Κορυφαίες 20 ερωτήσεις συνέντευξης χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης
Αν ψάχνετε για δουλειά που σχετίζεται με την οικονομική μοντελοποίηση, πρέπει να προετοιμαστείτε για τις ερωτήσεις της συνέντευξης. Τώρα, κάθε συνέντευξη είναι διαφορετική και το εύρος μιας θέσης εργασίας είναι επίσης διαφορετικό. Ωστόσο, μπορούμε να εντοπίσουμε τις κορυφαίες 20 ερωτήσεις συνέντευξης για χρηματοοικονομικά μοντέλα (με απαντήσεις), οι οποίες θα σας βοηθήσουν να μεταβείτε από το να είστε δυνητικός υπάλληλος σε νέο.
Σύμφωνα με έναν οικονομικό διαμορφωτή που κάνει μοντελοποίηση για σχεδόν 15 χρόνια απεικονίζει τον ακόλουθο τρόπο λήψης της συνέντευξης -
- Κατ 'αρχάς, ζητήστε ένα δείγμα όπου ο ερωτώμενος έχει κάνει κάποια δουλειά και
- Στη συνέχεια, κάντε ερωτήσεις βάσει αυτού.
Η υποβολή ερωτήσεων με βάση το δείγμα μπορεί να διαφέρει, αλλά οι ακόλουθες είναι οι κορυφαίες ερωτήσεις που ζητά ο ερευνητής για πρόσληψη για τη θέση ενός χρηματοοικονομικού αναλυτή και ενός χρηματοοικονομικού μοντέλου.
Ας αρχίσουμε. Εδώ είναι η λίστα των 20 κορυφαίων ερωτήσεων συνέντευξης χρηματοοικονομικού μοντέλου -
- # 1 - Τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο; Γιατί είναι χρήσιμο;
- # 2 - Πώς δημιουργείτε ένα Οικονομικό Μοντέλο;
- # 3 - Τι είναι το κεφάλαιο κίνησης και πώς το προβλέπετε;
- # 4 - Ποιες είναι οι αρχές σχεδιασμού ενός καλού χρηματοοικονομικού μοντέλου;
- # 5 - Τι είναι μια λειτουργία πίνακα και πώς θα τη χρησιμοποιούσατε;
- # 6 - Ποια είναι η διαφορά μεταξύ NPV και XNPV;
- # 7 - Διαλέξτε ένα μοντέλο που έχετε δημιουργήσει και περπατήστε με μέσα από αυτό.
- # 8 - Ας πούμε ότι έχω αγοράσει νέο εξοπλισμό. Πώς θα επηρέαζε τρεις οικονομικές καταστάσεις.
- # 9 - Τι είναι η Ανάλυση Ευαισθησίας στη Χρηματοοικονομική Μοντελοποίηση;
- # 10 - Τι είναι το LOOKUP και το VLOOKUP; Τι να χρησιμοποιήσετε όταν;
- # 11 - Ποια είναι η χειρότερη οικονομική πρόβλεψη που έχετε κάνει στη ζωή σας;
- # 12 - Πώς προβλέπετε τα έσοδα;
- # 13 - Πώς προβλέπετε το κόστος;
- # 14 - Πού επιλέγετε τις ιστορικές οικονομικές καταστάσεις;
- # 15 - Πώς προβλέπετε το χρέος στο οικονομικό σας μοντέλο;
- # 16 - Πώς θεωρείτε τις επιλογές μετοχών σε χρηματοοικονομικά μοντέλα;
- # 17 - Ποια εργαλεία αποτίμησης χρησιμοποιούνται όταν ετοιμάσετε το Οικονομικό Μοντέλο
- # 18 - Ποια διάταξη οικονομικού μοντέλου προτιμάτε;
- # 19 - Ποιες αναλογίες υπολογίζετε για τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση;
- # 20 - Μπορείτε να πείτε ποια λειτουργία excel θα επιβραδύνει τη διαδικασία επανυπολογισμού ενός μεγάλου χρηματοοικονομικού μοντέλου;
# 1 - Τι είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο; Γιατί είναι χρήσιμο; Περιορίζεται μόνο στις οικονομικές υποθέσεις της εταιρείας;
Αυτή είναι η πιο βασική και σημαντική ερώτηση συνέντευξης χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης.
- Πρώτα απ 'όλα, το χρηματοοικονομικό μοντέλο είναι μια ποσοτική ανάλυση που χρησιμοποιείται για τη λήψη απόφασης ή πρόβλεψης για ένα έργο, γενικά στο μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων ή στην εταιρική χρηματοδότηση. Διαφορετικές υποθετικές μεταβλητές χρησιμοποιούνται σε έναν τύπο για να εξακριβωθεί τι ισχύει το μέλλον για μια συγκεκριμένη βιομηχανία ή ένα συγκεκριμένο έργο.
