Ερωτήσεις συνέντευξης για έρευνα Equity
Εάν σας ζητηθούν συνεντεύξεις για έρευνα σε μετοχές, μπορείτε να ερωτηθείτε από οπουδήποτε. Δεν πρέπει να το παίρνετε ελαφρά καθώς αυτό μπορεί να αλλάξει την καριέρα σας στα Οικονομικά. Οι ερωτήσεις συνέντευξης της έρευνας Equity είναι ένας συνδυασμός τεχνικών και δύσκολων ερωτήσεων. Επομένως, πρέπει να έχετε πλήρη γνώση της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, της αποτίμησης, της χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης, του χρηματιστηρίου, των τρεχόντων γεγονότων και των ερωτήσεων συνέντευξης άγχους.
Ας ανακαλύψουμε κάτω από τις 20 κορυφαίες ερωτήσεις συνέντευξης για έρευνες Equity Research που ζητούνται επανειλημμένα για τις θέσεις των αναλυτών ερευνητικών μετοχών.
Αυτή είναι μια απλή εννοιολογική ερώτηση για συνέντευξη στην έρευνα για τα ίδια κεφάλαια και πρέπει πρώτα να αναφέρετε τον ορισμό της επιχειρηματικής αξίας και της αξίας των ιδίων κεφαλαίων και στη συνέχεια να πείτε τις διαφορές μεταξύ τους.
Η επιχειρηματική αξία μπορεί να εκφραστεί ως εξής -
- Αξία επιχείρησης = Αξία αγοράς κοινών μετοχών + Αξία αγοράς προτιμώμενου αποθέματος + Αξία αγοράς χρέους + τόκοι μειοψηφίας - μετρητά και επενδύσεις.
Ότι, ο τύπος της αξίας των ιδίων κεφαλαίων μπορεί να εκφραστεί ως εξής -
- Αξία ιδίων κεφαλαίων = Κεφαλαιοποίηση αγοράς + Επιλογές μετοχών + Αξία μετοχών που εκδόθηκαν από μετατρέψιμα χρεόγραφα - Προϊόν από τη μετατροπή μετατρέψιμων κινητών αξιών.
Η βασική διαφορά μεταξύ της αξίας της επιχείρησης και της αξίας των ιδίων κεφαλαίων είναι η επιχειρηματική αξία που βοηθά τους επενδυτές να αποκτήσουν μια πλήρη εικόνα των τρεχόντων οικονομικών υποθέσεων μιας εταιρείας. ενώ, η αξία των μετοχών τους βοηθά να διαμορφώσουν μελλοντικές αποφάσεις.
Ερώτηση # 2- Ποιες είναι οι πιο κοινές αναλογίες που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση μιας εταιρείας;Μπορεί να χαρακτηριστεί ως η πιο συνηθισμένη ερώτηση για τη συνέντευξη έρευνας μετοχών. Εδώ είναι η λίστα των κοινών δεικτών για οικονομική ανάλυση που μπορούν να χωριστούν σε 7 μέρη -
# 1 - Ανάλυση αναλογίας φερεγγυότητας
- Τρέχουσα αναλογία
- Γρήγορη αναλογία
- Αναλογία μετρητών
# 2 - Αναλογίες κύκλου εργασιών
- Κύκλος εργασιών απαιτήσεων
- Απαιτήσεις ημερών
- Κύκλος εργασιών αποθέματος
- Απογραφή ημερών
- Κύκλος εργασιών πληρωτέων λογαριασμών
- Ημέρες πληρωτέες
- Κύκλος μετατροπής μετρητών
# 3 - Ανάλυση Λειτουργίας Απόδοσης Λειτουργίας
- Αναλογία κύκλου εργασιών
- Καθαρός κύκλος εργασιών παγίων στοιχείων
- Κύκλος εργασιών μετοχών
# 4 - Ανάλυση Λειτουργίας Κερδοφορίας
- Περιθώριο μικτού κέρδους
- Περιθώριο λειτουργικού κέρδους
- Καθαρό περιθώριο
- Επιστροφή στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων
