Ορισμός επενδυτικού βαθμού
Ο επενδυτικός βαθμός είναι μια βαθμολογία ομολόγων σταθερού εισοδήματος, λογαριασμών και χαρτονομισμάτων από εταιρείες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας όπως οι Standard and Poor's (S&P), Fitch και Moody's, γεγονός που σημαίνει χαμηλό κίνδυνο αθέτησης. Η βαθμολογία καθορίζει την πιστοληπτική ικανότητα των εταιρειών με βάση τα οικονομικά τους πλεονεκτήματα και τη δομή, τα προηγούμενα δεδομένα και τις δυνατότητες ανάπτυξης. Οι εταιρείες με καλά επίπεδα χρέους, αποπληρωμή χρέους, καλό δυναμικό κέρδους και ανάπτυξη θα έχουν καλή πιστοληπτική ικανότητα.
Οι επενδυτικοί βαθμοί βοηθούν τους επενδυτές στη διαδικασία λήψης αποφάσεων σχετικά με τα ομόλογα που θα επενδύσουν. Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας καθορίζουν την πιστοληπτική ικανότητα βάσει πολλών παραγόντων όπως τα κέρδη, οι ταμειακές ροές, η αποπληρωμή χρέους, η αναλογία κερδών τιμών, ο δείκτης μόχλευσης και άλλοι χρηματοοικονομικοί δείκτες.
Οι αξιολογήσεις ομολόγων δεν είναι σταθερές και συνεχίζουν να αλλάζουν. Υπάρχουν πολλοί παράγοντες λόγω των οποίων η βαθμολογία θα μπορούσε να αλλάξει. Για παράδειγμα, οικονομική ύφεση, χρηματοοικονομική θέση, προβλήματα για τη βιομηχανία, οικονομικές μεταρρυθμίσεις, παγκόσμιες αλλαγές κ.λπ. Εάν η οικονομία περνάει από το χρόνο διακοπής λειτουργίας ή οι εταιρείες βρίσκονται σε οικονομική δυσχέρεια, τότε οι εταιρείες θα έχουν πρόβλημα να εκπληρώσουν τις χρηματοοικονομικές της υποχρεώσεις και σε τέτοιες περιπτώσεις, η βαθμολογία μειώνεται. Οι εταιρείες με χαμηλή βαθμολογία είναι πιο ευάλωτες λόγω αλλαγών στην οικονομία, τη βιομηχανία και τις κανονιστικές ρυθμίσεις.
Από την άλλη πλευρά, όταν η οικονομία ενισχύεται, και υπάρχουν πολλές ευκαιρίες για ανάπτυξη και επέκταση, οι εταιρείες θα δημιουργήσουν καλές ταμειακές ροές και θα αντικατοπτρίζουν μια ισχυρή χρηματοοικονομική θέση, και σε αυτήν την περίπτωση, οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις θα αυξηθούν όπως είναι καλύτερη θέση για την αποπληρωμή του χρέους και των τόκων.
Βαθμολογίες επενδυτικού βαθμού
Οι βαθμολογίες ταξινομούνται με τη σειρά από το καλύτερο στο χειρότερο σε διαφορετικά μοτίβα από διαφορετικούς φορείς.
Για παράδειγμα - η S&P χρησιμοποιεί κεφαλαία γράμματα με τη σειρά της καλύτερης βαθμολογίας στους φτωχότερους. Ακολουθεί το μοτίβο AAA, AA, A, BBB, BB, B έως D. Τα ομόλογα με υψηλή πιστωτική ποιότητα (AAA και AA) και η μεσαία πιστωτική ποιότητα (A και BBB) είναι γνωστά ως επενδυτικό επίπεδο. Τα ομόλογα με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα (BB, B, CCC κ.λπ.) είναι γνωστά ως ανεπιθύμητα ομόλογα ή μη επενδυτικού βαθμού.
Τα ανεπιθύμητα ομόλογα συνήθως αποδίδουν υψηλότερο επιτόκιο, αλλά διατρέχουν υψηλό κίνδυνο αθέτησης. Διαφορετικές εταιρείες χρησιμοποιούν διαφορετικές παραλλαγές για πιστοληπτικές αξιολογήσεις.
Ομοίως, ο επενδυτικός βαθμός της Moody χρησιμοποιεί ένα συνδυασμό κεφαλαίων και μικρών γραμμάτων.
Παράδειγμα επενδυτικού βαθμού
Σύμφωνα με την βαθμολογία επενδυτικού βαθμού της S&P, τα ακόλουθα είναι λίγα ονομαστικά ομόλογα στις Ηνωμένες Πολιτείες
- Kansas Dev Fin Auth (βαθμολογία AAA)
- Hopkins Pub Schs (βαθμολογία)
- Willis North America Inc. (βαθμολογία BBB)
- Michaels Stores Inc. (βαθμολογία B)
Σύμφωνα με την βαθμολογία επενδυτικού βαθμού της S&P, παρακάτω είναι μερικά ονομαστικά ομόλογα στο Ηνωμένο Βασίλειο.
