Τι είναι το Equity Kicker;
Ένα kicker μετοχικού κεφαλαίου είναι ένα σύστημα κινήτρων μετοχών που βοηθά μια οντότητα να ενθαρρύνει τους επενδυτές (κυρίως επενδυτές ιδιωτικής τοποθέτησης) να αυτοσχεδιάσουν την επιστροφή και την αγορά χρεωστικών τίτλων όπως ομόλογα και προνομιούχο μερίδιο σε συνδυασμό με ίδια κεφάλαια (για να αποκτήσουν κυριότητα αργότερα) ημερομηνία) μέσο με μειωμένο επιτόκιο.
Εξήγηση
Το Equity kickers είναι μια συμφωνία από εταιρείες δανεισμού στην οποία ένας δανειστής παρέχει χαμηλότερο επιτόκιο και συναλλαγματική θέση ιδιοκτησίας στην εταιρεία του δανειολήπτη. Αυτή η έννοια ισχύει επίσης για τα εντάλματα που επισυνάπτονται στα ήδη εκδοθέντα ομόλογα και επιτρέπει στους επενδυτές να αγοράσουν έναν ορισμένο αριθμό μετοχών σε μια σταθερή τιμή του εκδότη.
Αυτά είναι τα κίνητρα που έχουν σχεδιαστεί ώστε να είναι εφικτό για μια επιχείρηση να εξασφαλίσει κεφάλαια μέσω ενός συστήματος δανεισμού. Ένας δανειστής μειωμένης εξασφάλισης που διακρίνει ένα υψηλό επίπεδο πιθανότητας με την προτεινόμενη ρύθμιση απαιτείται από αυτό το μέσο να ονομάζεται «kicker equity». Αυτές οι ρυθμίσεις είναι κοινές σε έργα εκκίνησης για τη διαχείριση της χρηματοδότησής τους. Αυτά χρησιμοποιούνται γενικά με MBO, LBO και κεφαλαιοποίηση κεφαλαίων.
Πώς λειτουργεί?
Εταιρείες που χρησιμοποιούν το Equity Kicker για να ενισχύσουν την ανάπτυξη της εταιρείας. Είναι οργανωμένο με τρόπο που ο δανειστής έχει δικαίωμα στην ιδιοκτησία μετοχών. Καθορίζεται να πληρωθεί σε μελλοντική ημερομηνία ή μελλοντική ώρα κατά την οποία η εταιρεία θα επιτύχει τον στόχο της ή θα λάβει ένα συγκεκριμένο κέρδος για να εκπληρώσει την υποχρέωση των δανειστών. Το Equity Kicker είναι κυρίως διάσημο για τις εταιρείες εκκίνησης που διαχειρίζονται τα χρηματοοικονομικά κεφάλαια μέσω αυτής. Σε αυτήν τη ρύθμιση των ιδίων κεφαλαίων, η εταιρεία θα πάρει κεφάλαια για την ανάπτυξη της εταιρείας με χαμηλότερα επιτόκια, και παρά το γεγονός ότι δίνει τόκους, πρέπει να παραχωρήσει την κυριότητα στο μετοχικό κεφάλαιο στους δανειστές.
Παράδειγμα
Τα εντάλματα είναι ένα από τα παραδείγματα του kicker Equity: Ας υποθέσουμε ότι το χρέος είναι διατεταγμένο ως ένταλμα, όπου οι δανειστές έχουν την επιλογή να αγοράσουν ένα συγκεκριμένο ποσό χρεογράφων για μια μελλοντική ημερομηνία σε μια καθορισμένη τιμή. Ας πούμε, ο δανειολήπτης μπορεί να παρέχει 12% κάλυψη εντάλματος για το ποσό των δανειστών στην δανειοληπτική εταιρεία.
Επιλογή δανειστών
Οι δανειστές παίζουν πάντα ζωτικό ρόλο στο kicker Equity. Παρέχουν χρηματοδότηση στην δανειοληπτική εταιρεία για να τους βοηθήσουν να επιτύχουν στόχους και συγκεκριμένες επιδόσεις. Ως εκ τούτου, θα αυξήσει την αξία της εταιρείας περισσότερο από την εύλογη αγοραία αξία της. Οι δανειστές θα αποκτήσουν κυριότητα στο μετοχικό κεφάλαιο ως προς την ανταλλαγή που μπορεί να πληρωθεί μόνο εάν προκύψει ρευστότητα. Εάν η ρευστότητα δεν συμβεί, τότε οι δανειστές θα συνεχίσουν ως ίδια κεφάλαια στην εταιρεία. Όταν δηλωθούν τα οικονομικά αποτελέσματα, θα λάβουν μερίσματα. Επίσης, ο δανειστής θα πάρει το μερίδιό του στα κέρδη ανάλογα με την ιδιοκτησία τους στα ίδια κεφάλαια.