- Στην Επενδυτική Τραπεζική και Χρηματοοικονομική Έρευνα, το χρηματοοικονομικό μοντέλο σημαίνει πρόβλεψη των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας όπως Ισολογισμός, Ταμειακές Ροές και Κατάσταση Εισοδήματος. Αυτές οι προβλέψεις, με τη σειρά τους, χρησιμοποιούνται για αποτιμήσεις εταιρειών και χρηματοοικονομική ανάλυση.
- Είναι πάντα καλό να αναφέρω ένα παράδειγμα αυτού. Μπορείτε να παρουσιάσετε το θέμα σας με τον ακόλουθο τρόπο - Ας υποθέσουμε ότι υπάρχουν δύο έργα στα οποία μια εταιρεία εργάζεται. Η εταιρεία θέλει να μάθει εάν είναι συνετό να συνεχίσει να εργάζεται σε δύο έργα ή να επικεντρώσει την πλήρη προσπάθειά του σε ένα έργο. Χρησιμοποιώντας χρηματοοικονομικά μοντέλα, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε διάφορους υποθετικούς παράγοντες όπως απόδοση, κίνδυνο, ταμειακή εισροή, το κόστος εκτέλεσης των έργων και, στη συνέχεια, να φτάσετε στην πρόβλεψη, η οποία μπορεί να βοηθήσει την εταιρεία να επιλέξει την πιο συνετή επιλογή.
- Για το Investment Banking, μπορείτε να μιλήσετε για τα χρηματοοικονομικά μοντέλα που έχετε προετοιμάσει. Μπορείτε να ανατρέξετε σε παραδείγματα όπως το Box IPO Model και το Alibaba Financial Model.
- Επίσης, σημειώστε ότι το χρηματοοικονομικό μοντέλο είναι χρήσιμο επειδή βοηθά τις εταιρείες και τα άτομα να λαμβάνουν καλύτερες αποφάσεις.
- Η χρηματοοικονομική μοντελοποίηση δεν περιορίζεται μόνο στις οικονομικές υποθέσεις της εταιρείας. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε οποιαδήποτε περιοχή οποιουδήποτε τμήματος, ακόμη και σε μεμονωμένες περιπτώσεις.
# 2 - Πώς δημιουργείτε ένα Οικονομικό Μοντέλο;
Δείτε αυτό το χρηματοοικονομικό μοντέλο στο Excel Training για να δημιουργήσετε ένα οικονομικό μοντέλο.
Η οικονομική μοντελοποίηση είναι εύκολη, αλλά και περίπλοκη. Αν κοιτάξετε το Οικονομικό Μοντέλο, θα το βρείτε πολύπλοκο. Ωστόσο, το οικονομικό μοντέλο έχει μικρότερες και απλές ενότητες. Το κλειδί εδώ είναι να προετοιμάσετε κάθε μικρότερη ενότητα και να αλληλοσυνδεθείτε μεταξύ τους για να προετοιμάσετε το τελικό οικονομικό μοντέλο.
Μπορείτε να δείτε παρακάτω διάφορα Προγράμματα / Ενότητες Χρηματοοικονομικής Μοντελοποίησης - 
Σημειώστε τα ακόλουθα -
- Οι βασικές ενότητες είναι η Κατάσταση Εισοδήματος, ο Ισολογισμός και οι Ταμειακές Ροές.
- Οι πρόσθετες ενότητες είναι το πρόγραμμα απόσβεσης, το πρόγραμμα κεφαλαίου κίνησης, το άυλο πρόγραμμα, το πρόγραμμα ιδίων κεφαλαίων των μετόχων, το πρόγραμμα μακροπρόθεσμων στοιχείων, το πρόγραμμα χρεών κ.λπ.
- Τα πρόσθετα προγράμματα συνδέονται με τις βασικές δηλώσεις μετά την ολοκλήρωσή τους
Επίσης, ρίξτε μια ματιά στους τύπους χρηματοοικονομικών μοντέλων
# 3 - Τι είναι το κεφάλαιο κίνησης και πώς το προβλέπετε;
Αυτό είναι ένα βασικό ζήτημα χρηματοδότησης. Θα απαντούσατε με τον ακόλουθο τρόπο -
Εάν αφαιρέσουμε τις τρέχουσες υποχρεώσεις από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας κατά τη διάρκεια μιας περιόδου (συνήθως ενός έτους), θα λάβουμε κεφάλαιο κίνησης. Το κεφάλαιο κίνησης είναι η διαφορά μεταξύ του ποσού των μετρητών που δεσμεύονται σε αποθέματα, εισπρακτέους λογαριασμούς κ.λπ. και πόσα μετρητά πρέπει να πληρωθούν για πληρωτέους λογαριασμούς και άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
Από το κεφάλαιο κίνησης, καταλαβαίνετε επίσης τη σχέση (τρέχουσα αναλογία) μεταξύ τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων και τρεχουσών υποχρεώσεων. Η τρέχουσα αναλογία θα σας δώσει μια ιδέα για τη ρευστότητα της εταιρείας.
Γενικά, όταν προβλέπετε κεφάλαιο κίνησης, δεν παίρνετε μετρητά στο "Τρέχον ενεργητικό" και κανένα χρέος στις "Τρέχουσες υποχρεώσεις".
