Τι είναι η Ανακυκλούμενη Πιστωτική Διευκόλυνση;
Το Revolving Credit Facility είναι μια από τις μορφές χρηματοδότησης των επιχειρήσεων στις οποίες παρέχεται ευελιξία στις εταιρείες να δανείζονται και να χρησιμοποιούν τα κεφάλαια του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος σύμφωνα με τις ανάγκες ταμειακών ροών τους, καταβάλλοντας ένα τέλος ανάληψης υποχρεώσεων όπως συμφωνήθηκε στη συμφωνία με το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα.
Οι ανακυκλούμενες πιστωτικές διευκολύνσεις είναι βασικά προ-εγκεκριμένες διευκολύνσεις εταιρικού δανείου (όπως και οι πιστωτικές κάρτες) όπου οι εταιρίες μπορούν να κάνουν χρήση δανείου χωρίς περαιτέρω τεκμηρίωση και δεν υπάρχουν καθορισμένα χρονοδιαγράμματα αποπληρωμής για το ίδιο.
Πώς λειτουργεί το Revolving Credit Facilities;
- Ο ιδιοκτήτης της μικρής επιχείρησης θα μιλήσει στην τράπεζα για μια πιστωτική διευκόλυνση. Η Τράπεζα θα ζητήσει υποθήκη. Συνήθως, για ιδιοκτήτες επιχειρήσεων, τα αποθέματα ή οι λογαριασμοί απαιτούν υποθήκες.
- Η Τράπεζα δίνει στους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων έναν περιστρεφόμενο λογαριασμό όπου υπάρχει το προ-εγκεκριμένο όριο. Εάν οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων θέλουν να χρησιμοποιήσουν λίγο, μπορεί να το κάνει. Στο υπόλοιπο ποσό, ο τόκος χρεώνεται από την τράπεζα. Για παράδειγμα, εάν το προεγκριμένο όριο είναι 30.000 $ και ο ιδιοκτήτης της μικρής επιχείρησης χρειάζεται μόνο περίπου $ 3000, η τράπεζα θα χρεώσει τόκους για το οφειλόμενο ποσό.
- Και αν ο ιδιοκτήτης της επιχείρησης δεν λάβει περισσότερες πιστωτικές διευκολύνσεις, μπορεί να επιστρέψει το ποσό με όποιον τρόπο θέλει. Δεν υπάρχει σταθερή μηνιαία πληρωμή. Ο ιδιοκτήτης της επιχείρησης μπορεί να επιστρέψει το ποσό σε 6 δόσεις (ο κύριος συν τον τόκο) ή με μία δόση.
Τώρα, μπορεί να αναρωτιέστε τι κάνει η τράπεζα εάν ο ιδιοκτήτης της μικρής επιχείρησης αποτύχει να εξοφλήσει το ποσό.
Η τράπεζα αποτιμά τα αποθέματα ή τους λογαριασμούς στο 80% και στη συνέχεια πωλεί τα αποθέματα ή τους λογαριασμούς εάν ο ιδιοκτήτης της επιχείρησης αποτύχει να εξοφλήσει το ποσό δανείου που έχει λάβει.
Πώς να ερμηνεύσετε τις ανακυκλούμενες πιστωτικές διευκολύνσεις;
Πολλές εταιρείες στις ΗΠΑ χρησιμοποιούν την ευελιξία αυτής της πίστωσης και συνήθως, θα διαπιστώσετε ότι αναφέρουν στον ισολογισμό τους.
Ας πούμε, μια εταιρεία έχει λάβει μια περιστρεφόμενη πιστωτική διευκόλυνση από μια τράπεζα. Τώρα, πού θα αναφέρει η εταιρεία την ανανεωμένη πίστωση στις οικονομικές καταστάσεις;
Αρχικά θα δημιουργούσαν τον ισολογισμό τους. Θα μεταβούν στο τμήμα του χρέους και, στη συνέχεια, συνήθως, θα αναφέρουν ένα σημείωμα κάτω από τον ισολογισμό όπου θα αναφέρουν για το τι ακριβώς συμβαίνει σε σχέση με μια περιστρεφόμενη πιστωτική γραμμή.
