Τι είναι η τιμή προσφοράς;
Η τιμή προσφοράς είναι η τιμή που αποφασίζεται από έναν ασφαλιστικό επενδυτικό τραπεζικό τομέα όταν μια εταιρεία σχεδιάζει να προχωρήσει σε δημόσια λίστα μετοχών στο χρηματιστήριο για την άντληση κεφαλαίων. Αυτή η τιμή βασίζεται στο μελλοντικό δυναμικό κέρδους της εταιρείας, ωστόσο, η τιμή δεν πρέπει να είναι πολύ υψηλή, τότε οι μετοχές ενδέχεται να μην πωλούνται πλήρως και εάν είναι πολύ χαμηλή, χάνεται η δυνατότητα συγκέντρωσης περισσότερου κεφαλαίου.
Εξήγηση
Όταν μια εταιρεία σκοπεύει να δημοσιοποιήσει, πρέπει να καταχωρήσει μετοχές σε αντάλλαγμα. Είναι δυνατό όταν το κοινό αγοράσει τις μετοχές. Έτσι, η διαδικασία καταχώρισης είναι πολύ περίπλοκη και απαιτεί πολλές άδειες. Η άδεια για την καταχώριση μιας εταιρείας βρίσκεται στους ασφαλιστές. Οι ασφαλιστές είναι τράπεζες επενδύσεων που βοηθούν τις ιδιωτικές εταιρείες να εισαγάγουν τις μετοχές τους στην αγορά. Η καταχώριση δεν περιορίζεται μόνο σε μετοχές. Οι ασφαλιστές βοηθούν επίσης τις εταιρείες στην εισαγωγή ομολόγων στην αγορά. Το πιο σημαντικό πράγμα για καταχώριση είναι η τιμή προσφοράς. Αυτή η τιμή αποφασίζεται λαμβάνοντας υπόψη διάφορους παράγοντες, όπως τα πιθανά κέρδη της εταιρείας στο μέλλον, τις χρεώσεις του ασφαλιστή, την κατάσταση της οικονομίας για απορρόφηση της IPO και πολλούς άλλους παράγοντες. Μόλις αποφασιστεί, οι μετοχές πωλούνται σε πιθανούς επενδυτές σε αυτήν την τιμή.Τα χρήματα πηγαίνουν απευθείας στην εταιρεία μετά την αφαίρεση των αμοιβών και των χρεώσεων του αναδόχου. Αυτή είναι λοιπόν μια κύρια δραστηριότητα της αγοράς.
Παράδειγμα
Η εταιρεία XYZ είναι ιδιωτική εταιρεία και σχεδιάζει να πουλήσει το ήμισυ του μεριδίου για να δημοσιοποιηθεί. Πώς θα καθοριστεί η τιμή προσφοράς;
Λύση
Το κυριότερο βήμα του XYZ θα είναι να βρεθεί ένας ανάδοχος. Ο ανάδοχος λειτουργεί με δύο τρόπους -
# 1 - Βάση καλύτερης απόδοσης
Με αυτόν τον τρόπο, ο ασφαλιστής λέει ότι θα προσπαθήσει να πουλήσει όλες τις μετοχές της εταιρείας, εάν κατά κάποιο τρόπο όλες οι μετοχές δεν πωληθούν, τότε δεν είναι υπεύθυνοι. Η χρέωση είναι συγκριτικά μικρότερη σε αυτήν τη μέθοδο.
Δεδομένου ότι η ευθύνη δεν είναι με τον ασφαλιστή, έτσι ο ασφαλιστής θα προσπαθήσει να διατηρήσει υψηλότερη τιμή προσφοράς Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η προμήθεια του ασφαλιστή θα εξαρτηθεί από το ποσό των χρημάτων που συγκεντρώθηκαν. Εάν συγκεντρωθούν περισσότερα χρήματα, τότε θα λάβουν περισσότερη προμήθεια.
Εάν η τιμή είναι πολύ υψηλή, τότε υπάρχει κίνδυνος να μην πωληθούν όλες οι μετοχές.
# 2 - Βάση αναδοχής
Αυτή η προσπάθεια είναι δαπανηρή για την εταιρεία αναδοχών. Σε αυτήν την προσπάθεια, η εταιρεία αναδοχής εγγυάται ότι θα αγοράσει όλες τις αδιάθετες μετοχές σε περίπτωση που δεν πωληθούν όλες οι μετοχές. Επομένως, αυτό αποτελεί κίνδυνο για την εταιρεία αναδοχών. Παίρνουν πιο προσεκτικοί σε αυτήν τη μέθοδο και προσπαθούν να διατηρήσουν την τιμή προσφοράς χαμηλή. Η διατήρηση της τιμής είναι χαμηλή είναι η απώλεια πιθανής συσσώρευσης κεφαλαίου για την εταιρεία. Καθώς ο ασφαλιστής διατηρεί την τιμή χαμηλή, έτσι η εταιρεία χάνει την ευκαιρία να δημιουργήσει υψηλότερο κεφάλαιο. Υπάρχει μια εγγύηση σε αυτήν τη μέθοδο ότι όλες οι μετοχές θα πωληθούν.
