Σημασία μικρής συμπίεσης
Η σύντομη συμπίεση αναφέρεται στην κατάσταση που προκύπτει όταν υπάρχει μια απροσδόκητη αύξηση της τιμής των μετοχών, επηρεάζοντας αρνητικά τους πωλητές μικρών πωλήσεων, οι οποίοι στη συνέχεια αναγκάζονται να αγοράσουν τις μετοχές σε υψηλότερη τιμή για να καλύψουν την αρνητική τους θέση και οδηγεί σε περαιτέρω αύξηση της τιμή μετοχής. Ουσιαστικά, οι πωλητές εκτοξεύονται από τις αρνητικές θέσεις τους, συνήθως με ζημία.
Πώς να ταυτοποιήσετε;
Αρκετοί τεχνικοί δείκτες βοηθούν στον προσδιορισμό των αποθεμάτων που είναι ώριμα για μια σύντομη συμπίεση. Μερικοί από τους πιο κοινούς δείκτες έχουν συζητηθεί παρακάτω:
- Σύντομο ενδιαφέρον: Υποδεικνύει ποιο ποσοστό του εκκρεμούς αριθμού μετοχών μιας μετοχής ανήκουν στους πωλητές μικρού μήκους. Εάν η αξία του μικρού ενδιαφέροντος είναι σημαντικά υψηλότερη από το κανονικό επίπεδο, τότε υπάρχει η πιθανότητα μια μικρή συμπίεση να βρίσκεται ακριβώς στη γωνία.
- Ημέρες για κάλυψη: Αυτή η μέτρηση υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό ενδιαφέρον για τις μετοχές σε μετοχές με τον μέσο ημερήσιο όγκο συναλλαγών. Θεωρητικά, δείχνει πόσο καιρό (σε σχέση με έναν αριθμό ημερών) θα χρειαστεί για τους μικρούς πωλητές να καλύψουν τη θέση τους, υποθέτοντας τον μέσο όγκο συναλλαγών. Όσο υψηλότερη είναι η τιμή των ημερών για κάλυψη, τόσο μεγαλύτερη θα είναι η πιθανότητα μιας σύντομης συμπίεσης.
- Σχετικός δείκτης δύναμης (RSI): Αυτή η μέτρηση υποδεικνύει εάν η αγορά βρίσκεται σε κατάσταση υπεραγοράς ή υπερπώλησης. Εάν η τιμή RSI είναι κάτω από 30, τότε υποδεικνύει ότι η αγορά έχει υπερβεί και υποτιμηθεί, και ως εκ τούτου υπάρχει περιθώριο μικρής συμπίεσης.
Παράδειγμα Short Squeeze
Παράδειγμα # 1
Ας πάρουμε το παράδειγμα της μετοχής της εταιρείας ABC Inc. Ας υποθέσουμε ότι ένας πωλητής μικρής θέσης έχει μια μικρή θέση στην εταιρεία στα 25 $ ανά μετοχή, ενώ επί του παρόντος (31-Δεκ-2018) διαπραγματεύεται στα 29 $ ανά μετοχή. Ωστόσο, λόγω μιας ξαφνικής ανακοίνωσης στις 07 Ιανουαρίου 2019 σχετικά με την κυκλοφορία ενός νέου προϊόντος, η τιμή αυξήθηκε στα 35 $ ανά μετοχή έως τις 25 Ιανουαρίου 2019 και η δυναμική φαίνεται ασταμάτητη.
Σε ένα τέτοιο σενάριο, ο πωλητής βρίσκεται σε μεγάλο πρόβλημα καθώς πρέπει να καλύψει τη θέση του και να περιορίσει τις απώλειές του. Ο πωλητής αποφασίζει να αγοράσει αμέσως τις μετοχές της ABC Inc. Λόγω της ζήτησης από διάφορους παρόμοιους πωλητές, η τιμή του αποθέματος ανεβαίνει περαιτέρω, αυξάνοντας την απώλεια των πωλητών. Έτσι λαμβάνει χώρα ο φαύλος κύκλος μικρής συμπίεσης, ο οποίος αντιπροσωπεύεται από το τμήμα γραμμής της γραμμής.
Παράδειγμα # 2
Ας πάρουμε το παράδειγμα ενός πραγματικού παραδείγματος της Volkswagen όπου η σύντομη συμπίεση οδήγησε σε σημαντική αύξηση της τιμής των μετοχών τον Οκτώβριο του 2008. Προφανώς, η τιμή της μετοχής αυξάνεται από 210 € ανά μετοχή σε πάνω από 1.000 € ανά μετοχή σε μόλις δύο ημέρες, καθιστώντας την την πιο πολύτιμη εταιρεία στον κόσμο για σύντομο χρονικό διάστημα.
Η ξαφνική αλλαγή στα αισθήματα των επενδυτών συνέβη λόγω της ανακοίνωσης της Porsche ότι επέκτεινε τα μερίδια ψήφου της στη Volkswagen στο 74%. Οι πωλητές μικρού μήκους που περίμεναν την τιμή της μετοχής σε όλους σφυρηλατήθηκαν και αναγκάστηκαν να αγοράσουν το απόθεμα στα 1.005 ευρώ ανά μετοχή για σύντομη κάλυψη.
Πώς να ανταλλάξετε κοντό σφιγκτήρα;
Το πρώτο καθήκον είναι να διασφαλιστεί ότι το αρνητικό συναίσθημα είναι υπερβολικό. Οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν τους τεχνικούς δείκτες για να διαπιστώσουν ότι υπάρχει μεγάλο μικρό ενδιαφέρον για ένα συγκεκριμένο απόθεμα. Μετά από αυτό, μπορούν:
- Αγοράστε το απόθεμα και πωλήστε όταν η σύντομη συμπίεση φαίνεται να τελειώνει.
- Αγοράστε μια επιλογή κλήσης στο απόθεμα και περιμένετε την τιμή της μετοχής σε ένα υψηλό και στη συνέχεια χρησιμοποιήστε την για να κλείσετε το κέρδος. Διαφορετικά, μπορούν επίσης να πουλήσουν την ίδια την επιλογή κλήσης σε άλλον επενδυτή σε υψηλότερη τιμή και να κλείσουν το κέρδος.
Κίνδυνοι
Παρόλο που υπάρχουν πολλές περιπτώσεις όπου οι τιμές των μετοχών αυξήθηκαν αφού είχαν έντονο μικρό ενδιαφέρον, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι θα συμβεί πάντα. Υπάρχουν περιπτώσεις όπου η τιμή της μετοχής είχε πραγματικά μειωθεί όταν μειώθηκαν σε μεγάλο βαθμό. Έτσι, αυτός ο κίνδυνος υπάρχει πάντα για επενδυτές που σκοπεύουν να επωφεληθούν από μια κατάσταση μικρής συμπίεσης.
