Τι είναι η κατανομή περιουσιακών στοιχείων;
Η κατανομή περιουσιακών στοιχείων είναι η κατανομή του πλούτου σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως το χρέος, τα ίδια κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια, τα ακίνητα κ.λπ. για την επίτευξη μακροπρόθεσμων οικονομικών στόχων και στόχων και εξαρτάται από την όρεξη κινδύνου και την απόδοση των προσδοκιών του ατόμου.
Εξήγηση
Τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να κλαμπ σε διάφορες κατηγορίες. Το βάρος κάθε κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων καθορίζεται από την αναμενόμενη απόδοση κάθε κατηγορίας και επίσης από τον στόχο κινδύνου του πελάτη. Είναι το πιο σημαντικό στάδιο της διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Γίνεται στο στάδιο σχεδιασμού της διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Κάθε πελάτης έχει μια ιδιαίτερη όρεξη κινδύνου. Η μόνη ευθύνη του διαχειριστή χαρτοφυλακίου είναι πάντοτε να κρίνει σωστά την όρεξη κινδύνου ενός πελάτη. Μόλις κριθεί η όρεξη κινδύνου, ο κίνδυνος κατανέμεται σε συμφωνημένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και η κατανομή γίνεται σύμφωνα με τις δεσμεύσεις του πελάτη και τους μελλοντικούς στόχους.
Στρατηγικές κατανομής περιουσιακών στοιχείων
Υπάρχουν τρεις στρατηγικές:
# 1 - Στρατηγική βάσει περιουσιακών στοιχείων
Αυτή η στρατηγική στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων λαμβάνει υπόψη μόνο τι έχει ο πελάτης που μπορεί να επενδυθεί σε πολλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για να δημιουργήσει απόδοση. Ας υποθέσουμε ότι ένας πελάτης έχει περιουσιακά στοιχεία 20 $ και εξακολουθεί να εργάζεται. Έχει επίσης ένα εφεδρικό ακίνητο που αξίζει 2 εκατομμύρια $. Έτσι, σε αυτήν την προσέγγιση, ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θα προσπαθήσει να επικεντρωθεί μόνο στα περιουσιακά στοιχεία και θα προσπαθήσει να μεγιστοποιήσει ανάλογα την απόδοση. Θα σκεφτεί τρόπους για να επενδύσει τα 20 εκατομμύρια δολάρια και επίσης πώς να χρησιμοποιήσει το εφεδρικό ακίνητο για να αυξήσει τον πλούτο και ούτω καθεξής. Τα $ 20 εκατομμύρια μπορεί να σχεδιάσει να επενδύσει σε ίδια κεφάλαια, ομόλογα και άλλα περιουσιακά στοιχεία, αλλά όχι σε ακίνητα, καθώς έχει ήδη ακίνητα. Έτσι, η κατανομή περιουσιακών στοιχείων του επικεντρώνεται στα περιουσιακά στοιχεία που έχει ήδη. Εάν έχει ήδη μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, τότε αυτή η επένδυση κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων μπορεί να αποφευχθεί. Έτσι, εάν έχει ήδη επενδύσει 5 εκατομμύρια δολάρια σε μετοχές, τότε η επένδυση σε μετοχές μπορεί να αποφευχθεί.
# 2 - βάσει ευθύνης
Η προσέγγιση βάσει ευθύνης εστιάζεται στη διατήρηση περιουσιακών στοιχείων για τον μετριασμό των υποχρεώσεων του πελάτη. Ας πούμε ότι ένας πελάτης είναι εκτεθειμένος σε εποχιακή επιχείρηση, οπότε η κατανομή των περιουσιακών του στοιχείων πρέπει να γίνεται με τέτοιο τρόπο ώστε όταν η επιχείρησή του είναι χαμηλή στη δημιουργία εσόδων, τότε οι επενδύσεις πρέπει να λειτουργούν στο αποκορύφωμα, ώστε να μπορεί να του δοθεί υποστήριξη.
# 3 - βάσει στόχου
Η προσέγγιση βάσει στόχου είναι η δημιουργία Sub χαρτοφυλακίων με διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για κάθε στόχο του πελάτη. Ας υποθέσουμε ότι ο πελάτης έχει πέντε στόχους ξεκινώντας από την ακραία προτεραιότητα έως τη χαμηλή προτεραιότητα. Έτσι, για κάθε στόχο, θα δημιουργηθεί ένα ξεχωριστό υπο-χαρτοφυλάκιο. Εάν ο στόχος είναι εξαιρετικής προτεραιότητας όπως η εκπαίδευση ενός παιδιού, τότε το υπο-χαρτοφυλάκιο που δημιουργήθηκε για αυτό θα πρέπει να επενδύσει στα ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία. Έτσι, οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να είναι διαφορετικά εξασφαλισμένα ομόλογα. Ομοίως, εάν ο στόχος δεν είναι τόσο σημαντικός, τότε οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων μπορούν να είναι όπως μετοχές μικρού κεφαλαίου, επιλογές παραγώγων κ.λπ.
