Επισκόπηση του τρόπου λειτουργίας του Χρηματιστηρίου
Το χρηματιστήριο λειτουργεί με βάση τη βασική αρχή της αντιστοίχισης προσφοράς και ζήτησης μέσω μιας διαδικασίας δημοπρασίας όπου οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν ένα συγκεκριμένο ποσό για ένα περιουσιακό στοιχείο (απόθεμα, σε αυτήν την περίπτωση) και είναι πρόθυμοι να πουλήσουν κάτι που έχουν σε μια συγκεκριμένη τιμή. Επομένως, κάθε περιουσιακό στοιχείο έχει μια αξία - η οποία είναι η προτίμηση και η τιμή του ατόμου - που είναι ο προσδιορισμός της αξίας του περιουσιακού στοιχείου από την αγορά.
Αυτό σημαίνει ότι το χρηματιστήριο λειτουργεί βάσει της αρχής ότι η τιμή πώλησης ενός ατόμου μπορεί να είναι η τιμή αγοράς ενός άλλου ατόμου και προσπαθεί να ταιριάξει.
Όροι που χρησιμοποιούνται στο Χρηματιστήριο
Για να κατανοήσουμε πώς λειτουργεί το χρηματιστήριο, ας αρχίσουμε κάπως στα οικονομικά της προσφοράς και της ζήτησης. Σε τελική ανάλυση, το χρηματιστήριο είναι ένας αντιστοιχιστής ζήτησης-προσφοράς, και χωρίς την κατάλληλη ζήτηση και προσφορά, δεν υπάρχει χρηματιστήριο.
# 1 - Ζήτηση και προσφορά
Η γραμμή «D» είναι η ζήτηση, και «S» είναι η προσφορά με έναν οριζόντιο άξονα να είναι η ποσότητα (q) και ο κάθετος άξονας (p) να είναι η τιμή. Μπορούμε να δούμε ότι, καθώς αυξάνονται οι τιμές, η προσφορά αυξάνεται και η ζήτηση μειώνεται. Το σημείο του χρηματιστηρίου είναι να βρει ένα μεσαίο σημείο και να προχωρήσει στη συναλλαγή.
# 2 - Τιμή αγοράς
Η τρέχουσα τιμή του αποθέματος
# 3 - Δημοπρασία
Το χρηματιστήριο λειτουργεί σαν μια ανώνυμη μηχανή δημοπρασιών - ένα άτομο δημοπρατεί τα περιουσιακά του στοιχεία και περιμένει ένα άλλο άτομο να προσφέρει το σωστό ποσό. Όταν η τιμή πώλησης ταιριάζει με την τιμή αγοράς, η συναλλαγή συμβαίνει και το χρηματιστήριο μειώνεται.
# 4 - Τιμή προσφοράς
Όταν πολλοί αγοραστές θέλουν να αγοράσουν ένα απόθεμα, υποβάλλουν προσφορά για το απόθεμα και η υψηλότερη τιμή ονομάζεται τιμή προσφοράς.
# 5 - Ρωτήστε την τιμή
Όταν πολλοί πωλητές αρχίζουν να πωλούν το απόθεμα, ζητούν μια συγκεκριμένη τιμή. Η χαμηλότερη τιμή ονομάζεται τιμή Ρωτήστε. Η συναλλαγή συμβαίνει όταν πληρούνται η υψηλότερη τιμή προσφοράς και η χαμηλότερη τιμή ζήτησης.
# 6 - Μέγεθος επιλογής
Το μέγεθος του κρότου είναι το μικρότερο ποσό με το οποίο μπορεί να κινηθεί η τιμή της μετοχής. Για παράδειγμα, η τρέχουσα τιμή της Apple Stock είναι 204,24 USD. Αν θέλω να υποβάλω προσφορά για 204,241 USD, δεν μπορώ να το κάνω. Επειδή το ελάχιστο ποσό με το οποίο μπορώ να αυξήσω την τιμή της μετοχής είναι 204,25 USD, που είναι 0,01 USD περισσότερο από την τιμή αγοράς. Αυτό το 0,01 USD ονομάζεται μέγεθος κροτώνου. Όσο μικρότερο είναι το μέγεθος του τσιμπούρι, τόσο πιο αργή θα είναι η αύξηση της τιμής της μετοχής, αλλά πιο ομαλή η ροή.
