Τι είναι το Leaseback;
Το Leaseback είναι μια χρηματοοικονομική συναλλαγή στην οποία η εταιρεία πωλεί το περιουσιακό της στοιχείο και στη συνέχεια παίρνει το ίδιο περιουσιακό στοιχείο με μίσθωση από τον αγοραστή, πράγμα που σημαίνει ότι ο πωλητής γίνεται ο μισθωτής και ο αγοραστής γίνεται ο εκμισθωτής. Αυτός ο τύπος συναλλαγής πώλησης και επαναμίσθωσης γίνεται με αμοιβαία κατανόηση τόσο του συμβαλλόμενου μέρους όσο και όλων των όρων και προϋποθέσεων που έχουν καθοριστεί στη συμφωνία.
Γιατί οι εταιρείες πραγματοποιούν συναλλαγές πώλησης και εκμίσθωσης;
- Προοπτική μισθωτή ή πωλητή: Ο πωλητής (μισθωτής) θέλει να ελευθερώσει τα μετρητά του που περιλαμβάνονται στο ακίνητο ή τα περιουσιακά στοιχεία, έτσι ώστε να μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτά τα μετρητά για άλλους σκοπούς, αλλά εξακολουθεί να θέλει να χρησιμοποιήσει τέτοια περιουσιακά στοιχεία ή περιουσία.
- Η προοπτική του εκμισθωτή ή του αγοραστή: Γενικά, οι αγοραστές (εκμισθωτές) που εμπλέκονται σε αυτούς τους τύπους συναλλαγών είναι εταιρείες χρηματοδότησης, εταιρείες χρηματοδοτικής μίσθωσης ή θεσμικοί επενδυτές. Ψάχνουν για μια καλή επένδυση που θα τους δώσει μια καλή απόδοση της επένδυσής τους.
Βασικά στοιχεία της συναλλαγής Leaseback
Τα παρακάτω είναι βασικά στοιχεία του leaseback.
- Ανάγκη κεφαλαίου: Όταν μια εταιρεία έχει τις ανάγκες κεφαλαίου για περαιτέρω επενδύσεις, τότε θα προχωρήσει σε συναλλαγές μίσθωσης.
- Υπερβολικό κεφάλαιο και αναζήτηση καλών επενδύσεων: Ο αγοραστής ή οι εκμισθωτές που εισέρχονται σε αυτήν τη συναλλαγή θέλουν μόνο να έχουν καλή απόδοση της επένδυσής τους.
- Ισχυρός μισθωτής: Οι επενδυτές που αγοράζουν και εκχωρούν μισθώσεις θέλουν έναν σχετικά ισχυρότερο μισθωτή που μπορεί να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του και η επένδυσή τους θα είναι σε ασφαλή χέρια. Ομοίως, ένας ισχυρός μισθωτής μπορεί να πουλήσει τα περιουσιακά του στοιχεία σε υψηλότερο ποσοστό και να κάνει τη συναλλαγή κερδοφόρα γι 'αυτόν.
- Μακροχρόνια μίσθωση: Σε συναλλαγές πώλησης και μίσθωσης, γενικά οι όροι μίσθωσης συμβαίνουν για 10 χρόνια ή περισσότερα από 10 χρόνια, έτσι ώστε να είναι επωφελές για τους εκμισθωτές και τους μισθωτές. Ο μισθωτής θα ωφεληθεί χρησιμοποιώντας τα περιουσιακά στοιχεία χωρίς διακοπή και ο εκμισθωτής θα πάρει το μίσθωμα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα χωρίς να έχει κανένα κίνδυνο.
- Triple Net Lease: Αυτός είναι ένας από τους όρους που γενικά ο εκμισθωτής θέλει να συμπεριλάβει στη συμφωνία πώλησης και εκμίσθωσης. Σε μια τριπλή καθαρή μίσθωση, ο μισθωτής αναλαμβάνει την ευθύνη για την πραγματοποίηση λειτουργικών εξόδων, κόστους συντήρησης, ασφαλιστικών εξόδων και οποιουδήποτε άλλου κόστους όπως ο ιδιοκτήτης των περιουσιακών στοιχείων και ο επενδυτής θα απολαμβάνει μόνο το εισόδημα από ενοίκια και δεν χρειάζεται να ασχολείται όλα αυτά τα πράγματα.
- Ο τόκος για δάνειο είναι υψηλός: Εάν το επιτόκιο δανείου είναι υψηλότερο από τα έξοδα μίσθωσης, τότε επίσης οι εταιρείες χρησιμοποιούν αυτόν τον τύπο ρύθμισης για να μειώσουν τα έξοδα.
