Τι είναι ο δανεισμός βάσει περιουσιακών στοιχείων;
Ο δανεισμός βάσει περιουσιακών στοιχείων αναφέρεται στο δάνειο που παρέχεται από ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα σε μια επιχείρηση ή σε μια μεγάλη εταιρεία που εξασφαλίζεται από εξασφαλίσεις περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων εξοπλισμού, αποθέματος, εισπρακτέων λογαριασμών, περιουσιακών στοιχείων όπως ακίνητα και άλλων στοιχείων του ισολογισμού.
- Ο δανεισμός βάσει περιουσιακών στοιχείων είναι ένα είδος ενυπόθηκου δανείου όπου κάποιος διατηρεί το περιουσιακό στοιχείο ως εγγύηση για την εξασφάλιση κεφαλαίων για την επιχείρησή του και σε περίπτωση μη πληρωμής του δανείου ή χρεοκοπίας από τον οφειλέτη, το περιουσιακό στοιχείο εκκαθαρίζεται και ο δανειστής καλύπτει το μεγαλύτερο μέρος ή το σύνολο τις απώλειές του.
- Χρησιμοποιείται συχνά ως περιστρεφόμενο όριο πίστωσης, αλλά μπορούν να δομηθούν και ως δάνεια όρου.
- Χρησιμοποιείται γενικά στο πλαίσιο μιας επιχείρησης που αγωνίζεται με τις απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης ή κάποιες άλλες απαιτήσεις ταμειακών ροών. Ωστόσο, η βιομηχανία εξυπηρετεί επίσης ιδιώτες και προσφέρει δάνεια σε περιουσιακά στοιχεία που εξασφαλίζονται ως εγγύηση όπως σπίτι, αυτοκίνητο κ.λπ.
- Ο δανεισμός βάσει περιουσιακών στοιχείων είναι μεγέθους αγνωστικός, δηλαδή εταιρεία όλων των μεγεθών - μικρές, μεσαίες και μεγάλες που έχουν απτά περιουσιακά στοιχεία χρησιμοποιούν το δάνειο βάσει περιουσιακών στοιχείων για να συγκεντρώσουν χρήματα αντί να μεταβούν στην κεφαλαιαγορά εκδίδοντας χρέος ή μερίδιο λόγω του υψηλού κόστους και του χρόνου που σχετίζεται με τους.
Πώς λειτουργεί ο δανεισμός βάσει περιουσιακών στοιχείων;
Το πρόβλημα των ταμειακών ροών των εταιρειών μπορεί να προέρχεται από διάφορους λόγους, όπως η ταχεία ανάπτυξη, η οποία απαιτεί επιπλέον κεφάλαιο εκτός από τα υπάρχοντα για να επενδύσει και να διατηρήσει επιχειρηματικές δραστηριότητες, ή λόγω της μεγάλης περιόδου είσπραξης οφειλετών ή της σύντομης καθυστέρησης στις πληρωμές που αναμένεται να λάβει, που μπορεί να δημιουργήσει προβλήματα κατά την καταβολή τελών στους υπαλλήλους, τους πιστωτές και τον προμηθευτή του κεφαλαίου.
Επομένως, εάν μια επιχείρηση χρειάζεται κεφάλαια και δεν έχει καμία ιστορία για να δείξει πιστοληπτική ικανότητα, ούτε διαθέτει εγγυητή ή δεν διαθέτει ταμειακές ροές για να καλύψει ένα δάνειο, μπορεί απλά να κερδίσει χρήματα από τα περιουσιακά στοιχεία της διατηρώντας την ασφάλεια με τον δανειστή.
Για παράδειγμα - Μια εταιρεία ακινήτων κατασκευάζει το κτίριο Α, και κέρδισε επίσης μια προσπάθεια κατασκευής του κτηρίου Β. Έτσι, πριν μπορέσει να λάβει ταμειακές ροές από την πώληση ενός διαμερίσματος στο κτίριο Α, πρέπει να κατασκευάσει το κτίριο Β.
Τώρα, τι μπορεί να κάνει μια εταιρεία για να πάρει τα οικονομικά για την κατασκευή του κτηρίου Β; Θα πάει σε μια τράπεζα, θα συνεχίσει να χτίζει ή τον εξοπλισμό της ως εγγύηση και θα λάβει δάνειο. Με αυτόν τον τρόπο η εταιρεία πραγματοποιεί τη χρηματοδότησή της ελλείψει άλλων επιλογών, μετατρέποντας τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία σε ρευστά ή μερικές φορές δεσμεύοντας ρευστά περιουσιακά στοιχεία όπως εμπορεύσιμα χρεόγραφα.