- Towd Point Mortgage Funding 2018 - Auburn 12 PLC (βαθμολογία AA)
- Lloyds Bank Corporate Markets PLC (βαθμολογία A)
- FCE Bank PLC (βαθμολογία BBB)
Πλεονεκτήματα του επενδυτικού βαθμού
- Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας υποδεικνύουν τον κίνδυνο που σχετίζεται με ομόλογα, λογαριασμούς και χαρτονομίσματα. Είναι χρήσιμο για τους επενδυτές να αποφασίσουν εάν είναι κατάλληλο να επενδύσουν σύμφωνα με την απόδοση και την προτίμηση κινδύνου.
- Τα ομόλογα επενδυτικού βαθμού παρέχουν χαμηλές αποδόσεις αλλά έχουν επίσης χαμηλό κίνδυνο αθέτησης. Διαφοροποιούν τον κίνδυνο σε ένα χαρτοφυλάκιο καθώς δεν συσχετίζονται με τα ίδια κεφάλαια.
- Τα ομόλογα επενδυτικού βαθμού παρέχουν χαμηλό κίνδυνο αθέτησης, δηλαδή είναι πολύ λιγότερο πιθανό να χάσετε τα χρήματά σας.
- Οι επενδυτές μπορούν να παρακολουθούν την αλλαγή στην πιστοληπτική ικανότητα των ομολόγων. Για παράδειγμα, εάν υπάρχει πτώση από BBB σε BB, αυτό σημαίνει ότι τα ομόλογα ανακατατάσσονται σε κατάσταση junk bond. Αν και η πτώση είναι μόνο ένα επίπεδο, ο αντίκτυπος είναι σοβαρός και οι κίνδυνοι ποικίλλουν.
- Οι επενδυτές μπορούν να πουλήσουν ένα καλό ομόλογο και να κερδίσουν πωλώντας σε υψηλότερη τιμή. Ομοίως, σε χαμηλούς χρόνους, μπορούν να αγοράσουν ομόλογα όταν η τιμή μειωθεί για την οποία αναμένουν αύξηση της τιμής.
Μειονεκτήματα επενδυτικού βαθμού
- Είναι σημαντικό να ερευνήσετε σχετικά με τα ομόλογα στα οποία είστε διατεθειμένοι να επενδύσετε. Κατά τη διάρκεια της ύφεσης 2007-08, διαπιστώθηκε ότι δόθηκε ψευδής πιστοληπτική ικανότητα σε εταιρείες που είχαν υψηλό κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων. Σπάνια τώρα, αλλά είναι πιθανό οι εταιρείες να προβάλλουν ψευδείς ταμειακές ροές και οικονομική θέση για να έχουν καλή βαθμολογία.
- Η βαθμολογία δεν είναι γεγονός σε πραγματικό χρόνο. Η αλλαγή στη βαθμολογία συμβαίνει συνήθως μετά την εμφάνιση ενός συμβάντος και μερικές φορές οι εταιρείες ενδέχεται να αντιμετωπίσουν απρόβλεπτα γεγονότα για μικρό χρονικό διάστημα που μπορεί να επηρεάσουν την πιστοληπτική της ικανότητα για μεγάλο χρονικό διάστημα.
- Οι πιθανότητες εύρεσης επενδυτή για την αγορά των ομολόγων σας μπορεί να είναι δύσκολες όταν χρειάζεστε απόλυτα μετρητά.
συμπέρασμα
Τα ομόλογα επενδυτικού βαθμού είναι ιδανικά για επενδυτές που αποφεύγουν τον κίνδυνο και αναζητούν ένα σταθερό εισόδημα. Είναι επίσης κατάλληλο για επενδυτές που θέλουν να διαφοροποιήσουν τον κίνδυνο τους στο χαρτοφυλάκιο. Τέτοια ομόλογα είναι ομόλογα χαμηλού επιτοκίου, αλλά παρέχουν επίσης χαμηλό κίνδυνο αθέτησης. Οι επενδυτές πρέπει να διαφέρουν από λίγα πράγματα πριν επενδύσουν. Θα πρέπει να διαφέρουν ανάλογα με το χρονικό διάστημα που είναι διατεθειμένοι να επενδύσουν σε ομόλογα και, κατά συνέπεια, να επιλέξουν την ημερομηνία λήξης των ομολόγων. Άλλοι παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη είναι οι όροι ομολόγων, οι όροι πληρωμής, ο υπολογισμός των επιτοκίων (σταθερό ή κυμαινόμενο), η οικονομική θέση των εταιρειών κ.λπ.