Η πρόβλεψη κεφαλαίου κίνησης περιλαμβάνει ουσιαστικά την πρόβλεψη απαιτήσεων, αποθέματος και πληρωτέων.
Πρόβλεψη εισπρακτέων λογαριασμών
- Συνήθως μοντελοποιείται ως εκκρεμείς φόρμες πωλήσεων ημερών.
- Κύκλος εργασιών = Απαιτήσεις / Πωλήσεις * 365
- Μια πιο λεπτομερής προσέγγιση μπορεί να περιλαμβάνει τη γήρανση ή τις απαιτήσεις ανά επιχειρηματικό τομέα, εάν οι συλλογές ποικίλλουν ευρέως ανά τομέα
- Απαιτήσεις = Ημέρες κύκλου εργασιών απαιτήσεων / 365 * Έσοδα
Πρόβλεψη αποθεμάτων
- Τα αποθέματα καθορίζονται από το κόστος (ποτέ από τις πωλήσεις).
- Κύκλος αποθέματος = Απόθεμα / COGS * 365 ; Για ιστορικά
- Ας υποθέσουμε έναν αριθμό κύκλου εργασιών αποθέματος για μελλοντικά έτη βάσει της ιστορικής τάσης ή της καθοδήγησης διαχείρισης και, στη συνέχεια, υπολογίστε το απόθεμα χρησιμοποιώντας τον παρακάτω τύπο
- Απόθεμα = Ημέρες κύκλου εργασιών αποθέματος / 365 * COGS ; Για πρόβλεψη
Πρόβλεψη πληρωτέων λογαριασμών
- Υποχρεώσεις Λογαριασμών (Μέρος του Προγράμματος Κεφαλαίου κίνησης):
- Κύκλος υποχρεώσεων = Υποχρεώσεις / COGS * 365; Για ιστορικά
- Ας υποθέσουμε τις ημέρες κύκλου εργασιών των πληρωτέων για μελλοντικά έτη με βάση την ιστορική τάση ή την καθοδήγηση διαχείρισης και, στη συνέχεια, υπολογίστε τους λογαριασμούς πληρωμών χρησιμοποιώντας τον παρακάτω τύπο
- Λογαριασμοί Υποχρεώσεις = Ημέρες κύκλου εργασιών πληρωτέων / 365 * COGS για πρόβλεψη
# 4 - Ποιες είναι οι αρχές σχεδιασμού ενός καλού χρηματοοικονομικού μοντέλου;
Μια άλλη εύκολη ερώτηση.
Απαντήστε σε αυτήν την ερώτηση Financial Modeling χρησιμοποιώντας το ακρωνύμιο - FAST.
Το F σημαίνει Ευελιξία: Κάθε χρηματοοικονομικό μοντέλο πρέπει να είναι ευέλικτο στο πεδίο εφαρμογής του και να προσαρμόζεται σε κάθε κατάσταση (καθώς το ενδεχόμενο είναι φυσικό μέρος κάθε επιχείρησης ή βιομηχανίας). Η ευελιξία ενός χρηματοοικονομικού μοντέλου εξαρτάται από το πόσο εύκολο είναι να τροποποιήσετε το μοντέλο όποτε και όπου είναι απαραίτητο.
Α σημαίνει το κατάλληλο: Τα οικονομικά μοντέλα δεν πρέπει να είναι γεμάτα με υπερβολικές λεπτομέρειες. Ενώ παράγει ένα χρηματοοικονομικό μοντέλο, ο χρηματοοικονομικός μοντελοποιητής πρέπει πάντα να κατανοεί ποιο είναι το χρηματοοικονομικό μοντέλο, δηλαδή μια καλή αναπαράσταση της πραγματικότητας.
Το S σημαίνει Δομή: Η λογική ακεραιότητα ενός χρηματοοικονομικού μοντέλου είναι υψίστης σημασίας. Καθώς ο συγγραφέας του μοντέλου μπορεί να αλλάξει, η δομή πρέπει να είναι αυστηρή και η ακεραιότητα πρέπει να διατηρείται στην πρώτη γραμμή.
T σημαίνει Transparent: Τα οικονομικά μοντέλα πρέπει να είναι τέτοια και να βασίζονται σε τύπους που μπορούν εύκολα να γίνουν κατανοητοί από άλλους χρηματοοικονομικούς μοντελιστές και μη διαμορφωτές.
ΙΣΤΟΡΙΚΑ ΔΕΔΟΜΕΝΑ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ COLGATE
Επίσης, σημειώστε τα πρότυπα χρωμάτων που χρησιμοποιούνται ευρέως στα χρηματοοικονομικά μοντέλα -
- Μπλε - Χρησιμοποιήστε αυτό το χρώμα για οποιαδήποτε σταθερά που χρησιμοποιείται στο μοντέλο.
- Μαύρο - Χρησιμοποιήστε μαύρο χρώμα για τυχόν τύπους που χρησιμοποιούνται στο Οικονομικό Μοντέλο
- Πράσινο - Το πράσινο χρώμα χρησιμοποιείται για τυχόν παραπομπές από διαφορετικά φύλλα.
