Τι είναι το Short Covering;
Η σύντομη κάλυψη αναφέρεται στην αγορά ήδη πωληθέντος τίτλου το οποίο δανείζεται εν αναμονή πτώσης της τιμής για την κάλυψη της αρνητικής θέσης. Μια αρνητική θέση δημιουργείται από τις βραχυπρόθεσμες πωλήσεις ή τις πωλήσεις τίτλων που αρχικά δανείζονται με την προσδοκία αγοράς σε χαμηλότερη τιμή.
Εξήγηση
Η σύντομη κάλυψη σχετίζεται με τις πωλήσεις. Πρέπει πρώτα να καταλάβουμε πώς λειτουργεί η ανοικτή πώληση και γιατί θα ακολουθούσε μια τέτοια στρατηγική; Οι ανοικτές πωλήσεις πραγματοποιούνται γενικά από έναν επενδυτή εάν έχει μια απαισιόδοξη άποψη σχετικά με την υποκείμενη ασφάλεια ή αναμένει να πέσει έτσι ώστε να μπορεί να αποκομίσει κέρδος αγοράζοντας το ξανά σε χαμηλότερη τιμή.
- Έτσι, το πρώτο βήμα στη διαδικασία είναι ο δανεισμός της ασφάλειας για την πώλησή του. Ο δανειστής της ασφάλειας χρεώνει μια αμοιβή για να δανείσει την ασφάλειά του στον πωλητή.
- Στη συνέχεια, ο πωλητής πώλησης πωλεί την ασφάλεια στην αγορά με την ελπίδα ότι η τιμή θα πέσει και θα την αγοράσει σε χαμηλότερη τιμή και θα την παραδώσει στον ασφαλισμένο δανειστή.
- Ο σύντομος πωλητής περιμένει να μειωθεί η τιμή ασφαλείας. Όταν η τιμή πέσει, αγοράζει ακριβώς τον ίδιο αριθμό της μετοχής που δανείστηκε και πούλησε. Αυτό το βήμα εξαγοράς της ασφάλειας ονομάζεται σύντομη κάλυψη καθώς κλείνει τη θέση που ανέλαβε. Το κέρδος είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής κατά τη στιγμή που δανείστηκε και της τιμής στην οποία αγόρασε την μετοχή.
- Σε περίπτωση αύξησης της τιμής, τότε ο πωλητής βλάπτει ζημίες καθώς πρέπει να αγοράσει σε υψηλότερη τιμή από ό, τι σε αυτό που πούλησε και να παραδώσει την εγγύηση στον δανειστή.
Παράδειγμα σύντομης κάλυψης
- Σκεφτείτε ότι το απόθεμα μιας εταιρείας ABC ltd. διαπραγματεύεται στα 55 $ και ένας κερδοσκόπος αναμένει πτώση σε αυτό. Στη συνέχεια δανείζεται το απόθεμα από τον επενδυτή που κατέχει ήδη το απόθεμα με κάποιο προκαθορισμένο επιτόκιο. Ο κερδοσκόπος θα συντομεύσει τότε αυτό το απόθεμα στην αγορά και θα περίμενε να πέσει η τιμή. Ας υποθέσουμε ότι η τιμή πέφτει στα 52 $, ο πωλητής θα κλείσει στη συνέχεια αγοράζοντας την ABC ltd. Στα 52 $, θα αγόραζε την ABC ltd. και να το παραδώσετε στον επενδυτή που τον δανείστηκε. Έτσι, το κέρδος που πραγματοποιείται από τον πωλητή είναι 55 $ - 52 $ = 3 $ (εκτός από την προμήθεια και την πληρωμή τόκων)
- Αυτό σημαίνει ότι η τιμή της μετοχής αναμένεται να αυξηθεί. Μερικές φορές η βραχυπρόθεσμη κάλυψη οδηγεί σε αύξηση της αύξησης των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων καθώς περιλαμβάνει την αγορά μετοχών. Αρχικά, όταν καλύπτονται μερικές αρνητικές θέσεις, μπορεί να συμβεί ελαφρά αύξηση της τιμής. Βλέποντας την ελαφρά αύξηση της τιμής, ορισμένοι πωλητές μικρής διάρκειας μπορεί να νευρικόύν και μπορεί να αρχίσουν να κλείνουν, οδηγώντας σε περισσότερες αγορές και αύξηση της τιμής των αποθεμάτων.
