Ποιο είναι το ετήσιο ποσοστό απόδοσης;
Το ετήσιο ποσοστό απόδοσης είναι ένα ποσοστό απόδοσης ανά έτος, όταν η απόδοση σε μια περίοδο, μικρότερη ή μεγαλύτερη από ένα έτος είναι ετήσια για να διευκολύνει τη σύγκριση μεταξύ της ετήσιας απόδοσης των ίδιων ή διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.
Με απλά λόγια, ένα ετήσιο ποσοστό απόδοσης αξιολογείται ως ισοδύναμο ποσό ετήσιας απόδοσης που ένας επενδυτής δικαιούται να λάβει για μια καθορισμένη περίοδο. Υπολογίζεται με βάση το χρονικό βάρος και αυτά μειώνονται σε μια περίοδο δώδεκα μηνών, η οποία επιτρέπει στους επενδυτές να συγκρίνουν την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων για ένα συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένα περιουσιακό στοιχείο επέστρεψε 50% σε τρία χρόνια και ένα άλλο περιουσιακό στοιχείο επέστρεψε απόδοση 85% σε 5 χρόνια. Μόνο με αυτά τα δεδομένα, θα είναι δύσκολο να καταλάβουμε ποιο περιουσιακό στοιχείο έδωσε καλύτερες αποδόσεις μέχρι να κλιμακώσουμε αυτές τις αποδόσεις και να ανακαλύψουμε ποιο στοιχείο απέδωσε υψηλότερο ποσοστό απόδοσης.
Τύπος
Όταν η περίοδος διατήρησης είναι μεγαλύτερη από ένα έτος, υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
Ετήσιος τύπος απόδοσης Τύπος = (Τελική αξία / Αρχή αξία) 1 / n - 1Που,
- Τελική αξία = Αξία επένδυσης στο τέλος της περιόδου
- Αρχή αξίας = Αξία επένδυσης στην αρχή της περιόδου
- n = Αριθμός ετών της περιόδου
Στον παραπάνω τύπο, το 1 / n μπορεί επίσης να αντικατασταθεί με 365 / ημέρες για έναν ακριβή υπολογισμό. Εδώ "ημέρες" θα είναι ο αριθμός των ημερών που πραγματοποιείται η επένδυση.
Εάν η επένδυση διατηρείται για περίοδο μικρότερη του ενός έτους, η απόδοση μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:
Τύπος ARR = (Τελική τιμή / Αρχή τιμή) 365 / n - 1
Που
- n = Αριθμός ημερών κράτησης της επένδυσης
Αξίζει να σημειωθεί ότι τα Παγκόσμια Πρότυπα Επιδόσεων Επενδύσεων (GIPS), ένας παγκόσμιος οργανισμός που διατυπώνει πρότυπα αναφοράς απόδοσης, προτείνουν να μην πραγματοποιούνται ετήσιες επιδόσεις για περίοδο μικρότερη του ενός έτους.
Παραδείγματα ετήσιου ποσοστού απόδοσης
Ακολουθούν τα παραδείγματα αυτής της έννοιας για να την κατανοήσουμε καλύτερα.
Παράδειγμα # 1
Σύγκριση αποδόσεων για περίοδο επένδυσης άνω του ενός έτους.
Ας υποθέσουμε ότι δύο επενδύσεις με την ίδια αρχική αξία των 100.000 $ εξαργυρώνονται σε διαφορετικές περιόδους. Η επένδυση 1 επέστρεψε 150.000 $ σε τελική αξία σε 3 χρόνια, ενώ η επένδυση 2 επέστρεψε 185.000 $ σε τελική αξία σε 5 χρόνια. Οι συνολικές αποδόσεις για τις περιόδους διακράτησης ήταν 50% και 85% για μια επένδυση και για επενδύσεις 2
Λύση
Παρακάτω δίνονται δεδομένα για τον υπολογισμό του ετήσιου ποσοστού απόδοσης
Επένδυση 1
- = (150000 $ / 100000 $) (1/3) -1
- = 14,5%
Επένδυση 2
- = (185000 $ / 100000 $) (1/5) -1
- = 13,1%
Η απόλυτη σύγκριση των αποδόσεων δεν θα είναι χρήσιμη εδώ, επειδή η περίοδος αναμονής δεν είναι η ίδια. Πρέπει να υπολογίσουμε το ποσοστό απόδοσης για μια ουσιαστική σύγκριση.
