Τύπος για τον υπολογισμό των μειωμένων τιμών
Η προεξόφληση αναφέρεται στην προσαρμογή των μελλοντικών ταμειακών ροών για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας των ταμειακών ροών και προσαρμοσμένη για ένωση όπου ο τύπος προεξόφλησης είναι ένα συν το προεξοφλητικό επιτόκιο διαιρούμενο με έναν αριθμό ολόκληρης αύξησης του έτους στον αριθμό ισχύος των περιόδων σύνθεσης του προεξοφλητικού επιτοκίου ανά έτος σε αρκετά χρόνια.
Ο τύπος έκπτωσης μετατρέπει κυρίως τις μελλοντικές ταμειακές ροές στην παρούσα αξία χρησιμοποιώντας τον παράγοντα προεξόφλησης. Η έκπτωση είναι μια ζωτική ιδέα, καθώς βοηθά στη σύγκριση διαφόρων έργων και εναλλακτικών λύσεων που έρχονται σε σύγκρουση ενώ λαμβάνουν αποφάσεις, καθώς το χρονοδιάγραμμα για αυτά τα έργα θα μπορούσε να είναι διαφορετικό. Η έκπτωση τους στο παρόν θα διευκολύνει τη σύγκριση. Επιπλέον, η έκπτωση χρησιμοποιείται επίσης για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Η έκπτωση δεν είναι παρά μια σύνθετη ιδέα με αντίστροφο τρόπο, και θα μειωθεί καθώς ο χρόνος αυξάνεται.
Η εξίσωση για την Έκπτωση είναι:
D n = 1 / (1 + r) n
Που,
- D n είναι ο παράγοντας έκπτωσης
- r είναι το ποσοστό έκπτωσης
- n είναι ο αριθμός των περιόδων έκπτωσης
Βήματα για τον υπολογισμό των μειωμένων τιμών
Για τον υπολογισμό των μειωμένων τιμών, πρέπει να ακολουθήσουμε τα παρακάτω βήματα.
- Βήμα 1: Υπολογίστε τις ταμειακές ροές για το περιουσιακό στοιχείο και το χρονοδιάγραμμα που είναι το έτος που θα ακολουθήσουν.
- Βήμα 2: Υπολογίστε τους συντελεστές έκπτωσης για τα αντίστοιχα έτη χρησιμοποιώντας τον τύπο.
- Βήμα 3: Πολλαπλασιάστε το αποτέλεσμα που αποκτήθηκε στο βήμα 1 με το βήμα 2. Αυτό θα μας δώσει την παρούσα αξία της ταμειακής ροής.
Παραδείγματα
Παράδειγμα # 1
Η Veronica αναμένει στο μέλλον τις ακόλουθες ταμειακές ροές από την επαναλαμβανόμενη κατάθεσή της. Ο γιος της, ωστόσο, χρειάζεται κεφάλαια σήμερα και σκέφτεται να πραγματοποιήσει αυτές τις ταμειακές ροές σήμερα και θέλει να μάθει ποια είναι η παρούσα αξία για αυτά αν αποσυρθεί σήμερα.
Πρέπει να υπολογίσετε τις παρούσες αξίες αυτών των ταμειακών ροών στο 7% και να υπολογίσετε το σύνολο αυτών των προεξοφλημένων ταμειακών ροών.
Λύση:
Μας δίνονται οι ταμειακές ροές καθώς και ο συντελεστής έκπτωσης. Το μόνο που πρέπει να κάνουμε είναι να τα μειώσουμε στην παρούσα αξία χρησιμοποιώντας την παραπάνω εξίσωση με έκπτωση.
Πρώτον, πρέπει να υπολογίσουμε τους παράγοντες έκπτωσης που θα ήταν
Συντελεστής έκπτωσης για το έτος 1 = 1 / (1+ (7%) 1
Ο συντελεστής έκπτωσης για το Έτος 1 θα είναι -
Συντελεστής έκπτωσης για το έτος 1 = 0,93458
Ο υπολογισμός της προεξοφλημένης ταμειακής ροής θα είναι -
Τέλος, πρέπει να πολλαπλασιάσουμε τις ταμειακές ροές κάθε έτους με τον συντελεστή έκπτωσης Υπολογίζοντας παραπάνω.
