Τύποι παραγώγων
Ένα παράγωγο είναι ένα είδος χρηματοοικονομικού μέσου του οποίου η δομή αποπληρωμής προέρχεται από την αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Θεωρείται επίσης ως προϊόν του οποίου η αξία καθορίζεται από τους παράγοντες που είναι γνωστοί ως υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Αυτά τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να είναι μετοχές, εμπορεύματα ή Forex. Τα παράγωγα θεωρούνται ως τα πιο αποτελεσματικά χρηματοοικονομικά μέσα. Υπάρχουν κυρίως τρεις τύποι παραγώγων - Προθεσμιακό συμβόλαιο, Προθεσμιακό Συμβόλαιο και Επιλογές.
Ας συζητήσουμε καθένα από αυτά λεπτομερώς.
Κορυφαίοι 3 τύποι παραγώγων προϊόντων
Ας συζητήσουμε λεπτομερώς κάθε τύπο προϊόντος παραγώγων -
Τύπος # 1 - Προθεσμιακή σύμβαση
Η προθεσμιακή σύμβαση είναι ένας τύπος μηχανισμού αντιστάθμισης όπου εμπλέκονται δύο μέρη. Είναι μια συμφωνία που επιτυγχάνεται επιτόπου μεταξύ τους σχετικά με την αγορά και την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου, αλλά απαιτείται να γίνει η ενέργεια στο μέλλον. Τώρα, ένα μέρος θα αγοράσει και το άλλο μέρος θα πουλήσει ανεξάρτητα από την τρέχουσα τιμή αγοράς και την κατάσταση του χρηματιστηρίου σε μια συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία. Το άλλο μέρος θα δεσμευτεί να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο εάν δεν είναι επικερδές, επειδή δεσμεύεται από τη σύμβαση και το δεύτερο μέρος θα είναι χωρίς κίνδυνο σε ολόκληρη τη συναλλαγή του. Αυτός είναι ένας μηχανισμός αντιστάθμισης του κινδύνου σε ένα ορισμένο επίπεδο.
Τύπος # 2 - Μελλοντικό συμβόλαιο
Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι επίσης ένας μηχανισμός ελαχιστοποίησης του κινδύνου. Είναι αρκετά παρόμοιο με τα συμβόλαια προώθησης, αλλά η μόνη διαφορά είναι ότι το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί εύκολα να μεταφερθεί και υπάρχει εγγύηση απόδοσης. Οι προθεσμιακές συμβάσεις δεν είναι ρευστές. Ας υποθέσουμε ότι μετά από 15 ημέρες από την απόφασή σας να αγοράσετε και τελικά αποφασίσετε να υποχωρήσετε. Τώρα, θέλετε να απαλλαγείτε από την υποχρέωση αγοράς λόγω των συνθηκών της αγοράς. Επομένως, εδώ εάν το συμβόλαιο είναι συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, τότε αυτή η μετατροπή είναι δυνατή. Ο αγοραστής μπορεί τώρα να συνάψει ένα δεύτερο συμβόλαιο και μπορεί να μεταφέρει την υποχρέωσή του σε άλλους.
Πληκτρολογήστε # 3 - Επιλογές
Μια επιλογή θεωρείται ως σύμβαση όπου δεν υπάρχει ευθύνη. Η απόδοση από την επιλογή εξαρτάται από την εμφάνιση ή τη μη εμφάνιση ορισμένων γεγονότων στο χρηματιστήριο. Ως εκ τούτου, θεωρείται επίσης ως ενδεχόμενο. Βασικά, στις επιλογές, ο κάτοχος ενός δικαιώματος έχει δικαίωμα είτε να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο είτε να πουλήσει χωρίς καμία υποχρέωση. Εάν ο κάτοχος της επιλογής επιλέξει να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο, ονομάζεται επιλογή κλήσης και εάν θέλει να πουλήσει, τότε είναι γνωστό ως επιλογή πώλησης. Η τιμή στην οποία ασκείται ονομάζεται τιμή άσκησης ή τιμή προειδοποίησης.
Παραδείγματα τύπων παραγώγων
Μια εταιρεία διαθέτει πλεονάζοντα διαθέσιμα στο ταμείο τους, τα οποία πρόκειται να χρησιμοποιήσουν για επενδύσεις. Η εταιρεία αναμένει τώρα να κερδίσει απόδοση 20% στην επένδυση. Οι εμπειρογνώμονες της εταιρείας εντόπισαν μια συμφωνία στο Infosys, που σήμερα ανέρχεται στα 350 $, αλλά οι ειδικοί της εταιρείας πίστευαν ότι η άνοδος θα ήταν στα 385 $ μέσα στους επόμενους έξι μήνες. Τώρα θέλουν να κάνουν αυτή τη συμφωνία χωρίς κίνδυνο. Επομένως, επιλέγοντας έναν παράγωγο τύπο, η εταιρεία μπορεί να ρίξει κάποιο κίνδυνο αβεβαιότητας.
