Τι είναι η αναπροσαρμογή χαρτοφυλακίου;
Η επανεξισορρόπηση χαρτοφυλακίου είναι μια ανακατανομή του βάρους των περιουσιακών στοιχείων χαρτοφυλακίου και περιλαμβάνει την αγορά και πώληση υπαρχόντων περιουσιακών στοιχείων είτε πλήρως είτε μερικώς από καιρό σε καιρό για να διατηρηθεί το επιθυμητό επίπεδο απόδοσης. Η εξισορρόπηση μπορεί να είναι συγκεκριμένη για τον κλάδο ή τον κλάδο ή σε συνδυασμό. Τα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου μπορούν να είναι ένας συνδυασμός ομολόγων, ιδίων κεφαλαίων και άλλων μετοχών ανάλογα με την επιθυμία των επενδυτών για κίνδυνο και απόδοση και κίνηση και αξία των μετοχών.
Γιατί επανεξισορρόπηση χαρτοφυλακίου;
Το χαρτοφυλάκιο εξισορροπείται κατά καιρούς, έτσι ώστε οι επενδυτές να μπορούν να κερδίσουν τη μέγιστη απόδοση από την επένδυση. Ο επενδυτής ή ο διαχειριστής κεφαλαίων ανακατεύουν τα αποθέματα στο χαρτοφυλάκιο έτσι ώστε να διατηρείται το επιθυμητό επίπεδο απόδοσης και κινδύνου. Αυτή η ανακατεύθυνση γίνεται μετά από προσεκτική ανάλυση των αποθεμάτων και απαιτείται πολλή λήψη αποφάσεων και εμπειρία. Οι διαχειριστές πλούτου, τα αμοιβαία κεφάλαια, οι τραπεζίτες επενδύσεων που διαχειρίζονται χαρτοφυλάκιο (ες) με τεράστιο χρηματικό ποσό, εξετάζουν προσεκτικά την επανεξισορρόπηση, έτσι ώστε να μπορούν να προσφέρουν το αναμενόμενο επίπεδο απόδοσης κατά την περίοδο κατοχής επενδύσεων.
Πώς λειτουργεί η αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου;
Όπως συζητήσαμε νωρίτερα, το χαρτοφυλάκιο βασίζεται στην όρεξη κινδύνου ενός επενδυτή. Ένας επενδυτής που αποφεύγει τον κίνδυνο (χαμηλού κινδύνου) θα επενδύσει περισσότερο σε ομόλογα και λιγότερο στα ίδια κεφάλαια. Ο λόγος είναι ότι τα ομόλογα παρέχουν σταθερό και περιοδικό επιτόκιο και τα ίδια κεφάλαια είναι ευμετάβλητα. Σε μια τέτοια περίπτωση, ο επενδυτής ενδέχεται να καταλήξει να επενδύσει περίπου 70% -80% σε ομόλογα και να ισορροπήσει 30% -20% στα ίδια κεφάλαια.
Ομοίως, ένας επενδυτής που θέλει υψηλή απόδοση και έχει καλή όρεξη για κινδύνους θα επενδύσει λιγότερα σε ομόλογα και περισσότερη ανισότητα. Σε μια τέτοια περίπτωση, το σενάριο αντιστρέφεται και επενδύει 70% -80% στα ίδια κεφάλαια και υπόλοιπο 30% -20% στα ομόλογα. Και πάλι, εάν ένας επενδυτής θέλει να έχει μια μέση απόδοση θα καταλήξει να επενδύει 50% το καθένα σε ομόλογα και μετοχές.
Ας το καταλάβουμε με το παράδειγμα Αναδιάρθρωσης Χαρτοφυλακίου.
Παράδειγμα # 1
Η Erica είναι ένας μικρός επενδυτής που έχει εξοικονομήσει χρήματα (1.000 $) από την κανονική της εργασία για να επενδύσει στο χρηματιστήριο και είναι επενδυτής με όρεξη για χαμηλό κίνδυνο και μέση απόδοση. Στην περίπτωση αυτή, αποφασίζει να επενδύσει 80% σε ομόλογα και 20% σε μετοχές.
- Ομόλογο - 80% * $ 1.000 = 800 $.
- Ίδια κεφάλαια - 20% * $ 1.000 = 200 $.
Τα ίδια κεφάλαια είναι ευμετάβλητα στη φύση και θα επωφεληθούν από την αύξηση της αξίας τους.
Μετά από ένα χρόνο, η Erica ελέγχει το χαρτοφυλάκιό της και διαπιστώνει ότι υπάρχει αύξηση της αξίας των ομολόγων κατά 5% και αύξηση των ιδίων κεφαλαίων κατά 10%. Η νέα αξία χαρτοφυλακίου της είναι-
- Ομόλογο - 800 $ * 1,05 = 840 $
- Ίδια κεφάλαια - 200 $ * 1,10 = 220 $
- Συνολική αξία = 1.060 $
Το βάρος των ομολόγων και των ιδίων κεφαλαίων έχει αλλάξει.
Κατάσταση 1: Η Erica εξακολουθεί να αποφεύγει τον κίνδυνο και θέλει να διατηρήσει ξανά την αναλογία ομολόγων και ιδίων κεφαλαίων 80:20. Σε αυτήν την περίπτωση, για να εξισορροπήσει το χαρτοφυλάκιο, θα πουλήσει κάποια ίδια κεφάλαια και θα αγοράσει ένα ομόλογο έτσι ώστε να διατηρηθεί η επιθυμητή αναλογία.
