Τι είναι οι έλεγχοι κεφαλαίου;
Οι έλεγχοι κεφαλαίου μπορούν να οριστούν ως μέτρα ή τα μέτρα που λαμβάνονται από την κεντρική τράπεζα, την κυβέρνηση ή άλλους σχετικούς φορείς που θα περιορίσουν την εισροή ή την εκροή από τις εγχώριες κεφαλαιαγορές. Αυτοί οι έλεγχοι μπορεί να είναι συγκεκριμένοι για έναν κλάδο ή έναν τομέα ή ακόμη και σε επίπεδο οικονομίας.
Εξήγηση
- Η νομισματική πολιτική της κυβέρνησης μπορεί να θεσπίσει τους ελέγχους κεφαλαίου και αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει τον περιορισμό της ικανότητας των ντόπιων πολιτών να κατέχουν τα ξένα περιουσιακά στοιχεία και που μπορεί να αναφέρεται ως έλεγχος εκροής κεφαλαίων ή ικανότητα των αλλοδαπών να αγοράζουν τα τοπικά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία μπορεί να ονομαστεί ως έλεγχος εισροών κεφαλαίων.
- Αυστηροί έλεγχοι μπορούν να βρεθούν ως επί το πλείστον στις οικονομίες που βρίσκονται στο αναπτυσσόμενο στάδιο όπου τα αποθεματικά για το κεφάλαιο είναι χαμηλότερα και είναι πιο επιρρεπή και επιρρεπή σε μεταβλητότητες.
- Είναι σημαντικό για οποιοδήποτε έθνος σε ένα αρχικό στάδιο για την ανάπτυξη της οικονομίας να διατηρήσει τα επιτόκια χαμηλά, το εγχώριο κεφάλαιο και το ξένο κεφάλαιο έξω, και αυτά τα βήματα λαμβάνονται γενικά από τις αναπτυσσόμενες χώρες και κάνουν αποτελεσματική χρήση του κεφαλαίου.
Σκοπός των ελέγχων κεφαλαίου
Ο βασικός σκοπός είναι η μείωση της μεταβλητότητας των νομισματικών ισοτιμιών στο έθνος και της παρέχει σταθερότητα και υποστήριξη σε αυτό προστατεύοντας τις συναλλαγματικές ισοτιμίες από απότομες κινήσεις και διακυμάνσεις. Σημαντικές διαταραχές ή λένε μείζονες ανησυχίες στη ροή που προκύπτει από τις εκροές κεφαλαίων, οι οποίες θα οδηγήσουν σε γρήγορη υποτίμηση του νομίσματος. Αυτό θα μπορούσε τελικά να οδηγήσει σε πράγματα δαπανηρά και η εισαγωγή γίνεται πιο δαπανηρή.
Παραδείγματα ελέγχων κεφαλαίου
Ακολουθούν μερικά παραδείγματα.
Παράδειγμα # 1
Το 2013, το νόμισμα INR είχε εξασθενήσει, η RBI που είναι η Κεντρική Τράπεζα της Ινδίας είχε επιβάλει περιορισμούς στην εκροή κεφαλαίου από το έθνος, και επίσης μια άμεση επένδυση που έγινε στα συναλλαγματικά διαθέσιμα μειώθηκαν στο 1/4 ου του πρωτότυπου. Η τράπεζα επέβαλε επίσης ένα όριο για τα εμβάσματα που έγιναν στο εξωτερικό μειώθηκαν από 200 χιλιάδες δολάρια σε 75 χιλιάδες δολάρια και αν υπήρχαν εξαιρέσεις, τότε απαιτείται ειδική άδεια για να ληφθεί από το αποθεματικό τράπεζα της Ινδίας. Οι καταθέσεις σε δολάρια ΗΠΑ εξαιρέθηκαν από τις απαιτήσεις αποθεματικού και, ως εκ τούτου, αυτό το κίνητρο έδωσε ώθηση στις εμπορικές τράπεζες να αυξήσουν τις καταθέσεις τους. Όταν το νόμισμα έδειξε ένα σημάδι σταθερότητας, όλα αυτά τα μέτρα ήταν χαλαρά.
Παράδειγμα # 2
Το 2008, μετά την κατάρρευση του τραπεζικού συστήματος στην Ισλανδία, η κυβέρνηση έπρεπε να εισαγάγει ελέγχους κεφαλαίων για να σταθεροποιήσει την οικονομία της. Οι 3 βασικές τράπεζες, δηλαδή η Landsbanki, η Kaupthing και η Glitnir, κατείχαν περιουσιακά στοιχεία που ήταν 10 φορές περισσότερα από το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν της οικονομίας του έθνους. Η επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία ξένων υπηκόων εγκαταλείφθηκε και ακόμη και η ανταλλαγή νομίσματος για τον τουρισμό παρακολουθήθηκε πολύ αυστηρά.