# 7 - Ρευστότητα
Όσο μεγαλύτερη είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής προσφοράς και της ζήτησης (γνωστή ως spread-ask spread), τόσο χαμηλότερη είναι η ρευστότητα. Εάν η διαφορά μεταξύ της τιμής προσφοράς και ζήτησης είναι μικρή, η συναλλαγή θα συμβεί σύντομα και αυτό σημαίνει ότι η ρευστότητα της αγοράς είναι υψηλή.
# 8 - Ανοιχτή τιμή
Η αγοραία τιμή στην οποία ανοίγει το απόθεμα στην αρχή της ημέρας.
# 9 - Τιμή κλεισίματος
Η τελευταία τιμή στην οποία διαπραγματεύτηκε η μετοχή την προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.
# 10 - Χρηματιστήριο
Η αγορά όπου διαπραγματεύονται τα αποθέματα. Μπορεί να υπάρχουν πολλαπλά χρηματιστήρια όπου η μετοχή μπορεί να διαπραγματευτεί και μπορεί να υπάρχουν διαφορές τιμών σε κάθε ανταλλαγή.
# 11 - Μέγεθος παρτίδας
Ο αριθμός των αποθεμάτων που προσφέρονται προς πώληση ή ζητούνται σε μια συγκεκριμένη τιμή ζήτησης.
Παράδειγμα διαπραγμάτευσης μετοχών
- Ας πάρουμε ένα παράδειγμα μιας από τις πιο διαπραγματεύσιμες μετοχές ποτέ - η Apple στο NASDAQ. Το NASDAQ είναι το χρηματιστήριο που εξετάζουμε. Ο λόγος για τον οποίο η ανταλλαγή είναι απαραίτητη ενώ εξετάζουμε τις τιμές ζήτησης και προσφοράς είναι ότι κάθε δείκτης έχει ένα διαφορετικό σύνολο τιμών ζήτησης και προσφοράς.
- Η τιμή τρέχουσες συναλλαγές για την Apple (AAPL) είναι 204,23, αλλά στις 3 Ιουνίου ος είναι κλειστό για 204,41 και άνοιξε για το 203,35 για την επόμενη ημέρα. Στις 3 Ιουλίου rd η υψηλότερη τιμή της μετοχής είναι 204.44, και το χαμηλότερο είναι 202,69 - μια φορά θα πρέπει να λάβει υπόψη ότι αυτά είναι τα διαπραγματεύσιμα σκαμπανεβάσματα, δεν το ζητήσει και υψηλά επίπεδα προσφοράς και χαμηλά.
- Αυτά τα στοιχεία λαμβάνονται από Ameritrade ως μεσίτης, και η προσφορά και να ζητήσει τα spreads έχουν ως εξής για ένα ορισμένο σημείο στις 3 Ιουλίου rd
| Τιμή προσφοράς | Μέγεθος προσφοράς | Ρωτήστε την τιμή | Ρωτήστε το Μέγεθος |
| 203.83 | 180 | 203.97 | 80 |
| 203.85 | 1160 | 204 | 945 |
| 203.86 | 160 | 204.02 | 30 |
| 203.89 | 100 | 204.05 | 110 |
| 203.9 | 860 | 204.06 | 92 |
- Στον παραπάνω πίνακα, 203,84, 203,87, 203,88 USD δεν είναι διαθέσιμα. Αυτό συμβαίνει επειδή κανείς δεν έχει υποβάλει προσφορά σε αυτήν την τιμή συγκεκριμένα. Τα μεγέθη προσφοράς είναι ο αριθμός των αποθεμάτων που ζητούνται σε αυτήν την τιμή. Το ίδιο ισχύει και με την τιμή ζήτησης. Εάν το 203.90 (υψηλότερη τιμή προσφοράς) και το 203,97 (χαμηλότερη τιμή ζήτησης) ταιριάζουν, τότε το χρηματιστήριο εκτελεί τη συναλλαγή και τα αντίστοιχα μεγέθη παρτίδων διαγράφονται.
