Σημασία αγοράς προς τα εμπρός
Το Forward Market αναφέρεται σε μια αγορά που ασχολείται με παράγωγα μέσα και συνεπώς συμφωνεί να παραδώσει σε μια καθορισμένη τιμή και χρόνο στο μέλλον. Επιπλέον, η σύμβαση μπορεί να προσαρμοστεί σε σχέση με την τιμή, την ποσότητα και επίσης σε σχέση με την ημερομηνία.
Ταξινόμηση της προθεσμιακής αγοράς
- Closed Outright Forward : Σύμφωνα με αυτόν τον τύπο συμβολαίου, η συναλλαγματική ισοτιμία καθορίζεται μεταξύ των δύο μερών κατόπιν συμφωνίας σύμφωνα με την ισχύουσα ισοτιμία συν το ασφάλιστρο.
- Ευέλικτη προώθηση : Σύμφωνα με αυτήν τη μέθοδο, τα συμβαλλόμενα μέρη έχουν την τάση να ανταλλάσσουν κεφάλαια που συνήθως είναι πριν ή ακόμη και πριν από την ημερομηνία λήξης.
- Long Dated Forward: Είναι παρόμοια με τα βραχυπρόθεσμα συμβόλαια εκτός από το ότι οι λήξεις είναι συνήθως για μακρινές ημερομηνίες
- Μη Παραδοτέα Προώθηση: Σύμφωνα με αυτήν τη μέθοδο, δεν υπάρχει φυσική παράδοση εκτός από το ότι τα μέρη συμφωνούν να διευθετήσουν μόνο τη διαφορά μεταξύ της συναλλαγματικής ισοτιμίας και της συναλλαγματικής ισοτιμίας
Παράδειγμα
Ας εξετάσουμε το παράδειγμα ενός αγρότη που συγκομίζει μια συγκεκριμένη καλλιέργεια και δεν είναι σίγουρος για την τιμή του τρεις μήνες. Σε αυτήν την περίπτωση, ο αγρότης μπορεί να συνάψει προθεσμιακό συμβόλαιο με ένα συγκεκριμένο τρίτο μέρος κλειδώνοντας την τιμή στην οποία θα πουλούσε τη συγκομιδή του τους επόμενους τρεις μήνες. Η αγορά μιας τέτοιας συναλλαγής είναι γνωστή ως προθεσμιακή αγορά.
Χαρακτηριστικά
- Σε αυτήν την αγορά, οι συναλλαγές πραγματοποιούνται μέσω τηλεφώνου, όπου οι συμμετέχοντες ασχολούνται άμεσα με τους μεσίτες-εμπόρους.
- Τα ίδια τα ιδιωτικά μέρη διαπραγματεύονται τους όρους της σύμβασης και αντιμετωπίζονται από αρχή σε αρχή.
- Οι περισσότερες συναλλαγές βασίζονται στην παράδοση.
- Συνήθως, τα προϊόντα βασίζονται σε εξωχρηματιστηριακά και είναι προσαρμόσιμα σε σχέση με την ποσότητα, τις ημερομηνίες παράδοσης και την τιμή.
- Γενικά δεν ρυθμίζεται από κανέναν.
Σημασια
- Βοηθά τα μέρη της σύμβασης να καθορίσουν τη μελλοντική τιμή στην οποία θα ανταλλάσσεται ένα συγκεκριμένο υποκείμενο.
- Βοηθά το άτομο ή την εταιρεία να αντισταθμίσει τις αβεβαιότητες στο μέλλον.
- Βοηθά άτομα που αναζητούν προσαρμογή στο συμβόλαιό τους και δεν θέλουν να ασχοληθούν άμεσα με την αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης όπου υπάρχει τυποποίηση για κάθε συμβόλαιο ή το υποκείμενο προϊόν.
- Βοηθά επίσης ορισμένες εταιρείες να αντισταθμίσουν την έκθεσή τους σε FX όταν υπάρχουν πληρωμές προς λήψη / πληρωμή στο μέλλον.
Προθεσμιακή αγορά έναντι αγοράς μελλοντικών προθεσμιών
- Οι προθεσμιακές αγορές συνήθως ασχολούνται με προϊόντα εξωχρηματιστηριακών προϊόντων, ενώ οι προθεσμιακές αγορές αφορούν προϊόντα σε χρηματιστήρια
- Οι προθεσμιακές αγορές έχουν τους όρους διαπραγματεύσιμους μεταξύ των μερών όσον αφορά το μέγεθος της σύμβασης, την ημερομηνία παράδοσης, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πιο τυποποιημένα.
- Οι προθεσμιακές αγορές συνήθως έχουν φυσική παράδοση, ενώ ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης διακανονίζεται με μετρητά.