Μόλις η ιδιωτική εταιρεία αποφασίσει τη μέθοδο, τότε η εταιρεία αναδοχής θα κάνει μια διεξοδική ανάλυση των πιθανών κερδών της εταιρείας στο μέλλον. Υπάρχουν πολλοί άλλοι παράγοντες που θα εξετάσει η εταιρεία αναδοχής, όπως η ζήτηση του προϊόντος που πωλεί η εταιρεία, η κατάσταση της οικονομίας, οι ανταγωνιστικές εταιρείες και η τιμή της μετοχής τους, τα τέλη αναδοχής και πολλοί άλλοι παράγοντες. Όλοι οι προαναφερθέντες παράγοντες, αφού ληφθούν υπόψη, θα οδηγήσουν στον καθορισμό της τιμής. Μόλις αποφασιστεί, ο ανάδοχος θα μεταφέρει την εγκύκλιο σε αρκετούς πιθανούς επενδυτές.
Οι πιθανοί επενδυτές θα υποβάλουν αίτηση για IPO και θα λάβουν μετοχές με βάση την αναλογία. Έτσι, η τιμή προσφοράς είναι η τιμή στην οποία οι δυνητικοί επενδυτές λαμβάνουν μετοχές από την εταιρεία.
Τιμή προσφοράς έναντι τιμής ανοίγματος
Η τιμή προσφοράς είναι η τιμή που καθορίζεται από τον ασφαλιστή. Μόλις καθοριστεί η τιμή, οι εγκύκλιοι μεταφέρονται από τους ασφαλιστές σε μελλοντικούς επενδυτές και μεσίτες. Εάν ένας επενδυτής είναι πρόθυμος να συμμετάσχει στην IPO, τότε εγγραφεί για τον αριθμό των μετοχών που θέλει. Στη συνέχεια, οι αναδόχοι εξετάζουν διεξοδικά τις συνδρομές και αποφασίζουν πόσες μετοχές θα δοθούν σε ποιον επενδυτή. Συνήθως η κατανομή γίνεται κατ 'αναλογία. Μόλις ολοκληρωθεί η κατανομή, οι μετοχές εμφανίζονται. Την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, οι μετοχές αρχίζουν να διαπραγματεύονται μεταξύ του κοινού. Αυτή η τιμή είναι η τιμή έναρξης.
Την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, η τιμή της μετοχής προέρχεται αποκλειστικά από τη ζήτηση και την προσφορά του αποθέματος. Εάν η ζήτηση για το απόθεμα είναι υψηλή, τότε η τιμή ανοίγματος θα είναι μεγαλύτερη από την τιμή προσφοράς. Ομοίως, εάν η ζήτηση για το απόθεμα είναι μικρότερη, τότε η τιμή ανοίγματος θα είναι μικρότερη από την τιμή προσφοράς. Έτσι, την πρώτη μέρα που οι μετοχές αρχίζουν να διαπραγματεύονται δημόσια, αυτή η τιμή ονομάζεται Τιμή ανοίγματος.
Πλεονεκτήματα
- Είναι σημαντικό να δημοσιεύσετε μια εταιρεία στο κοινό. Χωρίς προσφορά τιμής, θα είναι αδύνατο να καταχωριστεί μια μετοχή, καθώς οι επενδυτές δεν θα έχουν τιμή στοιχήματος.
- Ρίχνει τη σωστή αποτίμηση της εταιρείας. Συγκρίνεται με την τιμή ανοίγματος για να βρει τη ζήτηση για το απόθεμα. Εάν η τιμή ανοίγματος είναι πολύ υψηλή, τότε η ζήτηση για το απόθεμα είναι εξαιρετικά υψηλή.
Μειονεκτήματα
- Οι τιμές προσφοράς συχνά χειρίζονται οι ασφαλιστές και δεν αντικατοπτρίζουν τη σωστή αποτίμηση της εταιρείας. Κατά καιρούς οι ασφαλιστές διατηρούν την τιμή πάρα πολύ υψηλή για να κερδίσουν περισσότερη προμήθεια από το συγκεντρωμένο κεφάλαιο. Με τη σειρά του, αποδεικνύεται απώλεια για τους επενδυτές που συμμετείχαν στην IPO καθώς η τιμή ανοίγματος φτάνει πολύ κάτω από την τιμή προσφοράς.
συμπέρασμα
Η τιμή προσφοράς είναι σημαντική για εταιρείες που σχεδιάζουν να εκδώσουν νέα χρεόγραφα ή σχεδιάζουν να δημοσιοποιηθούν. Πρέπει να προσδιοριστεί σωστά, καθώς πολλά εξαρτώνται από τη σωστή πρόβλεψη. Η τιμή πρέπει να οριστεί έτσι ώστε η εταιρεία να συγκεντρώνει αρκετά κεφάλαια για να διατηρήσει τις δραστηριότητές της και επίσης, οι επενδυτές θα πρέπει να κερδίζουν κέρδη που συμμετέχουν στην IPO.
Η αγορά λειτουργεί με εμπιστοσύνη. Μόλις σπάσει, τότε γίνεται δύσκολο να ανοικοδομηθεί. Έτσι, εάν οι επενδυτές βλέπουν ότι η τιμή ανοίγματος είναι πάντα χαμηλότερη από την τιμή προσφοράς για τα περισσότερα IPO, τότε θα σταματήσουν να συμμετέχουν σε IPO και θα είναι αδύνατο για τις εταιρείες να συγκεντρώσουν χρήματα από την αγορά.
