Spread Box (Ορισμός, Παράδειγμα) - Πώς λειτουργεί?

Τι είναι το Spread Box;

Το box spread είναι ένας τύπος στρατηγικής που χρησιμοποιείται στο arbitrage όπου υπάρχει ένας συνδυασμός δύο spread και τεσσάρων συναλλαγών, δηλαδή αγορά bull spread spread σε συνδυασμό με spread spread bear και συνήθως τόσο το spread έχουν την ίδια τιμή προειδοποίησης όσο και την ίδια ημερομηνία λήξη.

Εξήγηση

Πρόκειται για μια τεχνική arbitrage όπου τέσσερις συναλλαγές εμπλέκονται σε συνδυασμό δύο spread, δηλαδή, bull call spread και bear put spread. Το κέρδος / ζημία εδώ υπολογίζεται ως καθαρό μόνο μιας συναλλαγής. Το συνολικό κόστος του κουτιού παραμένει σταθερό ανεξάρτητα από την απόκλιση των τιμών των υποκείμενων τίτλων. Η λήξη υπολογίζεται εδώ από τη διαφορά στις τιμές της προειδοποίησης των επιλογών που εξετάζονται στο εμπόριο. Υπάρχουν κυρίως δύο τύποι στρατηγικής, οι οποίοι είναι γνωστοί ως στρατηγική μακρού κουτιού και στρατηγική κοντών κουτιών.

Πώς λειτουργεί;

• Ονομάζεται επίσης στρατηγική για το μακρύ κουτί. Πρόκειται για μια τεχνική arbitrage όπου τέσσερις συναλλαγές εμπλέκονται σε συνδυασμό δύο spread, δηλαδή, bull call spread και bear put spread. Το κέρδος / ζημία εδώ υπολογίζεται ως καθαρό μόνο μιας συναλλαγής. Το συνολικό κόστος του κουτιού παραμένει σταθερό ανεξάρτητα από την απόκλιση των τιμών των υποκείμενων τίτλων.
• Αυτό χρησιμοποιείται γενικά όταν τα spreads είναι πολύ χαμηλότερα από τις τιμές τους σε σύγκριση με την αξία τους κατά τη λήξη. Περιλαμβάνει ουσιαστικά τέσσερις συναλλαγές, δηλαδή Αγορά 1 κλήσης ITM, Πώληση 1 κλήσης OTM, Αγορά 1 ITM Put και Πώληση 1 OTM Put. Ο πρωταρχικός στόχος αυτού του εμπορίου είναι να αποκομίσει ένα περιορισμένο κέρδος χωρίς κίνδυνο. Οι αγορές και οι πωλήσεις συνεχίζονται από τον arbitrager εφόσον η τιμή του κουτιού είναι αρκετά χαμηλότερη από τη συνδυασμένη τιμή λήξης του κουτιού. Έτσι, με αυτόν τον τρόπο, μπορεί να γίνει κράτηση ενός κέρδους χωρίς κίνδυνο.
• Η τιμή λήξης του πλαισίου ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ υψηλότερης τιμής προειδοποίησης και χαμηλότερης τιμής προειδοποίησης. Το κέρδος χωρίς κίνδυνο μπορεί να υπολογιστεί ως η διαφορά μεταξύ της αξίας λήξης του κουτιού και του καθαρού ασφαλίστρου που πληρώθηκε. Η στρατηγική σύντομου πλαισίου εφαρμόζεται όταν τα στοιχεία του spread είναι χαμηλότερες από τις τιμές. Όταν το ίδιο το κουτί είναι υπερβολικά υπερτιμημένο, μπορούμε να επιτύχουμε κέρδος με την πώληση του κουτιού και αυτός ο τύπος στρατηγικής ονομάζεται στρατηγική μικρού κουτιού.

Παράδειγμα

Ας καταλάβουμε το παρακάτω παράδειγμα.

