Στον ορισμό των χρημάτων
Το "In the money" αναφέρεται σε μια επιλογή που θα αποφέρει κέρδος εάν ασκηθεί. Διαφέρει για τις επιλογές κλήσης και θέσης. Όταν η επιλογή κλήσης είναι στα χρήματα, η τιμή προειδοποίησης για το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι μικρότερη από την τιμή αγοράς. Αντίστροφα, μια επιλογή τοποθέτησης είναι στα χρήματα, εάν η τιμή προειδοποίησης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου είναι μεγαλύτερη από την τιμή αγοράς.
- Μια επιλογή μπορεί να είναι «Με τα χρήματα», που σημαίνει ότι η τιμή προειδοποίησης είναι ίση με την τιμή αγοράς Ο κάτοχος αυτής της επιλογής βρίσκεται σε επίπεδο νεκρού σημείου, που σημαίνει ότι δεν θα είχε κέρδος ή ζημία εάν ασκηθεί η επιλογή.
- Μια επιλογή μπορεί επίσης να είναι «Από τα χρήματα», που θα σήμαινε ότι ο κάτοχος του δικαιώματος θα υπέστη ζημία εάν ασκηθεί το δικαίωμα.
Με λίγα λόγια, μια επιλογή μπορεί να είναι «Με τα χρήματα», «Από τα χρήματα» ή «Με τα χρήματα» ανάλογα με τη σχέση μεταξύ της τρέχουσας αγοραίας τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και της τιμής προειδοποίησης της επιλογής.
Παράδειγμα
# 1 - Επιλογή κλήσης
Ας θεωρήσουμε ότι αγοράζετε μια επιλογή κλήσης στην Apple Inc. στα 200 $, η οποία σας δίνει το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράσετε το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, το απόθεμα της Apple Inc., διαπραγματεύεται στην αγορά αυτή τη στιγμή στα 203 $. Λοιπόν, αυτή η επιλογή λέγεται ότι είναι στα χρήματα, καθώς μπορείτε να αγοράσετε τις μετοχές της Apple Inc. σε $ 3 λιγότερο από την τιμή αγοράς.
Αυτό είναι το αντίθετο για τις επιλογές put.
# 2 - Βάλτε την επιλογή
Τώρα, αγοράζετε μια επιλογή put στην Apple Inc. στα $ 200, η οποία σας δίνει το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση πώλησης του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Η επιλογή put θα είναι κερδοφόρα ή θα έχει τα χρήματα εάν η αγοραία αξία των μετοχών της Apple Inc. πέσει κάτω από τα $ 200. Επειδή μπορείτε να αγοράσετε τις μετοχές από την αγορά με πολύ φθηνότερη τιμή από την τιμή με την οποία έχετε συμφωνήσει να τα πουλήσετε. Εάν η αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου πέσει στην αγορά στα 197 $, μπορείτε να αγοράσετε τις μετοχές από την αγορά στα 197 $ και να ασκήσετε την επιλογή put στα 200 $, κάτι που θα σας έδινε κέρδος 3 $.
Βαθιά στα χρήματα
Μια επιλογή που θα οδηγούσε σε μεγάλο κέρδος εάν ασκηθεί αναφέρεται ως «Βαθιά στα χρήματα». Αυτός είναι ένας νέος όρος που χρησιμοποιείται από τους εμπόρους επιλογών για να είναι ακριβείς οι επιλογές που έχουν υψηλότερο δέλτα, 0,75 και άνω. Το Delta είναι η αλλαγή στην τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου (η επιλογή) στην αντίστοιχη μεταβολή στην τιμή του υποκείμενου περιουσιακού του στοιχείου. Η τιμή δέλτα για μια επιλογή μπορεί να είναι θετική ή αρνητική, ανάλογα με την επιλογή, είτε κλήση είτε θέση.
Για παράδειγμα, εάν μια επιλογή έχει δέλτα 0,75, εάν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου αυξηθεί κατά 1 $ ανά μετοχή, με οτιδήποτε άλλο είναι ίσο, η αξία της επιλογής θα αυξηθεί κατά 0,75 $ ανά μετοχή.
Πλεονεκτήματα
- Στο Money, η επιλογή έχει υψηλότερη αξία δέλτα από ό, τι στην επιλογή χρημάτων ή επιλογή εκτός χρημάτων, πράγμα που σημαίνει ότι αυτή η επιλογή θα έδινε υψηλότερη απόδοση από την επιλογή At Money, ή μια επιλογή Out of the money θα έδινε με ίδια κίνηση στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ή στο απόθεμα.
- Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα της ύπαρξης αυτού του τύπου επιλογής είναι ότι έχει χαμηλότερο κίνδυνο από την επιλογή At the money ή την επιλογή Out of the money. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο θα είχε εγγενή αξία κατά τη στιγμή της λήξης, ακόμη και αν η αξία του υποκείμενου παραμένει αμετάβλητη, σε αντίθεση με την επιλογή Out of the money, η οποία θα είχε ως αποτέλεσμα πλήρη απώλεια.
- Ο κάτοχος αυτού του τύπου επιλογής θα επωφεληθεί πάντοτε από την άσκηση της επιλογής. Δεδομένου ότι η επιλογή έχει εγγενή αξία, αξίζει πάντα να ασκείστε.
Μειονεκτήματα
- Στην επιλογή χρημάτων αποτελείται από εγγενή αξία, η αξία ανά σύμβαση θα ήταν μεγαλύτερη από την επιλογή At the money ή την επιλογή Out of the money. Αυτό καθιστά μια σύμβαση ITM μια δαπανηρή υπόθεση από την επιλογή At the money ή την επιλογή Out of the money.
- Το ποσοστό κέρδους σε μια επιλογή ITM είναι μικρότερο από αυτό που θα κερδίζατε με την ίδια κίνηση για την επιλογή At the money ή την επιλογή Out of the money. Παρόλο που υπάρχει ένα κέρδος σε μια τέτοια επιλογή, το ποσοστό κέρδους είναι πολύ υψηλότερο όταν μια επιλογή είναι στο Money ή Out of the money.
συμπέρασμα
- Εάν η τιμή προειδοποίησης είναι χαμηλότερη από την τιμή αγοράς, μια επιλογή κλήσης θα έχει εγγενή τιμή.
- Εάν η τιμή προειδοποίησης είναι πάνω από την τιμή της αγοράς, μια επιλογή put θα έχει εγγενή αξία.
- Αυτή η επιλογή έχει ως αποτέλεσμα το κέρδος του κατόχου της επιλογής.
- Η τιμή προειδοποίησης είναι σταθερή, ενώ η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου βασίζεται στην αγορά.
- Η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου θα συνεχίζει να αλλάζει ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς.
- Η επιλογή in in money μπορεί να μετακινηθεί είτε στην επιλογή At money, είτε στην επιλογή Out of the money λόγω της αλλαγής στην τιμή των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, καθώς εξαρτάται πάντα από τις συνθήκες της αγοράς.
- Βαθιά στις επιλογές χρημάτων, ανατρέξτε στις επιλογές που θα είχαν ως αποτέλεσμα τεράστιο κέρδος εάν ασκηθούν.
- Τέτοιες επιλογές έχουν εγγενή αξία και η άσκησή της θα αποφέρει κέρδος στον κάτοχο της επιλογής.
