Ποια είναι η αποτελεσματική απόδοση;
Η αποτελεσματική απόδοση μπορεί να οριστεί ως ετήσιο ποσοστό απόδοσης με περιοδικό επιτόκιο και η μέθοδος ανακηρύσσεται ως ένα από τα αποτελεσματικά μέτρα της απόδοσης των κατόχων μετοχών καθώς παίρνει την ανάμιξη στη δέουσα εκτίμησή της σε αντίθεση με τη μέθοδο ονομαστικής απόδοσης και είναι βασίζεται επίσης σε μια υπόθεση ότι ένας κάτοχος μετοχών είναι επιλέξιμος για επανεπένδυση των πληρωμών του κουπονιού του με τιμή κουπονιού.
Εξήγηση
Είναι επίσης πιο γνωστό ως ετήσια ποσοστιαία απόδοση (APY). Είναι πολύ διαφορετικό από την περιοδική απόδοση και τα δύο δεν πρέπει να συγχέονται μεταξύ τους. Η περιοδική απόδοση μπορεί να οριστεί ως η απόδοση που σχετίζεται με οποιαδήποτε περίοδο, η οποία θα μπορούσε είτε να γίνεται σε μηνιαία, εξαμηνιαία ή τριμηνιαία βάση, ενώ μπορεί να οριστεί ως η ετήσια απόδοση ή απόδοση. Λαμβάνει υπόψη την ένωση και υποθέτει ότι οι πληρωμές με κουπόνια έχουν ήδη επανεπενδυθεί. Αυτή η μέθοδος είναι πολύ χρήσιμη για τη σύγκριση των περιουσιακών στοιχείων που πληρώνουν τουλάχιστον δύο φορές το χρόνο.
Αποτελεσματική φόρμουλα απόδοσης
Ο τύπος παρέχεται παρακάτω:
Αποτελεσματικός τύπος απόδοσης = (1 + (r / n)) n - 1Εδώ, το «r» αντιπροσωπεύει ένα ονομαστικό ποσοστό και το «n» αντιπροσωπεύει το αριθ. των πληρωμών που λαμβάνονται ετησίως.
Πώς να υπολογίσετε την αποτελεσματική απόδοση;
Μπορεί να υπολογιστεί ακολουθώντας τα βήματα που παρέχονται και αναφέρονται παρακάτω:
Βήμα # 1 - Στο πρώτο βήμα, οι χρήστες πρέπει να καθορίσουν το «n» ή έναν αριθμό πληρωμών που λαμβάνονται κατά τη διάρκεια του έτους. Τίτλοι που πληρώνουν δύο φορές το χρόνο ή, με άλλα λόγια, πληρώνουν κάθε 6 μήνες και, στη συνέχεια, για τέτοια χρηματοοικονομικά χρεόγραφα, το «n» θα είναι 2. Ομοίως, οι χρηματοοικονομικοί τίτλοι που πληρώνουν κάθε τριμηνιαία και μηνιαία θα έχουν έναν αριθμό περιόδων όπως 4 και 12, αντίστοιχα.
Βήμα 2 - Στο επόμενο βήμα, οι χρήστες θα πρέπει να καθορίσουν το «i» που είναι το επιτόκιο (ROI). Αυτό το επιτόκιο αναφέρεται ήδη στην οικονομική ασφάλεια.
Βήμα # 3 - Στο τρίτο βήμα, οι χρήστες θα πρέπει να διαιρέσουν το επιτόκιο και αυτό και σε δεκαδική μορφή με τον αριθμό του διαστήματος πληρωμών που καθορίζεται στο Βήμα 1.
Βήμα # 4 - Στο τέταρτο βήμα, οι χρήστες θα πρέπει να συνοψίσουν 1 + (i / n).
Βήμα # 5 - Στο πέμπτο βήμα, οι χρήστες θα πρέπει να λάβουν την τιμή που προκύπτει στο Βήμα 4 και να καθορίσουν τον εκθέτη «n».
Βήμα # 6 - Στο έκτο βήμα, που είναι και το τελευταίο βήμα, οι χρήστες θα πρέπει να αφαιρέσουν το 1 για την ετήσια απόδοση.
