Τι είναι το ποτισμένο απόθεμα;
Το Watered Stock αναφέρεται σε εκείνες τις μετοχές της εταιρείας, που εκδίδονται σε τιμή πολύ υψηλότερη από την εγγενή αξία τους, με σκοπό να εξαπατήσουν τους μη ενημερωμένους επενδυτές. Ωστόσο, τα εποπτικά όργανα εισήγαγαν διάφορους κανονισμούς για τη διάρθρωση της διαδικασίας έκδοσης μετοχών με στόχο τον τερματισμό τέτοιων πρακτικών. Ως εκ τούτου, η τελευταία γνωστή έκδοση ποτισμένου αποθέματος έγινε πριν από αρκετές δεκαετίες.
Ετυμολογικά, ο όρος χρησιμοποιήθηκε αρχικά για τη μέθοδο παρασκευής του ζωικού κεφαλαίου να πίνει μεγάλες ποσότητες νερού πριν τα πουλήσει στην αγορά. Με αυτόν τον τρόπο, τα ζώα κέρδισαν επιπλέον βάρος λόγω του καταναλισκόμενου νερού και φαινόταν παραπλανητικά βαρύτερα, επιτρέποντας στους κτηνοτρόφους να κερδίσουν υψηλότερες τιμές για αυτά.
Εξήγηση
Οι εταιρείες μπορούν να υπερεκτιμούν ή να υπερτιμούν τη λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων μέσω πολλών αδίστακτων μεθόδων. Για παράδειγμα, λανθασμένη κλιμάκωση της αξίας των ακινήτων ή των αποθεμάτων, αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου μέσω της έκδοσης ψευδών επιλογών μετοχών υπαλλήλων ή μερισμάτων μετοχών κ.λπ. Μετά από όλα αυτά, οι υποστηρικτές πωλούν σκόπιμα το μερίδιό τους στις εταιρείες σε ονομαστική αξία που είναι πολύ υψηλότερη από τη λογιστική αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων και κάνουν περιουσίες για τον εαυτό τους, ενώ οι άγνωστοι επενδυτές μένουν ψηλοί και στεγνοί με ένα τεράστιο ποσό ζημιών.
Παραδείγματα ποτισμένου αποθέματος
Αρχικά, ας καταλάβουμε πώς λειτουργούν τα αποθέματα ποτίσματος με το παράδειγμα μιας πλασματικής εταιρείας.
Ας υποθέσουμε ότι οι υποστηρικτές της BNM Inc. είχαν περιουσιακά στοιχεία αξίας 5 εκατομμυρίων δολαρίων με τη μορφή γης, κτιρίων, εξοπλισμού και αποθέματος. Στη συνέχεια, η εταιρεία αποφάσισε να δημοσιοποιήσει και ως εκ τούτου άρχισε να φουσκώνει την αξία της ιδιοκτησίας της έτσι ώστε η αναμενόμενη κεφαλαιοποίηση της αγοράς της να φτάσει τα 15 εκατομμύρια δολάρια. Έτσι, στην πραγματικότητα η εταιρεία έχει υπερτιμηθεί κατά 10 εκατομμύρια δολάρια, και εκθέτει τους επενδυτές σε αυτό που λέγεται πότισμα μετοχών.
Τώρα, ας ρίξουμε μια ματιά σε μερικά από τα πραγματικά παραδείγματα απάτης με νερό από το παρελθόν.
Παράδειγμα # 1
Η περίοδος από το 1866 έως το 1868 ήταν η εποχή που έγινε ο περίφημος πόλεμος του Έρι. Το διαβόητο τρίο των Daniel Drew, James Fisk και Jay Gould εξαπάτησε τον Cornelius Vanderbilt. Ήθελε να αποκτήσει την Erie Railway Company και να οικοδομήσει μια δική του αυτοκρατορία σιδηροδρόμου, διότι συνειδητοποίησε ότι υπήρχαν πολλές επιχειρηματικές και οικονομικές ευκαιρίες στον τομέα των σιδηροδρόμων, καθώς άνθιζε μετά τον αμερικανικό εμφύλιο πόλεμο. Το τρίο του πούλησε πότισμα αποθεμάτων Erie Railroad αξίας 7.000.000 δολαρίων.
Ωστόσο, αργότερα το τρίο αναγκάστηκε να επιστρέψει το μεγαλύτερο μέρος των παραποιημένων χρημάτων και σε αντάλλαγμα επέστρεψε τον έλεγχο της εταιρείας. Η εταιρεία υπέστη πολλές άλλες οικονομικές απάτες πριν τελικά κηρύξει πτώχευση το έτος 1878 λόγω της συνεχούς κακοδιαχείρισης, μετά την οποία ανασυστάθηκε ως Νέα Υόρκη, Lake Erie και Western Railway Company.