- Επιστροφή στα ίδια κεφάλαια
- Dupont ROE
# 5 - Επιχειρηματικός Κίνδυνος
- Λειτουργικό πλεονέκτημα
- Οικονομική μόχλευση
- Συνολική μόχλευση
# 6 - Οικονομικός κίνδυνος
- Αναλογία μόχλευσης
- Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια
- Αναλογία κάλυψης τόκων
- Αναλογία κάλυψης υπηρεσιών χρέους
# 7 - Κίνδυνος εξωτερικής ρευστότητας
- Τύπος προσφοράς προσφοράς-ζήτησης
- Αυτή είναι και πάλι μια από τις πιο κοινές ερωτήσεις σχετικά με τη συνέντευξη έρευνας μετοχών. Η χρηματοοικονομική μοντελοποίηση δεν είναι τίποτα άλλο παρά η προβολή των οικονομικών της εταιρείας είναι ένας πολύ οργανωμένος τρόπος. Καθώς οι εταιρείες που αξιολογείτε παρέχουν μόνο τις ιστορικές οικονομικές καταστάσεις, αυτό το οικονομικό μοντέλο βοηθά τους αναλυτές μετοχών να κατανοήσουν τα βασικά στοιχεία της εταιρείας - δείκτες, χρέος, κέρδη ανά μετοχή και άλλες σημαντικές παραμέτρους αποτίμησης.
- Στο χρηματοοικονομικό μοντέλο, προβλέπετε τον ισολογισμό, τις ταμειακές ροές και την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας για τα επόμενα χρόνια.
- Μπορείτε να ανατρέξετε σε παραδείγματα όπως το Χρηματοοικονομικό Μοντέλο Box IPO και το Χρηματοοικονομικό Μοντέλο Alibaba για να κατανοήσετε περισσότερα σχετικά με το Χρηματοοικονομικό Μοντέλο.
Εάν είστε νέοι στο μοντέλο αποτίμησης, παρακαλώ ακολουθήστε αυτήν την δωρεάν εκπαίδευση σχετικά με τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση.
- Η οικονομική μοντελοποίηση ξεκινά με τη συμπλήρωση των ιστορικών οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας σε τυπική μορφή.
- Στη συνέχεια, προβάλλουμε αυτές τις τρεις καταστάσεις χρησιμοποιώντας μια τεχνική χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης βήμα προς βήμα.
- Οι τρεις καταστάσεις υποστηρίζονται από άλλα χρονοδιαγράμματα, όπως το Χρέος και τους Τόκους, το πρόγραμμα εγκαταστάσεων και μηχανημάτων και απόσβεσης, το κεφάλαιο κίνησης, τα μετοχικά κεφάλαια, τα άυλα και τα προγράμματα απόσβεσης κ.λπ.
- Μόλις ολοκληρωθεί η πρόβλεψη, μεταβαίνετε στις εκτιμήσεις της εταιρείας χρησιμοποιώντας την προσέγγιση DCF,
- Εδώ απαιτείται να υπολογίσετε την Ελεύθερη Ταμειακή Ροή στην Εταιρεία ή την Ελεύθερη Ταμειακή Ροή στα Ίδια Κεφάλαια και να βρείτε την παρούσα αξία αυτών των ταμειακών ροών για να βρείτε την εύλογη αποτίμηση της μετοχής.
Αυτή είναι μια κλασική ερώτηση συνέντευξης για την έρευνα μετοχών. Η ελεύθερη ταμειακή ροή προς την εταιρεία είναι το πλεόνασμα μετρητών που δημιουργείται αφού ληφθούν υπόψη οι απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης καθώς και το κόστος που σχετίζεται με τη διατήρηση και την ανανέωση των παγίων στοιχείων. Η ελεύθερη ταμειακή ροή προς την εταιρεία πηγαίνει στους κατόχους χρεών και στους κατόχους μετοχών.