Μόλις το έχουμε, μπορούμε εύκολα να προσδιορίσουμε ότι η Επένδυση 1 απέδωσε καλύτερες αποδόσεις από την Επένδυση 2 σε σύγκριση μεταξύ δύο επενδύσεων.
Παράδειγμα # 2
Συγκρίνοντας την απόδοση για την επενδυτική περίοδο μικρότερη του ενός έτους.
Όταν η περίοδος διατήρησης της επένδυσης είναι μικρότερη από ένα έτος, ενδέχεται να μην είναι λογικό να συγκρίνουμε τις απόλυτες αποδόσεις, διότι αυτό δεν λαμβάνει υπόψη τον χρόνο που χρειάζονται αυτά τα περιουσιακά στοιχεία για την απόδοση της απόδοσης.
Για παράδειγμα, δύο επενδύσεις, το Investment 1 και το Investment 2, έχουν την ίδια αρχική αξία 100.000 $. Η επένδυση 1 διατηρήθηκε για 100 ημέρες και απέδωσε απόδοση 10% με τελική αξία 110.000 $. Η επένδυση 2 έφτασε σε τελική αξία 113.000 $ σε 150 ημέρες, επιστρέφοντας 13% απόδοση της επένδυσης.
Λύση
Παρακάτω δίνονται δεδομένα για τον υπολογισμό του ετήσιου ποσοστού απόδοσης
Επένδυση 1
- = (110000 $ / 100000 $) (365/100) -1
- = 41,6%
Επένδυση 2
- = (113000 $ / 100000 $) (365/150) -1
- = 34,6%
Από την άλλη πλευρά, το 13% της Επένδυσης 2 μοιάζει με καλύτερη απόδοση από το 10% της Επένδυσης 1. Ωστόσο, θα έχουμε διαφορετικά αποτελέσματα εάν συγκρίνουμε σωστά τις αποδόσεις των δύο επενδύσεων.
Όπως προκύπτει από τους παραπάνω υπολογισμούς, μόλις εδραιώσουμε τις αποδόσεις και για τις δύο αυτές επενδύσεις, η Επένδυση 1 ξεπερνά την Επένδυση 2 κατά ένα καλό περιθώριο, κάτι που δεν συνέβαινε πριν από τον υπολογισμό της ετήσιας απόδοσης.
Στην πράξη, οι ετήσιες αποδόσεις για περίοδο διατήρησης μικρότερης του ενός έτους δεν θεωρούνται το σωστό βαρόμετρο απόδοσης, διότι για πολλούς λόγους - πρώτον, ο επενδυτικός ορίζοντας κάτω του ενός έτους είναι πολύ μικρός για έναν επενδυτή για να εξετάσει σοβαρά. Δεύτερον, η παρέκταση των αποδόσεων για σύντομο χρονικό διάστημα σημαίνει ότι η επένδυση θα μπορούσε να είχε παρόμοια απόδοση για το σύνολο, κάτι που ενδέχεται να μην ισχύει στις περισσότερες περιπτώσεις. Τρίτον, οι ετήσιες βραχυπρόθεσμες αποδόσεις είναι, στην καλύτερη περίπτωση, προβλεπόμενες αποδόσεις και όχι πραγματικές αποδόσεις.
συμπέρασμα
Το ετήσιο ποσοστό απόδοσης είναι χρήσιμο ενώ συγκρίνετε και βαθμολογείτε τις αποδόσεις. Καθώς οι απόλυτες αποδόσεις θα μπορούσαν να είναι παραπλανητικές, παρέχει σαφήνεια στο προφίλ απόδοσης των επενδύσεων. Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα είναι ότι λέει στον επενδυτή ένα σύνθετο ετήσιο ποσοστό απόδοσης, λαμβάνοντας υπόψη ότι τα κέρδη από την επένδυση επανεπενδύθηκαν πίσω στο ίδιο ποσοστό. Μπορεί επίσης να χαρακτηριστεί ως το σύνθετο ετήσιο ποσοστό απόδοσης.