Για παράδειγμα, για το πρώτο έτος, θα ήταν 5.000 * 0.93458, που θα είναι 4.672.90, και ομοίως, μπορούμε να υπολογίσουμε για τα υπόλοιπα χρόνια.
Έκπτωση μετρητών για το έτος 1 = 4672,90
Ακολουθεί μια σύνοψη των υπολογισμών των παραγόντων έκπτωσης και των προεξοφλημένων ταμειακών ροών που θα λάβει η Veronica στη σημερινή περίοδο.
Σύνολο = 12770.57
Παράδειγμα # 2
Ο κ. V εργάζεται σε μια εταιρεία MNC για περίπου 20 χρόνια και η εταιρεία επενδύει σε ένα συνταξιοδοτικό ταμείο και ο κ. V μπορεί να αποσύρει το ίδιο όταν φτάσει την ηλικία συνταξιοδότησης, που είναι 60. Η εταιρεία έχει καταθέσει μέχρι τώρα 50.000 $ στο λογαριασμό του ως πλήρες και τελικό. Η εταιρεία, ωστόσο, επιτρέπει μόνο 60% πρόωρη ανάληψη, η οποία θα φορολογείται επίσης και η ανάληψη επιτρέπεται μόνο σε συγκεκριμένες περιπτώσεις.
Ο κ. V, ο οποίος γερνάει σήμερα 43 ετών, αντιμετώπισε μια επείγουσα απαίτηση χρημάτων για ιατρικά έξοδα και αυτή η προϋπόθεση πληρούται για πρόωρη απόσυρση. Και έχει επίσης FD, το οποίο ωριμάζει σε παρόμοια περίοδο και ανέρχεται σε 60.000 $. Σκέφτεται να σπάσει το FD του ως άλλη επιλογή. Ωστόσο, η Τράπεζα επιτρέπει μόνο 75% πρόωρη ανάληψη, και αυτό θα ευθύνεται επίσης για το φόρο.
Ο φορολογικός συντελεστής για τον κ. V είναι 30% κατ 'αποκοπή για FD και 10% κατ' αποκοπή για το ταμείο συνταξιοδότησης Πρέπει να συμβουλευτείτε τον κ. V σχετικά με το τι πρέπει να γίνει; Χρησιμοποιήστε το 5% ως προεξοφλητικό επιτόκιο.
Λύση:
Πρώτον, θα υπολογίσουμε τις ταμειακές ροές, οι οποίες θα ήταν το σχετικό ποσοστό σύμφωνα με το πρόβλημα, και θα αφαιρέσουμε το ποσό του φόρου, και το τελικό ποσό θα προεξοφληθεί για τα υπόλοιπα έτη, δηλαδή 17 έτη (60 - 43).
Χρησιμοποιήστε τα ακόλουθα δεδομένα για τον υπολογισμό των παραγόντων έκπτωσης.
Ο υπολογισμός του συντελεστή έκπτωσης για το συνταξιοδοτικό ταμείο μπορεί να γίνει ως εξής:
Συντελεστής έκπτωσης για ταμείο συνταξιοδότησης = 1 / (1 + 0,05) 17
Ο συντελεστής έκπτωσης θα είναι-
Συντελεστής έκπτωσης για συνταξιοδοτικό ταμείο = 0,43630
Ο υπολογισμός του προεξοφλημένου ποσού για το συνταξιοδοτικό ταμείο θα είναι -
Έκπτωση Ποσό για ταμείο συνταξιοδότησης = 11780.01
Ο υπολογισμός του συντελεστή έκπτωσης για FD μπορεί να γίνει ως εξής:
Συντελεστής έκπτωσης για FD = 1 / (1 + 0,05) 17
Ο συντελεστής έκπτωσης για FD θα είναι -
Συντελεστής έκπτωσης για FD = 0,43630
Ο υπολογισμός του προεξοφλημένου ποσού για FD θα είναι -
Ποσό με έκπτωση για FD = 13743,35
Ως εκ τούτου, μπορεί να επιλέξει την ανάληψη από το ταμείο FD καθώς μεγιστοποιεί την παρούσα αξία.