Ας υποθέσουμε ότι ένα απόθεμα που διαπραγματεύεται επί του παρόντος στην τιμή των $ 50 για τον Δεκέμβριο. Οι διαθέσιμες συμβάσεις προαίρεσης για αυτό το απόθεμα διατίθενται σε τιμή premium όπως παρακάτω:

Δεδομένος:

Λύση:

Πρώτον, θα υπολογίσουμε το Bull Call Spread

• = Αγορά κλήσης 55 Ιανουαρίου - Πώληση κλήσης Jan 60
• = (8 * 100) - (2 * 100)
• = 600 $

Τώρα παίρνοντας το Spread Bear Bear ,

• = Αγορά 60 τεμαχίων - Πώληση 55 τεμ
• = (8 * 100) - (2,5 * 100)
• = 550 $

Συνολικό κόστος διασποράς

• Αγορά Bull Call Spread + Αγορά Bear Put Spread
• = 600 $ + 550 $
• = 1150 $

Αξία λήξης

• = (60-55) * 100
• = 500 $

Δεδομένου ότι η τιμή είναι μεγαλύτερη από την τιμή λήξης, μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε τη στρατηγική για το μικρό κουτί για να επιτύχουμε το κέρδος.

Σε περίπτωση που το spread box είναι μικρότερο από την τιμή λήξης, τότε μπορούμε να υπολογίσουμε το κέρδος χρησιμοποιώντας μια στρατηγική long box.

Κέρδος

= 1150 - 500

= 650 $

Το καθαρό κέρδος υπολογίζεται αποκλείοντας τη μεσιτεία και τους φόρους από το κέρδος που αποκτήθηκε.

Πότε να χρησιμοποιήσετε τη στρατηγική Spread Box;

• Λαμβάνοντας υπόψη το παραπάνω παράδειγμα, μπορούμε να δούμε πώς αλλάζει η στρατηγική σχεδίασης κουτιού ανάλογα με την τιμή λήξης και την τιμή διάδοσης κουτιού. Όταν η τιμή λήξης είναι υψηλότερη από την τιμή διάδοσης κουτιού, χρησιμοποιούμε μια στρατηγική μεγάλου πλαισίου και, ομοίως, αν είναι το αντίστροφο, χρησιμοποιούμε τη στρατηγική σύντομου πλαισίου.
• Αυτή η στρατηγική χρησιμοποιείται συνήθως όταν το spread είναι χαμηλότερη από τις τιμές σε συνδυασμό με το ποσό λήξης. Συνδυάζει γενικά ένα bear bear και bull call spread. Η απόδοση που σχετίζεται με το spread box είναι ελάχιστη, επομένως η χρήση αυτής της στρατηγικής καθίσταται επίσης πολύ περιορισμένη και πρέπει να χρησιμοποιείται μόνο από έμπειρους εμπόρους.
• Η καλύτερη ευκαιρία για να χρησιμοποιήσετε αυτήν τη στρατηγική είναι όταν υπάρχει διαφορά στις τιμές στην τιμή επιλογής ή όταν επηρεάζεται το υπόλοιπο put-call, κάτι που μπορεί να είναι αιτία αλλαγής της βραχυπρόθεσμης ζήτησης για επιλογές. Εδώ η επιλογή της σωστής τιμής προειδοποίησης είναι το κλειδί για να κερδίσετε χρήματα, καθώς το όφελος αυτής της στρατηγικής γενικά καθοδηγείται από τη διαφορά στην τιμή προειδοποίησης.

