Αναξιοπαθούντα χρέη (Ορισμός, Παράδειγμα) - Πως δουλεύει?

Τι είναι το στενοχωρημένο χρέος;

Το στενοχωρημένο χρέος αναφέρεται σε κινητές αξίες που έχουν χρεοκοπήσει ή βρίσκονται υπό διαδικασία πτώχευσης ή αντιμετωπίζουν καταστάσεις που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε πτώχευση και συνήθως διαπραγματεύονται με μεγάλες εκπτώσεις σε σύγκριση με την ονομαστική τους αξία. Υπάρχει μεγάλος κίνδυνος που ενέχεται στην αγορά ή την πώληση αυτών των κινητών αξιών, καθώς η οικονομική δυσχέρεια ή η χρεοκοπία μπορεί να οδηγήσει σε αυτά τα χρεόγραφα να είναι άχρηστα ή μηδενικά.

Εξήγηση

• Αυτά τα χρεόγραφα έχουν βαθμολογία κατώτερης επένδυσης. Οι αξιολογήσεις επενδυτικού βαθμού παρέχονται από οργανισμούς πιστωτικού κινδύνου, οι οποίοι δηλώνουν τον κίνδυνο που σχετίζεται με συγκεκριμένους τίτλους ή ομόλογα. Και δεδομένου ότι αυτά τα χρεόγραφα θεωρούνται χαμηλότερης βαθμολογίας επενδυτικού βαθμού, συνεπώς ένα υψηλό επίπεδο κινδύνου σχετίζεται με την αγορά και πώληση.
• Οι επενδυτές αγοράζουν ή επενδύουν σε αυτά τα χρεόγραφα βασισμένα στη στρατηγική ότι εάν η εταιρεία δεν χρεοκοπήσει, θα συνειδητοποιήσουν υψηλή απόδοση στην τρέχουσα αγορά κινητών αξιών τους με σημαντική έκπτωση. Κυρίως, οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές επενδύουν σε αυτού του είδους τα χρεόγραφα όπως τα hedge funds, τα ιδιωτικά κεφάλαια κ.λπ.

Χαρακτηριστικά του στενοχωρημένου χρέους

• Ανήκουν σε εταιρείες που αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσχέρειες ή βρίσκονται στο χείλος της χρεοκοπίας.
• Εκδίδονται σε υψηλές εκπτώσεις από την ονομαστική τους αξία ή την ονομαστική τους αξία.
• Ο οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας κατανέμει κάτω από την βαθμολογία επενδυτικού βαθμού σε χρεωστικούς τίτλους.
• Οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές επενδύουν σε αυτά τα χρεωστικά μέσα ή ομόλογα, είτε για να αποκομίσουν σημαντικό κέρδος, εάν η εταιρεία δεν χρεοκοπήσει ή αλλιώς πάρει τον έλεγχο της επιχείρησης σε περίπτωση πτώχευσης.

Πώς λειτουργεί?

• Αυτά τα χρεόγραφα εκδίδονται με σημαντική έκπτωση στην ονομαστική τους αξία από εταιρείες που αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσκολίες. Οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές εντοπίζουν τέτοιου είδους εταιρείες και αγοράζουν σκόπιμα χρεόγραφα όπως ομόλογα αντί μετοχές ή μετοχές.
• Αυτοί οι επενδυτές, επίσης γνωστοί ως «γύπες,» θεωρούν ότι εάν η εταιρεία βγει από τις οικονομικές της δυσκολίες, θα κερδίσει υψηλά κέρδη. Και εάν χρεοκοπήσει, θα εξακολουθήσουν να λαμβάνουν τις οφειλόμενες πληρωμές τους καθώς είναι κάτοχοι χρεογράφων, επομένως θα έχουν προτεραιότητα έναντι των μετόχων.

Παραδείγματα

• Στα τέλη της δεκαετίας του 1980, ο Martin Whitman, ένας Αμερικανός επενδυτής, αγόρασε χρεωστικούς τίτλους μιας εταιρείας παροχής υπηρεσιών πετρελαίου που αντιμετώπιζε χρηματοοικονομικές δυσκολίες, απέκτησε τον έλεγχο της εταιρείας και πήρε χρεωστικές συμφωνίες με άλλους πιστωτές. Η εταιρεία βγήκε από πτώχευση και ο Whitman κέρδισε σημαντικά κέρδη.
• Στα μέσα της δεκαετίας του 1990, τα αμοιβαία κεφάλαια της Franklin αγόρασαν αναξιοπαθούντα χρέη από καναδικές εταιρείες ακινήτων, οι οποίες δημιούργησαν το Canary Wharf, το συγκρότημα γραφείων του Λονδίνου. Η Franklin Investment κέρδισε σημαντικό κέρδος όταν η εταιρεία χαρτοφυλακίου χρεοκοπήθηκε.