Τώρα, τι γίνεται αν δεν το αναφέρουν;
Τότε θα ήταν δύσκολο για έναν επενδυτή να μάθει από πού προήλθε το χρέος (ο αριθμός). Εάν η εταιρεία έχει πραγματοποιήσει τον υπολογισμό, αλλά δεν εμφανίζει τον υπολογισμό και την ακριβή αφήγηση του πώς συνέβη στον ισολογισμό, δεν θα ήταν δυνατό για τον επενδυτή να τον καταλάβει.
Το σύστημα αρχειοθέτησης υπό δευτεροβάθμια κατάθεση γίνεται για να διασφαλιστεί ότι διασφαλίζεται το συμφέρον των επενδυτών. Η μη εμφάνιση ή αναφορά μιας περιστρεφόμενης πιστωτικής γραμμής θα αντιμετωπίζεται ως μη αποκάλυψη και δεν θα βοηθήσει καθόλου τον επενδυτή.
Στο παρακάτω παράδειγμα, θα σας δείξουμε πώς θα μπορούσατε να το κάνετε αυτό.
Παράδειγμα Ανακυκλούμενης Πιστωτικής Διευκόλυνσης
Ισολογισμός της ABC Company
| 2016 (σε US $) | 2015 (σε US $) | |
| Περιουσιακά στοιχεία | ||
| Υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία | 300.000 | 400.000 |
| Επενδύσεις | 45,00.000 | 41,00.000 |
| Εργοστάσιο & Μηχανήματα | 13,00.000 | 16,00.000 |
| Άυλα περιουσιακά στοιχεία | 15.000 | 10.000 |
| Το σύνολο του ενεργητικού | 61,15.000 | 61,10.000 |
| Υποχρεώσεις | ||
| Απαιτητέες υποχρεώσεις | ||
| Βραχυπρόθεσμο χρέος συμπεριλαμβανομένων τρεχουσών λήξεων | 50.000 | 80.000 |
| Πληρωτέοι λογαριασμοί | 60.000 | 70.000 |
| Αναβαλλόμενα έσοδα | 30.000 | 45.000 |
| Δεδουλευμένα έξοδα | 60.000 | 75.000 |
| Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις | ||
| Μακροπρόθεσμο χρέος * | 95.000 | 125.000 |
| Αναβαλλόμενα έσοδα | 20.000 | 15.000 |
| Σύνολο υποχρεώσεων | 3.15.000 | 4,10.000 |
| Ίδια κεφάλαια | ||
| Προνομιούχος μετοχή | 550.000 | 550.000 |
| Κοινή μετοχή | 50,00.000 | 50,00.000 |
| Παρακρατημένα κέρδη | 250.000 | 150.000 |
| Σύνολο ιδίων κεφαλαίων | 58,00.000 | 57,00.000 |
| Σύνολο υποχρεώσεων και ίδια κεφάλαια | 61,15.000 | 61,10.000 |
Αυτός είναι ο ισολογισμός που έχουμε. Τώρα θα δούμε πώς να αντιπροσωπεύουμε την ανακυκλούμενη πιστωτική δυνατότητα Μπορείτε να δείτε έναν αστερίσκο για το μακροπρόθεσμο χρέος.