Κάντε λήψη αυτών των προτύπων χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης
# 5 - Τι είναι μια λειτουργία πίνακα και πώς θα τη χρησιμοποιούσατε;
Εάν έχετε φορητό υπολογιστή μαζί σας, θα ήταν ευκολότερο να εμφανίσετε και να απαντήσετε σε αυτήν την ερώτηση συνέντευξης οικονομικού μοντέλου. Εάν όχι, απλώς εξηγήστε πώς γίνεται.
Ένας τύπος πίνακα σας βοηθά να εκτελείτε πολλούς υπολογισμούς ένα ή περισσότερα σύνολα τιμών.
Υπάρχουν τρία βήματα που πρέπει να ακολουθήσετε για να υπολογίσετε τη λειτουργία πίνακα στο excel -
- Πριν εισαγάγετε τον τύπο πίνακα στο κελί, πρώτα, επισημάνετε το εύρος των κελιών.
- Πληκτρολογήστε τον τύπο πίνακα στο πρώτο κελί.
- Πατήστε Ctrl + Shift + Enter για να λάβετε τα αποτελέσματα.
Στο οικονομικό μοντέλο, χρησιμοποιούμε πίνακες στο πρόγραμμα απόσβεσης, όπου η διάσπαση των περιουσιακών στοιχείων (εμφανίζεται οριζόντια) μεταφέρεται κάθετα χρησιμοποιώντας μια συνάρτηση Transpose στο Excel με Arrays.
# 6 - Ποια είναι η διαφορά μεταξύ NPV και XNPV;
Η απάντηση σε αυτήν την ερώτηση χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης θα είναι ξεκάθαρη. Υπάρχει μια σαφής διαφορά μεταξύ NPV και XNPV. Και τα δύο αυτά υπολογίζουν την καθαρή παρούσα αξία εξετάζοντας τις μελλοντικές ταμειακές ροές (θετικές και αρνητικές). Η μόνη διαφορά μεταξύ NPV και XNPV είναι -
- # NPV υποθέτει ότι οι ταμειακές ροές έρχονται σε ίσα χρονικά διαστήματα.
- # Το XNPV υποθέτει ότι οι ταμειακές ροές δεν έρχονται σε ίσα χρονικά διαστήματα.
Όταν υπάρχουν μηνιαίες ή τριμηνιαίες ή ετήσιες πληρωμές, κάποιος μπορεί εύκολα να χρησιμοποιήσει NPV, και στην περίπτωση που δεν είναι οι κανονικές πληρωμές, το XNPV θα ήταν κατάλληλο.
Για λεπτομέρειες, ρίξτε μια ματιά στις χρηματοοικονομικές λειτουργίες στο Excel
ΣΗΜΕΙΩΣΗ - Εάν θέλετε να αποκτήσετε μάθημα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης, τότε μπορείτε να εξετάσετε αυτό το μάθημα χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης# 7 - Διαλέξτε ένα μοντέλο που έχετε δημιουργήσει και περπατήστε με μέσα από αυτό.
Εάν έχετε ήδη δημιουργήσει ένα μοντέλο, αυτή η ερώτηση είναι εξαιρετικά εύκολη. Απλώς ανοίξτε το φορητό υπολογιστή σας, ανοίξτε το υπολογιστικό φύλλο και δείξτε το μοντέλο που έχετε δημιουργήσει για οποιοδήποτε έργο ή εταιρεία. Στη συνέχεια, εξηγήστε πώς δημιουργήσατε το μοντέλο και ποιοι υποθετικοί παράγοντες έχετε εξετάσει κατά τη δημιουργία αυτού του μοντέλου και γιατί.
Θυμηθείτε, αυτό είναι ένα από τα πιο σημαντικά ερωτήματα όλων. Επειδή το μοντέλο θα κρίνει την τεχνική σας εμπειρία, θα καθοδηγήσετε τον ερευνητή. Οι επόμενες ερωτήσεις για το υπόλοιπο της συνέντευξης θα βασίζονται στο μοντέλο που έχετε δημιουργήσει. Επιλέξτε λοιπόν με σύνεση.
Μπορείτε επίσης να χρησιμοποιήσετε τα ακόλουθα παραδείγματα -
- Οικονομικό μοντέλο Alibaba
- Χρηματοοικονομικό μοντέλο Box IPO
# 8 - Ας πούμε ότι έχω αγοράσει νέο εξοπλισμό. Πώς θα επηρέαζε τρεις οικονομικές καταστάσεις.
Αυτό μπορεί να φαίνεται λίγο σαν λογιστικές ερωτήσεις. Αλλά για να ελέγξει τη χρηματοοικονομική γνώση ενός μοντελοποιητή, ο ερευνητής ρωτά συχνά αυτήν την ερώτηση σχετικά με τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση.
Δείτε πώς πρέπει να το απαντήσετε:
- Στην αρχή, δεν θα υπήρχε καμία επίδραση στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
- Στον ισολογισμό, τα μετρητά θα μειωθούν και τα PP&E (Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός) θα ανέβουν.
