Διαφορά μεταξύ PV και NPV
Η παρούσα αξία (PV) αναφέρεται στην παρούσα αξία όλων των μελλοντικών ταμειακών εισροών στην εταιρεία κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης χρονικής περιόδου, ενώ η καθαρή παρούσα αξία (NPV) είναι η αξία που προκύπτει αφαιρώντας την παρούσα αξία όλων των ταμειακών εκροών της εταιρείας από την παρούσα αξία των συνολικών ταμειακών εισροών της εταιρείας.
Τι είναι η παρούσα τιμή (PV);
Η PV ή η παρούσα αξία είναι το άθροισμα όλων των μελλοντικών ταμειακών ροών που προεξοφλούνται με ένα συγκεκριμένο ποσοστό απόδοσης. Η παρούσα αξία είναι επίσης γνωστή ως προεξοφλημένη αξία και βοηθά στον προσδιορισμό της εύλογης αξίας των μελλοντικών εσόδων ή υποχρεώσεων. Ο υπολογισμός της παρούσας αξίας είναι μια πολύ σημαντική έννοια στη χρηματοδότηση και χρησιμοποιείται επίσης για τον υπολογισμό των αποτιμήσεων μιας εταιρείας. Αυτή η έννοια είναι επίσης σημαντική για τον καθορισμό της τιμής του ομολόγου, των ποσοστών spot, της αξίας των προσόδων, καθώς και για τον υπολογισμό των συνταξιοδοτικών υποχρεώσεων. Ο υπολογισμός της παρούσας αξίας βοηθά στον καθορισμό του ποσού που χρειάζεστε για την επίτευξη ενός μελλοντικού στόχου όπως η αγορά σπιτιού ή η πληρωμή διδάκτρων. Σας βοηθά επίσης να υπολογίσετε εάν πρέπει να αγοράσετε αυτοκίνητο με EMI ή να πληρώσετε την υποθήκη
Η παρούσα τιμή υπολογίζεται χρησιμοποιώντας την εξίσωση:
Τρέχουσα τιμή = FV / (1 + r) nπου
- Το FV είναι η μελλοντική τιμή
- r είναι το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης και το n είναι ο αριθμός των περιόδων.
Όσο υψηλότερο είναι το ποσοστό, τόσο χαμηλότερη είναι η απόδοση. Αυτό συμβαίνει επειδή οι ταμειακές ροές προεξοφλούνται με υψηλότερο επιτόκιο
Θέλουμε να γνωρίζουμε την παρούσα αξία των 100 $ σε ένα έτος, εκ των οποίων το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι 10%
- Τρέχουσα τιμή = 100 / (1 + 10%) 1 = 91 $
Τι είναι η καθαρή παρούσα αξία (NPV);
NPV, ή καθαρή παρούσα αξία, είναι το άθροισμα όλων των παρόντων αξιών μιας σειράς πληρωμών και μελλοντικών ταμειακών ροών. Η NPV παρέχει μια μέθοδο για τη σύγκριση προϊόντων που έχουν ταμειακές ροές διαχρονικά. Αυτή η ιδέα μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε δάνεια, πληρωμές, επενδύσεις και πολλές άλλες εφαρμογές. Η καθαρή παρούσα αξία είναι η διαφορά μεταξύ των σημερινών αναμενόμενων ταμειακών ροών και της σημερινής αξίας των επενδύσεων σε μετρητά.
Είναι επίσης μια σημαντική έννοια στον προϋπολογισμό κεφαλαίου. Είναι ένας πολύπλοκος και ολοκληρωμένος τρόπος υπολογισμού και κατανόησης εάν ένα έργο είναι οικονομικά βιώσιμο. Αυτή η ιδέα περιλαμβάνει πολλές άλλες οικονομικές έννοιες όπως ταμειακές ροές, απαιτούμενη απόδοση (σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου), τερματική αξία, αξία χρόνου χρήματος και αξία διάσωσης
Μια θετική παρούσα αξία σημαίνει ότι η εταιρεία παράγει έσοδα περισσότερο από τα έξοδά της και κερδίζει κέρδος. Θεωρείται ότι εάν η εταιρεία εκτιμά ότι ένα έργο έχει θετική καθαρή παρούσα αξία, τότε το έργο θεωρείται επικερδές και ένα έργο με αρνητικές ταμειακές ροές θεωρείται ότι είναι ζημιογόνο.
Η καθαρή παρούσα τιμή μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον τύπο.
