Τι είναι τα αποθέματα Pink Sheets;
Τα ροζ φύλλα είναι μετοχές που δεν μπορούν να διαπραγματευτούν σε χρηματιστήρια όπως το NYSE / NASDAQ, για τους οποίους μπορεί να υπάρχουν πολλοί λόγοι - δεν έχουν αρκετά κεφάλαια για να δημοσιοποιηθούν ή δεν έχει νόημα να δημοσιεύονται σε ένα μικρό κεφάλαιο σκοπεύετε να εγείρετε, ή πήραν μια στρατηγική απόφαση να μην δημοσιοποιηθούν εξαιτίας του ελέγχου που τους φέρνουν οι κανονιστικές επιτροπές.
Υπάρχει μια μεγάλη συζήτηση σχετικά με το αν πρέπει να επιτραπούν ή όχι. Για να δούμε πώς επηρεάζουν τις επενδύσεις και την οικονομία συνολικά, θα δούμε λεπτομερώς για να δούμε τι είναι, πώς λειτουργούν και πώς ενεργούν.
Πώς λειτουργούν;
Τα ροζ φύλλα λειτουργούν με τις ίδιες ή παρόμοιες αρχές με εκείνες των γενικών αποθεμάτων. Η βασική ιδέα είναι ότι η ζήτηση ικανοποιεί την προσφορά και οι τιμές αλλάζουν ανάλογα. Το απόθεμα αρχίζει να διαπραγματεύεται σε μια συγκεκριμένη τιμή και η χαμηλή ζήτηση ή η υψηλή προσφορά μεταφέρουν τις τιμές προς την κατεύθυνση προς τα κάτω σε μικρά τσιμπούρια (τα τσιμπούρια είναι το ελάχιστο ποσό που μπορεί να κινηθεί μια τιμή μετοχής). Η υψηλή ζήτηση και η χαμηλή προσφορά ωθούν τις τιμές προς τα πάνω. Μια συναλλαγή συμβαίνει όταν η τιμή ζήτησης είναι ίση με την τιμή προσφοράς. Ωστόσο, υπάρχουν μερικές βασικές διαφορές μεταξύ του τρόπου λειτουργίας των ρυθμιζόμενων αποθεμάτων και των ροζ φύλλων.
- Δεν ρυθμίζονται και δεν καλύπτουν την εγγύηση της κυβέρνησης ή τους ελέγχους που διενεργούνται για εμπορικές εταιρείες που βασίζονται σε IPO.
- Η αγορά μετοχών ροζ φύλλων είναι μικρή σε σύγκριση με την αγορά μετοχών με βάση την IPO.
- Οι χρεώσεις συναλλαγών είναι αρκετά υψηλές σε σύγκριση με εκείνες των χρηματιστηρίων, ειδικά επειδή η αντιστοιχία ζήτησης και προσφοράς είναι χαμηλή και το λειτουργικό κόστος είναι υψηλό.
- Δεν υπάρχουν οικονομικά πρότυπα που πρέπει να ακολουθούνται και η εταιρεία δεν χρειάζεται να αποκαλύψει τίποτα. Οποιαδήποτε αποκάλυψη παραμένει μια προβλεπόμενη λεπτομέρεια που ο ιδιοκτήτης υποβάλλει.
- Σε γενικές γραμμές, οι καθυστερημένες, αναξιοπαθούντες και χρεοκοπημένες εταιρείες είναι οι εταιρείες που διαπραγματεύονται σε ροζ φύλλα.
Παράδειγμα ροζ μετοχών
Για όσους έχουν παρακολουθήσει την ταινία του 2013 "Wolf of Wall Street", τα ροζ φύλλα σίγουρα δεν θα είναι ένας νέος όρος. Από τις μέρες της δεκαετίας του 1980, τα ροζ φύλλα έχουν αλλάξει σχετικά με τον τρόπο διαπραγμάτευσης και τον τρόπο κοστολόγησης. Οι χρεώσεις συναλλαγής έχουν μειωθεί σημαντικά από τα τελευταία 20 χρόνια. Με την άνοδο του Διαδικτύου, εταιρείες όπως η OTC Markets δημιούργησαν μια πλατφόρμα όπου οι άνθρωποι μπορούσαν να ανταλλάσσουν αποθέματα πενών. Πριν υπάρξουν τέτοιες εταιρείες, οι άνθρωποι θα έπρεπε να καλέσουν τους μεσίτες και να δουν αν ήθελαν να επενδύσουν σε αποθέματα δεκάρα.
Το OTCmarkets.com παρέχει πληροφορίες σχετικά με τα αποθέματα που διαπραγματεύονται. Και αναφέρουν ότι διαπραγματεύονται περίπου 10.000 μετοχές και περίπου το 60% από αυτά είναι μια δεκάρα. Στον ιστότοπό τους, αποκαλούν αποθέματα πενών όπως αποθέματα πενών - ο οποίος χρησιμοποιείται ευρέως για αυτούς στις ΗΠΑ. Άρα, δίνοντας παραδείγματα και σπαταλώντας χρόνο σε αυτά θα ήταν άσκοπο επειδή μια μικρή αναζήτηση στο google μπορεί να αποκαλύψει εκατοντάδες παραδείγματα, αν όχι χιλιάδες.
