Στρατηγική Spread Bull Call (Ορισμός) - Παράδειγμα υπολογισμού

Πίνακας περιεχομένων

Τι είναι το Bull Call Spread;

Τι είναι το Bull Call Spread;

Ένα bull call spread είναι μια εμπορική στρατηγική που στοχεύει στην πραγματοποίηση κερδών από την περιορισμένη αύξηση της τιμής στο υποκείμενο αγοράζοντας και πουλώντας πολλαπλές κλήσεις σε ένα εύρος συναλλαγών δημιουργώντας έτσι ένα spread σε αυτό το εύρος συναλλαγών.

Τύπος

Ας προσπαθήσουμε να εκφράσουμε αυτήν τη στρατηγική με μαθηματικούς όρους.

Bull Call spread = Long Call (αγοράστε μια κλήση στη χαμηλή τιμή προειδοποίησης) + Short Call (πωλήστε μια κλήση σε υψηλότερη τιμή προειδοποίησης)

Συνήθως, το bullish call spread εκτελείται με τα χρήματα μακράς διάρκειας και εκτός των χρημάτων σύντομες κλήσεις, αλλά ανάλογα με το spread συναλλαγών και τον χρόνο λήξης, αυτό μπορεί να προσαρμοστεί για να μεγιστοποιήσει τα κέρδη και να ελαχιστοποιήσει τις απώλειες.

Παράδειγμα Bull Call Spread

Ας κατανοήσουμε αυτήν τη στρατηγική με τη βοήθεια ενός παραδείγματος.

Εξετάστε έναν έμπορο που θέλει να διαπραγματευτεί σε επιλογές μετοχών που διαπραγματεύονται επί του παρόντος στα 30 $. Ο έμπορος είναι μέτρια αισιόδοξος στο απόθεμα και θέλει να επωφεληθεί από αυτήν την κίνηση. Ο έμπορος πιστεύει ότι το υποκείμενο απόθεμα θα αυξηθεί στα 50 $ τον επόμενο μήνα. Ως εκ τούτου, υπάρχει ένα εύρος συναλλαγών 20 $ στο οποίο η μετοχή θα διαπραγματευτεί τον επόμενο μήνα.

Λύση:

Ας υποθέσουμε ότι οι ακόλουθες τιμές προειδοποίησης διαπραγματεύονται στις ακόλουθες τιμές. Και για τις δύο αυτές προειδοποιήσεις, η ημερομηνία λήξης είναι η ίδια.

Μπορούν να υπάρξουν δύο τρόποι ανταλλαγής αυτού:

Αγορά μιας γυμνής κλήσης: Ο έμπορος μπορεί να αγοράσει μια κλήση με τιμή προειδοποίησης 30 $ καταβάλλοντας ένα ασφάλιστρο 20 $
Bullish Call Spread: Οι έμποροι μπορούν να δημιουργήσουν ένα spread αγοράζοντας μια χαμηλότερη τιμή προειδοποίησης (στην επιλογή χρημάτων) και πουλώντας από την επιλογή χρημάτων, στο παράδειγμά μας, αγοράζοντας μια επιλογή κλήσης σε τιμή προειδοποίησης 30 $ και πουλώντας μια επιλογή κλήσης σε υψηλότερο τιμή προειδοποίησης 50 $.

Ας δούμε πώς παίζουν αυτές οι θέσεις κατά τη λήξη. Αν και μπορεί να υπάρχουν πολλές περιπτώσεις, ας εξετάσουμε τρία σενάρια και για τις δύο στρατηγικές συναλλαγών

# 1 - Η τιμή της μετοχής λήγει εντός εύρους Spread, ας πούμε 5 $

Ζημιά / κέρδος = 15 $ - 20 $ = (5 $)

Έτσι, παρόλο που η άποψη του εμπόρου ήταν σωστή, ο έμπορος έπρεπε να κλείσει μια ζημιά.

Συνολικό κέρδος / ζημιά = (5 $) + 10 $ = 5 $

# 2 - Η τιμή της μετοχής λήγει κάτω από την τιμή χαμηλότερης προειδοποίησης, ας πούμε 20 $

Απώλεια / κέρδος = 0 $ - 20 $ = ($ 20)

Συνολικό κέρδος / ζημιά = (20 $) + 10 $ = (10 $)

# 3 - Η τιμή της μετοχής λήγει πάνω από την υψηλότερη τιμή προειδοποίησης, ας πούμε 10 $.

Απώλεια / κέρδος = 30 $ - 20 $ = 10 $

Συνολικό κέρδος / ζημιά = 10 $ + 0 $ = 10 $

Ακολουθώντας το παραπάνω παράδειγμα, είναι σαφές ότι παρόλο που η άποψη του εμπόρου ήταν σωστή, έπρεπε ακόμη να κάνει ζημιά σε 2 από τις τρεις περιπτώσεις. Μόνο όταν το απόθεμα ανεβαίνει πολύ πάνω από το αναμενόμενο επίπεδο, ένας έμπορος θα μπορούσε να κλείσει κάποιο κέρδος. Από την άλλη πλευρά, το bullish call spread παρέχει κέρδος σε 2 από τα 3 σενάρια. Επίσης, στο τρίτο σενάριο, όταν ένα απόθεμα κινείται απέναντι από την προβολή, ελαχιστοποιεί τις απώλειες.