Παράδειγμα
Ο κ. X σχεδιάζει να συνταξιοδοτηθεί σε ηλικία 60 ετών. Επί του παρόντος, είναι 45 ετών και έχει καθαρή αξία 2 $ M. Είναι σε κρατική υπηρεσία και λαμβάνει μηνιαίο μισθό 50.000 $. Σκοπεύει να πραγματοποιήσει το Europe Trip σε ηλικία 50 ετών και σχεδιάζει επίσης να αποσύρει 50.000 $ ανά μήνα μετά τη συνταξιοδότησή του. Από το μηνιαίο εισόδημά του, είναι έτοιμος να συνεισφέρει 20.000 $ κάθε μήνα στο χαρτοφυλάκιο. Ο κ. X λατρεύει την ελεύθερη πτώση με αλεξίπτωτο και αναφέρει ότι η όρεξή του για κίνδυνο είναι υψηλή. Ρίξτε λίγο φως για την πιθανή κατανομή των στοιχείων Δεν έχει σύνταξη.
Λύση:
- Το σώμα του κ. X δεν είναι τόσο μεγάλο, το οποίο θα τον βοηθήσει να αποσύρει 50.000 $ το μήνα μετά τη συνταξιοδότησή του για άπειρο. Εάν το επιτόκιο στην αγορά κατά τη διάρκεια της συνταξιοδότησής του ανέρχεται στο 5%, τότε θα πρέπει να μετατρέψει τα 2 εκατομμύρια δολάρια του σε 12 εκατομμύρια δολάρια εντός 15 ετών για να επιτύχει τον στόχο του να αποσύρει 50.000 δολάρια το μήνα για την αιωνιότητα.
- Για να συμβεί αυτό, θα πρέπει να επενδύσετε τα 2 εκατομμύρια δολάρια σε πολύ επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και αν κάτι πάει στραβά, τότε ο κ. Χ δεν έχει σύνταξη για να προστατευθεί μετά τη συνταξιοδότησή του. Έτσι, ακόμη και αν ο κ. X έχει αναφέρει ότι η όρεξη κινδύνου είναι υψηλή, τότε επίσης δεν μπορείτε να αρχίσετε να επενδύετε σε κατηγορίες υψηλού κινδύνου. Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θα πρέπει να εκπαιδεύσει τον πελάτη ότι ο στόχος που έχει δεν είναι εφικτός και εάν θέλει πραγματικά να επιτύχει τον στόχο, τότε θα πρέπει να συνεισφέρει περισσότερο.
- Έτσι, για αυτό το είδος ατόμου, η κατανομή του Ιδανικού Περιουσιακού στοιχείου θα πρέπει να είναι 40% στα Ίδια Κεφάλαια καθώς έχει 15 χρόνια στον ορίζοντα. 50% σε ομόλογα που θα κρατήσουν τα χρήματά του ασφαλή και θα τον βοηθήσουν να δημιουργήσει ένα σταθερό σώμα και 10% στα ίδια κεφάλαια, καθώς δεν χρειάζεται τόσο πολύ ρευστότητα τώρα.
Διαδικασία κατανομής περιουσιακών στοιχείων
Βήμα 1
Η κατανομή περιουσιακών στοιχείων ξεκινά με την ανάλυση της όρεξης κινδύνου του πελάτη. Ένας πελάτης μπορεί να πει ότι θα είναι σε θέση να αναλάβει τον μέγιστο κίνδυνο, αλλά ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θα πρέπει να τον αναλύσει σωστά και να αποφασίσει εάν μόνο η προθυμία του να αναλάβει κίνδυνο είναι υψηλή ή η ικανότητα ανάληψης κινδύνου είναι επίσης υψηλή. Μετά την ανάλυση των περιστάσεων, ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου αποφάσισε ότι ο κίνδυνος θα έπρεπε να είναι 12% και χρειάζεται απόδοση 15% ετησίως για να επιτύχει τον στόχο του.