- Έτσι, εάν η ζήτηση είναι μεγαλύτερη, οι τιμές προσφοράς αυξάνονται και καθώς οι συναλλαγές πραγματοποιούνται, οι τιμές αυξάνονται και η συναλλαγή πραγματοποιείται με το υψηλότερο διαθέσιμο ποσοστό.
- Η διαφορά μεταξύ της υψηλότερης και της χαμηλότερης τιμής ζήτησης ονομάζεται spread bid-ask. Αυτό δίνει ένα δείκτη για τη ρευστότητα του αποθέματος. Δεδομένου ότι η Apple είναι ένα χρηματιστήριο υψηλής διαπραγμάτευσης, τέτοιες καταστάσεις όπου η προσφορά και η ερώτηση είναι περίπου 6 κρότωνες (κάθε τσεκ στις ΗΠΑ είναι 0,01 USD) είναι σπάνια.
Πλεονεκτήματα
Ο τρόπος με τον οποίο λειτουργεί το χρηματιστήριο έχει βελτιωθεί σημαντικά από γενιά σε γενιά και ταιριάζει απόλυτα με τη ζήτηση και την προσφορά. Η χρήση ενός μηχανισμού δημοπρασιών, με ανώνυμη φύση, αναδεικνύει τις πληροφορίες με τον καλύτερο δυνατό τρόπο.
Περιορισμοί
- Το χρηματιστήριο χρησιμοποιεί τη ζήτηση και την προσφορά ως κινητήρια δύναμη. Όσο καλό και αν είναι, υπάρχουν άλλα παράγωγα που εξαρτώνται από τις μετοχές και οι άνθρωποι μπορούν να αλλάξουν την προσφορά αποθεμάτων για να μετακινήσουν τις τιμές επιλογής προς την κατεύθυνση που θέλουν. Η ανωνυμία καθιστά δύσκολη την ανίχνευση στον ιδιοκτήτη.
- Η πλήρης ροή πληροφοριών δεν είναι ακόμη δυνατή με τον τρέχοντα τρόπο. Εάν η ροή πληροφοριών είναι πλήρης, δεν θα πρέπει να υπάρξουν ξαφνικές πτώσεις ή αύξηση των τιμών των μετοχών - κάτι που δεν ισχύει σήμερα.
- Όταν τα μηχανήματα αναλαμβάνουν συναλλαγές, περιστατικά όπως το Flash Crash μπορούν να κάνουν την αγορά να ξεγελάσει.
- Όσο πιο κοντά είναι η ανταλλαγή με τον έμπορο, τόσο πιο γρήγορα τα δεδομένα τιμών μετοχής, τα οποία μπορούν να δυσκολέψουν τα πράγματα για τους εμπόρους σε διαφορετική τοποθεσία.
- Το χρηματιστήριο ενθαρρύνει ενεργές επενδύσεις και όχι παθητικές.
συμπέρασμα
Η χρηματιστηριακή αγορά αναφέρεται στην αγορά ή την ανταλλαγή μετοχών μετοχών μιας δημόσιας εταιρείας, όπου οι επενδυτές αγοράζουν και πωλούν μετοχές. Σημαίνει επίσης την αγορά μιας μετοχής σε χαμηλότερη τιμή και στη συνέχεια την πώληση σε υψηλότερες τιμές για να αποκομίσει κέρδος, το οποίο αναφέρεται επίσης ως διαπραγμάτευση μετοχών εταιρειών.
Όπως πολλά πράγματα στη χρηματοδότηση, τα χρηματιστήρια είναι χρήσιμα και σχεδόν τέλεια. Υπάρχουν τόσα πολλά πράγματα που μπορούν να γίνουν χρησιμοποιώντας τέτοιες αγορές που βασίζονται σε δημοπρασίες - οι εταιρείες μπορούν να συγκεντρώσουν κεφάλαια, οι άνθρωποι μπορούν να κατέχουν ένα ποσοστό εταιρειών, οι διαχειριστές hedge fund μπορούν να λάβουν πληροφορίες σχετικά με την κοινή γνώμη και ούτω καθεξής. Ωστόσο, εξακολουθούν να μην είναι αλάνθαστα, αλλά σύντομα, θα είναι - με βελτίωση της τεχνολογίας.