Αλλά πρέπει να έχουμε κατά νου ότι το επιτόκιο και οι όροι ενός δανείου εξαρτώνται από την ποιότητα και τη ρευστότητα της ασφάλειας. Εάν η ασφάλεια είναι εξαιρετικά ρευστή εμπορεύσιμη ασφάλεια (όπως πιστοποιητικό κατάθεσης, ομόλογα κ.λπ.) ή βραχυπρόθεσμη επένδυση, τότε μια εταιρεία θα μπορούσε να πάρει ένα δάνειο έως και 70-80% της ονομαστικής αξίας της ασφάλειας, όπως θα μπορούσε εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά χωρίς να τα πουλήσουν σε έκπτωση λόγω έλλειψης αγοραστή σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων του δανειολήπτη.
Αν και η ασφάλεια είναι ένα ρευστό περιουσιακό στοιχείο, όπως περιουσιακό στοιχείο ακίνητης περιουσίας ή εξοπλισμός όπως στο παραπάνω παράδειγμά μας, τότε μια εταιρεία λαμβάνει περίπου το ήμισυ της αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου λόγω έκπτωσης ρευστότητας ή λόγω απόσβεσης ενός περιουσιακού στοιχείου.
Κάποιος μπορεί να θέσει μια ερώτηση για το γιατί μια εταιρεία παίρνει ένα δάνειο μόνο 70-80% ακόμη και εμπορεύσιμων τίτλων παρά το γεγονός ότι το περιουσιακό στοιχείο είναι ρευστό. Ο λόγος έγκειται στην πιθανότητα αθέτησης των χρεογράφων αυτών και περιλαμβάνει επίσης το κόστος μετατροπής της ασφάλειας σε μετρητά σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων του δανειολήπτη.
Πλεονεκτήματα
Παρακάτω είναι τα πλεονεκτήματα του δανεισμού βάσει περιουσιακών στοιχείων.
- Βοηθά στη δημιουργία εσόδων από παράνομα περιουσιακά στοιχεία - Μια επιχείρηση που έχει πάγια περιουσιακά στοιχεία σε έναν ισολογισμό μπορεί να αξιοποιηθεί για πρόσβαση σε επιπλέον κεφάλαιο κίνησης. Είτε διαθέτει αποθέματα, εξοπλισμό ή άλλα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, οι επενδύσεις σε αυτά μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εξασφάλιση πρόσθετων κεφαλαίων.
- Χαμηλότερο κόστος - Έχει χαμηλότερο κόστος σε σύγκριση με τα ακάλυπά δάνεια καθώς τα περιουσιακά στοιχεία που έχουν δεσμευτεί ως εξασφάλιση για τη διασφάλιση ενός δανείου μπορούν να πωληθούν για την κάλυψη των περισσότερων απωλειών σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων του δανειολήπτη.
- Εύκολη λήψη - Σε αντίθεση με άλλα συμβατικά δάνεια που απαιτούν πολλή τεκμηρίωση, το ABL μπορεί εύκολα να αποκτηθεί καθώς η αξία της ασφάλειας είναι τα κύρια κριτήρια που πρέπει να ληφθούν υπόψη και αρκεί να ταιριάζει με την προϋπόθεση ή τα κριτήρια του δανειστή. - δωρεάν διαδικασία
- Παρέχει χρηματοοικονομική σταθερότητα - Ένα δάνειο που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία παρέχει ένα μαξιλάρι σε περιόδους οικονομικής δυσκολίας όταν μια επιχείρηση αγωνίζεται με τα οικονομικά και δεν έχει τίποτα άλλο από τα περιουσιακά στοιχεία που προσφέρει ως ασφάλεια, αποκαθιστώντας έτσι μια σταθερή οικονομική κατάσταση. Αυτό αποτρέπει επίσης την επιχείρηση από την πώληση των περιουσιακών της στοιχείων με έκπτωση για την κάλυψη των βραχυπρόθεσμων αναγκών έκτακτης ανάγκης και βοηθά στη μετατροπή ενός ρευστού περιουσιακού στοιχείου σε ρευστό.
Μειονεκτήματα του δανεισμού βάσει περιουσιακών στοιχείων
Ακολουθούν τα μειονεκτήματα του δανεισμού βάσει περιουσιακών στοιχείων.
