Τι είναι το Golden Shares;
Οι χρυσές μετοχές είναι οι μετοχές που παρέχουν την ειδική εξουσία υπό μορφή αρνησικυρίας στον κάτοχο των μετοχών. Παρέχει συγκεκριμένα δικαιώματα ψήφου που ενεργούν ως το tiebreaker. Αυτές είναι οι κανονικές κοινές μετοχές, οι κάτοχοι των οποίων θα συμμετάσχουν στο κέρδος, και στην ψηφοφορία όπως και οι άλλοι μέτοχοι, το μόνο πρόσθετο πράγμα που λαμβάνουν είναι τα ειδικά δικαιώματα ψήφου κατά τη στιγμή της ισοπαλίας στην ψηφοφορία και να εμποδιστεί η εχθρική εξαγορά της εταιρείας .
Εξήγηση
- Οι μέτοχοι αυτών των μετοχών έχουν ειδική εξουσιοδότηση αρνησικυρίας κατά την ψηφοφορία.
- Γενικά, αυτό μπορεί να ελέγξει το 51% της ιδιοκτησίας της εταιρείας. Τέτοιες μετοχές θα δουν οι κυβερνητικές ή κυβερνητικές εταιρείες ή οργανισμοί που έχουν συσταθεί ειδικά για συγκεκριμένους σκοπούς.
- Αυτή η ιδέα είναι πολύ γνωστή σε χώρες όπως η Βραζιλία, το Ηνωμένο Βασίλειο κ.λπ., για να διατηρήσει τον έλεγχο των κρατικών οντοτήτων.
- Γενικά, ο κάτοχος θα έχει δικαίωμα αρνησικυρίας, την ικανότητα να αποκλείει τη μεγάλη κίνηση των κοινών μετοχών και τη δυνατότητα αποκλεισμού της εξαγοράς.
Η κυβέρνηση διατηρεί γενικά το σημαντικό μερίδιο με τη μορφή χρυσών μετοχών κατά την περίοδο της αποεπένδυσης. Κατά τη δεκαετία του '80, αυτό το σύστημα ήταν πολύ διάσημο στην αγορά. Ωστόσο, αργότερα, η Ευρωπαϊκή Ένωση απαγορεύει αυτήν την πρακτική.
Τέτοια πρακτική χρησιμοποιείται επίσης από ιδιωτικές εταιρείες για να διασφαλιστεί ο έλεγχος των εταιρειών του ομίλου τους και για να αποφευχθεί η εχθρική ανάληψη από τρίτους. Πολλές φορές μια τέτοια κατοχή διατηρείται για να διασφαλιστεί ότι η οντότητα μπορεί να εκπληρώσει το σκοπό και τη δέσμευση για την οποία ενσωματώνεται.
Παράδειγμα Golden μετοχών
Παράδειγμα # 1
Η ABC Limited, μια βρετανική εταιρεία, παρέχει αεροναυτικές υπηρεσίες και κατασκευάζει εμπορικά, στρατιωτικά και γεωργικά αεροσκάφη. Η εταιρεία ήταν ιδιωτική και κρατική εταιρεία από την ίδρυσή της και το 2016 ξεκινά δημόσιες προσφορές εκδίδοντας μόνο το 49%. Η κυβέρνηση διατήρησε μερίδιο 51% στην εταιρεία. Αυτό το μερίδιο 51% δεν είναι τίποτα άλλο από το χρυσό μερίδιο στην πραγματική του ουσία.
Παράδειγμα # 2
- Η PQR Limited είναι μια κρατική εταιρεία στο Ηνωμένο Βασίλειο που ιδρύθηκε το 1990. Σύμφωνα με τα άρθρα, ο χρυσός μέτοχος μπορεί να εμποδίσει κάθε μέτοχο να κατέχει πάνω από το 15% της ελεγκτικής δύναμης της εταιρείας.
- Το 2010, οι χρυσές μετοχές πωλήθηκαν από το κράτος ως μέρος της ιδιωτικοποίησης. Με αυτό, ο αγώνας ξεκίνησε για εξαγορά πλειοψηφικού μεριδίου στην εταιρεία. Μετά από δύο χρόνια εξαγοράς, το μερίδιο πλειοψηφίας αναλήφθηκε από 12 διαφορετικές οντότητες που ανήκαν στην ίδια μητρική εταιρεία. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα μια εχθρική εξαγορά.
Επιδράσεις των μετοχών της Golden
- Ανώτατο όριο για τα μέγιστα δικαιώματα ψήφου: Λόγω αυτού, υπάρχει επίδραση στην παρουσία των μετόχων της πλειοψηφίας σε μια συνεδρίαση. Επιπλέον, θα υπάρχει ένας κάτοχος της πλειοψηφίας που θα αποφασίσει ποιες είναι οι προτάσεις που πρέπει να περάσει και ποιες θα απορριφθούν.
- Τα ψηφίσματα της Γενικής Συνέλευσης απαιτούν το 80% των δικαιωμάτων ψήφου: Γενικά, για συγκεκριμένες επιχειρήσεις, το 75% της πλειοψηφίας χρειάστηκε να εγκρίνει το ψήφισμα. Ωστόσο, το χρυσό μερίδιο δίνει το δικαίωμα να αποφασίζει την πλειοψηφία και θα προσπαθήσει να περιορίσει τη φωνή των μειονοτικών συμφερόντων.
- Παραβίαση της ελευθερίας εγκατάστασης: Ιδρύονται ιδιωτικές επιχειρήσεις για τη διαχείριση επιχειρήσεων με απαλλαγή από κυβερνητικές παρεμβάσεις. Ωστόσο, το χρυσό μερίδιο θα σπάσει αυτήν την ελευθερία και δεν θα επιτρέψει στη διοίκηση απαλλαγμένη από την παρέμβασή τους.