Υπολογισμός δωρεάν ταμειακών ροών προς την εταιρεία ή FCFF = EBIT x (συντελεστής 1-φόρου) + Χρεώσεις χωρίς μετρητά + Μεταβολές στο κεφάλαιο κίνησης - Δαπάνες κεφαλαίου
Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για το FCFF εδώ.
Ερώτηση # 6 - Τι είναι η δωρεάν ταμειακή ροή στα ίδια κεφάλαια;Παρόλο που αυτή η ερώτηση τίθεται συχνά σε συνεντεύξεις αποτίμησης, ωστόσο, αυτό μπορεί να είναι μια αναμενόμενη ερώτηση συνέντευξης για έρευνα μετοχών. Το FCFE μετρά πόσα «μετρητά» μπορεί να επιστρέψει μια εταιρεία στους μετόχους της και υπολογίζεται αφού ληφθούν υπόψη οι φόροι, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες και οι ταμειακές ροές χρέους.
Το μοντέλο FCFE έχει ορισμένους περιορισμούς. Για παράδειγμα, είναι χρήσιμο μόνο σε περιπτώσεις όπου η μόχλευση της εταιρείας δεν είναι ασταθής και δεν μπορεί να εφαρμοστεί σε εταιρείες με μεταβαλλόμενη μόχλευση χρέους.
Τύπος FCFE = Καθαρό εισόδημα + Απόσβεση και απόσβεση + Αλλαγές στο WC + Capex + Καθαρά δάνεια
Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για το FCFE εδώ.
Ερώτηση # 7 - Τι κερδίζει σεζόν; Πώς θα το ορίζατε;Εμφανίζεται για ερευνητική συνέντευξη μετοχών; - Φροντίστε να γνωρίζετε αυτήν την ερώτηση σχετικά με την έρευνα για τη συνέντευξη.
πηγή: Bloomberg.com
Στη βιομηχανία μας, οι εταιρείες θα ανακοινώσουν μια συγκεκριμένη ημερομηνία κατά την οποία θα δηλώσουν τα τριμηνιαία ή ετήσια αποτελέσματά τους. Αυτές οι εταιρείες θα προσφέρουν επίσης έναν αριθμό κλήσης χρησιμοποιώντας τον οποίο μπορούμε να συζητήσουμε τα αποτελέσματα.
- Μία εβδομάδα πριν από τη συγκεκριμένη ημερομηνία, η δουλειά είναι η ενημέρωση ενός λογιστικού φύλλου, το οποίο θα αντικατοπτρίζει τις εκτιμήσεις και τις βασικές μετρήσεις του αναλυτή, όπως EBITDA, EPS, Free Cash Flow κ.λπ.
- Την ημέρα της δήλωσης, η δουλειά είναι να εκτυπώσετε το δελτίο τύπου και να συνοψίσετε γρήγορα τα βασικά σημεία.
Μπορείτε να ανατρέξετε σε αυτό το άρθρο για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τη σεζόν κερδών.
Ερώτηση # 8 - Πώς κάνετε μια ανάλυση ευαισθησίας στην έρευνα Equity;Μία από τις ερωτήσεις σχετικά με την τεχνική έρευνα για τη δικαιοσύνη.
- Η ανάλυση ευαισθησίας με χρήση του excel είναι μια από τις πιο σημαντικές εργασίες αφού υπολογίσετε την εύλογη αξία του αποθέματος.
- Σε γενικές γραμμές, χρησιμοποιούμε τις βασικές παραδοχές των ποσοστών ανάπτυξης, WACC και άλλων εισροών, οι οποίες έχουν ως αποτέλεσμα τη βασική αποτίμηση της εταιρείας.