Βήμα 2
Τώρα ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θα πρέπει να μάθει την προσδοκία κεφαλαιαγοράς για κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Το CME είναι η διαδικασία προσδιορισμού της Αναμενόμενης απόδοσης από κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, ο κίνδυνος κάθε κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων και επίσης η συσχέτιση μεταξύ κάθε κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων
Βήμα # 3
Αφού υπολογιστεί το CME, ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θα πρέπει να χρησιμοποιήσει λογισμικό για να σχεδιάσει τα βάρη πολλών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων που θα δώσουν τη μέγιστη απόδοση λαμβάνοντας υπόψη διαφορετικά σημεία κινδύνου. Αυτή η γραμμή που σχεδιάζεται είναι η Αποτελεσματική Γραμμή.
Βήμα # 4
Τώρα ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θα πρέπει να σχεδιάσει τις καμπύλες αδιαφορίας του πελάτη. Αυτές οι καμπύλες αδιαφορίας αποφασίζονται λαμβάνοντας υπόψη τον στόχο κινδύνου και απόδοσης των πελατών.
Βήμα # 5
Τώρα ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θα πρέπει να δει πού ακριβώς το Efficient Frontier συναντά τις καμπύλες αδιαφορίας. Το σημείο θα δώσει τη βέλτιστη κατανομή όπου θα λάβετε τα ακριβή βάρη που πρέπει να βάλετε σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων για να λάβετε την επιθυμητή απόδοση, λαμβάνοντας υπόψη ότι ο στόχος κινδύνου δεν βλάπτεται
Σημασια
- Είναι το πρώτο στάδιο της διαδικασίας διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Χωρίς απόφαση των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, δεν θα είναι δυνατό για τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου να αποφασίσουν πού να επενδύσουν και για πόσο καιρό.
- Η κατανομή περιουσιακών στοιχείων γίνεται λαμβάνοντας υπόψη την όρεξη κινδύνου του πελάτη που είναι Sigma. Έτσι βοηθά έναν πελάτη να επενδύσει τα χρήματά του λαμβάνοντας υπόψη τον κίνδυνο που θα είναι σε θέση να αναλάβει.
- Κάθε κλάση περιουσιακών στοιχείων έχει μοναδικά χαρακτηριστικά και η συσχέτιση μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων είναι χαμηλή, οπότε η επένδυση χρημάτων σε πολλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων βοηθά στη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου.
- Η επένδυση σε πολλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων συμβάλλει στη μείωση του μη συστηματικού κινδύνου και υπάρχει μόνο συστηματικός κίνδυνος.
Ζητήματα κατανομής περιουσιακών στοιχείων
- Τα μαθήματα περιουσιακών στοιχείων πρέπει να είναι επενδυτικά, πράγμα που σημαίνει ότι η τάξη δεν πρέπει να είναι κάτι που δεν είναι εμπορεύσιμο. Εάν η τάξη δεν είναι εμπορεύσιμη, τότε δεν μπορείτε να επενδύσετε. Έτσι, όταν αποφασίζετε ποιες τάξεις να επενδύσετε, η τάξη πρέπει να μελετηθεί σωστά.
- Θα πρέπει να υπάρχει πολύ χαμηλή συσχέτιση μεταξύ των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, έτσι ώστε μετά την επένδυση, να απολαμβάνεται το όφελος διαφοροποίησης. Έτσι, εάν επενδύετε σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με υψηλή συσχέτιση, τότε το χαρτοφυλάκιό σας θα περιέχει μη συστηματικό κίνδυνο.
Οφέλη
- Βοηθά στην απόκτηση του οφέλους διαφοροποίησης σε ένα χαρτοφυλάκιο.
- Η γνώση της αναμενόμενης απόδοσης και της τυπικής απόκλισης μιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων βοηθά στη σωστή εκτίμηση του ακριβούς ποσού πλούτου που πρέπει να επενδύεται για την επίτευξη του επιθυμητού στόχου.
συμπέρασμα
Η κατανομή περιουσιακών στοιχείων είναι το πιο σημαντικό μέρος της διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Βοηθά να αποφασιστεί η κατηγορία των περιουσιακών στοιχείων που πρέπει να επενδυθούν για την επίτευξη του επιθυμητού στόχου λαμβάνοντας υπόψη τον επιθυμητό κίνδυνο. Στον τρέχοντα κόσμο χρηματοδότησης, γίνεται από την Τεχνητή Νοημοσύνη, η οποία θέτει ένα σύνολο ερωτήσεων στον πελάτη και κάνει τη στρατηγική κατανομή ανάλογα.