Διαφορά μεταξύ εξάπλωσης κουτιού και σιδερένιου κόνδορα

• Πρόκειται για μια τεχνική arbitrage όπου τέσσερις συναλλαγές εμπλέκονται σε συνδυασμό δύο spread, δηλαδή, bull call spread και bear put spread. Το κέρδος / ζημία εδώ υπολογίζεται ως καθαρό μόνο μιας συναλλαγής. Το συνολικό κόστος του κουτιού παραμένει σταθερό ανεξάρτητα από την απόκλιση των τιμών των υποκείμενων τίτλων.
• Η λήξη υπολογίζεται εδώ από τη διαφορά στις τιμές της προειδοποίησης των επιλογών που εξετάζονται στο εμπόριο. Υπάρχουν κυρίως δύο τύποι στρατηγικής, οι οποίοι είναι γνωστοί ως στρατηγική μακρού κουτιού και στρατηγική κοντών κουτιών.
• Ο σιδερένιος κόνδορας, από την άλλη πλευρά, είναι μια ουδέτερη στρατηγική που επίσης δεν είναι κατάλληλη για αρχάριους. Έχει επίσης τέσσερις συναλλαγές. Είναι ένα πιστωτικό περιθώριο όπου λαμβάνεται η προκαταβολή. Αυτό χρησιμοποιείται όταν υποθέτουμε ότι θα υπάρξει πολύ μικρή μεταβολή της τιμής της ασφάλειας.
• Αντίθετα, όπως το box spread εδώ, έχουμε περισσότερες πιθανότητες να κάνουμε το μέγιστο κέρδος. Για να επιτευχθεί μέγιστη απόδοση, η υποκείμενη ασφάλεια θα πρέπει να φέρει την ίδια τιμή και θα πρέπει να βρίσκεται εντός ενός καθορισμένου εύρους.

Πλεονεκτήματα

• Το πρωταρχικό πλεονέκτημα αυτής της εξάπλωσης είναι ότι συνδέεται πολύ χαμηλός κίνδυνος καθώς χρησιμοποιείται για να κερδίσει ένα ελάχιστο κέρδος.
• Είναι η καλύτερη στρατηγική όταν η τιμή λήξης είναι μεγαλύτερη από την τιμή spread.

Μειονεκτήματα

• Το κέρδος είναι πραγματικά πολύ χαμηλό και ελάχιστο.
• Η στρατηγική είναι χρήσιμη μόνο για έμπειρους επενδυτές και όχι για επενδυτές λιανικής, όπου απαιτούνται πολλές γνώσεις για να λάβουν τέτοια κλήση.
• Το περιθώριο που απαιτείται για την εφαρμογή αυτής της στρατηγικής απαιτεί ένα τεράστιο περιθώριο και τη διατήρησή του, το οποίο ο μικρός έμπορος θα είναι δύσκολο να διατηρήσει.
• Ο έμπορος πρέπει να συνεχίσει να περιμένει τη λήξη παίρνοντας τα χρήματα κολλημένα στο κουτί.
• Είναι πολύ δύσκολο να εντοπίσετε τέτοιες ευκαιρίες στην εμπορική αγορά και να τις εκμεταλλευτείτε.
• Οι αποκλίσεις της τιμής ξεκαθαρίζονται πολύ γρήγορα, και συνεπώς η αξιοποίηση τέτοιων αποκλίσεων είναι πολύ δύσκολη.

συμπέρασμα

Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, είναι μια χρήσιμη στρατηγική arbitrage υπό την προϋπόθεση ότι ο έμπορος είναι διατεθειμένος να αναλάβει έναν ελάχιστο κίνδυνο και επίσης να κάνει ένα ελάχιστο κέρδος. Εδώ απαιτείται το επίπεδο εμπειρίας, τραβώντας τέτοιες στρατηγικές και κερδίστε όφελος από αυτό είναι επίσης θέμα ανησυχίας. Γενικά, οι έμπειροι έμποροι θα εφαρμόζουν τέτοιες στρατηγικές και θα αποκομίσουν κέρδος από αυτό. Ο χρόνος που απαιτείται για τη χρήση μιας τέτοιας στρατηγικής είναι το κλειδί για να κερδίσετε χρήματα από αυτήν.

Συνιστώμενο άρθρο

Αυτός ήταν ένας οδηγός για το What is Box Spread και τον ορισμό του. Εδώ συζητάμε πώς λειτουργεί το box Spread, μαζί με παραδείγματα και τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά του. Μπορείτε να μάθετε περισσότερα σχετικά με την εμπορία παραγώγων από τα ακόλουθα άρθρα -

• Παράδειγμα Spread Bear Spread
• Στρατηγική επιλογής πιστωτικού spread
• Στοίχημα Spread
• Ορισμός Προσαρμοσμένος ορισμός Spreads
• Αρκούδα