Τι είναι η παγίδα ρευστότητας;
Η παγίδα ρευστότητας είναι ένα σενάριο όπου τα επιτόκια πέφτουν και όμως το επιτόκιο εξοικονόμησης πηγαίνει υψηλό, το οποίο τείνει να επιφέρει αναποτελεσματικότητα στον στόχο της επεκτατικής νομισματικής πολιτικής για την αύξηση της προσφοράς χρήματος. Σε αυτήν την περίπτωση, οι άνθρωποι προτιμούν να κατέχουν μετρητά αντί να φέρουν χρέος που οδηγεί σε εικονική παράλειψη ρευστότητας από την αγορά.
Αιτίες της παγίδας ρευστότητας
- Η παγίδα ρευστότητας παρατηρείται γενικά μετά από μια περίοδο ύφεσης. Οι άνθρωποι έχουν γενικά τάση αποταμίευσης κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων και προτιμούν να κρατούν μετρητά αντί να παίρνουν χρέη.
- Βασικά συμβαίνει όταν παρόλο που υπάρχει προσφορά χρημάτων στην αγορά, δεν αυξάνει το ποσό των δαπανών και των επενδύσεων.
- Υπάρχει μια κατάσταση πολύ χαμηλών επιτοκίων στην αγορά και παρόλο που οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θέλουν οι απλοί άνθρωποι να διατηρούν ρευστά περιουσιακά στοιχεία αυξάνοντας την προσφορά χρήματος, το σενάριο δεν προσελκύει τους καταναλωτές.
Παράδειγμα της παγίδας ρευστότητας
Ένα κλασικό παράδειγμα παγίδας ρευστότητας μπορεί να είναι η παγκόσμια ύφεση που αντιμετώπισαν οι ΗΠΑ κατά την περίοδο 2008-10. Όταν η οικονομία απέτυχε καθώς ολόκληρες οι κεντρικές τράπεζες στις Ηνωμένες Πολιτείες προσαρμόστηκαν σε σχεδόν μηδενική πολιτική βραχυπρόθεσμου δανεισμού επιτοκίων για να ενισχύσουν τη ρευστότητα στην αγορά, καθώς οι άνθρωποι κρατούσαν τα μετρητά τους κοντά τους φοβούμενοι την παγκόσμια ύφεση.
Παρόλο που η νομισματική βάση τριπλασιάστηκε κατά τη διάρκεια εκείνων των χρόνων, αλλά ακόμη και ο δανεισμός ως τέτοια επιτόκια δεν παρήγαγε σημαντικά αποτελέσματα στους εγχώριους δείκτες τιμών ή στην οικονομία στο σύνολό της, δημιουργώντας έτσι μια παγίδα ρευστότητας.
Κορυφαίοι 5 λόγοι για την παγίδα ρευστότητας
# 1 - Συνάφεια προς την εξοικονόμηση
Γενικά, κατά τη διάρκεια της περιόδου ύφεσης, οι άνθρωποι τείνουν να κρατούν μετρητά κοντά τους. Αυτή η συνήθεια αυξάνει το ποσοστό αποταμίευσης αλλά μειώνει το ποσοστό δαπανών. Λόγω του ότι είναι απαισιόδοξοι για τις μελλοντικές συνθήκες, χρησιμοποιούν αυτήν την πολιτική ως μέτρο ασφαλείας. Επιπλέον, οι τράπεζες διστάζουν επίσης να δανείσουν ακόμη και μετά τη μείωση του βασικού επιτοκίου στο μηδέν, το αποτέλεσμα δεν μεταφράζεται σε άλλες χαμηλότερες εμπορικές τράπεζες.
# 2 - Προσδοκία αποπληθωρισμού
Εάν οι καταναλωτές αναμένουν πτώση των τιμών, το πραγματικό επιτόκιο μπορεί να ανέβει ψηλά, παρόλο που το ονομαστικό επιτόκιο πλησιάζει το μηδέν. Η δυσκολία είναι η δημιουργία ενός αρνητικού ονομαστικού επιτοκίου, δηλαδή μια σπάνια κατάσταση όπου οι τράπεζες θα μας πληρώνουν για να μας δανειστούν, έτσι ώστε οι δαπάνες να αυξάνονται.
# 3 - Πιστωτική κρίση
Οι τράπεζες διστάζουν να δανείσουν κατά τη διάρκεια αυτών των φάσεων ακόμη και αν οι καταναλωτές θέλουν να επωφεληθούν από το χαμηλό επιτόκιο, επειδή υφίστανται ήδη τεράστια απώλεια κατά την αγορά πίσω χρεωστικών χρεών και έτσι μεταβαίνουν σε ένα στάδιο καθαρισμού του ισολογισμού τους.
# 4 - Μείωση της ζήτησης ομολόγων
Κατά τη διάρκεια των φάσεων παγίδευσης ρευστότητας, τα επιτόκια μειώνονται σχεδόν στο μηδέν με την ελπίδα ότι θα αυξηθεί μετά από μια περίοδο. Όταν το επιτόκιο πάει ψηλά, η τιμή του ομολόγου πέφτει. Έτσι, οι επενδυτές πιστεύουν ότι είναι προτιμότερο να διατηρούν μετρητά από τα ομόλογα.
# 5 - Η ζήτηση για επενδύσεις μειώνεται
Οι εταιρείες δεν βρίσκουν ελκυστικότερα τα χαμηλότερα επιτόκια, διότι κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης οι εταιρείες δεν προτιμούν να επενδύουν επειδή η ζήτηση είναι πολύ χαμηλή.
