα, και στο 5 ο έτος, το απόθεμα είναι και πάλι στο προσκήνιο και δίνει μια απόδοση 20%. Συνολικά, η συνολική απόδοση για 5 χρόνια είναι 14% λόγω 1 πολύ κακού έτους.
Επενδύσεις χωρίς διαφοροποίηση
Ποσό δημοσίευσης 5 ετών Google
- = 1368,79 * 100,00
- Ποσό ανάρτησης 5 έτη Google = 136878,75
ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ
- = (136878.75-120000.00) /120000.00
- Επιστροφή = 14%
# Σενάριο 2
Αντί να βάζει όλα τα χρήματα στο Google, η εταιρεία επενδύει σε 4 μεγάλες εταιρείες πληροφορικής - Google, Facebook, Apple, Accenture, διατηρώντας την αρχική επένδυση ίση με 120.000 $. Ας υποθέσουμε ότι το Facebook, η Apple και η Accenture δίνουν πολύ χαμηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με την Google, αλλά δεν επηρεάζονται από καμία κανονιστική απόφαση. Ως εκ τούτου, παρόλο που δεν δίνουν υψηλές αποδόσεις, αλλά επίσης δεν έσπασαν όπως το Google το 4
Επένδυση με διαφοροποίηση
Ποσό δημοσίευσης 5 ετών Google
= 1368,79 * 50,00
- Ποσό δημοσίευσης 5 έτη Facebook = 68439.38
ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ
- = (68439.38-60000.00) /60000.00
- Επιστροφή = 14%
Ποσό δημοσίευσης 5 ετών στο Facebook
= 322,10 * 100,00
- Ποσό δημοσίευσης 5 έτη Facebook = 32210.20
ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ
- = (32210.20-20000.00) /20000.00
- Επιστροφή = 61%
Ομοίως, υπολογίζουμε το ποσό μετά από 5 χρόνια και την επιστροφή του μήλου και του Accenture.
μήλο
Accenture
Συνολική απόδοση για το σενάριο 2, λαμβάνοντας υπόψη τις ταμειακές ροές μήλου και Accenture παρόμοια με το Facebook.
Ως εκ τούτου, το συνολικό ποσό μετά 5 έτη θα έχει ως εξής
- = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
- Συνολικό ποσό μετά 5 έτη = 152939,72
Η επιστροφή θα είναι -
= (152939.72 - 60000 - 60000) / (60000 + 60000)
Επιστροφή = 27%
Για λεπτομερείς υπολογισμούς, ανατρέξτε στο συνημμένο φύλλο excel παραπάνω.
Η διάκριση στις αποδόσεις των δύο σεναρίων απεικονίζει σαφώς τον τρόπο με τον οποίο η διαφοροποίηση προστατεύει τις αποδόσεις και τις αρχικές επενδύσεις σας.
Σημαντικά σημεία που πρέπει να σημειωθούν σχετικά με τον διαφοροποιημένο κίνδυνο
- Ο διαφοροποιημένος ή μη συστηματικός κίνδυνος είναι ένας συγκεκριμένος κίνδυνος σε σχέση με τον συστηματικό κίνδυνο, ο οποίος είναι ένας συγκεκριμένος κίνδυνος μιας βιομηχανίας ή, πιο συγκεκριμένα, ο κίνδυνος που επηρεάζει ολόκληρη την αγορά ή τον τομέα. Είναι ένας απρόβλεπτος κίνδυνος και μπορεί να προκύψει οποιαδήποτε στιγμή μπορεί να οφείλεται σε - απάτη, απεργία εργασίας, κανονιστική ποινή, ανασχηματισμό διαχείρισης, εσωτερικούς παράγοντες ή οποιαδήποτε τέτοια νέα ειδικές για την εταιρεία.
- Διαφορετικός κίνδυνος ως προς τον όρο δηλώνει σημαίνει τον κίνδυνο που μπορεί να μειωθεί χωρίς να επηρεάσει αρνητικά τις αποδόσεις, και το καλύτερο μέρος είναι ότι μπορεί να μετριαστεί ακολουθώντας απλές στρατηγικές διαφοροποίησης στις επενδύσεις σας. Για παράδειγμα, για τη διαφοροποίηση του κινδύνου στα αποθέματα πληροφορικής, μπορεί κανείς να διαφοροποιήσει τις επενδύσεις του σε Google, Accenture και Facebook.
συμπέρασμα
Ωστόσο, ο διαφοροποιημένος κίνδυνος μπορεί να ακούγεται περιττός. Είναι μια από τις απαραίτητες επενδύσεις που πρέπει να πραγματοποιήσει κανείς εάν θέλει όχι μόνο να έχει καλύτερες αποδόσεις αλλά και να προστατεύσει το αρχικό κεφάλαιο. Δεν υπάρχει κανένας άλλος τρόπος για να βεβαιωθείτε ότι δεν επηρεάζεστε από μη συστηματικούς κινδύνους που αφορούν συγκεκριμένη εταιρεία.
