Τι είναι το Basis Trading;
Η βασική διαπραγμάτευση είναι ένα νομισματικό σχέδιο διαπραγμάτευσης που περιλαμβάνει την αγορά ενός συγκεκριμένου χρηματοοικονομικού μέσου, μετοχών ή εμπορευμάτων και την πώληση του σχετικού παραγώγου του. Εδώ, οι επενδυτές κάνουν τη διαπραγμάτευση σε βάση όταν γνωρίζουν ότι δύο μετοχές ή εμπορεύματα δεν είναι σε λογικές τιμές που σχετίζονται μεταξύ τους (όπως το μερίδιο της MFSL και το μελλοντικό της συμβόλαιο). Πιστεύουν ότι η λανθασμένη τιμή θα διορθωθεί.
Σε περίπτωση βασικής διαπραγμάτευσης, μια συναλλαγή θα πρέπει να πραγματοποιείται σε ένα απόθεμα και το σχετικό συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. η εμπορική θέση θα είναι κερδοφόρα εάν η τιμή αγοράς μετοχών και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συν το καθαρό κόστος διατήρησης και για τα δύο μέσα, δηλαδή μεσιτεία, τόκος χρημάτων κ.λπ. είναι μικρότερη από την τιμή μελλοντικής εκπλήρωσης. Είναι επίσης γνωστό ως ανταλλαγή μετρητών και μεταφοράς.
Παράδειγμα βασικών συναλλαγών
Ένας χρυσοχόος απέμεινε τρεις μήνες από την προμήθεια χρυσού και παρατήρησε πόσο ευνοϊκές ήταν οι καταστάσεις ζήτησης και προσφοράς, ότι ο χρυσοχόος μπορεί να ενοχληθεί για μια πιθανή πτώση των τιμών, εξασφαλίζοντας από την υπερπροσφορά χρυσού. Ο χρυσοχόος μπορεί να πουλήσει επαρκή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να εξασφαλίσει την έκθεση του χρυσού που περίμενε να πουλήσει. Εάν η τρέχουσα τιμή του χρυσού ήταν 40,00 $ ανά γραμμάριο, και το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης που έληξε ένα μήνα ήταν τιμή 42,5 $ ανά γραμμάριο, τότε ο χρυσοχόος θα μπορούσε τώρα να κλειδώσει μια τιμή με βάση +2,5 μονάδες. Ο χρυσοχόος, αυτή τη στιγμή, κάνει μια συναλλαγή με βάση τις βραχυπρόθεσμες πωλήσεις επειδή υποθέτει ότι η τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης θα μειωθεί και, ως εκ τούτου, θα πλησιάσει την τιμή spot.
Βασικά ομόλογα συναλλαγών
Βασική τιμή είναι μια προσφορά τιμής για μια επένδυση σε σχέση με την απόδοση έως τη λήξη. Μια βασική τιμή προσφέρεται συνήθως για τίτλους σταθερού εισοδήματος, όπως ομόλογα. Ένα ομόλογο θα έχει προκαθορισμένο ετήσιο ποσοστό απόδοσης. Αυτό το ετήσιο επιτόκιο είναι το ποσό που ο ομολογιούχος μπορεί να προβλέψει να προκύψει τόκο κάθε χρόνο.
Μελλοντικά
Στη μελλοντική αγορά, η βάση δείχνει τη διαφορά μεταξύ της τιμής σε μετρητά του αποθέματος ή του εμπορεύματος και της μελλοντικής τιμής αυτού του αποθέματος ή του εμπορεύματος. Είναι μια μεγάλη σαρκαστική θεωρία που πρέπει να διατηρούν οι επενδυτές λόγω της συσχέτισης στη μέση του σημείου και οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επηρεάζουν την τιμή των συμβολαίων που χρησιμοποιούνται για τη μείωση του κινδύνου. Αλλά η προσέγγιση είναι επίσης ασαφής κατά καιρούς επειδή υπάρχουν διαφορές μεταξύ τρεχουσών και μελλοντικών τιμών μέχρι τη λήξη του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Επομένως, η βάση δεν είναι αυτόματα ακριβής.