Παράδειγμα # 3
Όπως και στο παραπάνω παράδειγμα του INR, μια απότομη πτώση της νομισματικής αξίας του ρωσικού ρούβλι έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, η κυβέρνηση της Ρωσίας έπρεπε να εισαγάγει ορισμένους ελέγχους κεφαλαίου. Κρατικές επιχειρήσεις που εξάγουν μεγάλες επιχειρήσεις, τους ζητήθηκε να διατηρήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία συναλλάγματος για ένα καθορισμένο επίπεδο και έπρεπε να στέλνουν στην κυβέρνηση τις εβδομαδιαίες εκθέσεις. Περαιτέρω, η διαπραγμάτευση νομίσματος παρακολουθήθηκε αυστηρά από τις νεοδιορισμένες αρχές.
Κριτικοί των ελέγχων κεφαλαίου
- Εάν το κεφάλαιο ελέγχεται που απαγορεύει τη ροή κεφαλαίων μέσα και έξω από μια οικονομία, τότε θα εμπόδιζε την πρόοδο της οικονομίας.
- Εάν η οικονομία έχει ανάγκη από κεφάλαια, τότε πρέπει είτε να εκτυπώσει τα χρήματα και να υποτιμήσει την αξία του νομίσματος είτε να αθετήσει την πληρωμή του ξένου χρέους.
- Στα μέσα του 1998 όταν υπήρχαν ασιατικές κρίσεις, η Μαλαισία η μόνη χώρα που επέβαλε εκτεταμένους ελέγχους κεφαλαίου δεν επωφελήθηκε από αυτά τα δραστικά μέτρα.
Σημασια
Οι έλεγχοι κεφαλαίου διαδραματίζουν βασικό ρόλο στην πρόοδο ενός αναπτυσσόμενου έθνους. Η εκροή και η εισροή ξένου κεφαλαίου από και προς ένα έθνος είναι ένα μεγαλύτερο μέρος της παγκοσμιοποίησης. Επίσης, κατά συνέπεια, αυτές οι εκροές και οι εισροές θα επηρεάσουν σημαντικά την υποτίμηση και την ανατίμηση του νομίσματος, καθώς λόγω αυτών των ροών, τα αποθεματικά του συναλλάγματος επηρεάζονται άμεσα. Ως εκ τούτου, είναι πολύ σημαντικό για τη διαχείριση τέτοιων εισροών και εκροών κεφαλαίων ως ουσιαστικό μέτρο πολιτικής για την κεντρική τράπεζα και την κυβέρνηση του έθνους.
Οφέλη
- Η συναλλαγματική αξία του τοπικού νομίσματος μπορεί να διατηρηθεί υπό έλεγχο και θα σταθεροποιηθεί η ίδια.
- Οι εγχώριες εταιρείες θα αυξηθούν και θα αναπτυχθούν καθώς ανταγωνίζονται μεταξύ τους και η οικονομία της χώρας θα αναπτυχθεί.
- Τα χρήματα θα ρέουν στη χώρα που θα αυξήσει την ταχύτητα ροής του ίδιου και θα βοηθήσει στην αύξηση του ΑΕΠ της χώρας.
- Σε περιόδους κρίσης, η ξαφνική εκροή ξένου κεφαλαίου από την οικονομία επηρεάζει άσχημα την οικονομία και ως εκ τούτου, το χρηματιστήριο θα μπορούσε να καταρρεύσει και επομένως εάν η ροή είναι περιορισμένη, τότε αυτό μπορεί να αποφευχθεί.
Περιορισμοί
- Η εύκολη ροή κεφαλαίων διεθνώς θα διευκολύνει το εμπόριο και εάν αυτό είναι περιορισμένο, θα είναι δύσκολο για τη χώρα να διαπραγματευτεί εάν είχαν επιβάλει τους ελέγχους κεφαλαίου.
- Τα κεφάλαια δεν μπορούν να συγκεντρωθούν εύκολα σε περιόδους απαίτησης που θα μπορούσαν να εμποδίσουν την ανάπτυξη της οικονομίας.
συμπέρασμα
Οι Έλεγχοι Κεφαλαίου είναι αυστηροί περιορισμοί που επιβάλλονται στην εισροή και εκροή ξένου κεφαλαίου, έτσι ώστε να σώζεται η νομισματική αξία της οικονομίας και να την καθιστά σταθερή και επίσης να βοηθά στη διατήρηση των συναλλαγματικών αποθεμάτων.