- Ωστόσο, προκειμένου να παρέχετε στους πελάτες μια καλύτερη κατανόηση των υποθέσεων και του αντίκτυπου της στις αποτιμήσεις, πρέπει να προετοιμάσετε έναν πίνακα ευαισθησίας.
- Ο πίνακας ευαισθησίας προετοιμάζεται χρησιμοποιώντας ΠΙΝΑΚΕΣ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ στο Excel.
- Η ανάλυση ευαισθησίας γίνεται ευρέως για τη μέτρηση της επίδρασης των αλλαγών στον ρυθμό ανάπτυξης του WACC και της Εταιρείας στην τιμή της μετοχής.
- Όπως βλέπουμε από ψηλά, στη βασική υπόθεση του ρυθμού ανάπτυξης 3% και του WACC 9%, η αξία της Alibaba Enterprise ανέρχεται σε 191 δισεκατομμύρια δολάρια.
- Ωστόσο, όταν μπορούμε να υποθέσουμε ότι έχουμε ρυθμό ανάπτυξης 5% και WACC ως 8%, έχουμε την αποτίμηση των 350 δισεκατομμυρίων δολαρίων!
Αυτή είναι μια ερώτηση σχετικά με τη μη τεχνική έρευνα συνέντευξης μετοχών. Για να διασφαλιστεί ότι δεν υπάρχει σύγκρουση συμφερόντων, δημιουργείται μια «περιορισμένη λίστα».
Όταν η ομάδα επενδυτικών τραπεζών προσπαθεί να κλείσει μια συμφωνία που έχει καλύψει η ομάδα μας, δεν επιτρέπεται να κοινοποιούμε αναφορές με τους πελάτες και δεν θα είμαστε σε θέση να μοιραστούμε καμία εκτίμηση. Η ομάδα μας θα απαγορευτεί επίσης στην αποστολή οποιωνδήποτε μοντέλων και ερευνών σε πελάτες. Επίσης, δεν θα είμαστε σε θέση να σχολιάσουμε τα πλεονεκτήματα ή τα μειονεκτήματα της συμφωνίας.
Ερώτηση # 10 - Ποια είναι τα πιο κοινά πολλαπλάσια που χρησιμοποιούνται στην αποτίμηση;Αναμείνετε αυτήν την αναμενόμενη ερώτηση συνέντευξης για έρευνα μετοχών. Υπάρχουν λίγα κοινά πολλαπλάσια που χρησιμοποιούνται συχνά στην αποτίμηση -
- EV / Πωλήσεις
- EV / EBITDA
- EV / EBIT
- Αναλογία PE
- Αναλογία PEG
- Τιμή σε Ταμειακή Ροή
- Αναλογία P / BV
- EV / Στοιχεία
Το WACC αναφέρεται συνήθως ως Κόστος Κεφαλαίου της Εταιρείας. Το κόστος δανεισμού του κεφαλαίου για την εταιρεία υπαγορεύεται από τις εξωτερικές πηγές στην αγορά και όχι από τη διεύθυνση της εταιρείας. Τα συστατικά του είναι χρέος, κοινά ίδια κεφάλαια και προτιμώμενα ίδια κεφάλαια.
Ο τύπος του WACC = (Wd * Kd * (1-tax)) + (We * Ke) + (Wps * Kps).
που,
- Wd = Βάρος χρέους
- Kd = Κόστος χρέους
- φόρος - φορολογικός συντελεστής
- We = Βάρος της καθαρής θέσης
- Ke = Κόστος ιδίων κεφαλαίων
- Wps = Βάρος των προτιμώμενων μετοχών
- Kps = Κόστος προτιμώμενων μετοχών
Το Trailing PE Ratio υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τα κέρδη ανά μετοχή του παρελθόντος. Ωστόσο, το Forward PE Ratio υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τα προβλεπόμενα κέρδη ανά μετοχή. Δείτε παρακάτω ένα παράδειγμα Trailing PE vs. Forward PE Ratio.