Οφέλη
- Προσφέρει πλήρη αντιστάθμιση: Κάθε φορά που ένας συγκεκριμένος πωλητής έχει ορισμένα εμπορεύματα για ανταλλαγή στο μέλλον για το οποίο η τιμή είναι αβέβαιη ή τυχαίνει να υπάρχει εξαγωγέας που επιθυμεί να κλειδώσει τη συναλλαγματική ισοτιμία με την οποία πρέπει να ληφθεί η πληρωμή, μπορεί να το πράξει στην προθεσμιακή αγορά με τη σύναψη τέτοιων συμβάσεων. Τέτοιες συμβάσεις, επομένως, τυχαίνει να παρέχουν πλήρη αντιστάθμιση και να προσπαθούν να συνεχίσουν το μέγιστο για να αποφύγουν τέτοιες αβεβαιότητες, ώστε τα μέρη να είναι σίγουρα για τα ποσοστά πληρωμής.
- Προσαρμογή: Μερικές φορές, ένα μέρος ενδέχεται να μην είναι πρόθυμο να συνάψει τέτοια συμβόλαια μέσω συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς οι όροι και οι προϋποθέσεις του συμβολαίου είναι καλά δηλωμένοι και τυποποιημένοι, και μόνο οι προθεσμιακές αγορές που παρέχουν τέτοια ευελιξία για την προσαρμογή των προθεσμιακών συμβολαίων. Τα μέρη με δική τους βούληση μπορούν να αποφασίσουν σχετικά με την ποσότητα, το χρόνο, καθώς και την τιμή κατά τη στιγμή της παράδοσης σύμφωνα με τις ανάγκες και τις προδιαγραφές τους. Αυτό προσθέτει μεγάλη ευκολία και στα δύο μέρη λόγω των επιλογών ευελιξίας που παρέχει αυτή η αγορά. Συμβαίνουν να είναι ειδικά σχεδιασμένα για τα πάρτι και έτσι μπορούν να προσαρμοστούν για οποιαδήποτε διάρκεια και ποσό.
- Ταίριασμα της έκθεσης: Λόγω της δυνατότητας ευελιξίας και προσαρμογής, τα μέρη μπορούν τώρα να ταιριάξουν την έκθεσή τους με το χρονικό πλαίσιο της περιόδου κατά την οποία αποφασίζουν να συνάψουν τη σύμβαση. Εάν ο ορίζοντας τυχαίνει να είναι για περίοδο 2 μηνών αντί για το πρότυπο των 3 μηνών στο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, τα μέρη μπορούν να συνάψουν τέτοια συμβόλαια σύμφωνα με τη βούλησή τους, έτσι ώστε το άνοιγμά τους να αντισταθμίζεται σύμφωνα με το χρονικό πλαίσιο τους. Λόγω του ότι τα συμβόλαια είναι ειδικά προσαρμοσμένα για να ταιριάζουν στα μέρη, μπορούν να προσαρμοστούν ώστε να ταιριάζουν σε οποιοδήποτε μέρος και έτσι να τροποποιήσουν τη διάρκεια.
- Over-the-counter προϊόντα: Τα προϊόντα συνήθως τείνουν να αποτελούν αντικείμενο ανταλλαγής, και, συνεπώς, λόγω της ευελιξίας που παρέχουν, τεράστιοι θεσμικοί επενδυτές όπως τα hedge funds τείνουν να προτιμούν να τα αντιμετωπίζουν αντί να συνάπτουν τυποποιημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης . Πάνω από τον πάγκο, τα προϊόντα τους δίνουν το πλεονέκτημα της ευελιξίας που ταιριάζει στη στρατηγική, τη διάρκεια και το μέγεθος της σύμβασης σύμφωνα με τις ανάγκες και τις απαιτήσεις τους.
Περιορισμοί
- Δυσκολία στην ακύρωση: Μερικές φορές, το συμβόλαιο, που συνάπτεται μπορεί να μην ακυρωθεί, και μερικές φορές τα συμβαλλόμενα μέρη συχνά χρεοκοπούν καθώς δεν ρυθμίζονται τόσο, σε αντίθεση με το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης
- Δυσκολία στην εξεύρεση αντισυμβαλλομένου: Δεδομένου ότι είναι προϊόντα εξωχρηματιστηριακών προϊόντων σε συγκεκριμένες χρονικές στιγμές, ενδέχεται να υπάρχει δυσκολία στην εξεύρεση παρόμοιου αντισυμβαλλομένου για σύμβαση με το προθεσμιακό
συμπέρασμα
Το Forward που είναι ένα σημαντικό χρηματοοικονομικό μέσο ενεργεί ως παράγωγο έτσι ώστε η υποκείμενη έκθεση να αντισταθμίζεται πλήρως, αποτελεί ένα εξαιρετικό εργαλείο για την επίτευξη της απαιτούμενης προστασίας. Χάρη στη δυνατότητα προσαρμογής τους ώστε να ταιριάζει στις ανάγκες και τις απαιτήσεις των αντισυμβαλλομένων στη σύμβαση, τυχαίνει να είναι ένα προτιμώμενο φαβορί για να ασχοληθεί με την προθεσμιακή αγορά, καθώς μπορεί να είναι ειδικά προσαρμοσμένο ώστε να ταιριάζει στις απαιτήσεις των μερών.