Παράμετροι συναλλαγών

Ας υπολογίσουμε τις παραμέτρους συναλλαγών για να εκτελέσουμε αυτό το εμπόριο.

# 1 - Μέγιστος κίνδυνος

Ο μέγιστος κίνδυνος του bullish call spread περιορίζεται στο συνολικό ασφάλιστρο που καταβάλλεται κατά την αγορά μιας κλήσης χαμηλής τιμής προειδοποίησης. Με απλά λόγια, θα είναι το συνολικό ασφάλιστρο που επενδύεται στην αγορά του χαμηλότερου σκέλους ή της χαμηλότερης τιμής απεργίας αυτής της στρατηγικής διάδοσης κλήσεων.

# 2 - Μέγιστη ανταμοιβή

Η μέγιστη ανταμοιβή αυτής της στρατηγικής spread είναι η διαφορά στην τιμή προειδοποίησης των δύο επιλογών κλήσης μείον το συνολικό ασφάλιστρο που καταβάλλεται για αυτές τις δύο τιμές προειδοποίησης συν το συνολικό κόστος μεσιτείας. Το Breakeven υπολογίζεται ως η χαμηλότερη τιμή προειδοποίησης των επιλογών κλήσεων που αγοράστηκαν / πωλήθηκαν συν το συνολικό premium πληρωμένο συν το κόστος μεσιτείας.

# 3 - Καθαρή θέση

Ένα bull call spread είναι μια στρατηγική καθαρής χρέωσης καθώς ο έμπορος καταλήγει να πληρώνει ένα ασφάλιστρο καθώς αγοράζει ένα στην κλήση χρημάτων και πουλάει μια κλήση χρημάτων.

Πλεονεκτήματα

Η στρατηγική διάδοσης κλήσεων Bull απαιτεί μικρότερο περιθώριο για την πραγματοποίηση της συναλλαγής.
Στοχεύει στα κέρδη με όχι πολύ κίνηση στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο αλλά με μια ανοδική προοπτική.
Εκμεταλλεύεται τη λειτουργία χρονικής αποσύνθεσης με βραχυκύκλωμα / πώληση υψηλότερης κλήσης απεργίας. Ένα τέτοιο πλεονέκτημα δεν υπάρχει όταν ένας έμπορος αγοράζει μια γυμνή κλήση. Ως εκ τούτου, αυτή η στρατηγική παρέχει καλύτερο λόγο κέρδους προς απώλεια σε σύγκριση με την αγορά μιας απλής τιμής κλήσης.
Λόγω των λιγότερων απαιτήσεων περιθωρίου και περιλαμβάνει το πλεονέκτημα της μελλοντικής αποσύνθεσης του χρόνου, το Bull call spread είναι μια από τις καλύτερες στρατηγικές συναλλαγών που παρέχουν καλή κερδοφορία καθώς διαθέτει έναν ενσωματωμένο μηχανισμό αντιστάθμισης. Έτσι, περιορίζοντας τον κίνδυνο και μεγιστοποιώντας τα κέρδη.
Λόγω της απλότητας της εφαρμογής και των ελάχιστων υπολογισμών που απαιτούνται για τον υπολογισμό του λόγου κινδύνου-ανταμοιβής

Μειονεκτήματα

Το μέγιστο κέρδος αυτής της στρατηγικής spread περιορίζεται από την υψηλότερη κλήση προειδοποίησης που πωλείται εάν η τιμή του υποκείμενου αυξάνεται σε επίπεδο μεγαλύτερο από αυτό που αναμενόταν από τον έμπορο.
Εάν η τιμή προειδοποίησης αυξηθεί πολύ πάνω από την υψηλότερη τιμή προειδοποίησης, τότε το μέγιστο κέρδος περιορίζεται και αρχίζει να ενεργεί ως υποχρέωση στη θέση διαπραγμάτευσης.
Το bull call spread μπορεί να εξέλθει εντελώς απλώς αντισταθμίζοντας το spread. Δηλαδή αγοράζοντας τις επιλογές κλήσεων χαμηλότερης προειδοποίησης και πωλώντας τις επιλογές κλήσεων υψηλότερης τιμής προειδοποίησης που αγοράστηκαν αρχικά.
Μπορεί να βγει σε πολλαπλά στάδια κλείνοντας τις θέσεις με τα πόδια ανάλογα με την κατεύθυνση στην οποία κινείται η υποκείμενη τιμή μετοχής.

συμπέρασμα

Ένα bull call spread είναι ένα εξαιρετικό υποκατάστατο σε σύγκριση με την αγορά μιας γυμνής επιλογής κλήσεων. Δεν μειώνει μόνο την τιμή διάρρηξης αλλά και αυξάνει την αναλογία κινδύνου-ανταμοιβής παρέχοντας έναν ενσωματωμένο μηχανισμό αντιστάθμισης, παρέχοντας έτσι ένα περιθώριο ασφάλειας στον έμπορο.

Συνιστώμενο άρθρο

Αυτός ήταν ένας οδηγός για το What is Bull Call Spread και τον ορισμό του. Εδώ συζητάμε τον υπολογισμό του bull call spread μαζί με ένα παράδειγμα, πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Μπορείτε να μάθετε περισσότερα σχετικά με την εμπορία παραγώγων από τα ακόλουθα άρθρα -