Q Ratio - Σημασία, τύπος, παράδειγμα, πώς να υπολογίσετε;

Τι είναι το Q Ratio;

Το Q Ratio χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αποτίμησης της εταιρείας ή της αγοράς στο σύνολό της, προκειμένου να γνωρίζουμε αν είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη και υπολογίζεται ως ο λόγος της αγοραίας αξίας των φυσικών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας και της καθαρής αξίας της εταιρείας. Αυτή η αναλογία αναπτύχθηκε από τον James Tobin, έναν ειδικό και το Nobel Laureate στα οικονομικά χρησιμοποιείται σε συγχωνεύσεις, συγχωνεύσεις και άλλα μοντέλα αποτίμησης για τον προσδιορισμό της πραγματικής αξίας της εταιρείας

• Εάν ο λόγος Q είναι μεγαλύτερος από έναν, αυτό δείχνει ότι η εταιρεία κερδίζει καλά και έχει καλές αποδόσεις. Είναι μια ένδειξη ότι εάν η εταιρεία τεθεί υπό εκκαθάριση, τότε και τα κεφάλαια των επενδυτών είναι ασφαλή και τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας είναι αρκετά ικανά να εξοφλήσουν όλα τα χρέη.
• Εάν ο λόγος είναι χαμηλότερος από 1, αυτό δείχνει ότι η αξία της εταιρείας είναι υποτιμημένη. Η αναλογία ισούται με 1 υποδηλώνει ότι η εταιρεία ή η αγορά είναι αρκετά αποτιμημένη.

Ο τύπος του Q Ratio

Q Ratio = Αξία αγοράς περιουσιακών στοιχείων / Κόστος αντικατάστασης κεφαλαίου

Που,

• Η αγοραία αξία των περιουσιακών στοιχείων αντικατοπτρίζει την τρέχουσα αγοραία αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων, είτε κινητά είτε ακίνητα.
• Το κόστος αντικατάστασης δείχνει ότι εάν τα περιουσιακά στοιχεία πωλούνται σήμερα, τότε ποια θα είναι η αξία που η εταιρεία είναι σε θέση να εισπράξει εάν ρευστοποιηθεί.

Τελικά, οι εκτιμητές δυσκολεύονται να προσδιορίσουν το κόστος αντικατάστασης όλων των περιουσιακών στοιχείων. Ως εκ τούτου, η αναλογία τροποποιήθηκε ως εξής:

Q Ratio = Αξία αγοράς ιδίων κεφαλαίων + Αξία αγοράς υποχρεώσεων / λογιστική αξία ιδίων κεφαλαίων + αγοραία αξία υποχρεώσεων

Ο τύπος για τη συνολική αγορά έχει ως εξής:

Q Ratio = Αξία χρηματιστηρίου / Εταιρική καθαρή αξία.

• Όπου η αξία του χρηματιστηρίου είναι η αξία όλων των τίτλων που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο και η εταιρική καθαρή αξία είναι το άθροισμα της καθαρής αξίας όλων των εταιρειών που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο.

Παράδειγμα

Η λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας είναι 40 εκατομμύρια δολάρια και η εταιρεία έχει 5 εκατομμύρια μετοχές σε εκκρεμότητα διαπραγμάτευσης στα 10 $ / μετοχή. Προσδιορίστε την αναλογία Q και αναλύστε εάν η εταιρεία κερδίζει καλά και απολαμβάνει οφέλη ή υποτιμάται βάσει των υπολογισμών σας.

Λύση

Ο υπολογισμός του Q Ratio μπορεί να γίνει ως εξής -

• = 50/40
• = 1,25

Καθώς ο λόγος είναι μεγαλύτερος από 1, δείχνει ότι η εταιρεία έχει καλή απόδοση και απολαμβάνει την καλή θέληση

Χρήσεις

Προσδιορίστε την Αξία της Εταιρείας

Χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας της εταιρείας έτσι ώστε να αξιολογηθεί εάν οι τίτλοι είναι υπερτιμημένοι ή υποτιμημένοι.