- Φόρμουλα Λόγου Κερδισμένης Τιμής = 234 $ / 10 $ = 23,4 $
- Τύπος προώθησης τιμής προς τα εμπρός = 234 $ / 11 $ = 21,3x $
Για περισσότερες λεπτομέρειες, ρίξτε μια ματιά στο Trailing PE εναντίον Forward PE
Ερώτηση # 13 - Μπορεί η τιμή του τερματικού να είναι αρνητική;Αυτή είναι μια δύσκολη ερώτηση για τη συνέντευξη στην έρευνα. Παρακαλώ σημειώστε ότι μπορεί να συμβεί αλλά μόνο θεωρητικά. Δείτε τον παρακάτω τύπο για την τιμή τερματικού.
Εάν, για κάποιο λόγο, το WACC είναι μικρότερο από το ρυθμό ανάπτυξης, τότε η τιμή τερματικού μπορεί να είναι αρνητική. Οι εταιρείες με υψηλή ανάπτυξη ενδέχεται να έχουν αρνητικές τιμές τερματικού μόνο λόγω κακής χρήσης αυτού του τύπου. Λάβετε υπόψη ότι καμία εταιρεία δεν μπορεί να αναπτυχθεί με υψηλό ρυθμό για άπειρη χρονική περίοδο. Ο ρυθμός ανάπτυξης που χρησιμοποιείται εδώ είναι ένας σταθερός ρυθμός ανάπτυξης που μπορεί να δημιουργήσει η εταιρεία για μεγάλο χρονικό διάστημα. Για περισσότερες λεπτομέρειες, ρίξτε μια ματιά σε αυτόν τον λεπτομερή οδηγό για την τιμή του τερματικού.
Ερώτηση # 14 - Εάν ήσασταν διαχειριστής χαρτοφυλακίου, με 10 εκατομμύρια $ για να επενδύσετε, πώς θα το κάνατε;Αυτή η ερώτηση για τη συνέντευξη για έρευνα σχετικά με τα ίδια κεφάλαια υποβάλλεται επαναλαμβανόμενα.
Ο ιδανικός τρόπος για να απαντήσετε σε αυτήν την ερώτηση είναι να διαλέξετε μερικές καλές μετοχές, μεγάλο καπάκι, μεσαίο καπάκι και μικρό καπάκι κ.λπ. Θα λέγατε στον ερευνητή ότι θα επενδύσετε 10 εκατομμύρια δολάρια σε αυτές τις μετοχές. Πρέπει να γνωρίζετε για τα βασικά στελέχη διαχείρισης, λίγες μετρήσεις αποτίμησης (πολλαπλάσια PE, EV / EBITDA κ.λπ.) και λίγα στατιστικά λειτουργίας αυτών των αποθεμάτων, ώστε να μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις πληροφορίες για να υποστηρίξετε το επιχείρημά σας.
Παρόμοιοι τύποι ερωτήσεων όπου θα δώσατε παρόμοιες απαντήσεις είναι -
- Τι κάνει μια εταιρεία ελκυστική για εσάς;
- Πείτε μου ένα απόθεμα κ.λπ.
Ο βασικός λόγος για τον οποίο το PE της εταιρείας υψηλής τεχνολογίας είναι υψηλότερο είναι ίσως ότι η εταιρεία υψηλής τεχνολογίας έχει υψηλότερες προσδοκίες ανάπτυξης.
- Γιατί είναι σχετικό; Επειδή ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης είναι στην πραγματικότητα ένας πολλαπλασιαστής PE -
- (((1 - g) / ROE) / (r - g))
- Εδώ, g = ρυθμός ανάπτυξης; ROE = Απόδοση ιδίων κεφαλαίων & r = κόστος ιδίων κεφαλαίων.
Για εταιρείες με υψηλή ανάπτυξη, πρέπει να χρησιμοποιήσετε PEG Ratio αντί για PE Ratio.
