Διαφορά μεταξύ ευρωπαϊκής και αμερικανικής επιλογής
Μια ευρωπαϊκή επιλογή μπορεί να ασκηθεί μόνο κατά την ημερομηνία λήξης, ενώ η αμερικανική επιλογή μπορεί να ασκηθεί οποιαδήποτε στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης όταν ο κάτοχος του δικαιώματος επιθυμεί. Οι ευρωπαϊκές επιλογές συνήθως διαπραγματεύονται εξωχρηματιστηριακά (OTC), ενώ οι αμερικανικές επιλογές διαπραγματεύονται σε μια αγορά. Το αν μια επιλογή είναι Ευρωπαϊκή ή Αμερικανική επιλογή εξαρτάται από το δικαίωμα των κατόχων να ασκήσουν την Επιλογή κατά τη θέλησή του ή κατά την προκαθορισμένη ημερομηνία λήξης.
Και τα δύο αυτά στυλ έχουν τα δικά τους πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. εξαρτάται από το πότε ο κάτοχος της επιλογής επιθυμεί να ασκήσει την επιλογή. Σε αυτό το άρθρο, εξετάζουμε λεπτομερώς τις βασικές διαφορές τους -
Τι είναι η Ευρωπαϊκή Επιλογή;
Το European Call Option δίνει στον κάτοχο της επιλογής το δικαίωμα να αγοράσει ένα απόθεμα σε μια προκαθορισμένη μελλοντική ημερομηνία και τιμή. Ο κάτοχος του δικαιώματος μπορεί να ασκήσει την επιλογή μόνο όταν κατά την ημερομηνία λήξης, η οποία έχει συμφωνηθεί εκ των προτέρων από τους αντισυμβαλλομένους.
Η επιλογή European Put δίνει στον κάτοχο του δικαιώματος να πουλήσει ένα απόθεμα σε μια προκαθορισμένη μελλοντική ημερομηνία και τιμή. Όπως αναφέρθηκε νωρίτερα, ο κάτοχος του δικαιώματος μπορεί να ασκήσει την επιλογή μόνο κατά τη στιγμή της ημερομηνίας λήξης που είχε προ-συμφωνηθεί και από τους δύο αντισυμβαλλόμενους κατά τη στιγμή της σύναψης της σύμβασης επιλογής.
Κατά τη σύγκριση μεταξύ του ασφαλίστρου μεταξύ μιας ευρωπαϊκής επιλογής και μιας αμερικανικής επιλογής, η πρώτη έχει χαμηλότερο ασφάλιστρο. Ο κάτοχος μιας ευρωπαϊκής επιλογής μπορεί να πουλήσει την επιλογή στην αγορά πριν από την ημερομηνία λήξης και να αποκομίσει κέρδος από τη διαφορά μεταξύ των ασφαλίστρων.
Τι είναι η αμερικανική επιλογή;
Μια επιλογή αμερικανικής κλήσης επιτρέπει στον κάτοχο της επιλογής το δικαίωμα να ζητήσει την παράδοση της ασφάλειας ή του αποθέματος ανά πάσα στιγμή μεταξύ της ημερομηνίας εκτέλεσης και της ημερομηνίας λήξης όταν η τιμή των περιουσιακών στοιχείων αυξάνεται πάνω από την τιμή προειδοποίησης. Σε μια επιλογή American Call, η τιμή προειδοποίησης δεν αλλάζει καθ 'όλη τη διάρκεια του συμβολαίου Εάν ο κάτοχος της επιλογής δεν θέλει να ασκήσει την επιλογή, μπορεί να επιλέξει να μην ασκήσει την επιλογή, καθώς δεν υπάρχει υποχρέωση λήψης της ασφάλειας ή του αποθέματος. Οι αμερικάνικες επιλογές κλήσης ασκούνται συνήθως όταν είναι βαθιά στα χρήματα, πράγμα που σημαίνει ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου είναι πολύ υψηλότερη από την τιμή προειδοποίησης.
Η επιλογή American Put επιτρέπει στον κάτοχο της επιλογής το δικαίωμα να ζητήσει από τον αγοραστή την ασφάλεια του αποθέματος ανά πάσα στιγμή μεταξύ της ημερομηνίας εκτέλεσης και της ημερομηνίας λήξης όταν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου πέσει κάτω από την τιμή προειδοποίησης. Εάν ο κάτοχος της επιλογής δεν θέλει να ασκήσει την επιλογή, μπορεί να επιλέξει να μην ασκήσει την επιλογή, καθώς δεν υπάρχει υποχρέωση πώλησης της ασφάλειας ή της μετοχής. Μια αμερικανική επιλογή μπορεί να είναι βαθιά στα χρήματα όταν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου είναι πολύ χαμηλότερη από την τιμή προειδοποίησης.