- Ειδικά κριτήρια για εξασφάλιση - Δεν πληρούν όλα τα περιουσιακά στοιχεία εγγύηση. Ο δανειστής μετά από τη δέουσα επιμέλεια καθορίζει ποιο περιουσιακό στοιχείο μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εξασφάλιση και τι χρηματικό ποσό μπορεί να συγκεντρωθεί με βάση την ποιότητα και την ασφάλεια της ασφάλειας. Γενικά, προτιμάται περιουσιακό στοιχείο με χαμηλή απόσβεση και υψηλή ρευστότητα.
- Κίνδυνος απώλειας πολύτιμων περιουσιακών στοιχείων - Εάν η εταιρεία αθετήσει το δάνειο, τότε ο δανειστής μπορεί να αδράξει το περιουσιακό στοιχείο που έχει δεσμευτεί ως ασφάλεια και να το πουλήσει για να ανακτήσει τα χρήματα που δανείστηκαν στην εταιρεία. Ο δανειολήπτης ή η εταιρεία πρέπει να λάβουν υπόψη το είδος και το είδος του περιουσιακού στοιχείου που πρέπει να διατηρηθεί ως ασφάλεια. Εάν οι χρεώσεις του οφειλέτη και το περιουσιακό στοιχείο που διατηρούνται ως εξασφάλιση είναι πολύ κρίσιμο για τη συνεχιζόμενη επιχειρηματική δραστηριότητα, τότε θα παρεμποδίσει τις επιχειρηματικές του δραστηριότητες σε μεγάλο βαθμό.
- Ιδιαίτερα επικίνδυνη επιχείρηση - Ο δανεισμός βάσει περιουσιακών στοιχείων μπορεί να είναι πολύ επικίνδυνος για τον δανειστή εάν οι κίνδυνοι δεν αξιολογηθούν σωστά και δεν πιθανόν να ληφθούν υπόψη πιθανές πιθανότητες. Με απλά λόγια, αυτό που συνέβη ήταν ότι οι άνθρωποι εκδόθηκαν δάνεια έναντι σπιτιών και καθώς η αγορά κατοικιών αυξήθηκε, οι δανειστές έγιναν ικανοποιημένοι λόγω των υψηλών κερδών και εξέδωσαν δάνεια σε άτομα με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα. Όταν η αγορά κατοικίας κατέρρευσε, το ποσό του δανείου που εκδόθηκε έναντι των σπιτιών ήταν μεγαλύτερο από την αξία του σπιτιού, οπότε οι οφειλέτες αθετούσαν, γεγονός που είχε ως αποτέλεσμα την πτώχευση πολλών μεγάλων τραπεζών ABL και επενδυτικών κεφαλαίων, όπως οι αδελφοί Lehman.
συμπέρασμα
Ο δανεισμός βάσει περιουσιακών στοιχείων είναι επωφελής τόσο για τον δανειστή όσο και για τον δανειολήπτη. Ο δανειστής έχει ένα περιουσιακό στοιχείο ως εξασφάλιση που θα μπορούσε να πωληθεί για να ανακτήσει το ποσό που δανείστηκε στον οφειλέτη εάν αθετήσει.
Το ABL δίνει τη δυνατότητα στον δανειολήπτη να χρησιμοποιήσει αυτήν τη διαδρομή για να δανειστεί χρήματα όταν άλλες διαδρομές όπως η πώληση ομολόγων ή μη εξασφαλισμένων δανείων δεν είναι δυνατές, καθώς οι δανειστές που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία ασχολούνται λιγότερο με τις προηγούμενες ταμειακές ροές της επιχείρησης, την κερδοφορία ή ακόμη και τα προσωπικά και επιχειρηματικά πιστωτικά αποτελέσματα.
Τα δάνεια που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία συχνά συγχέονται με το factoring. Υπάρχουν πολλές ομοιότητες μεταξύ τους καθώς και οι δύο χρησιμοποιούν τις απαιτήσεις ως εξασφάλιση. Ωστόσο, υπάρχουν διαφορές. Στο factoring, η εταιρεία δεν δανείζεται χρήματα και πωλεί τις απαιτήσεις της με έκπτωση για να βελτιώσει τις ταμειακές της ροές, ενώ στην ABL η εταιρεία δανείζεται χρήματα έναντι των απαιτήσεων ως εγγύηση.