Παράδειγμα # 2
Το έτος 1873, οι Επίτροποι Σιδηροδρόμων του Ιλινόις δήλωσαν ότι τα αποθέματα σιδηροδρομικών εταιρειών αξίας 75.000.000 δολαρίων ποτίστηκαν, τα οποία διαφορετικά αναμένεται να αποφέρουν κέρδη 6.000.000 δολαρίων για τους μετόχους κάθε χρόνο. Αυτές οι κακές πρακτικές δεν περιορίστηκαν μόνο στην πολιτεία του Ιλλινόις, αλλά συνέβαιναν ενεργά σε όλες τις πολιτείες, κυρίως στη Νέα Υόρκη, το Νιου Τζέρσεϋ, την Πενσυλβάνια και τα κράτη του Ειρηνικού.
Μια έρευνα αποκάλυψε ότι το 60% του μετοχικού κεφαλαίου της $ 100.000.000 της Central Pacific Company βασίστηκε σε πλασματικά κέρδη που η οντότητα αρνήθηκε να μοιραστεί μεταξύ των μετόχων με τη μορφή μερισμάτων. Τα διογκωμένα έσοδα / ακαθάριστα έσοδα της εταιρείας σε συνδυασμό με την υψηλή κερδοφορία οδήγησαν στην απόδοση των μετοχών.
Αιτίες του ποτισμένου αποθέματος
- Ανεπιτυχής υιοθέτηση της πολιτικής απόσβεσης
- Απόκτηση περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας σε σημαντικά υψηλότερη τιμή
- Αγορά άχρηστων άυλων περιουσιακών στοιχείων σε πολύ υψηλότερη τιμή.
Πλεονεκτήματα
- Οι επενδυτές της Ace μπορούν να επωφεληθούν από την εσφαλμένη ερμηνεία της αγοράς σχετικά με τα αποθέματα, πωλώντας τα αποθέματα σε πολύ υπερτιμημένη τιμή και κλείνοντας τεράστια κέρδη.
- Συνήθως, οι υποστηρικτές της εταιρείας κερδίζουν χρήματα από αυτήν την ασυμμετρία των πληροφοριών καθώς βρίσκονται στο τιμόνι της όλης διαμάχης.
Κριτική
Με την πάροδο των ετών, η χρήση ποτισμένου αποθέματος έχει επικριθεί έντονα από διάφορους εμπειρογνώμονες, όπως ο Walter Rauschenbusch και ο George D. Herron. Μερικές από τις σημαντικότερες κριτικές είναι οι εξής:
- Κατά την αποκάλυψη της απάτης, η ευθύνη των χρημάτων των πιστωτών βαρύνει τους αγνοούμενους κατόχους των ποτισμένων αποθεμάτων.
- Νέοι ή άπειροι επενδυτές τείνουν να αγωνίζονται σε μια αγορά που αμαυρώνεται από ποτισμένα αποθέματα. Δεν έχουν την ικανότητα να κάνουν λεπτομερή έρευνα και να υπολογίσουν συμπεράσματα.
- Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι επενδυτές παγιδεύονται σε παγίδα αξίας και η μόνη διέξοδος είναι η εκφόρτωση αυτών των μετοχών με σημαντικές απώλειες.
συμπέρασμα
Έτσι, όπως όλοι γνωρίζουμε ότι «Όλα αυτά που λαμπυρίζουν δεν είναι χρυσά», το ίδιο ισχύει και για την αυξανόμενη τιμή των μετοχών. Ως εκ τούτου, χρειάζεται πολλή εμπειρία και εμπειρία για να είναι σε θέση να εντοπίσει αυτά τα ποτισμένα αποθέματα από τόσα πολλά υπερτιμημένα αποθέματα. Έτσι, πριν επενδύσετε σε μια εταιρεία, είναι σημαντικό να αναλύσετε τις δραστηριότητές της για να κατανοήσετε τις βασικές αρχές της επιχείρησης και το αναπτυξιακό δυναμικό της.
Συνιστώμενα άρθρα
Αυτό το άρθρο υπήρξε οδηγός για το πότισμα και τον ορισμό του. Εδώ συζητάμε παραδείγματα, αιτίες και πλεονεκτήματα του ποτισμένου αποθέματος μαζί με κριτική. Μπορείτε να μάθετε περισσότερα σχετικά με τη χρηματοδότηση από τα ακόλουθα άρθρα -
