Τι είναι το Cash Cow;
Μια αγελάδα μετρητών αναφέρεται σε μια εταιρεία ή ένα περιουσιακό στοιχείο ή μια επιχειρηματική μονάδα που παρέχει μια συνεπή ροή ταμειακών ροών με τη λήψη μεγάλου μεριδίου αγοράς και απαιτεί ένα σχετικά χαμηλότερο ποσό επενδυτικού κεφαλαίου και κόστους συντήρησης. Τα προϊόντα που παράγονται μέσω των περιουσιακών στοιχείων είναι στάνταρ και έχουν σταθερή αύξηση της ζήτησης και ως εκ τούτου, παρέχουν υψηλότερες αποδόσεις με χαμηλότερο κίνδυνο.
Εξήγηση
- Η αγελάδα με μετρητά αποτελεί μέρος του πίνακα ανάπτυξης της Boston Consulting Group (BCG). Το BCG χωρίζει μια οντότητα σε τέσσερις συγκεκριμένες κατηγορίες, συγκεκριμένα, Κατηγορία αστεριών, Κατηγορία ερωτηματικών, Κατηγορία ταύρου και κατηγορία αγελάδας μετρητών. Αυτή η κατηγοριοποίηση βοηθά την οντότητα να προσδιορίσει το μερίδιο αγοράς της εταιρείας στον συγκεκριμένο τομέα. Βοηθά περαιτέρω την εταιρεία να αναλύσει το SWOT (δύναμη, αδυναμία, ευκαιρίες και απειλές).
- Λόγω της τυποποίησης της παραγωγής, η εταιρεία μπορεί να διευρύνει την παραγωγή της για να μεγιστοποιήσει το μερίδιο αγοράς της για το εν λόγω προϊόν. Μόλις η εταιρεία αποκτήσει υψηλότερο μερίδιο αγοράς, μπορεί εύκολα να προσφέρει σταθερές αποδόσεις.
Πώς λειτουργεί?
Όλα ξεκινούν με την ίδρυση μιας εταιρείας. Η εταιρεία κάνει τμήματα για τα διαφορετικά προϊόντα τους.
Ας πούμε ότι ένα από τα τμήματα της Εταιρείας είναι τα ρολόγια χειρός. Ο τομέας των ρολογιών χειρός συνήθως διευθετείται με σταθερή αύξηση της ζήτησης. Ας υποθέσουμε ότι αυτή η κατηγορία κατασκευάζει μόνο έναν συγκεκριμένο τύπο ρολογιού χειρός και καταλαμβάνει σχεδόν το 80% του μεριδίου αγοράς. Καταγράφει μια σταθερή απόδοση των περιουσιακών στοιχείων περίπου 28%. Ο τομέας του ρολογιού χειρός αυξάνεται με σταθερό ρυθμό 4% κάθε χρόνο.
Σε αυτήν την περίπτωση, αυτή η διαίρεση της Εταιρείας ονομάζεται «αγελάδα μετρητών». Ο χαμηλότερος ρυθμός ανάπτυξης συνεπάγεται χαμηλότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες για περιουσιακά στοιχεία. Το ROA σημαίνει το ποσό της απόδοσης που κερδίζεται χρησιμοποιώντας το κόστος των περιουσιακών στοιχείων. Η Εταιρεία δεν χρειάζεται να επενδύσει περαιτέρω στο εν λόγω τμήμα.
Όπως εξηγήθηκε παραπάνω, οι αγελάδες μετρητών συνήθως καταλαμβάνουν σημαντικό μερίδιο αγοράς και οι βιομηχανίες είναι καλά εδραιωμένες στην αγορά. Η παραγωγή μεγάλης κλίμακας συνεπάγεται χαμηλότερο κόστος του κατασκευαστή, το οποίο με τη σειρά του συνεπάγεται υψηλότερη απόδοση των περιουσιακών στοιχείων.
Παράδειγμα μετρητής αγελάδας
Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει 2 τμήματα, δηλαδή χάλυβα τροχούς και κράματα τροχών. Οι λεπτομέρειες έχουν ως εξής. Η Εταιρεία θέλει να προσδιορίσει την αγελάδα μετρητών και τις σημερινές δυνατότητές της. Επίσης, υπολογίστε τα ταμειακά αποθέματα για τα επόμενα 5 χρόνια, λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση 3% για το τμήμα χάλυβα και 8% για το τμήμα ζάντων αλουμινίου.
Λύση:
Δυνατότητα για τα επόμενα 5 χρόνια:
Εξήγηση:
- Ο τομέας των χαλύβδινων τροχών είναι μια μετρητή αγελάδας για την εταιρεία, καθώς έχει χαμηλότερο ρυθμό ανάπτυξης, υψηλότερο ROA και το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς στον κλάδο.