- Στην κατάσταση ταμειακών ροών, η αγορά PP&E θα αντιμετωπίζεται ως ταμειακή εκροή (ταμειακή ροή από επενδύσεις).
- Μετά από μερικά χρόνια, θα υπάρξει φθορά του PP&E, οπότε η εταιρεία πρέπει να αφαιρέσει την απόσβεση στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, με αποτέλεσμα λιγότερα καθαρά έσοδα.
- Στον ισολογισμό, τα διατηρούμενα κέρδη θα μειωθούν.
- Και στην κατάσταση ταμειακών ροών, η απόσβεση θα προστεθεί ως μη ταμειακό έξοδο στην «ταμειακή ροή από πράξεις».
# 9 - Τι είναι η Ανάλυση Ευαισθησίας στη Χρηματοοικονομική Μοντελοποίηση;
Εάν έχετε ήδη μια ανάλυση στον φορητό υπολογιστή σας, δείξτε την στον ερευνητή σας για να απαντήσετε σε αυτήν την ερώτηση.
Η ανάλυση ευαισθησίας είναι μία από τις αναλύσεις που χρησιμοποιούνται στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση. Αυτή η ανάλυση βοηθάει να κατανοήσουμε πώς επηρεάζεται η μεταβλητή στόχος από την αλλαγή στη μεταβλητή εισαγωγής. Για παράδειγμα, εάν θέλετε να δείτε πώς επηρεάζεται η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας από τις μεταβλητές εισόδου της, θα λάβουμε μερικές μεταβλητές εισόδου και θα δημιουργήσουμε μια ανάλυση στο excel.
Χρησιμοποιούμε ΠΙΝΑΚΕΣ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ για την ανάλυση ευαισθησίας. Η πιο δημοφιλής ανάλυση ευαισθησίας γίνεται στην επίδραση του WACC και του ρυθμού ανάπτυξης της Εταιρείας στην τιμή της μετοχής.
Όπως βλέπουμε από ψηλά, από τη μία πλευρά είναι οι αλλαγές στο WACC και η άλλη αλλάζει στα ποσοστά ανάπτυξης. Στο μεσαίο πλαίσιο υπάρχει ευαισθησία μεριδίου τιμής σε αυτές τις μεταβλητές.
# 10 - Τι είναι το LOOKUP και το VLOOKUP; Τι να χρησιμοποιήσετε όταν;
Συχνά ο ερευνητής θέλει να ξέρει αν είστε ικανοί στη χρήση του Excel στο χρηματοοικονομικό μοντέλο ή όχι.
Το LOOKUP είναι μια συνάρτηση που σας επιτρέπει να λάβετε υπόψη την τιμή που έχετε εισαγάγει. στη συνέχεια, βρείτε το εντός εύρους δεδομένων. Μόλις επιλεγεί το εύρος δεδομένων, τότε η συνάρτηση επιστρέφει μια τιμή από το ίδιο εύρος δεδομένων χωρίς να χρειάζεται να μετακινηθείτε.
Το VLOOKUP, από την άλλη πλευρά, είναι μία από τις υπο-λειτουργίες του LOOKUP.
Ο σκοπός της συνάρτησης VLOOKUP είναι η αναζήτηση μιας τιμής στην αριστερή στήλη του εύρους δεδομένων και, στη συνέχεια, ανακαλύπτει μια τιμή στην ίδια σειρά από μια στήλη που έχετε ορίσει.
Το VLOOKUP χρησιμοποιείται συνήθως για την προετοιμασία συγκρίσιμων Comps όπου τα δεδομένα αναφοράς αποθηκεύονται σε ξεχωριστά φύλλα και συλλέγονται μαζί σε έναν συμπυκνωμένο πίνακα συγκρίσιμης ανάλυσης εταιρείας.
# 11 - Ποια είναι η χειρότερη οικονομική πρόβλεψη που έχετε κάνει στη ζωή σας;
Αυτή είναι μια πολύ δύσκολη ερώτηση.
Πρέπει να το χειριστείτε καλά.
Η απάντηση σε αυτήν την ερώτηση είναι παρόμοια με την απάντηση σχετικά με τις αδυναμίες σας.
Πρέπει λοιπόν να είστε προσεκτικοί.
Δεν πρέπει ποτέ να διαλέξετε ένα οικονομικό μοντέλο και να μιλήσετε για αυτό. Μάλλον επιλέξτε δύο μοντέλα - ένα που δεν θα μπορούσατε να προβλέψετε σωστά και ένα άλλο όπου έχετε χτυπήσει το καρφί. Και μετά δώστε μια σύγκριση μεταξύ αυτών των δύο. Και πείτε στον ερευνητή γιατί ένας πήγε στην κοιλιά και ένας άλλος έχει γίνει μια από τις καλύτερες προβλέψεις σας.