Τύποι

• Αναστατώστε τις επενδύσεις χρέους όπου οι επενδυτές αγοράζουν χρέη με σημαντικές εκπτώσεις και θέλουν να κερδίσουν σημαντικό κέρδος σε περίπτωση που ο πίνακας γυρίσει.
• Μια επένδυση στην οποία οι επενδυτές θέλουν να αποκτήσουν τον έλεγχο ή την κυριότητα της αθετημένης εταιρείας μέσω διαπραγματεύσεων σε δικαστήρια εάν η εταιρεία χρεοκοπήσει.
• Μια ενεργή στρατηγική μη ελέγχου όπου αυτοί οι επενδυτές εμπλέκονται στη διαδικασία αναδιάρθρωσης της εταιρείας, ώστε να μπορούν να διαπραγματευτούν και να μεγιστοποιήσουν και να διαφυλάξουν το συμφέρον της κατηγορίας τίτλων που κατέχουν.

Ποιος επενδύει σε στενοχωρημένο χρέος;

• Είναι πολύ δύσκολο για μεμονωμένους επενδυτές να επενδύσουν σε αναξιοπαθούντα χρέη λόγω του υψηλού κινδύνου που εμπλέκεται και πολλών άλλων περιπλοκών. Αλλά μπορούν να το επιλέξουν επενδύοντας σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ή αμοιβαία κεφάλαια που αγοράζουν τέτοια χρέη.
• Ως εκ τούτου, οι επενδυτές με μεγάλη διάθεση για διαχείριση κινδύνων μπορούν να επενδύσουν σε τέτοιες επενδύσεις σε χρεόγραφα. Οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα αμοιβαία κεφάλαια, τα εξειδικευμένα αμοιβαία κεφάλαια χρέους είναι οι κύριοι επενδυτές στην αγορά που πηγαίνουν για επένδυση στενοχωρημένου χρέους, επειδή έχουν πρόσβαση σε στρατηγικές διαχείρισης υψηλού κινδύνου, τις οποίες ένας μεμονωμένος επενδυτής ενδέχεται να μην χρειάζεται.

Πλεονεκτήματα

• Η αγορά χρεών ή ομολόγων με υψηλή έκπτωση στην ονομαστική του αξία δίνει τη δυνατότητα για το υψηλό δυναμικό ανταμοιβής.
• Σε περίπτωση πτώχευσης της εταιρείας, οι επενδυτές με αναξιοπαθούντα χρέη μπορούν να αποκτήσουν κυριότητα ή έλεγχο της προβληματικής εταιρείας μέσω διαπραγματεύσεων.
• Είναι ένας από τους υψηλούς κινδύνους, συνεπώς, η προσφορά υψηλού ανταμοιβής, όπως όλοι γνωρίζουμε, «όσο υψηλότεροι είναι οι κίνδυνοι, τόσο υψηλότερες είναι οι ανταμοιβές».

Μειονεκτήματα

• Η αγορά αναξιοπαθούντων κεφαλαίων χρέους είναι πολύ απρόβλεπτη. χρειάζεται έναν έμπειρο επενδυτή με πρόσβαση σε διαφορετικές τεχνικές διαχείρισης κινδύνων για να εισέλθει σε αυτήν την αγορά.
• Ο υψηλός ανταγωνισμός μεταξύ των επιχειρήσεων οδηγεί σε δυσκολίες στις διαπραγματεύσεις κατά τη στιγμή της πτώχευσης της εταιρείας.
• Απαιτείται πολλή έρευνα και ανάλυση πριν επενδύσετε σε τέτοια είδη κεφαλαίων. Επομένως, δεν είναι ιδανικό για έναν μεμονωμένο επενδυτή.
• Ο κίνδυνος που σχετίζεται με αυτόν τον τύπο επενδύσεων είναι εξαιρετικά υψηλός.

Σημαντικά σημεία

• Οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη τους την όρεξη κινδύνου και την πρόσβαση σε στρατηγικές διαχείρισης κινδύνων.
• Έρευνα και ανάλυση της εταιρείας της οποίας οι επενδυτές με αναξιοπαθούντα κεφάλαια πρόκειται να αγοράσουν για να μάθουν αν η εταιρεία θα μπορούσε να βγει από μια οικονομική δυσκολία ή όχι.
• Δυνατότητα να επωφεληθούμε από κάθε επενδυτική ευκαιρία που θα παρεμποδιστεί, ενώ θα επενδύσει σε ταλαιπωρημένα ταμεία.
• Ανάλυση του κινδύνου που σχετίζεται με την επένδυση στην προβληματική εταιρεία.

Συνιστώμενα άρθρα

Αυτός ήταν ένας οδηγός για το Τι είναι το στενοχωρημένο χρέος και τον ορισμό του. Εδώ συζητάμε τα χαρακτηριστικά του στενοχωρημένου χρέους, παραδείγματα και πώς λειτουργεί μαζί με τύπους, πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. Μπορείτε να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα ακόλουθα άρθρα -

• Ενοποίηση χρεών
• Προσφυγή χρέους
• Μετατρέψιμο χρέος
• Κρατικό χρέος