Παραδείγματα αποτελεσματικής απόδοσης
Παράδειγμα # 1
Αγοράζει το ομόλογο της εταιρείας ABC που έχει κουπόνι 6%. Το ονομαστικό ποσοστό είναι 6%. Υπολογίστε την πραγματική απόδοση εάν ο τόκος καταβάλλεται ετησίως.
Λύση
Δεδομένος,
- r = 6%
- n = 1
- i = ??
Εάν ο τόκος που καταβάλλεται είναι ετησίως, ο αριθμός των περιόδων πληρωμής σε ένα έτος είναι 1.
Ο υπολογισμός για τον προσδιορισμό της απόδοσης του Α στο ομόλογο κουπονιού 6% έχει ως εξής:
- = (1+ (6% / 1)) 1-1
- i = 6%
Παράδειγμα # 2
Η B αγοράζει το ομόλογο της εταιρείας XYZ που έχει κουπόνι 5%. Εάν ο τόκος καταβάλλεται ανά εξάμηνο τότε ποια θα ήταν η πραγματική απόδοση του Β στο ομόλογο κουπονιού της 5%;
Λύση
Δεδομένος,
- r = 5%
- n = 2
- i = ??
Εάν ο τόκος καταβάλλεται εξαμηνιαία, τότε ο αριθμός των περιόδων πληρωμής σε ένα έτος είναι 2. Το ονομαστικό επιτόκιο είναι 5 τοις εκατό.
Ως εκ τούτου, ο υπολογισμός για τον προσδιορισμό της απόδοσης του Β στο ομόλογο κουπονιού της 5 τοις εκατό έχει ως εξής:
- = (1+ (5% / 2)) 2-1
- i = 5,062%
Παράδειγμα # 3
Η C αγοράζει το ομόλογο της εταιρείας ABC που έχει κουπόνι 6%. Εάν ο τόκος καταβάλλεται κάθε μήνα, τότε καθορίστε ποια θα ήταν η πραγματική απόδοση του Γ στο ομόλογο κουπονιού της 6%;
Λύση
Δεδομένος,
- r = 6%
- n = 12
- i = ??
Εάν ο τόκος πληρώνεται κάθε μήνα, τότε ο αριθμός των περιόδων πληρωμής σε ένα έτος είναι 12. Το ονομαστικό επιτόκιο είναι 6 τοις εκατό.
Επομένως, ο υπολογισμός για τον προσδιορισμό της απόδοσης της C στο ομόλογο κουπονιού 6 τοις εκατό της είναι ο εξής:
- = (1+ (6% / 12)) 12-1)
- i = 6,17%
συμπέρασμα
Η πραγματική απόδοση ονομάζεται επίσης ετήσια ποσοστιαία απόδοση ή APY και είναι η απόδοση που παράγεται για κάθε έτος. Ο τύπος του είναι i = (1 + (r / n)) n - 1.
Αυτή η μέθοδος προτιμάται ιδιαίτερα από τους περισσότερους επενδυτές δεδομένου ότι η μέθοδος, σε αντίθεση με όλες τις άλλες μεθόδους, λαμβάνει υπόψη τη δέουσα προσοχή της και επίσης υποθέτει ότι οι επενδυτές είναι επιλέξιμοι για επανεπένδυση των πληρωμών κουπονιών τους με τις τιμές κουπονιών. Αυτή η μέθοδος είναι πολύ διαφορετική από την ονομαστική μέθοδο, και ως εκ τούτου, τα δύο δεν πρέπει να συγχέονται μεταξύ τους. Εάν οι πληρωμές που λαμβάνονται από τα ομόλογα επενδύονται ξανά, τότε η πραγματική απόδοση ενός επενδυτή θα είναι υψηλότερη από την ονομαστική απόδοση ή την αναφερόμενη απόδοση του κουπονιού ως αποτέλεσμα της σύνθεσης.
Έχει επίσης λίγα μειονεκτήματα, καθώς βασίζεται στην υπόθεση ότι οι πληρωμές με κουπόνια πρέπει να επιστραφούν σε έναν άλλο κύκλο που πληρώνει το ίδιο επιτόκιο. Ωστόσο, αυτό μπορεί να μην είναι εφικτό για πάντα μόνο και μόνο επειδή το επιτόκιο αναμένεται να κυμαίνεται περιοδικά ως αποτέλεσμα διαφόρων κυρίαρχων παραγόντων σε μια οικονομία.
