Σημασία αποδοτικότητας
Η κερδοφορία είναι η ικανότητα μιας εταιρείας ή επιχείρησης να αποφέρει έσοδα πέρα από τα έξοδά της και συνήθως μετριέται χρησιμοποιώντας αναλογίες όπως το μικτό περιθώριο κέρδους, το καθαρό περιθώριο κέρδους EBITDA κ.λπ. Αυτοί οι δείκτες βοηθούν τους αναλυτές, τους μετόχους και τους ενδιαφερόμενους να αναλύσουν και να μετρήσουν την εταιρεία ικανότητα δημιουργίας εσόδων για την κάλυψη του λειτουργικού κόστους, δημιουργία αξίας προσθέτοντας περιουσιακά στοιχεία στον ισολογισμό και ανάλυση της ικανότητάς του να επεκτείνει και να αναλαμβάνει έργα για τη μελλοντική του ανάπτυξη.
- Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο καλύτερη είναι καθώς σημαίνει ότι η εταιρεία έχει καλή απόδοση.
- Αυτές οι αναλογίες χρησιμοποιούνται συχνά για να συγκρίνουν την απόδοση των εταιρειών μεταξύ τους.
- Η κερδοφορία δεν χρησιμοποιείται μόνο από ιδιοκτήτες επιχειρήσεων, αλλά και από αναλυτές επενδύσεων για να προσδιορίσουν εάν είναι σοφό να επενδύσετε ή να μην το θεωρήσετε τρέχουσα και μελλοντική ανάπτυξη.
Πώς να αναλύσετε την αποδοτικότητα;
Ας πάρουμε ένα παράδειγμα κερδοφορίας.
- Πωλήσεις = 50.000 $
- Αγορά = 30.000 $
- Άμεσο κόστος = 500 $
- Ενοικίαση = 1.000 $
- Μισθός = 3.000 $
- Γενικά έξοδα = 1.500 $
- Απόσβεση = 500 $
- Πληρωμένος τόκος = 200 $
- Φόροι @ 30% = 3.990
Κέρδος = $ (50,000-30,000-500-1,000-3,000-1,500-500-200-3,990)
Κέρδος = 9.310 $
Ας υπολογίσουμε τις πιο συχνά χρησιμοποιούμενες αναλογίες για τον υπολογισμό της κερδοφορίας
# 1 - Περιθώριο μικτού κέρδους
Το Μεικτό Κέρδος Περιθώριο είναι ένας λόγος μικτού κέρδους προς πωλήσεις, που σημαίνει εάν η οικονομική οντότητα είναι σε θέση να ανακτήσει το κόστος παραγωγής της από τα έσοδα που κερδίζει. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο καλύτερη είναι.
Σύμφωνα με το παραπάνω παράδειγμα:
Ο υπολογισμός του μικτού κέρδους θα είναι -
Μικτό κέρδος = $ (50.000-30.000-500)
Μικτό κέρδος = 19.500 $
Ο υπολογισμός του μικτού περιθωρίου κέρδους θα είναι -
Περιθώριο μικτού κέρδους = 19.500 / 50.000
Περιθώριο μικτού κέρδους = 39%
# 2 - Περιθώριο καθαρού κέρδους
Καθαρό περιθώριο κέρδους μια αναλογία καθαρού κέρδους προς πωλήσεις. Το καθαρό κέρδος είναι το κέρδος που κερδίζεται μετά τη μείωση του λειτουργικού κόστους, της απόσβεσης και του μερίσματος από το μικτό κέρδος. Ένας υψηλότερος λόγος / περιθώριο σημαίνει ότι η εταιρεία κερδίζει αρκετά καλά ώστε όχι μόνο να καλύψει όλο το κόστος της αλλά και όλη την πληρωμή στον μέτοχό της ή να επανεπενδύσει τα κέρδη της για ανάπτυξη.
Κερδοφορία = 9.310 $ / 50.000
= 18,62%
Όπως υπολογίστηκε παραπάνω, το καθαρό περιθώριο κέρδους είναι 18,62%.
# 3 - Περιθώριο κέρδους λειτουργίας
Περιθώριο Κέρδους Λειτουργίας ένα ποσοστό κερδών από πωλήσεις πριν από έξοδα τόκων και φόρους εισοδήματος. Ένα υψηλότερο περιθώριο σημαίνει ότι οι εταιρείες είναι καλά εξοπλισμένες για να πληρώσουν τα σταθερά και λειτουργικά έξοδά της. Δείχνει επίσης την αποτελεσματική διαχείριση και την ικανότητά τους να επιβιώνουν σε οικονομικά εκτός λειτουργίας σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές τους.
