Τι είναι το Iron Condor;
Η Iron Condor είναι μια παράγωγη στρατηγική που έχει σχεδιαστεί για να κερδίζει κέρδος με περιορισμένη ζημία και περιορισμένη βάση κέρδους και, ως εκ τούτου, αποτελείται από τέσσερις επιλογές - μακροχρόνια κλήση, σύντομη κλήση, υπεραστική και βραχυπρόθεσμη, όλα με την ίδια ημερομηνία λήξης, Ωστόσο, έχουν διαφορετικές τιμές προειδοποίησης. Αυτό βοηθά στη δημιουργία μιας στρατηγικής που αποσκοπεί στην απόκτηση κέρδους σε μια μη ευμετάβλητη αγορά.
Εξήγηση
Το Iron Condor αποτελείται από 4 επιλογές:
- Μακρύς
- Κοντό
- Μεγάλη κλήση
- Σύντομη κλήση
Και οι τέσσερις επιλογές τοποθετούνται σε διαφορετικά ποσοστά προειδοποίησης. Έτσι, υπάρχουν τέσσερα ποσοστά απεργίας στη στρατηγική. Η επιλογή των τιμών απεργίας και η πρόβλεψη της μεταβλητότητας διαδραματίζει σημαντικό ρόλο σε αυτήν τη στρατηγική. Η στρατηγική μπορεί να βοηθήσει στην παροχή βιώσιμου εισοδήματος εάν κάποιος πιστεύει ότι η μη μεταβλητότητα της αγοράς θα συνεχιστεί.
Λαμβάνετε χρήματα όταν πουλάτε επιλογές και πληρώνετε όταν τα αγοράζετε. Οι επιλογές αγοράζονται και πωλούνται με τέτοιο τρόπο ώστε να υπάρχει αρχική εισροή κατά την έναρξη της στρατηγικής. Η αρχική εισροή είναι το μέγιστο κέρδος που μπορεί να κερδίσει ένα άτομο από αυτήν τη στρατηγική.
Οι τιμές προειδοποίησης θα επιλεγούν με τέτοιο τρόπο ώστε εάν η τιμή της μετοχής παραμείνει μεταξύ των δύο μεσαίων τιμών απεργίας, τότε η στρατηγική θα παρέχει το μέγιστο κέρδος.
Χαρακτηριστικά
- Αυτή η στρατηγική βασίζεται σε επιλογές, οι οποίες είναι παράγωγα μέσα. Έτσι, η ασφάλεια στην οποία σχεδιάζεται η στρατηγική πρέπει να έχει την παρουσία της στην αγορά παραγώγων.
- Το Iron Condor ισχύει μόνο όταν η αγορά δεν είναι πτητική. Στην περίπτωση μιας ευμετάβλητης αγοράς ή ακραίων κινήσεων, η στρατηγική θα υποστεί ζημία.
- Υπάρχει μια αρχική εισροή στη στρατηγική, που είναι το μέγιστο κέρδος από τη στρατηγική.
- Η στρατηγική θα έχει ως αποτέλεσμα ένα μέγιστο κέρδος εάν η τιμή της υποκείμενης ασφάλειας παραμένει μεταξύ των τιμών μέσης απεργίας.
- Οι επιλογές Call and Put αγοράζονται για να αποφευχθούν ακραία αποτελέσματα που είναι όταν η τιμή της μετοχής αρχίζει να κινείται προς μια συγκεκριμένη κατεύθυνση.
- Εάν η αγορά μη πτητικών παραμένει, τότε αυτή η στρατηγική μπορεί να βοηθήσει στην απόκτηση βιώσιμου κέρδους.
Πώς να κατασκευάσετε έναν σιδερένιο κόνδορα;
Το Iron Condor είναι κατασκευασμένο με τέσσερις επιλογές
- Μακρύς
- Σφαιροβολία
- Μεγάλη κλήση
- Σύντομη κλήση
Η κύρια ιδέα πίσω από αυτήν τη στρατηγική είναι ότι ο επενδυτής πιστεύει ότι η τιμή της ασφάλειας δεν θα κινηθεί πολύ. Όλοι γνωρίζετε ότι όταν πουλάτε επιλογές, υπάρχει περιορισμένο κέρδος αλλά απεριόριστο δυναμικό απώλειας. Έτσι, εάν ένας επενδυτής πιστεύει ότι η τιμή της μετοχής δεν θα κινηθεί, τότε θα πουλήσει επιλογές για να κερδίσει το ασφάλιστρο. Ο επενδυτής θα πουλήσει με τα χρήματα ή θα κλείσει από τα χρήματα «put» και «call» και θα κερδίσει υψηλότερο ασφάλιστρο. Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι επενδυτές πούλησαν put and call, τότε είναι μεγάλος κίνδυνος για τον επενδυτή εάν η τιμή της μετοχής είτε κινείται πάνω ή κάτω. Εάν η τιμή της μετοχής ανεβεί, τότε θα υπάρξουν τεράστιες απώλειες στην κλήση που πωλείται. Εάν η τιμή της μετοχής μετακινηθεί προς τα κάτω, τότε θα χαθούν από το Short Put.
Έτσι, για να αποφευχθούν ακραία αποτελέσματα, ο επενδυτής θα πρέπει να αντισταθμιστεί αγοράζοντας επιλογές. Έτσι, για να αντισταθμιστεί από το Short Call, ο επενδυτής θα πρέπει να αγοράσει μια επιλογή κλήσης και για να το σώσει από σύντομο, ο επενδυτής θα πρέπει να αγοράσει μια επιλογή put.