12. Πώς προβλέπετε τα έσοδα;
Για τις περισσότερες εταιρείες, τα έσοδα αποτελούν βασικό παράγοντα οικονομικής απόδοσης. Ένα καλά σχεδιασμένο και λογικό μοντέλο εσόδων που αντικατοπτρίζει με ακρίβεια τον τύπο και τα ποσά των ροών εσόδων είναι εξαιρετικά σημαντικό. Υπάρχουν τόσοι πολλοί τρόποι για να σχεδιάσετε ένα πρόγραμμα εσόδων όσο και οι επιχειρήσεις.
Μερικοί συνηθισμένοι τύποι περιλαμβάνουν:
- Αύξηση πωλήσεων
- Διογκωτικά και όγκου / μείγματος εφέ
- Όγκος μονάδας, αλλαγή όγκου, μέση τιμή και αλλαγή τιμής
- Μέγεθος και ανάπτυξη αγοράς δολαρίου
- Μέγεθος αγοράς και ανάπτυξη μονάδας
- Χωρητικότητα όγκου, ποσοστό χρησιμοποίησης χωρητικότητας και μέση τιμή
- Διαθεσιμότητα προϊόντος και τιμολόγηση
- Τα έσοδα προήλθαν από επενδύσεις σε κεφάλαιο, μάρκετινγκ ή Ε & Α
- Βάσει εσόδων με βάση την εγκατεστημένη βάση (συνεχιζόμενες πωλήσεις ανταλλακτικών, αναλώσιμων, σέρβις και πρόσθετων κ.λπ.).
- Με βάση εργαζομένους
- Κατάστημα, εγκατάσταση ή τετραγωνικά πλάνα
- Με βάση τον παράγοντα πληρότητας
Ένα παράδειγμα που μπορείτε να συμπεριλάβετε είναι αυτό της προβολής εσόδων από ξενοδοχεία.
Τα έσοδα για ξενοδοχεία πρέπει να υπολογίζονται ως εξής -
- Λάβετε τον συνολικό αριθμό δωματίων κάθε χρόνο μαζί με τις προβλέψεις.
- Η ξενοδοχειακή βιομηχανία παρακολουθεί τα ποσοστά πληρότητας (π.χ. 80% κ.λπ.). Αυτό σημαίνει ότι το 80% των δωματίων είναι κατειλημμένα, άλλα είναι κενά και δεν οδηγούν σε έσοδα. Κάντε μια εκτίμηση του ποσοστού πληρότητας για αυτό το ξενοδοχείο.
- Επίσης, εκτιμήστε το μέσο ενοίκιο ανά δωμάτιο ανά ημέρα με βάση τα ιστορικά.
- Συνολικά έσοδα = Συνολικός αριθμός δωματίων x Τιμές πληρότητας x Μέσος όρος ενοικίασης ανά δωμάτιο ανά ημέρα x 365
13. Πώς προβλέπετε το κόστος;
Μπορείτε να προβλέψετε Κόστος και άλλα έξοδα ως εξής -
- Ποσοστό εσόδων: Απλό αλλά δεν προσφέρει καμία εικόνα για οποιαδήποτε μόχλευση (οικονομία κλίμακας ή σταθερό κόστος.
- Κόστος εκτός από την απόσβεση ως ποσοστό των εσόδων και την απόσβεση από ένα ξεχωριστό πρόγραμμα: Αυτή η προσέγγιση είναι πραγματικά η ελάχιστη αποδεκτή στις περισσότερες περιπτώσεις και επιτρέπει μόνο μερική ανάλυση της λειτουργικής μόχλευσης.
- Μεταβλητό κόστος βάσει εσόδων ή όγκου, σταθερού κόστους βάσει ιστορικών τάσεων και απόσβεσης από ξεχωριστό χρονοδιάγραμμα: Αυτή η προσέγγιση είναι το ελάχιστο απαραίτητο για την ανάλυση ευαισθησίας της κερδοφορίας βάσει πολλαπλών σεναρίων εσόδων
Στο παραπάνω στιγμιότυπο, χρησιμοποιήσαμε ένα απλό κόστος ως ποσοστό του Κόστους ή το ποσοστό της υπόθεσης Πωλήσεων.
14. Πού επιλέγετε τις ιστορικές οικονομικές καταστάσεις;
Μια βέλτιστη πρακτική είναι να επιλέξετε απευθείας τις οικονομικές καταστάσεις από τις ετήσιες εκθέσεις ή τις αρχειοθετήσεις SEC. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει αντιγραφή και επικόλληση των δεδομένων από την ετήσια έκθεση στο φύλλο excel.
Πολλοί πιστεύουν ότι αυτό το καθήκον είναι για χαμένους. Ωστόσο, πιστεύω ότι αυτό είναι το πιο σημαντικό καθήκον για τη δημιουργία του οικονομικού μοντέλου. Μόλις αρχίσετε να συμπληρώνετε τα δεδομένα, θα συνειδητοποιήσετε τις λεπτές αλλαγές στις οικονομικές καταστάσεις που μπορεί να έχει κάνει η εταιρεία. Επιπλέον, θα κατανοήσετε καλά το είδος των στοιχείων που περιλαμβάνονται στις οικονομικές καταστάσεις.