European Option vs. American Option Infographics
Βασικές διαφορές
- Οι ευρωπαϊκές επιλογές διαπραγματεύονται σε χαμηλότερο όγκο σε σύγκριση με τις αμερικανικές επιλογές καθώς διαπραγματεύονται σε μεγάλο βαθμό.
- Το ασφάλιστρο μιας ευρωπαϊκής επιλογής είναι χαμηλό και το ασφάλιστρο μιας αμερικανικής επιλογής είναι υψηλό, καθώς επιτρέπει στον κάτοχο της επιλογής να ασκήσει την επιλογή οποιαδήποτε στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης.
- Δεδομένου ότι μια αμερικανική επιλογή μπορεί να ασκηθεί ανά πάσα στιγμή, ο κίνδυνος είναι μεγαλύτερος, ενώ μια ευρωπαϊκή επιλογή που μπορεί να ασκηθεί μόνο σε μια συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία έχει μικρότερο κίνδυνο.
Συγκριτικός πίνακας
| Βάση σύγκρισης | Ευρωπαϊκή επιλογή | Αμερικανική επιλογή | |
| Εννοια | Η European Option δίνει στον κάτοχο του δικαιώματος το δικαίωμα να ασκήσει την Επιλογή μόνο κατά την προκαθορισμένη μελλοντική ημερομηνία και τιμή. | Η American Option δίνει στον κάτοχο του δικαιώματος το δικαίωμα να ασκήσει την επιλογή οποιαδήποτε ημερομηνία πριν από την ημερομηνία λήξης στην προσυμφωνημένη τιμή. | |
| Ασφάλιστρο | Δεδομένου ότι ο κάτοχος της επιλογής μιας Ευρωπαϊκής Επιλογής έχει το δικαίωμα να ασκήσει την Επιλογή μόνο κατά την ημερομηνία λήξης, το ασφάλιστρο είναι χαμηλό. | Η ελευθερία άσκησης της επιλογής σε οποιαδήποτε ημερομηνία πριν από την ημερομηνία λήξης καθιστά την αμερικανική επιλογή σε μεγαλύτερη ζήτηση, γεγονός που την καθιστά ακριβή. | |
| Δημοτικότητα | Οι ευρωπαϊκές επιλογές είναι λιγότερο δημοφιλείς και ως εκ τούτου διαπραγματεύονται λιγότερο. | Οι αμερικανικές επιλογές έχουν μεγάλη ζήτηση, δεδομένου ότι δίνει την εξουσία να ασκεί οποιαδήποτε στιγμή, και ως εκ τούτου η πλειονότητα της αγοράς επιλογών είναι αμερικανικές επιλογές. | |
| Κίνδυνος | Οι ευρωπαϊκές επιλογές έχουν χαμηλότερο κίνδυνο από την ημερομηνία λήξης που έχει καθοριστεί και η ζημία ή το κέρδος μπορεί να εκτιμηθεί. | Οι αμερικανικές επιλογές έχουν υψηλότερο κίνδυνο, καθώς ο κάτοχος μιας αμερικανικής επιλογής έχει το δικαίωμα να ασκήσει την επιλογή ανά πάσα στιγμή που το θεωρεί επικερδές. | |
| Αντιστάθμιση | Η διαμόρφωση μιας στρατηγικής αντιστάθμισης είναι ευκολότερη δεδομένου ότι ο κάτοχος των δικαιωμάτων μπορεί να ασκήσει τη σύμβαση μόνο σε μια προκαθορισμένη ημερομηνία. | Η διαμόρφωση μιας στρατηγικής αντιστάθμισης γίνεται δύσκολη καθώς ο κάτοχος των επιλογών αποφασίζει την τύχη του συμβολαίου. | |
| Εμπορία | Εμπορεύονται κυρίως στο μετρητή. | Εμπορεύονται κυρίως μέσω ανταλλαγής. |
συμπέρασμα
- Η επιλογή European and American Option έχει τιμή προειδοποίησης, premium και ημερομηνία λήξης.
- Μια αμερικανική επιλογή είναι ακριβή και το ασφάλιστρο είναι υψηλότερο από μια ευρωπαϊκή επιλογή δεδομένου ότι δίνει στον κάτοχο του δικαιώματος να ασκήσει τη σύμβαση οποιαδήποτε στιγμή μετά την υπογραφή της σύμβασης και πριν από την ημερομηνία λήξης.
- Οι επιλογές μπορούν να ανταλλάσσονται σε μια ανταλλαγή ή στον πάγκο, ανάλογα με τους αντισυμβαλλομένους που συμμετέχουν στη συναλλαγή.
- Οι αμερικανικές επιλογές είναι οι πιο περιζήτητες από τους εμπόρους, δεδομένου ότι δίνει στον έμπορο το δικαίωμα να εξέλθει από τη θέση εκείνη τη στιγμή, κάτι που είναι εξαιρετικά κερδοφόρο για αυτόν / αυτήν.