Εκτός από τη διακύμανση που δημιουργείται λόγω του χρονικού διαστήματος μεταξύ της λήξης του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης και του εμπορεύματος spot.
Οφελος
- Οι επενδυτές μπορούν να μειώσουν την απώλεια από διαπραγμάτευση εάν πραγματοποιούν τις συναλλαγές βάσει συναλλαγών βάσης.
- Το πλεονέκτημα του συνόλου της βασικής στρατηγικής είναι ότι διασφαλίζει σε μια τιμή, επομένως η αύξηση της τιμής των εμπορευμάτων σε μεταγενέστερη ημερομηνία δεν θα επηρεάσει τους επενδυτές.
- Βοηθά τους επενδυτές να αποφύγουν το μειονέκτημα της τιμής ή του κέρδους.
- Είναι μια από τις στρατηγικές για να κλείσετε το κέρδος σε οποιαδήποτε θέση που κατέχουν οι επενδυτές.
- Προστατεύει τους επενδυτές από τις διακυμάνσεις των τιμών, τις μεταβολές των επιτοκίων κ.λπ.
- Όλες οι θέσεις που κατέχονται από τους επενδυτές θα πρέπει να είναι τετραγωνικές μέχρι το τέλος της ημέρας και καμία θέση δεν παραμένει εν μία νυκτί όταν η ημέρα διαπραγματεύεται μελλοντικά.
- Τα συμβόλαια ανοίγουν σε διαφορετική τιμή από εκείνη που έκλεισαν την προηγούμενη ημέρα. Η διακύμανση των τιμών σημαίνει ότι η πιθανότητα απρόβλεπτων ζημιών ή κερδών προκύπτει όταν οι θέσεις παραμένουν στα βιβλία στο τέλος μιας συνεδρίασης.
Περιορισμοί
- Η βασική διαπραγμάτευση έχει το δικό της κόστος και επομένως μπορεί να μειώσει το κέρδος σε αυτό το βαθμό.
- Μειώνει τον κίνδυνο, ο οποίος αυτόματα μετατρέπεται σε χαμηλότερο κέρδος.
- Μπορεί να γίνει ενεργά για τον ακριβή έλεγχο του χαρτοφυλακίου.
- Ένας καθημερινός επενδυτής πρέπει να ακολουθεί την αυστηρή.
- Ένας έμπορος ημέρας πρέπει να ακολουθήσει την αυστηρή κατεύθυνση για να είναι επιτυχής. Η επιθυμία για οριακές συναλλαγές και υπέρβαση υπάρχει πάντα στις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης.
- Οι προμήθειες μπορούν να αυξηθούν πολύ γρήγορα με τις καθημερινές συναλλαγές. Πολλές μέρες οι επενδυτές αναλαμβάνουν ακόμη και στο τέλος του έτους, ενώ ο λογαριασμός προμήθειας είναι μεγάλος
συμπέρασμα
Οι παραπάνω παρατηρήσεις δείχνουν σαφώς ότι η εφαρμογή των λεπτομερειών των τιμών των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν είναι αποτελεσματική στην αγορά, αλλά στην περίπτωση των μετάλλων, οι περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις τιμές των μελλοντικών συμβολαίων χρησιμοποιούνται αποτελεσματικά. Τα περισσότερα συμβόλαια σε αγορές που παρουσιάζουν υψηλό βασικό κίνδυνο, δείχνει ότι τα συμβόλαια δεν είναι αποδεκτά για βασικές συναλλαγές. Στην περίπτωση των μετάλλων, ο βασικός κίνδυνος είναι μικρότερος από τον κίνδυνο τιμών spot, οπότε όλες οι συμβάσεις είναι σε θέση να μειώσουν τον κίνδυνο spot spot.
Η βασική διαπραγμάτευση πρέπει να γίνεται αφού ληφθεί υπόψη το κόστος μεταφοράς. Διαφορετικά, θα δημιουργήσει τις απώλειες στο εμπόριο που πραγματοποιούν οι επενδυτές.