Πολλοί θα υποστήριζαν ότι το Bloomberg και άλλες βάσεις δεδομένων θα παρέχουν μια οικονομική κατάσταση χωρίς σφάλματα. Σέβομαι αυτές τις βάσεις δεδομένων. Ωστόσο, αντιμετωπίζω ένα πρόβλημα κατά τη χρήση αυτών των βάσεων δεδομένων. Αυτές οι βάσεις δεδομένων χρησιμοποιούν έναν πολύ τυποποιημένο τρόπο αναφοράς οικονομικών καταστάσεων. Με αυτό, ενδέχεται να περιλαμβάνουν / να αποκλείουν βασικά στοιχεία από το ένα στοιχείο γραμμής στο άλλο και δημιουργώντας έτσι σύγχυση. Με αυτό, μπορεί να χάσετε σημαντικές λεπτομέρειες.
Ο χρυσός κανόνας μου - Χρησιμοποιήστε τις καταχωρίσεις SEC και τίποτα άλλο για τις Οικονομικές Καταστάσεις.
πηγή: Colgate SEC Filings
# 15 - Πώς προβλέπετε το χρέος στο οικονομικό σας μοντέλο;
Αυτή είναι μια προηγμένη ερώτηση. Συνήθως διαμορφώνεται ως μέρος ενός προγράμματος χρέους
- Το βασικό χαρακτηριστικό του χρονοδιαγράμματος χρέους είναι η χρήση της διευκόλυνσης Revolver και του τρόπου λειτουργίας της έτσι ώστε να διατηρείται το ελάχιστο ταμειακό υπόλοιπο και να διασφαλίζει ότι ο λογαριασμός μετρητών δεν γίνεται αρνητικός σε περίπτωση που η λειτουργική ταμειακή ροή είναι αρνητική (Εταιρείες στη φάση της επένδυσης που χρειάζεστε πολύ χρέος στα πρώτα χρόνια λειτουργίας - για παράδειγμα η Telecom cos)
- Το συνολικό εύρος του λόγου χρέους προς ίδια κεφάλαια πρέπει να διατηρηθεί εάν υπάρχει καθοδήγηση από τη διεύθυνση
- Το υπόλοιπο του χρέους μπορεί επίσης να θεωρηθεί σταθερό, εκτός εάν υπάρχει ανάγκη αύξησης του χρέους
- Οι σημειώσεις στους λογαριασμούς θα έδιναν όρους και προϋποθέσεις αποπληρωμής που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά τη δημιουργία του χρονοδιαγράμματος χρέους
- Για ορισμένες βιομηχανίες, όπως οι αεροπορικές εταιρείες, οι λιανικές πωλήσεις κ.λπ., οι λειτουργικές μισθώσεις ενδέχεται να χρειαστεί να κεφαλαιοποιήσουν και να μετατραπούν σε χρέη. Ωστόσο, αυτό είναι ένα περίπλοκο θέμα και πέρα από το πεδίο της συζήτησης σε αυτό το σημείο
# 16 - Πώς θεωρείτε τις επιλογές μετοχών σε χρηματοοικονομικά μοντέλα;
Αυτό είναι ένα άλλο παράδειγμα της ερώτησης Σύνθετης χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης.
Οι επιλογές μετοχών χρησιμοποιούνται από πολλές εταιρείες για να παρακινήσουν τους υπαλλήλους τους. Οι εργαζόμενοι έχουν τη δυνατότητα να αγοράσουν το απόθεμα στην τιμή Strike.
Εάν η τιμή αγοράς είναι μεγαλύτερη από την τιμή της μετοχής, τότε ο εργαζόμενος μπορεί να ασκήσει τις επιλογές του και να επωφεληθεί από αυτήν.
Όταν οι εργαζόμενοι ασκούν τις επιλογές τους, πληρώνουν την τιμή προειδοποίησης στην εταιρεία και παίρνουν μετοχές έναντι κάθε επιλογής. Αυτό αυξάνει τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερα κέρδη ανά μετοχή.
Τα έσοδα από τις επιλογές που λαμβάνει η εταιρεία μπορούν έτσι να χρησιμοποιηθούν είτε για την εξαγορά μετοχών είτε μπορούν να χρησιμοποιηθούν στα έργα.
Επίσης, ρίξτε μια ματιά στη μέθοδο Treasury Stock
# 17 - Ποια εργαλεία αποτίμησης χρησιμοποιούνται όταν ετοιμάσετε το Οικονομικό Μοντέλο
Μόλις ετοιμάσετε το οικονομικό μοντέλο, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τη χρήση είτε με έκπτωση μετρητών είτε σχετική αποτίμηση για να βρείτε την τιμή-στόχο.
Η προσέγγιση αποτίμησης DCF περιλαμβάνει την εύρεση της Ελεύθερης Ταμειακής Ροής στην Εταιρεία και την εύρεση της παρούσας αξίας του FCFF μέχρι τη διαρκή διάρκεια.