Παράδειγμα συναλλαγής πώλησης και εκμίσθωσης
Τώρα θα κατανοήσουμε τη συναλλαγή πώλησης και εκμίσθωσης με τη βοήθεια ενός πρακτικού παραδείγματος:
Πριν από μερικά χρόνια οι αεροπορικές εταιρείες χρησιμοποιούσαν αυτόν τον τύπο ρύθμισης, ο λόγος για αυτήν τη συμφωνία ήταν επειδή το κόστος του αεροπλάνου, καθώς και το κόστος λειτουργίας μιας αεροπορικής εταιρείας, είναι πολύ υψηλό και έχουν την πίεση να μειώσουν την τιμή του εισιτηρίου για τη λήψη την αγορά και τον ανταγωνισμό στην αγορά.
Επομένως, αυτό που κάνουν είναι ότι αγόρασαν ένα αεροπλάνο και το πώλησαν στην εταιρεία χρηματοδοτικής μίσθωσης και αμέσως επιστρέψουν στη μίσθωση. Με αυτήν τη ρύθμιση, οι αεροπορικές εταιρείες θα πάρουν τα μετρητά τους χωρίς χρέωση και θα διαδώσουν το κόστος του αεροπλάνου στη διάρκεια ζωής του αεροπλάνου μέσω μίσθωσης μίσθωσης και θα χρησιμοποιήσουν τα μετρητά που δημιουργούνται από την πώληση ενός αεροπλάνου για να καλύψουν το λειτουργικό κόστος και να μειώσουν την ευθύνη.
Πλεονεκτήματα
- Ο πωλητής μπορεί να αποφύγει το κόστος κεφαλαίου που σχετίζεται με τα περιουσιακά στοιχεία και, ωστόσο, μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.
- Μπορεί να εξοικονομήσει χρόνο και διοικητικό κόστος που σχετίζεται με τα περιουσιακά στοιχεία, επειδή όλα θα φροντίζονται από τον αγοραστή ή τον εκμισθωτή.
- Μειώστε τη φορολογική υποχρέωση επειδή οι μισθώσεις είναι φορολογικά εκπεστέες δαπάνες και μειώστε το συνολικό εισόδημα ενός οργανισμού.
- Βελτίωση του ισολογισμού. η εταιρεία μπορεί να αποφύγει το χρέος μέσω αυτής της συναλλαγής και να αυξήσει τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με τη μορφή μετρητών, τα οποία δημιουργούνται μέσω της πώλησης στοιχείων ενεργητικού.
- Βελτίωση κεφαλαίου κίνησης που μπορεί να επενδυθεί σε άλλα πράγματα ή να το χρησιμοποιήσει για καθημερινά λειτουργικά έξοδα ·
Μειονεκτήματα
- Σε περίπτωση που η ιδιοκτησία έχει μεγαλύτερη διάρκεια ζωής, τότε θα έχει γίνει δαπανηρή υπόθεση για τον πωλητή, επειδή η συνολική πληρωμή της μίσθωσης θα είναι μεγαλύτερη από το κόστος των περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια του έτους.
- Η εταιρεία δεν θα μπορεί να επωφεληθεί από την απόσβεση, καθώς το ακίνητο δεν τους ανήκει.
- Ο πωλητής δεν θα λάβει το όφελος ανατίμησης εάν η αξία των πωληθέντων περιουσιακών στοιχείων είναι μια αύξηση στο μέλλον, όπως γη και κτίρια.
- Η πώληση περιουσιακών στοιχείων θα μειώσει την αποτίμηση της εταιρείας στην αγορά, η οποία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη λήψη του δανείου στο μέλλον.
- Απώλεια ελέγχου επί των περιουσιακών στοιχείων, και υπάρχει περίπτωση κατά τη στιγμή της ανανέωσης της συμφωνίας, το μίσθωμα μίσθωσης θα αυξηθεί.
συμπέρασμα
Η συναλλαγή Sale & Leaseback είναι μόνο μια ρύθμιση για τη μείωση των κεφαλαιουχικών δαπανών χωρίς να διακυβεύεται η διαθεσιμότητα των περιουσιακών στοιχείων. Εκείνοι οι οργανισμοί που έχουν έλλειμμα ταμειακού υπολοίπου και δεν μπορούν να καλύψουν τα καθημερινά λειτουργικά έξοδά τους ή εταιρείες που βρίσκονται σε αρχική φάση και επικεντρώνονται στην επέκταση των επιχειρήσεων χρησιμοποιούν αυτόν τον τύπο συναλλαγής, έτσι ώστε το ταμειακό τους υπόλοιπο να μην μπορεί να μπλοκαριστεί σε κεφάλαια και χρησιμοποιήστε αυτά τα μετρητά σε άλλα πράγματα και από την άλλη πλευρά ο επενδυτής μπαίνει σε αυτήν τη συμφωνία επειδή θέλουν καλή απόδοση της επένδυσής τους και σε τέτοιου είδους ρυθμίσεις εξασφαλίζονται λόγω της μακροχρόνιας μίσθωσης και επίσης απαλλάσσονται από κάθε ευθύνη αναφέροντας τη ρήτρα τριπλής καθαρής μίσθωσης στη συμφωνία.