- Αυτός ο ξαφνικός πανικός που οδηγεί στην αγορά μετοχών μετά από αύξηση της τιμής των μετοχών και προκαλώντας σημαντική αύξηση της τιμής ονομάζεται σύντομη συμπίεση. Αυτή η αγορά οδηγεί σε πιο σύντομη κάλυψη από τους μικρούς πωλητές για να κλείσουν τις αρνητικές τους θέσεις πριν προκύψουν περισσότερες απώλειες. Αυτό προκαλεί βιασύνη προς την αγορά, γεγονός που κάνει την τιμή των μετοχών να κινείται απότομα προς τα πάνω.
- Για παράδειγμα, εάν το απόθεμα της ABC ltd. ότι οι πωλητές πώλησης με πωλήσεις στα 55 δολάρια αυξάνονται στα 56 $ λόγω κάποιων ευνοϊκών ειδήσεων, ορισμένοι πωλητές θα πήγαιναν για κάλυψη, γεγονός που θα αυξήσει την τιμή στα 57 $. Αυτή η άνοδος θα δημιουργήσει μια βιασύνη μεταξύ των βραχυπρόθεσμων πωλητών να καλύψουν και να αγοράσουν το απόθεμα της ABC ltd. για να αποτρέψουν τον εαυτό τους από περισσότερες απώλειες.
Κοντό κάλυμμα εναντίον Short Squeeze
- Το Short cover βασικά είναι να κλείσει την ήδη ανοικτή θέση πώλησης αγοράζοντας το απόθεμα από την αγορά. Ταυτόχρονα, η σύντομη συμπίεση περιλαμβάνει τεράστια αγορά από πωλητές μικρής διάρκειας λόγω της απότομης αύξησης της τιμής του αποθέματος. Η αύξηση της τιμής ωθεί τον πωλητή να κλείσει την αρνητική θέση και τις απώλειες του βιβλίου. Αυτή η αγορά μετοχών οδηγεί σε περαιτέρω αύξηση των τιμών των μετοχών, γεγονός που ωθεί τους πιο μικρούς πωλητές να κλείσουν τις θέσεις πώλησης τους οδηγώντας σε υψηλότερη τιμή της μετοχής.
- Μια μικρή συμπίεση μπορεί να συμβεί για διάφορους λόγους. Μερικές φορές η βραχυπρόθεσμη κάλυψη από τους πωλητές οδηγεί σε αύξηση των τιμών, η οποία οδηγεί περαιτέρω σε βιασύνη προς την αγορά και σε σημαντική αύξηση των τιμών που προκαλεί μικρή συμπίεση. Ένας άλλος λόγος θα μπορούσε να είναι κάποια απροσδόκητα ευνοϊκά νέα που μπορεί να οδηγήσουν σε απότομη αύξηση των τιμών ενός αποθέματος.
- Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι στο παραπάνω παράδειγμα, ο κερδοσκόπος σορτς ABC ltd. για 55 $ λόγω ορισμένων ειδήσεων που ισχυρίζονται ότι υπήρχαν οικονομικές παρατυπίες στην εταιρεία και ως εκ τούτου η τιμή πέφτει στα 50 $. Αλλά σύντομα, ο ισχυρισμός βρέθηκε επιπόλαιος λόγω του ότι το απόθεμα ανέκαμψε αμέσως στα 56 $ που οδήγησε στην κάλυψη από τους πωλητές μικρών πωλήσεων για να αποφευχθούν οι απώλειες που προκαλούσαν τη μικρή συμπίεση.
συμπέρασμα
Το κοντό κάλυμμα είναι απαραίτητο για να κλείσει η ανοιχτή θέση. Μια θέση πώλησης διατηρείται για σύντομο χρονικό διάστημα και η βραχυπρόθεσμη κάλυψη εξαρτάται από την εξέλιξη της τιμής των μετοχών. Η έντονη βραχυπρόθεσμη κάλυψη μπορεί να αυξήσει την τιμή του αποθέματος και να εξαντλήσει το κέρδος των πωλητών. Δεδομένης της δυναμικής και της μεταβλητότητας, των ανοικτών πωλήσεων και, ως εκ τούτου, είναι πολύ επικίνδυνες στρατηγικές που μπορεί να οδηγήσουν σε τεράστιο κέρδος και ζημία.