- Ο τομέας των ζάντων αλουμινίου δεν είναι αγελάδα μετρητών. Ωστόσο, καθώς και όταν εξελίσσεται ο χρόνος, η διαίρεση των τροχών από κράμα μπορεί να γίνει με υψηλότερο μερίδιο αγοράς και υψηλότερες αποδόσεις.
Γιατί είναι σημαντικές οι αγελάδες μετρητών;
Κάθε επένδυση έχει ίσες πιθανότητες κέρδους ή ζημίας, δηλαδή 50% πιθανότητα κινδύνου. Οι επενδύσεις γίνονται επικίνδυνες. Τι γίνεται αν παράγετε κάτι που έχει χαμηλότερο κίνδυνο αλλά υψηλή απόδοση;
Τέτοιοι επενδυτές καλούνται ως επενδυτές που αποφεύγουν τον κίνδυνο που δεν αναμένουν υψηλότερες αποδόσεις και ασχολούνται κυρίως με χαμηλότερο κίνδυνο. Οι αγελάδες με μετρητά παρέχουν επαρκή υποστήριξη στο χαρτοφυλάκιο τέτοιων επενδυτών.
Οι ταμιακές ροές που δημιουργούνται δεν απαιτείται να επανεπενδύονται στην ίδια την ταμειακή αγελάδα αλλά διατηρούνται ως αποθεματικά στην Εταιρεία. Παρέχει έναν επιπλέον αντιστάθμιση στην Εταιρεία. Η εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει τέτοια υπερβολικά αποθέματα μετρητών για άλλους επιχειρηματικούς τομείς που απαιτούν τεράστια κεφάλαια στα αρχικά στάδια. Η εταιρεία θα εξαρτάται από την απαιτούμενη χρηματοδότηση σε νέες επιχειρήσεις.
Πλεονεκτήματα
- Ένα σταθερό ποσοστό κερδών για την εταιρεία.
- Δημιουργεί πραγματικά αποθεματικά μετρητών για την εταιρεία.
- Παρέχει σταθερή αύξηση πωλήσεων.
- Απαιτείται χαμηλότερη επένδυση.
- Απαιτούνται χαμηλότερα έξοδα συντήρησης.
- Διασφάλιση υψηλότερων αποδόσεων από μια κανονική επιχείρηση.
- Αυξημένη εμπιστοσύνη των καταναλωτών, όπως αντιπροσωπεύεται από το υψηλότερο μερίδιο αγοράς.
- Αυξημένο μερίδιο αγοράς.
- Ο χαμηλότερος αριθμός ανταγωνιστών.
- Η εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτά τα ταμειακά αποθέματα για να χρηματοδοτήσει άλλες κερδοφόρες επιχειρήσεις της.
- Η ίδια ποιότητα διατηρείται για όλα τα προϊόντα.
- Οι ανταγωνιστές πρέπει να τιμολογήσουν τα προϊόντα τους σε χαμηλότερη τιμή.
- Δεν χρειάζεται να επανεπενδύσετε τα αποθέματα μετρητών πίσω στις αγελάδες μετρητών.
Μειονεκτήματα
- Οι νεοεισερχόμενοι απαιτούν μεγάλες επενδύσεις κεφαλαίου για να συλλάβουν το μερίδιο αγοράς.
- Το σπάσιμο του κυρίαρχου ρόλου των καθιερωμένων μονάδων δεν είναι τόσο εύκολο.
- Η επίτευξη εμπιστοσύνης των καταναλωτών για νέα προϊόντα στην ίδια αγορά είναι εξαιρετικά δύσκολη.
- Μια νέα τεχνολογία με χαμηλότερες επενδύσεις κεφαλαίου για έναν νεοεισερχόμενο είναι αρκετή για να σπάσει τον κυρίαρχο τομέα.
συμπέρασμα
Οι Αγελάδες Μετρητών μπορούν επίσης να ονομαστούν «φυτό χρήματος» που απαιτεί ελάχιστη τροφή και παράλληλα παρέχει σταθερές αποδόσεις για την εταιρεία. Ακόμα κι αν ονομάζονται εσφαλμένα «ταμειακές ροές», αυτές αναμφίβολα παρέχουν επαρκή ταμειακά αποθέματα για την οικονομική οντότητα. Ωστόσο, οποιαδήποτε μεγάλη αλλαγή στον κλάδο, λαμβάνοντας υπόψη την ανθρώπινη ασφάλεια ή την περιβαλλοντική ασφάλεια μπορεί να επηρεάσει δραστικά τον τομέα στο σύνολό του.