Ερώτηση # 16 - Τι είναι το BETA;Αυτή είναι μια από τις 5 πιο αναμενόμενες ερωτήσεις σχετικά με τη συνέντευξη έρευνας μετοχών. Το Beta είναι ένα ιστορικό μέτρο που αντιπροσωπεύει μια τάση απόδοσης μιας μετοχής σε σύγκριση με την αλλαγή στην αγορά. Το βήτα συνήθως υπολογίζεται χρησιμοποιώντας ανάλυση παλινδρόμησης.
Ένα beta του 1 θα αντιπροσωπεύει ότι το απόθεμα μιας εταιρείας θα είναι εξίσου ανάλογο με την αλλαγή στην αγορά. Η έκδοση beta 0,5 σημαίνει ότι το απόθεμα είναι λιγότερο ασταθές από την αγορά. Και μια έκδοση beta 1,5 σημαίνει ότι το απόθεμα είναι πιο ασταθές από την αγορά. Το beta είναι ένα χρήσιμο μέτρο, αλλά είναι ιστορικό. Έτσι, η beta δεν μπορεί να προβλέψει με ακρίβεια τι ισχύει για το μέλλον. Γι 'αυτό οι επενδυτές βρίσκουν συχνά απρόβλεπτα αποτελέσματα χρησιμοποιώντας το beta ως μέτρο.
Ας δούμε τώρα τα Starbucks Beta Trends τα τελευταία χρόνια. Η beta του Starbucks έχει μειωθεί τα τελευταία πέντε χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι τα αποθέματα Starbucks είναι λιγότερο ασταθή σε σύγκριση με το χρηματιστήριο. Σημειώνουμε ότι το Beta του Starbucks είναι 0,805x
Μια άλλη δύσκολη ερώτηση για συνέντευξη στην έρευνα μετοχών. Το EBITDA σημαίνει Κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων. Και το EBIT σημαίνει Κέρδη προ τόκων και φόρων. Πολλές εταιρείες χρησιμοποιούν πολλαπλάσια EBITDA στις οικονομικές τους καταστάσεις. Το πρόβλημα με το EBITDA είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη την απόσβεση και την απόσβεση, καθώς είναι «μη μετρητά έξοδα». Ακόμα κι αν το EBITDA χρησιμοποιείται για να κατανοήσει πόσα μπορεί να κερδίσει μια εταιρεία, εξακολουθεί να μην λαμβάνει υπόψη το κόστος του χρέους και τις φορολογικές επιπτώσεις της.
Για τους παραπάνω λόγους, ακόμη και ο Warren Buffett δεν αρέσει στα πολλαπλάσια EBITDA και ποτέ δεν του αρέσουν οι εταιρείες που το χρησιμοποιούν. Σύμφωνα με τον ίδιο, το EBITDA μπορεί να χρησιμοποιηθεί όταν δεν υπάρχει ανάγκη δαπανών για «κεφαλαιουχικές δαπάνες». αλλά συμβαίνει σπάνια. Επομένως, κάθε εταιρεία πρέπει να χρησιμοποιεί το EBIT και όχι το EBITDA. Δίνει επίσης παραδείγματα Microsoft, Wal-Mart & GE, τα οποία δεν χρησιμοποιούν ποτέ το EBITDA.
Ερώτηση # 18 - Ποιες είναι οι αδυναμίες της αποτίμησης PE;Αυτή η ερώτηση για τη συνέντευξη για έρευνα σχετικά με τα ίδια κεφάλαια πρέπει να είναι πολύ απλή στην απάντηση. Υπάρχουν μερικές αδυναμίες της αποτίμησης PE, ακόμη και αν η PE είναι σημαντική αναλογία για τους επενδυτές.