Όπου R 1 = Καθαρή ταμειακή ροή στην πρώτη περίοδο, R 2 = Καθαρή ταμειακή ροή στην περίοδο δύο, R 3 = Καθαρή ταμειακή ροή στην τρίτη περίοδο και i = το προεξοφλητικό επιτόκιο
Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία αγοράζει ένα μηχάνημα για $ 1000, το οποίο δημιουργεί ταμειακές ροές 600 $ το πρώτο έτος, 550 $ το δεύτερο έτος, 400 $ το τρίτο έτος και 100 $ το τέταρτο έτος. Υπολογίστε τις καθαρές τρέχουσες τιμές υποθέτοντας προεξοφλητικό επιτόκιο 15%
- NPV = (600 $ / (1 + 15) 1 + 550 $ / (1 + 15) 2 + 400 $ / (1 + 15) 3 + 100 $ / (1 + 15) 4 ) - 1000 $
- NPV = 257,8 $
Infographics PV εναντίον NPV
Βασική διαφορά
- Η παρούσα αξία ή η Φ / Β είναι η προσθήκη όλων των μελλοντικών ταμειακών εισροών που δίνονται σε μια συγκεκριμένη τιμή. Από την άλλη πλευρά, η καθαρή παρούσα αξία είναι η διαφορά μεταξύ των ταμειακών ροών που κερδίστηκαν κατά την περίοδο και της αρχικής επένδυσης που απαιτείται για τη χρηματοδότηση
- Η παρούσα αξία βοηθά στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων για αυτοκίνητα ή στον υπολογισμό της αξίας των υποχρεώσεων, των επενδυτικών αποφάσεων που σχετίζονται με ομόλογα, τα ποσοστά spot κ.λπ. Από την άλλη πλευρά, η καθαρή παρούσα αξία χρησιμοποιείται κυρίως από εταιρείες για την αξιολόγηση αποφάσεων για τον προϋπολογισμό κεφαλαίου. Ένα σημαντικό σημείο που πρέπει να σημειωθεί εδώ είναι ότι θεωρείται ότι κάθε έργο με θετική καθαρή παρούσα αξία είναι κερδοφόρο. Για μια εταιρεία που έχει απεριόριστες πηγές μετρητών, μπορεί να λάβει τέτοιες αποφάσεις μόνο. Ένα τέτοιο σενάριο δεν είναι δυνατό στον πραγματικό κόσμο. Τα έργα με το υψηλότερο NPV επιλέγονται από μια εταιρεία μαζί με τη χρήση άλλων μετρήσεων όπως IRR (εσωτερικός ρυθμός απόδοσης), PB (περίοδος απόσβεσης), DPB (περίοδος μειωμένης απόδοσης)
- Ο υπολογισμός της παρούσας αξίας απλώς προεξέχει τη μελλοντική ταμειακή ροή από το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης για μια απαιτούμενη περίοδο. Ωστόσο, η καθαρή παρούσα αξία είναι πιο περίπλοκη και λαμβάνει υπόψη τις ταμειακές ροές σε διαφορετικές περιόδους.
- Η καθαρή παρούσα αξία βοηθά στον υπολογισμό της κερδοφορίας, ενώ η παρούσα αξία δεν βοηθά στον υπολογισμό της δημιουργίας πλούτου ή της κερδοφορίας.
- Η καθαρή παρούσα αξία αντιπροσωπεύει την αρχική επένδυση που απαιτείται για τον υπολογισμό του καθαρού αριθμού, ενώ η παρούσα αξία αντιπροσωπεύει μόνο τις ταμειακές ροές.
- Είναι πολύ σημαντικό να κατανοήσουμε την έννοια της παρούσας αξίας. Ωστόσο, η έννοια της καθαρής παρούσας αξίας είναι πιο περιεκτική και περίπλοκη.
PV vs NPV Συγκριτικός Πίνακας
|
Βάση | Παρούσα αξία | Καθαρή παρούσα αξία | ||
| Ορισμός | Η παρούσα αξία υπολογίζει τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές όλων των εσόδων που εκτιμάται ότι θα δημιουργήσουν σε ένα έργο. | Η καθαρή παρούσα αξία υπολογίζει πόσο κερδοφόρο είναι ένα έργο μετά τον υπολογισμό της αρχικής απαιτούμενης επένδυσης. | ||
| Μετρήστε | Μετρά την αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών σήμερα. | Μετρά την αξία ενός έργου. Εάν η εταιρεία πρέπει να αναλάβει το έργο ή όχι | ||
| Δημιουργία πλούτου | Η παρούσα τιμή δίνει έναν απόλυτο αριθμό και δεν μετρά τον πρόσθετο πλούτο που δημιουργήθηκε. | Το NPV υπολογίζει τον πρόσθετο πλούτο που δημιουργείται υπολογίζοντας την κερδοφορία του έργου | ||
| Αποδοχή | Η μέθοδος PV είναι απλή και κατανοητή από το ευρύ κοινό και μπορεί να χρησιμοποιηθεί στην καθημερινή διαδικασία λήψης αποφάσεων. | Η καθαρή παρούσα αξία χρησιμοποιείται κυρίως από διευθυντές επιχειρήσεων και βοηθά στη λήψη αποφάσεων για τον προϋπολογισμό κεφαλαίου. | ||
| Ταμειακές ροές | Η PV υπολογίζει την τρέχουσα αξία της ταμειακής εισροής, η οποία δημιουργείται για μια συγκεκριμένη περίοδο. | Η NPV αποκλείει την ταμειακή εισροή με εκροή μετρητών για τη λήψη αποφάσεων |
συμπέρασμα
Η παρούσα αξία είναι το σκαλοπάτι για να κατανοήσουμε την έννοια της καθαρής παρούσας αξίας. Η εφαρμογή και των δύο αυτών εννοιών είναι πολύ σημαντική στη διαδικασία λήψης αποφάσεων για ένα άτομο και την εταιρεία. Ωστόσο, άλλες έννοιες, μαζί με αυτές τις δύο, θα βοηθήσουν τον επενδυτή ή τον διευθυντή της επιχείρησης να λάβει πιο ενημερωμένες αποφάσεις.