Οι επιλογές κλήσης και τοποθέτησης OTM θα έχουν φθηνότερο ασφάλιστρο, οπότε η αγορά τους θα επιβαρύνεται με μικρότερο κόστος τώρα, εάν κάνετε τις εισροές και τις εκροές. Στη συνέχεια, πραγματοποιήσατε δαπάνες για επιλογές αγοράς και λάβατε ασφάλιστρα για επιλογές πώλησης. Στο δίχτυ, έχετε λάβει χρήματα στην αρχή της στρατηγικής.
Τώρα, εάν η τιμή της μετοχής δεν μετακινηθεί, τότε όλες οι επιλογές θα λήξουν και ο επενδυτής θα έχει την αρχική εισροή μαζί του. Αυτό είναι το μέγιστο κέρδος. Εάν η τιμή της μετοχής κινηθεί, τότε οι επενδυτές θα χάσουν την αρχική εισροή και θα αρχίσουν να υφίστανται ζημίες. Οι απώλειες θα περιορίζονται σε παρένθεση.
Παράδειγμα σιδήρου Condor
Η τιμή της μετοχής της XYZ είναι 100 $. Ο κ. Χ πιστεύει ότι η τιμή της μετοχής θα παραμείνει σε αυτό το επίπεδο. Έτσι σχεδιάζει να δημιουργήσει μια στρατηγική για να κερδίσει από τη μη μεταβλητότητα. Τα ασφάλιστρα των επιλογών αναφέρονται παρακάτω
- Call Option @ 102 Strike - 10 $ Premium
- Call Option @ 115 Strike - 5 $ Premium
- Βάλτε την επιλογή @ 98 Strike - 12 $ Premium
- Βάλτε την επιλογή @ 80 Strike - 7 $ Premium
Σόλν:
Η επιλογή κλήσης με προειδοποίηση 102 είναι πολύ κοντά στην τιμή της μετοχής, οπότε είναι ένα είδος κλήσης ATM. Με την πώληση αυτής της επιλογής, ο κ. X θα κερδίσει premium 10 $. Για να προστατεύσει από την ξαφνική μεταβολή στην τιμή των μετοχών, θα αγοράσει μια επιλογή κλήσης OTM πληρώνοντας ένα ασφάλιστρο 5 $. Το καθαρό premium που κερδίζεται σε αυτό το σκέλος είναι ($ 10 - $ 5) = 5 $
Ο κ. X στοιχηματίζει ότι η τιμή της μετοχής δεν θα μετακινηθεί, οπότε θα στοιχηματίσει επίσης στο μειονέκτημα. Καθώς πιστεύει ότι η τιμή δεν θα μειωθεί, οπότε θα πουλήσει ένα ATM που θα κερδίσει υψηλότερο ασφάλιστρο. Το ασφάλιστρο που κερδίστηκε από το put @ strike 98 είναι 12 $. Ωστόσο, εάν η τιμή της μετοχής πέσει κάτω από τις προσδοκίες, τότε ο κ. X θα υποστεί ζημία. Οπότε θα πρέπει να αγοράσει μια επιλογή για να προστατεύσει τον εαυτό του. Το premium για το OTM put είναι μικρότερο.
- Ο κ. X θα αγοράσει ένα OTM put @ strike 80 πληρώνοντας 7 $.
- Η καθαρή εισροή από αυτό το σκέλος είναι (12 $ - 7 $) = 5 $
- Συνολική εισροή και από τα δύο σκέλη = 5 $ + 5 $ = 10 $
1ο σενάριο :
Εάν η τιμή της μετοχής παραμένει μεταξύ 98 $ και 102 $. Τότε όλες οι επιλογές είναι άχρηστες και ο επενδυτής κερδίζει 10 $.
2 ο Σενάριο :
Ας υποθέσουμε ότι η τιμή της μετοχής πηγαίνει κάτω από το 98 και φτάνει τα 80. Τότε οι επιλογές κλήσης είναι άχρηστες. Θα χαθούν από το Short Put. Το ποσό απώλειας είναι (98 $ - 80 $) = 18 $. Μόλις το απόθεμα φτάσει τα $ 80, το Long put θα αποτρέψει τον επενδυτή από περαιτέρω απώλειες.
Έτσι, η εισροή ήταν 10 $ και Εκροή 18 $, Καθαρή ζημιά 8 $.
3 rd Σενάριο :
Ας υποθέσουμε ότι η τιμή της μετοχής κινείται πάνω από τα 102 και φτάνει τα 115 $. Οι επιλογές put θα λήξουν άνευ αξίας. Στη συνέχεια, η απώλεια από τη σύντομη κλήση θα είναι (115 $ - 102 $) = 13 $. Όταν η τιμή της μετοχής φτάσει τα 115 $, η μακροχρόνια κλήση θα προστατεύσει από περαιτέρω απώλειες.
Έτσι, η συνολική εισροή ήταν 10 $ και εκροή 13 $. Η καθαρή ζημιά είναι 3 $.
Ως εκ τούτου, αποδεικνύεται ότι αυτή η στρατηγική είναι επικερδής μόνο όταν η τιμή της μετοχής παραμένει στη μέση.
Πλεονεκτήματα
- Βοηθά στην απόκτηση ενός βιώσιμου εισοδήματος όταν η αγορά είναι μη πτητική.
- Πρόκειται για στρατηγική περιορισμένου κινδύνου και περιορισμένου κέρδους. Έτσι, ο επενδυτής δεν θα φοβάται να έχει απεριόριστο κίνδυνο λόγω πώλησης προαιρετικών επιλογών.
- Υπάρχει μια αρχική εισροή χρημάτων που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να κερδίσει τόκους.
Μειονέκτημα
- Η στρατηγική καταλήγει σε απώλεια όταν οι τιμές κινούνται απότομα.
- Αυτή η στρατηγική θα ισχύει μόνο για διαπραγμάτευση κινητών αξιών στην αγορά παραγώγων.