πηγή: OTCmarkets.com
Έτσι, αντί να τα κοιτάμε, ας δούμε ένα απόθεμα δεκάρα που μας εξηγεί πώς τα αποθέματα πενών μπορούν να είναι χρήσιμα. Η Tencent, μια κινεζική εταιρεία, είναι μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες λογισμικού στον κόσμο και έχει αξία άνω των 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Όμως οι άνθρωποι που θέλουν να αγοράσουν αυτά τα αποθέματα στις ΗΠΑ δεν έχουν την ευκαιρία να το αγοράσουν. Οι κινεζικοί κανονισμοί για τις ξένες επενδύσεις είναι αρκετά αυστηροί. Έτσι, εταιρείες όπως οι OTCmarkets προχωρούν και πωλούν μη υποστηριζόμενες ADR της Tencent στις ΗΠΑ. Ο κωδικός για το Tencent είναι TCEHY (OTCmarkets.com).
Οι ADR είναι αμερικανικές αποδείξεις αποθετηρίου και ουσιαστικά αποτελούν έναν τρόπο αγοράς μετοχών μιας διεθνούς εταιρείας. Οι ADR που χρηματοδοτούνται είναι ADR που αγοράζονται από τράπεζες και αποτελούν αντικείμενο επίσημης διαπραγμάτευσης και δεδομένου ότι οι τράπεζες δεν προτιμούν να ανταλλάσσουν ορισμένες εταιρείες, τα ροζ φύλλα παρέχουν μια πλατφόρμα για να συγκεντρώσουν περισσότερα χρήματα, εάν χρειαστεί. Και το άνοιγμα στις αγορές έχει όντως όφελος από περισσότερες ροές πληροφοριών στην αγορά.
Πλεονεκτήματα
Μερικά από τα πλεονεκτήματα είναι τα εξής:
- Αυτά τα αποθέματα παρέχουν ένα επιπλέον μέσο για διαπραγμάτευση. Και όσο περισσότερα είναι τα μέσα διαπραγμάτευσης, τόσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των ατόμων που συνεχίζουν τις συναλλαγές. Αυξάνει τη ρευστότητα των αποθεμάτων, και η πραγματική τιμή του αποθέματος μπορεί εύκολα να πραγματοποιηθεί.
- Για τις εταιρείες, τα ροζ φύλλα παρέχουν «καμία ελάχιστη απαίτηση» για έσοδα ή κέρδη ή για την επιχείρηση που κάνουν. Οι εταιρείες δεν χρειάζεται να δείχνουν συνεχή ανησυχία ή δεν χρειάζεται να είναι σε κατάσταση λειτουργίας για 3-4 χρόνια, κάτι που είναι υποχρεωτικό για τις εταιρείες να δημοσιοποιούνται. Οι εταιρείες που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης βάσει αυτού δεν θα ελεγχθούν όπως οι κανονικές εταιρείες.
- Δεν υπάρχει όριο στην ελάχιστη τιμή της μετοχής ή στον αριθμό των μετόχων. Ένας λιγότερος αριθμός ρυθμιστικών φορέων τους διέπει επίσης, και δεν απαιτούν ούτε ετήσια συνεδρίαση μετόχων ή επίσημο σύνολο μελών του διοικητικού συμβουλίου. Από την προοπτική μιας εταιρείας, η συγκέντρωση χρημάτων μέσω ροζ φύλλων είναι απόλυτη απόλαυση όσον αφορά την ελευθερία που πηγαίνουν σε σύγκριση με τη μετάβαση IPO.
- Από την πλευρά του επενδυτή, είναι ασταθείς. Έτσι, για όσους προσπαθούν να κάνουν εμπόριο, αντί να επενδύσουν μακροπρόθεσμα, τα ροζ φύλλα μπορεί να είναι μια εξαιρετική επιλογή. Είναι διαθέσιμα για λιγότερο από ένα δολάριο, και η τιμή του ticker είναι ένα σεντ. Έτσι, ακόμη και μια κίνηση ενός λεπτού στην τιμή της μετοχής μεταβάλλει τα κέρδη κατά ένα καλό ποσοστό.
Μειονεκτήματα
Μερικά από τα μειονεκτήματα είναι τα εξής:
- Τα οφέλη για τις εταιρείες είναι όλα προβλήματα για τους επενδυτές. Η επένδυση σε μη ρυθμιζόμενες, μη ανοιχτές εταιρείες μπορεί να αποτελεί σημαντικό κίνδυνο.
- Το μικρότερο ποσό έρευνας θα είναι διαθέσιμο για επένδυση σε ροζ φύλλα.
- Η SEC λέει ότι αυτά τα αποθέματα είναι μια πολύ επικίνδυνη επένδυση.
- Είναι πολύ ασταθείς, σχεδόν τόσο ασταθείς όσο οι τιμές επιλογής.
- Οι πωλητές θα πρέπει να είναι σε θέση να πουλήσουν τις μετοχές τους σε πολύ χαμηλή τιμή σε περίπτωση έκτακτης εκκαθάρισης.
συμπέρασμα
Δεν υπάρχει συζήτηση ότι τα ροζ φύλλα δεν είναι τακτικές επενδύσεις. Η συζήτηση γύρω από το αν θα επιτραπούν, και η πρόσφατη πράξη Sarbanes Oxley του 2002 κατέστησε πιο δύσκολη για τις εταιρείες να συγκεντρώσουν κεφάλαια μέσω αυτής της μεθόδου. Ωστόσο, ακόμη και σήμερα, παραμένει ένας από τους ευκολότερους τρόπους για να αντλήσουν κεφάλαια οι εταιρείες και είναι το πρώτο βήμα για πολλές εταιρείες να δημοσιοποιήσουν. Πολλές εταιρείες συγκεντρώνουν χρήματα μέσω ροζ φύλλων, πηγαίνουν και μετά μπαίνουν σε μια επίσημη λίστα.