Παράδειγμα # 3
Η ABC Incorporation θέλει να επενδύσει σε ομόλογα τρέχουσας διάρκειας. Ωστόσο, είναι δύσπιστοι για την επένδυση στο ίδιο πράγμα που πιστεύουν ότι θέλουν πρώτα να κάνουν αποτίμηση του ομολόγου του δημοσίου, καθώς το ποσό της επένδυσης που αναζητούν είναι περίπου 50 εκατομμύρια δολάρια.
Το ερευνητικό τμήμα τους παρείχε λεπτομέρειες ασφάλειας του ομολόγου.
- Ζωή του δεσμού = 3 χρόνια
- Συχνότητα κουπονιού = εξαμηνιαία
- 1 st ημερομηνία διακανονισμού = 1 st Ιανουάριος 2019
- Ποσοστό κουπονιού = 8,00%
- Ονομαστική τιμή = 1.000 $
Το επιτόκιο Spot στην αγορά είναι 8,25% και το Bond διαπραγματεύεται σήμερα στα 879,78 $.
Πρέπει να ενημερώσετε εάν η ABC Inc πρέπει να επενδύσει σε αυτό το ομόλογο ή όχι;
Λύση:
Η ερώτηση εδώ μας ζητά να υπολογίσουμε την εγγενή αξία του Ομολόγου, η οποία μπορεί να γίνει με την προεξόφληση των ταμειακών ροών του ομολόγου που πρόκειται να ληφθούν.
Κατ 'αρχάς, θα υπολογίσουμε τις ταμειακές ροές που αναμένονται στην επένδυση: Επίσης, σημειώστε ότι το ομόλογο πληρώνει εξαμηνιαία, και ως εκ τούτου το κουπόνι θα πληρωθεί για λογαριασμό, το οποίο θα 8/2% στην ονομαστική αξία 1.000 $, που είναι 40 $ .
Τώρα, ως δεύτερο βήμα, θα υπολογίσουμε τους συντελεστές έκπτωσης στο excel για καθεμία από τις περιόδους χρησιμοποιώντας 8,25%. Δεδομένου ότι αγωνιζόμαστε για περίοδο μισού έτους και η διάρκεια ζωής του ομολόγου είναι 3 χρόνια. Επομένως, 3 * 2 που είναι 6 και ως εκ τούτου χρειαζόμαστε 6 παράγοντες έκπτωσης.
Ο υπολογισμός του συντελεστή έκπτωσης στο excel για το έτος 1 μπορεί να γίνει ως εξής.
Ο συντελεστής έκπτωσης στο Excel για το 1ο έτος θα είναι -
Ο υπολογισμός της προεξοφλημένης ταμειακής ροής θα είναι -
Τέλος, πρέπει να πολλαπλασιάσουμε τις ταμειακές ροές κάθε περιόδου με τον συντελεστή έκπτωσης Υπολογίζοντας παραπάνω.
Για παράδειγμα, για την περίοδο 1, θα ήταν 40 * 0,96038, που θα είναι 38,42, και ομοίως, μπορούμε να υπολογίσουμε για τις υπόλοιπες περιόδους.
Ακολουθεί η σύνοψη των υπολογισμών και των συνολικών προεξοφλημένων ταμειακών ροών.
Δεδομένου ότι η τρέχουσα αγοραία τιμή του ομολόγου, $ 879,78 είναι μικρότερη από την εγγενή αξία του ομολόγου Υπολογιζόμενη παραπάνω, η οποία αναφέρει την υποτιμημένη, η εταιρεία μπορεί να πραγματοποιήσει επένδυση στο ομόλογο.