Ας δούμε τη σημείωση.
| Λεπτομέρειες | 2016 (σε US $) | 2015 (σε US $) |
| Οι σημειώσεις λήγουν το 2020 | 120.000 | 140.000 |
| Πιστωτική διευκόλυνση | 25.000 | 20.000 |
| 145.000 | 160.000 | |
| (-) Βραχυπρόθεσμο χρέος συμπεριλαμβανομένης της πιστωτικής διευκόλυνσης | (50.000) | (80.000) |
| Μακροπρόθεσμο χρέος | 95.000 | 80.000 |
Το 2015, η ABC Company έχει λάβει μια περιστρεφόμενη πιστωτική διευκόλυνση ύψους 50.000 $ από την RVS Commercial Bank. Ήθελαν να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους αγοράζοντας ένα νέο μηχάνημα για το σπίτι παραγωγής τους. Έτσι, το 2015, πήραν 20.000 δολάρια ΗΠΑ που ήταν πληρωτέα εντός 3 μηνών από το δανεισμό. Αυτός είναι ο λόγος που αντιμετωπίστηκε με βραχυπρόθεσμο χρέος. Το 2016 επίσης, πήραν μια περιστρεφόμενη πίστωση 25.000 $ από την ίδια τράπεζα και η πληρωμή έπρεπε να πραγματοποιηθεί εντός 90 ημερών από τον δανεισμό. Έτσι και σε αυτήν την περίπτωση, η περιστρεφόμενη πίστωση συμπεριλήφθηκε στο βραχυπρόθεσμο χρέος.
Στην πραγματικότητα, είναι πολύ πιο περίπλοκο (θα δούμε στα πρακτικά παραδείγματα).
Παράδειγμα Nestle
Ένα ενοποιημένο ισολογισμό στις 31 ης Δεκέμβρη, 2016 & 2015
Πηγή - Ετήσια έκθεση Nestle
Ο παραπάνω ισολογισμός είναι η απεικόνιση του μακροπρόθεσμου και βραχυπρόθεσμου χρέους της Nestle για τα έτη 2015 και 2016.
Ας ρίξουμε μια ματιά στον τρόπο με τον οποίο αναφέρουν την ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση στις «σημειώσεις» στην ετήσια έκθεσή τους. Το ανέφεραν στο πλαίσιο της διαχείρισης κινδύνου ρευστότητας.
Ανέφεραν ότι δεν περίμεναν προβλήματα αναχρηματοδότησης και έχουν δύο περιστρεφόμενες πιστώσεις. Κατά το έτος 2016, θα είχαν επεκτείνει και τις δύο περιστρεφόμενες πιστώσεις τους κατά ένα έτος. Μαζί με αυτό, οι βασικοί παράγοντες της σημείωσης είναι -
- Πρώτον, είχαν αναφερθεί σε δύο νέες ανανεώσιμες πιστώσεις (των 4,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ και 2,3 δισεκατομμυρίων ευρώ) με αρχική ημερομηνία λήξης τον Οκτώβριο του 2017. Είχε επίσης αναφερθεί ότι ο όμιλος έχει τη δυνατότητα να μετατρέψει (αν καθόλου) ένα μονοετές δάνειο.
- Δεύτερον, είχαν επίσης αναφέρει για τις υπάρχουσες εγκαταστάσεις και την παρατεταμένη ημερομηνία λήξης τους. Η νέα ημερομηνία λήξης αυτών των ανανεώσιμων πιστωτικών διευκολύνσεων (ένα από τα 3,0 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και ένα άλλο από 1,8 δισεκατομμύρια ευρώ) είχε αναφερθεί ως τον Οκτώβριο του 2021.
- Τρίτον, είπαν επίσης ότι αυτές οι διευκολύνσεις θα πρέπει να αντιμετωπίζονται ως αντίστροφο για το βραχυπρόθεσμο χρέος τους.
Παράδειγμα WalMart
Ένα ενοποιημένο ισολογισμό της Wal-Mart στις 31 ης Ιανουάριο του 2017 & 2016
πηγή: Αναφορά WalMart 10K
Τώρα, θα δούμε πώς αντιπροσώπευαν τις περιστρεφόμενες πιστωτικές διευκολύνσεις. Ο παραπάνω ισολογισμός της Wal-Mart απεικονίζει τους βραχυπρόθεσμους και μακροπρόθεσμους δανεισμούς.