Αποτίμηση της εταιρείας ή της καλής θέλησης

Χρησιμοποιείται συνήθως στην αποτίμηση μιας εταιρείας σε περίπτωση πώλησης ή απορρόφησης της εταιρείας έτσι ώστε να προσδιοριστεί η πραγματική αξία της εταιρείας. Χρησιμοποιείται επίσης για τον προσδιορισμό της αξίας της υπεραξίας σαν να είναι ο λόγος μεγαλύτερος από 1. δείχνει ότι η εταιρεία έχει καλή θέληση, και εξαιτίας αυτής, η εταιρεία κερδίζει καλά.

Χρησιμοποιείται σε Amalgamation, Mergers και De-Mergers

Είναι χρήσιμο σε συγχωνεύσεις, συγχωνεύσεις και συγχωνεύσεις να προσδιορίσετε την αξία της εταιρείας για αποζημίωση των μετόχων βάσει της αποτίμησης και του Q Ratio.

• Χρησιμοποιείται επίσης από τις τράπεζες για την έγκριση του δανείου και για τον προσδιορισμό της ικανότητας αποπληρωμής.
• Χρησιμοποιείται από τους εκκαθαριστές σε περιόδους αποτίμησης για την ανάλυση της θέσης και της αξίας της εταιρείας.
• Χρησιμοποιείται επίσης από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας για την ανάλυση των αξιολογήσεων που πρέπει να δοθούν στην εταιρεία.

Εφαρμογές

• Χρησιμοποιείται συνήθως στην αποτίμηση της εταιρείας, στην αποτίμηση της καλής θέλησης κ.λπ.
• Αυτή η αναλογία εφαρμόζεται από τράπεζες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα για να γνωρίζουν την αξία ενός δυνητικού πελάτη.
• Εφαρμόζεται για να γνωρίζει την πραγματική καθαρή αξία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
• Το Market Q Ratio εφαρμόζεται από ξένους ή διεθνείς επενδυτές για να προσδιορίσει εάν η επένδυση θα είναι επωφελής ή όχι.
• Εφαρμόζεται επίσης από αναλυτές για την ανάλυση της θέσης μιας συγκεκριμένης εταιρείας ή της αγοράς γενικά για την εκτίμηση μελλοντικών καταστάσεων.

Πλεονεκτήματα

• Χρήσιμο σε συγχωνεύσεις, συγχωνεύσεις και άλλες συναλλαγές για τον προσδιορισμό της πραγματικής καθαρής αξίας.
• Χρήσιμο στην ανάλυση των πλεονεκτημάτων της επένδυσης.
• Με το Q Ratio, το δυναμικό της αγοράς μπορεί να προσδιοριστεί.
• Είναι ένα αποτελεσματικό εργαλείο για την προσέλκυση ξένων επενδύσεων.
• Η αστάθεια της αγοράς μπορεί να ελεγχθεί στο βαθμό με τη βοήθεια αυτής της αναλογίας.

Μειονεκτήματα

• Υπολογίζεται με βάση την αγοραία αξία και η αγορά ελέγχεται πάντα, δηλαδή, οι καταστάσεις της αγοράς μπορούν να αλλάξουν θετικά ή αρνητικά ανά πάσα στιγμή.
• Το πραγματικό δυναμικό της εταιρείας αγνοείται κατά τον υπολογισμό του Q Ratio.
• Ορισμένες εταιρείες έλαβαν την τιμή υποτίμησης λόγω της μεθόδου υπολογισμού με την προσέγγιση της αγοραίας αξίας.
• Μερικές φορές γίνεται πολύ δύσκολο να προσδιοριστεί η αγοραία αξία λόγω των μοναδικών χαρακτηριστικών ή των αυτοδημιούργητων στοιχείων.