Πλεονεκτήματα της παγίδας ρευστότητας
- Δημιουργεί μια αγορά φθηνού δανεισμού και έτσι αυτό μπορεί να είναι φάση για να επωφεληθούν από φθηνά δάνεια.
- Αναγκάζει τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να ελέγχουν τις υπάρχουσες νομισματικές πολιτικές και να βρουν νέες ιδέες για να ταιριάξουν με το τρέχον σενάριο.
- Ενθαρρύνει τη συνήθεια εξοικονόμησης μεταξύ των καταναλωτών.
Μειονεκτήματα της παγίδας ρευστότητας
- Η παγίδα ρευστότητας εμφανίζεται γενικά μετά την ύφεση. Αυτό μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω το πρόβλημα της ύφεσης ακόμη περισσότερο ακούσια παρά να το λύσει.
- Η φάση είναι τέτοια που η κεντρική τράπεζα χάνει μία από τις πρωταρχικές της δυνάμεις για να τροποποιήσει την οικονομία με τον παράγοντα επιτοκίου και να τονώσει την ανάπτυξη.
- Ο κίνδυνος να βγει από την παγίδα ρευστότητας είναι ο πληθωρισμός που τον ακολουθεί. Χρεώσεις για πάρα πολλά χρήματα διαθέσιμα στην οικονομία.
- Προκαλεί ανεργία καθώς οι εταιρείες προσαρμόζονται σε απολύσεις δαπανηρούς πόρους και προσλαμβάνουν άλλους πόρους σε φθηνότερες τιμές. Επίσης, μειώνεται η μείωση των μισθών όπου οι άνθρωποι αναγκάζονται περαιτέρω να συμβιβαστούν με αγαθά και υπηρεσίες.
- Όταν τα επιτόκια πηγαίνουν ασυνήθιστα χαμηλά, οι τράπεζες δεν έχουν βάση καταθέσεων τα εισοδήματά τους από δάνεια δεν είναι τόσο ενθαρρυντικά. Έτσι, γίνονται απρόθυμοι να δώσουν δάνεια.
- Οι ασφαλιστικές εταιρείες επηρεάζονται σημαντικά λόγω των χαμηλών επιτοκίων. Βασίζονται σε επιτοκιακές αποδόσεις στο ποσό που λαμβάνουν από τους πελάτες τους ως ασφάλιστρα για την κάλυψη των υποχρεώσεων που μπορεί περαιτέρω να οδηγήσουν σε αύξηση των ασφαλίστρων.
Κορυφαίες 5 λύσεις παγίδας ρευστότητας
- Το επιτόκιο που προσφέρει η κεντρική τράπεζα μπορεί να διαδραματίσει βασικό ρόλο. Η αύξηση του επιτοκίου του βραχυπρόθεσμου δανεισμού ενθαρρύνει τους ανθρώπους να επενδύσουν αντί να το συσσωρεύουν. Τα υψηλότερα μακροπρόθεσμα επιτόκια ενθαρρύνουν τις τράπεζες να δανείζουν δεδομένου ότι θα έχουν καλύτερη απόδοση. Αυτό ενισχύει τη ροή χρημάτων.
- Η τιμή μειώνεται στο χαμηλότερο σημείο που οι άνθρωποι αναγκάζονται να ψωνίσουν περισσότερα. Ισχύει τόσο για ανθεκτικά αγαθά όσο και για περιουσιακά στοιχεία όπως αποθέματα. Οι επενδυτές αρχίζουν να αγοράζουν ξανά λόγω του γεγονότος ότι μπορούν να κρατήσουν το περιουσιακό στοιχείο για αρκετό διάστημα για να ξεπεράσουν τη φάση.
- Η αύξηση των κρατικών δαπανών μπορεί να δημιουργήσει εμπιστοσύνη ότι η οικονομική ανάπτυξη θα υποστηριχθεί από τον δανειστή. Βοηθά στη δημιουργία θέσεων εργασίας, την εξάλειψη της ανεργίας και τη συσσώρευση μετρητών.
- Οικονομική αναδιάρθρωση και καινοτόμες ιδέες που μπορούν να βοηθήσουν στη δημιουργία μιας εντελώς νέας αγοράς και να βγουν από την υπάρχουσα παγίδα.
- Η παγκόσμια συνεργασία μπορεί να είναι μια από τις λύσεις όπου δύο ή περισσότερα έθνη με υπερβολικό και έλλειμμα μετρητών μπορούν να ενώνονται και να βοηθούν τα προβλήματα του άλλου να επιτύχουν μια αμοιβαία ισορροπία.
Σημαντικά σημεία
- Ο ονομαστικός ρυθμός πλησιάζει το μηδέν δημιουργεί την παγίδα ρευστότητας.
- Η ύφεση ή η παγκόσμια κατάθλιψη είναι ο πρωταρχικός λόγος για την παγίδα ρευστότητας.
- Η νομισματική πολιτική καθίσταται αναποτελεσματική.
- Το ποσοστό ανεργίας αυξάνεται με τους βασικούς μισθούς να μειώνονται.
συμπέρασμα
Μια παγίδα ρευστότητας πραγματοποιείται όταν οι άνθρωποι περιορίζουν τις συνήθειες δαπανών τους και πηγαίνουν σε τρόπο εξοικονόμησης ή επενδύουν ακόμη και όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά. Η κεντρική τράπεζα δεν ενισχύει την εθνική οικονομία επειδή λόγω της έλλειψης ζήτησης. Εάν δεν ελεγχθεί αρχικά μπορεί να οδηγήσει σε αποπληθωρισμό. Ένα βασικό παράδειγμα της παγίδας ρευστότητας είναι η εθνική οικονομία της Ιαπωνίας.