Στην ετήσια έκθεσή τους, είχαν σημείωμα σχετικά με τους βραχυπρόθεσμους δανεισμούς και τα μακροπρόθεσμα χρέη. Σύμφωνα με αυτό το σημείωμα, έχουν μιλήσει για τις πιστωτικές διευκολύνσεις τους.
Πρώτα απ 'όλα, είχαν αναφερθεί για τους βραχυπρόθεσμους δανεισμούς τους που απεικονίζονται στην ακόλουθη παράσταση -
πηγή: Αναφορά WalMart 10K
Wal-Mart είχε διαπραχθεί με 23 ιδρύματα, συνδυάζοντάς τα με τις ΗΠΑ 15 δισεκατομμύρια $ από τις 31 ης Ιανουαρίου 2017 και, 2016. Ας ρίξουμε μια ματιά ότι στον παρακάτω πίνακα -
πηγή: Αναφορά WalMart 10K
Ανέφεραν επίσης στο σημείωμα ότι είχαν επεκτείνει τόσο μια πενταετή πιστωτική διευκόλυνση όσο και μια 364 ημερών πιστωτική διευκόλυνση τον Ιούνιο του 2016.
Περιστρεφόμενη πιστωτική διευκόλυνση έναντι πιστωτικών καρτών - βασικές διαφορές
Μπορεί να φαίνεται σαν πιστωτική κάρτα για ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων, αλλά δεν είναι. Υπάρχουν πολλές διαφορές. Ας ρίξουμε μια ματιά σε αυτά ένα -
- Στην περίπτωση πιστωτικής κάρτας, το άτομο πρέπει να τη φέρει. Αλλά στην περίπτωση περιστρεφόμενων πιστωτικών διευκολύνσεων, το άτομο δεν χρειάζεται να φέρει κάρτα.
- Κατά τη χρήση πιστωτικής κάρτας, το άτομο πρέπει να πραγματοποιήσει μια αγορά. Όμως, στην περίπτωση περιστρεφόμενων πιστωτικών διευκολύνσεων, το άτομο δεν χρειάζεται να προβεί σε καμία συναλλαγή. Μπορεί να πάρει τα χρήματα απευθείας στον επιχειρηματικό της λογαριασμό για οποιονδήποτε λόγο τα χρειάζεται.
- Τα τέλη που χρεώνονται για μια πιστωτική κάρτα είναι συχνά πολύ περισσότερα από τα τέλη που χρεώνονται για τις περιστρεφόμενες πιστωτικές διευκολύνσεις.
- Η ευελιξία όσον αφορά την πίστωση είναι πολύ περισσότερο στις περιστρεφόμενες πιστωτικές διευκολύνσεις από μια πιστωτική κάρτα.
Περιστρεφόμενο πιστωτικό βίντεο
Σχετικά Άρθρα -
- Παράδειγμα χρηματοδότησης μετοχών
- Παραδείγματα Ενσώματων Στοιχείων
- Σημασία του Ανακυκλούμενου Ταμείου
- Χρηματοδότηση επιχειρηματικών εξαγορών
Στην τελική ανάλυση
Η περιστρεφόμενη πιστωτική διευκόλυνση είναι ένα όφελος για πολλούς ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων. Ακόμη και γιγαντιαίες εταιρείες εκμεταλλεύονται επίσης αυτό το πράγμα.
Ως επενδυτής, εάν θέλετε να μάθετε πού η εταιρεία έχει αναφέρει την ανανεώσιμη πιστωτική της δυνατότητα, ανατρέξτε στην ετήσια έκθεσή τους και βρείτε σημειώσεις σχετικά με τη διαχείριση κινδύνων, μια σύμβαση πίστωσης ή βραχυπρόθεσμου ή μακροπρόθεσμου δανεισμού.