Κατάσταση 2: Βλέποντας ότι οι μετοχές αποδίδουν καλύτερα και αναμένεται να αυξηθούν στο μέλλον, η Erica άλλαξε την όρεξη κινδύνου και αποφάσισε να επενδύσει 80% σε μετοχές και 20% ομόλογα. Πωλεί τα περισσότερα από τα ομόλογα και επενδύει αυτά τα χρήματα για να αγοράσει ίδια κεφάλαια.
Παράδειγμα # 2
Ο διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων συγκεντρώνει 10 εκατομμύρια δολάρια από μεμονωμένους επενδυτές. Διαφοροποιεί τον κίνδυνο στο χαρτοφυλάκιο επενδύοντας 50% στα ίδια κεφάλαια και 50% στα ομόλογα. Αποφασίζει επίσης να διαφοροποιήσει περαιτέρω τον κίνδυνο σε διάφορους τομείς στο ποσοστό που δίνεται παρακάτω.
| Τηλεπικοινωνία | 10% |
| Ακίνητα | 10% |
| FMCG | 15% |
| Φιλοξενία | 5% |
| ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ | 10% |
| Βιομηχανοποίηση | 5% |
| Πετρέλαιο και φυσικό αέριο | 15% |
| Φαρμακευτικά προϊόντα | 20% |
| ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑ της ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΑΣ | 10% |
Ο διαχειριστής κεφαλαίων θα ελέγχει την απόδοση σε τακτική βάση, αλλά μπορεί να αποφασίσει να επανεξισορροπήσει το χαρτοφυλάκιο κάθε μήνα, τριμηνιαία ή ετήσια.
Πλεονεκτήματα της Εξισορρόπησης Χαρτοφυλακίου
- Μας βοηθά να εξισορροπήσουμε τον κίνδυνο και τις αποδόσεις από τα αποθέματα σύμφωνα με την επενδυτική μας στρατηγική.
- Μας βοηθά να παρακολουθούμε και να διατηρούμε τις οικονομικές αποδόσεις και τις προσδοκίες μας. Η συνήθεια της εξισορρόπησης θα βοηθήσει στην επίτευξη του επιθυμητού επιπέδου απόδοσης.
- Η αναπροσαρμογή θα μετριάσει τους ανεπιθύμητους κινδύνους.
Μειονεκτήματα
- Η συχνή εξισορρόπηση οδηγεί σε υψηλότερο κόστος συναλλαγής. Σε πολλές περιπτώσεις, το καθαρό εισόδημα μειώνεται λόγω της αντιστάθμισης του υψηλότερου κόστους. Απαιτούνται εμπειρία και γνώσεις για να κατανοήσουμε πόσο συχνά το χαρτοφυλάκιο πρέπει να εξισορροπηθεί και αν απαιτείται στην πραγματικότητα, ώστε να αποφευχθεί το περιττό κόστος συναλλαγής.
- Η αναπροσαρμογή οδηγεί σε μείωση της απόδοσης των αποθεμάτων. Οι μετοχές ενδέχεται να αφαιρεθούν από το χαρτοφυλάκιο προτού μπουν πλήρως στην ανοδική τους φάση.
- Οι λανθασμένες αποφάσεις μπορούν να οδηγήσουν σε υψηλότερη έκθεση σε κίνδυνο.
συμπέρασμα
Όπως καταλάβαμε, η εξισορρόπηση χαρτοφυλακίου μπορεί να γίνει για το μικρότερο κεφάλαιο στο μεγαλύτερο από αυτά είτε από μεμονωμένους επενδυτές είτε από έμπειρους διαχειριστές χαρτοφυλακίου. Ένας επενδυτής μπορεί να διατηρήσει οποιονδήποτε αριθμό χαρτοφυλακίων με διαφορετικούς συνδυασμούς αποθεμάτων και διαφορετικούς κινδύνους και αποδόσεις.
Η αναπροσαρμογή είναι μέρος της διαχείρισης χαρτοφυλακίου και ένα μεγάλο μέρος της απόφασης βασίζεται στην ανοχή κινδύνου του επενδυτή. Υπάρχουν ορισμένα διαθέσιμα εργαλεία και λογισμικό για τους επενδυτές για να παρακολουθούν και να παρακολουθούν την απόδοση των μετοχών τους σε ένα χαρτοφυλάκιο και να τους καθοδηγούν σε μια καλύτερη λήψη αποφάσεων όπως η εξισορρόπηση, η αγορά και η πώληση.
Συνιστώμενα άρθρα
Αυτός ήταν ένας οδηγός για το τι είναι η αναπροσαρμογή χαρτοφυλακίου και ο ορισμός του. Εδώ συζητάμε πώς να εξισορροπήσετε ένα χαρτοφυλάκιο μαζί με το παράδειγμα, τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα. Μπορείτε να μάθετε περισσότερα για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων από τα ακόλουθα άρθρα -
- Ορισμός της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου
- Ορισμός βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίου
- Υπολογισμός διακύμανσης χαρτοφυλακίου
- Υπολογισμός επιστροφής χαρτοφυλακίου
- Ιδιωτικό ETF