- Περιορισμένη κίνηση κεφαλαίων: Γενικά, στη φιλελεύθερη οικονομία, το κεφάλαιο πρέπει να κινείται ελεύθερα χωρίς περιορισμούς και περιορισμούς. Ωστόσο, το χρυσό μερίδιο δεν θα επιτρέψει την ελεύθερη κυκλοφορία των μετοχών και θα προσπαθήσει να διατηρήσει το μεγαλύτερο μέρος της εταιρείας.
Σκοπός
- Να διατηρήσει τον έλεγχο της εταιρείας.
- Βοηθάει να διαδραματίσει κεντρικό ρόλο στη λήψη κρίσιμων αποφάσεων.
- Για να διασφαλιστεί ότι ο σκοπός για τον οποίο ενσωματώνεται η οντότητα εκπληρώνεται.
- Όλες οι σημαντικές αποφάσεις που σχετίζονται με την οικονομική οντότητα θα μεταβιβαστούν από τον κύριο επενδυτή, ο οποίος έχει πλήρη έλεγχο των εργασιών.
- Θα διασφαλίσει ότι η εταιρεία δεν θα απομακρυνθεί με εχθρικό τρόπο από οποιοδήποτε ανεπιθύμητο τρίτο μέρος.
Πλεονεκτήματα
- Ικανότητα να επηρεάσει τη στρατηγική διαδικασία λήψης αποφάσεων: Ένας χρυσός μέτοχος μπορεί να επηρεάσει όλες τις σημαντικές διαδικασίες λήψης αποφάσεων που θα διασφαλίσουν ότι λαμβάνονται σωστές αποφάσεις την κατάλληλη στιγμή με βάση την έγκριση του σωστού ατόμου.
- Δικαιώματα για τον έλεγχο των αλλαγών στην ιδιοκτησία: Αυτή η συμμετοχή θα διασφαλίσει ότι δεν θα υπάρξουν άσχετες και σημαντικές αλλαγές στην ιδιοκτησία θα προκύψουν λόγω της περιττής μετακίνησης των μετοχών της εταιρείας. Για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, είναι απολύτως απαραίτητο να έχουμε συνεπή ιδιοκτησία με ένα σωστό όραμα για την επιχείρηση.
- Καπάκια που περιορίζουν την ουσιαστική διαπραγμάτευση μετοχών: Στην αγορά, διάφοροι παράγοντες διαδραματίζουν το ρόλο τους στη διαταραχή της ιδιοκτησίας και προσπαθούν να αποκτήσουν το μεγαλύτερο μέρος της εταιρείας. Η χρυσή μετοχή διασφαλίζει ότι τέτοιες συναλλαγές μπλοκ στις μετοχές της εταιρείας.
- Απαιτήσεις για έγκριση, ή δικαιώματα για βέτο, αλλαγές στην κυριότητα από την κυβέρνηση: Για τις βιομηχανίες του δημόσιου τομέα, όπως η άμυνα, οι σιδηρόδρομοι, κ.λπ. είναι εξαιρετικά σημαντικό το όφελος του κοινού να παραμένει πάντα στο επίκεντρο. Έτσι, για μια τέτοια εταιρεία, είναι πάρα πολύ απαραίτητο να πραγματοποιείται οποιαδήποτε αλλαγή υλικού μέσω της κυβέρνησης. Αυτή η διασφάλιση μπορεί να επιτευχθεί μόνο με χρυσές μετοχές.
Μειονεκτήματα
- Κρατική παρέμβαση στη διαχείριση ιδιωτικών εταιρειών: Όταν το κράτος κατέχει το χρυσό μερίδιο, θα παρεμβαίνουν στη διαχείριση της εταιρείας. Θα υποστεί την απόδοση της εταιρείας. Πολλοί μελετητές υποστήριξαν αυτήν την άποψη ότι πρέπει να υπάρχει αμελητέα ή ελάχιστη παρέμβαση του κράτους στην ιδιωτική εταιρεία.
- Το κοινό θα περιορίζεται να επενδύει στην ιδιωτική εταιρεία: Οι χρυσοί μέτοχοι έχουν το δικαίωμα να καθορίζουν το ανώτατο όριο για κάθε είδους επενδυτική συμμετοχή είτε από μεμονωμένους μετόχους είτε από τις ομάδες μετόχων. Ένας τέτοιος περιορισμός μπορεί να επηρεάσει άμεσα ή έμμεσα τη διαχείριση και τη λειτουργία της εταιρείας, κάτι που δεν αποτελεί καλό σημάδι για την πρόοδο της εταιρείας.
- Αγνοώντας τη σοφία των άλλων μετόχων: Αυτό είναι άδικο, διότι μπορούν να επιτρέψουν στον κάτοχο να αγνοήσει ή να παρακάμψει ή να απομακρυνθεί από τις επιθυμίες ή τη σοφή συμβουλή όλων των άλλων μετόχων. Μια τέτοια προοπτική εμποδίζει την ανάπτυξη της εταιρείας.
συμπέρασμα
Η χρυσή μετοχή παίζει σημαντικό ρόλο στη διατήρηση της συμμετοχής της εταιρείας σε περιορισμένο τρόπο, διατηρώντας έτσι τη λήψη αποφάσεων μόνο σε συγκεκριμένους μετόχους και διασφαλίζει επίσης ότι η εταιρεία μπορεί να εκπληρώσει τον σκοπό για τον οποίο έχει συσταθεί. Από την άλλη πλευρά, αποτρέπει τη φωνή του μειοψηφικού μεριδίου και κρατά την εταιρεία μακριά από τη σοφία του μειοψηφικού συμφέροντος.