Για παράδειγμα, παρουσιάζεται παρακάτω η δωρεάν ταμειακή ροή στην εταιρεία της Alibaba. Η ελεύθερη ταμειακή ροή χωρίζεται σε δύο μέρη - α) Ιστορικό FCFF και β) Πρόβλεψη FCFF
- Το Ιστορικό FCFF διατίθεται από την Κατάσταση Αποτελεσμάτων, τον Ισολογισμό και τις Ταμειακές Ροές της εταιρείας από τις Ετήσιες Εκθέσεις της
- Η πρόβλεψη FCFF υπολογίζεται μόνο μετά την πρόβλεψη των Οικονομικών Καταστάσεων
- Σημειώνουμε ότι η δωρεάν ταμειακή ροή της Alibaba αυξάνεται κάθε χρόνο
- Για να βρούμε την αποτίμηση της Alibaba, πρέπει να βρούμε την παρούσα αξία όλων των μελλοντικών οικονομικών ετών (μέχρι τη διαρκή - Τελική αξία)
# 18 - Ποια διάταξη οικονομικού μοντέλου προτιμάτε;
Αυτή η ερώτηση χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης είναι πολύ εύκολη. Υπάρχουν κυρίως δύο τύποι διατάξεων χρηματοοικονομικού μοντέλου - Κάθετος και Οριζόντιος.
- Οι κάθετες διατάξεις οικονομικού μοντέλου είναι συμπαγείς. Μπορείτε εύκολα να ευθυγραμμίσετε τις στήλες και τις επικεφαλίδες. Ωστόσο, είναι πιο δύσκολο να πλοηγηθείτε, επειδή πολλά δεδομένα περιέχονται σε ένα μόνο φύλλο.
- Οι διατάξεις οριζόντιου οικονομικού μοντέλου είναι πιο εύκολο να ρυθμιστούν με κάθε ενότητα σε ξεχωριστό φύλλο. Εδώ η αναγνωσιμότητα είναι υψηλή καθώς μπορείτε να ονομάσετε τις μεμονωμένες καρτέλες ανάλογα. Το μόνο πρόβλημα είναι ότι υπάρχουν πολλοί αριθμοί φύλλων που έχετε διασύνδεση. Προτιμώ τις Οριζόντιες Διατάξεις καθώς τις βρίσκω ευκολότερη στη διαχείριση και τον έλεγχο.
19. Ποιες αναλογίες υπολογίζετε για τη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση;
Μπορεί να υπάρχουν πολλοί λόγοι που είναι σημαντικοί από την άποψη της χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης. Μερικά από τα σημαντικά αναφέρονται παρακάτω
- Αναλογίες ρευστότητας όπως Τρέχουσα αναλογία, Γρήγορη αναλογία και Αναλογία μετρητών
- Επιστροφή στα ίδια κεφάλαια
- Η απόδοση του ενεργητικού
- Λόγοι κύκλου εργασιών όπως Λόγος κύκλου εργασιών αποθέματος, λόγος κύκλου εργασιών εισπρακτέων, λόγος κύκλου εργασιών πληρωτέων
- Περιθώρια - Ακαθάριστα, λειτουργικά και καθαρά
- Αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια
Επίσης, ρίξτε μια ματιά σε αυτόν τον Πλήρες πρακτικό οδηγό για την Αναλογία Ανάλυσης
# 20 - Μπορείτε να πείτε ποια λειτουργία excel θα επιβραδύνει τη διαδικασία επανυπολογισμού ενός μεγάλου χρηματοοικονομικού μοντέλου;
Η απάντηση σε αυτήν την ερώτηση χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης δεν είναι μία. μπορεί να οφείλεται σε πολλαπλούς λόγους.
- Η χρήση των πινάκων δεδομένων για ανάλυση ευαισθησίας προκαλεί επιβράδυνση.
- Οι τύποι συστοιχιών (όπως χρησιμοποιούνται για τη μεταφορά και άλλους υπολογισμούς) μπορούν να προκαλέσουν σημαντική επιβράδυνση.
- Εάν υπάρχει μια κυκλική αναφορά στο excel στο οικονομικό σας μοντέλο, τότε το excel μπορεί να επιβραδυνθεί.
συμπέρασμα
Οι συνεντεύξεις χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης δεν θα περιορίζονται μόνο σε ερωτήσεις χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης. Πρέπει να είστε προσεκτικοί με λογαριασμούς, γενικές ερωτήσεις χρηματοδότησης, excel & advance excel, γενικές ερωτήσεις ανθρώπινου δυναμικού και τρέχουσες υποθέσεις. Οι παραπάνω ερωτήσεις θα σας βοηθήσουν να καταλάβετε τι είδους ερωτήσεις μπορείτε να περιμένετε σε συνεντεύξεις και πώς να τις απαντήσετε.
Προετοιμαστείτε καλά και σας εύχομαι ό, τι καλύτερο!
Συνιστώμενα άρθρα
- Ερωτήσεις συνέντευξης επενδυτικής τραπεζικής (με απαντήσεις)
- Κορυφαίες 20 ερωτήσεις συνέντευξης για έρευνα ερευνών
- Ερωτήσεις συνέντευξης οικονομικού προγραμματισμού και ανάλυσης
- Περιγραφή εργασίας χρηματοοικονομικού αναλυτή