- Πρώτον, η αναλογία ΡΕ είναι πολύ απλοϊκή. Απλώς πάρτε την τρέχουσα τιμή της μετοχής και μετά διαιρέστε την με τα πρόσφατα κέρδη της εταιρείας. Αλλά λαμβάνει υπόψη άλλα πράγματα; Οχι.
- Δεύτερον, το PE χρειάζεται το πλαίσιο να είναι σχετικό. Αν κοιτάξετε μόνο την αναλογία PE, δεν υπάρχει νόημα.
- Τρίτον, το PE δεν λαμβάνει υπόψη την ανάπτυξη / καμία ανάπτυξη. Πολλοί επενδυτές λαμβάνουν πάντα υπόψη την ανάπτυξη.
- Τέταρτον, η P (η τιμή της μετοχής) δεν λαμβάνει υπόψη το χρέος. Καθώς η αγοραία τιμή ενός αποθέματος δεν αποτελεί μεγάλη μέτρηση της αγοραίας αξίας, το χρέος αποτελεί αναπόσπαστο μέρος του.
Αυτή η ερώτηση για τη συνέντευξη έρευνας βασίζεται αποκλειστικά στα οικονομικά. Πρέπει να σκεφτείτε και μετά να απαντήσετε στην ερώτηση.
Πρώτα απ 'όλα, ας εξετάσουμε την πρώτη επιλογή.
- Στην πρώτη επιλογή, η τιμή κάθε προϊόντος αυξάνεται κατά 10%. Δεδομένου ότι η τιμή είναι ανελαστική, θα υπήρχε μια μικρή αλλαγή στην απαιτούμενη ποσότητα, ακόμη και αν η τιμή κάθε προϊόντος αυξάνεται. Αυτό σημαίνει ότι θα δημιουργούσε περισσότερα έσοδα και καλύτερα κέρδη.
- Η δεύτερη επιλογή είναι να αυξήσετε τον όγκο κατά 10% εισάγοντας ένα νέο προϊόν. Σε αυτήν την περίπτωση, η εισαγωγή ενός νέου προϊόντος χρειάζεται περισσότερα γενικά έξοδα και κόστος παραγωγής. Και κανείς δεν ξέρει πώς θα έκανε αυτό το νέο προϊόν. Έτσι, ακόμη και αν ο όγκος θα αυξηθεί, θα υπήρχαν δύο μειονεκτήματα - ένα, θα υπήρχε αβεβαιότητα σχετικά με τις πωλήσεις του νέου προϊόντος και δύο, το κόστος παραγωγής θα αυξηθεί.
Αφού εξετάσετε αυτές τις δύο επιλογές, φαίνεται ότι η πρώτη επιλογή θα ήταν πιο κερδοφόρα για εσάς ως κάτοχος franchise της KFC.
Ερώτηση # 20 - Πώς θα αναλύσατε μια χημική εταιρεία (χημική εταιρεία - ΤΙ;);Ακόμα κι αν δεν γνωρίζετε τίποτα σχετικά με αυτήν την ερώτηση σχετικά με τη συνέντευξη έρευνας μετοχών, είναι λογικό οι χημικές εταιρείες να ξοδεύουν πολλά από τα χρήματά τους στην έρευνα και ανάπτυξη. Έτσι, εάν κάποιος μπορεί να δει την αναλογία D / E (Χρέος / Ίδια Κεφάλαια), θα ήταν ευκολότερο για τον αναλυτή να κατανοήσει πόσο καλά η χημική εταιρεία χρησιμοποιεί το κεφάλαιό τους. Ένας χαμηλότερος λόγος D / E δείχνει πάντα ότι η χημική εταιρεία έχει ισχυρή οικονομική υγεία. Μαζί με το D / E, μπορούμε επίσης να ρίξουμε μια ματιά στο καθαρό περιθώριο κέρδους και στην αναλογία P / E.
Προετοιμαστείτε καλά και κάντε το καλύτερο σας πλάνο. Όλα τα καλύτερα για τη συνέντευξή σας στο Equity Research!