Σύμφωνα με το παραπάνω παράδειγμα:
Ο υπολογισμός του λειτουργικού κέρδους θα είναι -
Λειτουργικό κέρδος = $ (50.000-30.000-500-1.000-3.000-1.500-500)
Λειτουργικό κέρδος = 13.500 $
Ο υπολογισμός του λειτουργικού περιθωρίου κέρδους θα είναι -
Περιθώριο Κέρδους Λειτουργίας = 13.500 / 50.000
Περιθώριο λειτουργικού κέρδους = 27%
# 4 - EBITDA
Τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων. Το EBITDA χρησιμοποιείται συνήθως για να συγκρίνει την απόδοση μιας εταιρείας με άλλες και χρησιμοποιείται ευρέως στην αποτίμηση και τη χρηματοδότηση έργων.
Σύμφωνα με το παραπάνω παράδειγμα:
Ο υπολογισμός του EBITDA θα είναι -
EBITDA = $ (50.000-30.000-500-1.000-3.000-1.500)
EBITDA = 14.000 $
Πλεονεκτήματα
Μερικά από τα πλεονεκτήματα είναι τα εξής:
- Η κερδοφορία μας βοηθά στον καθορισμό της τιμολόγησης του προϊόντος και των υπηρεσιών μας και, σε πολλές περιπτώσεις, εάν απαιτείται αναθεώρηση. Η τιμολόγηση είναι πολύ σημαντική για κάθε επιχείρηση, καθώς όχι μόνο οδηγεί σε αύξηση των καθαρών εσόδων, αλλά πρέπει επίσης να βρίσκεται σε στενό επίπεδο με τους ανταγωνιστές. Βοηθά στη στρατηγική τιμολόγησης.
- Η υψηλότερη κερδοφορία σχετίζεται άμεσα με τις υψηλότερες πωλήσεις. Οι διάφορες αναλογίες και μετρήσεις που χρησιμοποιούνται βοηθούν στη σύγκριση προηγούμενων δεδομένων και αναλύουν εάν η εταιρεία μπορεί να επιβιώσει σε διακοπή λειτουργίας.
- Μας βοηθά στην ανάλυση της απόδοσης της επένδυσης από μια επιχείρηση. Αυτό σημαίνει πόσο αποτελεσματικά η εταιρεία εκδίδει τους πόρους της για να παράγει αξία και κέρδος. Μας ενημερώνει εάν οι πόροι έχουν αναπτυχθεί σωστά και αν μπορούν να διατηρηθούν στο μέλλον.
Μειονεκτήματα
Μερικά από τα μειονεκτήματα είναι τα εξής:
- Δεν προβλέπει με ακρίβεια την απόδοση της εταιρείας στο μέλλον, καθώς οι εταιρείες συχνά εμφανίζουν τις λογιστικές τους καταστάσεις.
- Δεν είναι δυνατή η σύγκριση της απόδοσης των εταιρειών σε διαφορετικούς κλάδους. Για παράδειγμα, η ανάλυση της σύγκρισης των φαρμακευτικών προϊόντων με τη βιομηχανία FMCG δεν θα ήταν ακριβής.
Οι δείκτες κερδοφορίας είναι βασικοί δείκτες για την ανάλυση της απόδοσης και της ρευστότητας της εταιρείας και προκύπτουν χρησιμοποιώντας τις καταστάσεις αποτελεσμάτων. Χρησιμοποιείται επίσης για να προσδιορίσει τα πλεονεκτήματα και τις αδυναμίες μιας επιχείρησης και επίσης πώς οι εταιρείες επιτυγχάνουν κέρδος από τις δραστηριότητές τους. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν δείκτες για να προσδιορίσουν εάν είναι μια καλή πρόταση για επενδυτικούς σκοπούς και τα τραπεζικά ιδρύματα χρησιμοποιούν τέτοιες αναλογίες για να προσδιορίσουν συχνά την πιστοληπτική ικανότητα μιας εταιρείας και να επιβάλουν κυρώσεις σε δάνεια βάσει τέτοιων δεικτών. Μεταξύ άλλων δεικτών, οι δείκτες κερδοφορίας είναι υψίστης σημασίας, καθώς όλες οι επιχειρήσεις επικεντρώνονται τελικά στην απόκτηση κέρδους και στη δημιουργία αξίας για τους ενδιαφερόμενους.