Προθεσμιακή σύμβαση
Ας υποθέσουμε ότι σήμερα (1η Ιανουαρίου) θα συνάψει σύμβαση για να αγοράσει @INR δολάριο 62 για την καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία (δηλαδή 1 Ιουλίου) ανεξάρτητα από το ποια είναι η πραγματική τιμή είναι για 1 ης Ιουλίου θα έχουν κάνει μια χάρη για την εταιρεία σας. Για παράδειγμα, εάν οι τιμές του δολαρίου INR 63 σε 1 ης Ιουλίου θα έχουν κερδίσει INR 1 (63-62). Αν το δολάριο αντιστοιχεί σε 61 INR, θα χάνατε 1 INR (62-61). Κερδίστε ή χάστε, σε κάθε περίπτωση, και θα έχετε αγοράσει ηρεμία καθορίζοντας μια τιμή.
Μελλοντικό συμβόλαιο
Σε μια προθεσμιακή σύμβαση, υπάρχει κίνδυνος αθέτησης. Σε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, υπάρχει εγγύηση. Για παράδειγμα, εάν κάποιος θέλει να αγοράσει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης μιας εταιρείας ρυζιού και τώρα έχει αγοράσει 1.000 κιλά ρυζιού από έναν πωλητή σε αυτήν την τιμή, την οποία θα πληρώσει σε μελλοντικές συμβάσεις, αυτό είναι ένα μελλοντικό συμβόλαιο. Ο κίνδυνος είναι εγγυημένος ελαχιστοποιείται σε ένα ορισμένο επίπεδο.
Επιλογή
Ας υποθέσουμε ότι υπάρχει μια επιλογή κλήσης με τιμή άσκησης 200 $, η τιμή αγοράς είναι επίσης 200 $ την ίδια ημέρα. Ένα συμβόλαιο ισούται με 100 μετοχές. Η τιμή της μετοχής αυξάνεται από 200 $ σε 250 $. Αυτό βάζει μια λύση στο κάτοχο επιλογών. Ως εκ τούτου, απαιτείται να τοποθετήσει 50 $ / μετοχή ή 5000 $ σε αυτήν την περίπτωση με το clearinghouse. Η λογιστική τιμή της επιλογής είναι τώρα 250 $. Τη δεύτερη ημέρα, η τιμή μεταφέρεται στα 280 $, θέτοντας τον κάτοχο του δικαιώματος σε μεγαλύτερο κίνδυνο. Ο κάτοχος των δικαιωμάτων θα πρέπει τώρα να φέρει 30 $ (280-250) ανά μετοχή ως πρόσθετο περιθώριο και η τιμή μεταφοράς μεταφέρεται στα 280 $. Αυτός είναι ο μηχανισμός του παραγώγου επιλογών.
Περιορισμοί των παραγώγων
Τα παρακάτω είναι οι περιορισμοί των παραγώγων.
- Προθεσμιακό συμβόλαιο: Δεν υπάρχει τυποποίηση στο προθεσμιακό συμβόλαιο. Η τιμή διαπραγματεύεται μεταξύ του αγοραστή και του πωλητή. Επομένως, είναι λιγότερο υγρό. Δεν υπάρχουν περιθώρια στο προθεσμιακό συμβόλαιο. Δεν υπάρχει εγγύηση απόδοσης.
- Μελλοντικό συμβόλαιο: Καθώς εξαρτάται από μελλοντικά συμβάντα που θα συμβούν, ο περιορισμός είναι ότι το συμβόλαιο δεν είναι ανεξάρτητο. Η αποτελεσματική μείωση των τιμών εμπορεύματος εμποδίζει το πλεονέκτημα των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.
- Επιλογές: Στις επιλογές, το ποσοστό προμήθειας είναι συγκριτικά υψηλότερο. Οι επιλογές είναι επίσης πολύ περίπλοκες να κατανοηθούν από τους απλούς ανθρώπους. Αυτός που επιλέγει την επιλογή πρέπει να έχει γνώση του θέματος. Οι επιλογές δεν είναι ευρέως διαθέσιμες. Οι επιλογές δεν είναι διαθέσιμες σε πολλά αποθέματα.
συμπέρασμα
Μια αγορά παραγώγων είναι μια αγορά χρηματοοικονομικών μέσων. Υπάρχουν διαφορετικοί παράγοντες στην αγορά παραγώγων. Οι αντισταθμιστές θέλουν να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο τιμών. Ένας κερδοσκόπος θέλει να κάνει κέρδη από τη διακύμανση, ενώ ένας διαιτητής ψάχνει για μια ευκαιρία που προκύπτει από την τιμή του προϊόντος με διαφορετικό τρόπο στις δύο αγορές, δηλαδή στην αγορά spot και στην αγορά παραγώγων.