Επιλογές πωλητή
Σε γενικές γραμμές, αυτή η συμφωνία έχει παρόμοιο αποτέλεσμα με ένα σημείωμα επιστροφής: και οι δύο προβλέπουν την επέκταση της τιμής πώλησης πάνω από το επίπεδο της δίκαιης αγοράς και μπορούν να πληρωθούν μόνο εάν συμβεί ρευστότητα. Για παράδειγμα, ένας πωλητής μπορεί να λάβει ένα χρηματιστήριο στο προτιμώμενο σενάριο όταν πουλά την εταιρεία. Ίσως μια ακόμη πιο εφικτή επιλογή είναι ο πωλητής να διατηρήσει μια θέση μετοχών στην εταιρεία που διαπραγματεύεται. Αυτή η θέση θα μπορούσε να θεωρηθεί προτιμώμενη συμμετοχή, δίνοντας στον πωλητή πρόσβαση σε κανονικά μερίσματα ως κοινό μέρισμα ή αναλογία κερδών, επιτρέποντας στον πωλητή να έχει πρόσβαση στην ανοδική ανοδική πορεία του οργανισμού μετά τη συμφωνία. Αυτές οι ρυθμίσεις είναι χρήσιμες τόσο για τους πωλητές όσο και για τους αγοραστές για να συναντηθούν στη μέση.
Χρήσεις του Equity Kicker
Το Equity Kicker είναι ο ευκολότερος τρόπος για να λάβετε πίστωση από τον δανειστή σε εξαιρετικά χαμηλό ποσοστό για την ανάπτυξή του. Όπου η δανειζόμενη εταιρεία δεν έχει χρηματοδότηση με υψηλότερα επιτόκια, οπότε χρησιμοποιεί τέτοια kickers ως εργαλείο για τη διαχείριση κεφαλαίων στην εταιρεία. Χρησιμοποιείται βασικά στις νεοσύστατες εταιρείες για τη διαχείριση των απαιτήσεων του ταμείου, οι οποίες είναι απαραίτητες για την απαίτηση μιας επιτυχημένης επιχείρησης σε πρώιμο στάδιο. Είναι επίσης ευεργετικό για τους δανειστές να αποκτήσουν κυριότητα του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας αντί τόκων. Το Equity Kicker χρησιμοποιείται σε εταιρείες ακινήτων ως δημιουργικό χρηματοοικονομικό εργαλείο για επενδυτικούς σκοπούς.
Equity Kicker στο Real Estate
Οι εταιρείες ακινήτων χρειάζονται μεγαλύτερο ποσό κεφαλαίων για επενδυτικούς σκοπούς, οπότε το Equity kicker είναι ο καλύτερος τρόπος για να λάβετε χρηματοδότηση μέσω χρηματοδότησης χρέους με τη ρευστότητα των κεφαλαίων. Όταν ο επενδυτής δεν έχει τα απαιτούμενα κεφάλαια για επενδυτικούς σκοπούς και ολοκληρώσει τις συναλλαγές που σχετίζονται με τις επιχειρήσεις, θα επιλέξει αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο ως χρηματοδοτικό επενδυτικό εργαλείο για να διευκολύνει τις ανάγκες του αμοιβαίου κεφαλαίου. Με τη βοήθεια των κλοτσιών μετοχικού κεφαλαίου, ο δανειστής θα αποκτήσει κυριότητα στη θέση χρέους και μετοχών που καθορίζεται στο συγκεκριμένο ακίνητο. Σε περίπτωση υποθήκης, ο δανειστής επαφής είναι εγγυημένος μερίδιο στο εισόδημα που διατηρείται μέσω του ακινήτου. Έτσι, αυτή η μέθοδος είναι ευεργετική τόσο για τους δανειστές όσο και για τους δανειολήπτες.
Οφέλη
- Αυτή η ρύθμιση των κεφαλαίων είναι επωφελής για το αρχικό στάδιο και τις νεοσύστατες εταιρείες.
- Αυτή η μέθοδος προσελκύει τους επενδυτές να επενδύσουν στην εταιρεία καθιστώντας τα χρεόγραφα ελκυστικά σύμφωνα με την προοπτική των επενδυτών.
- Αυτή η μέθοδος είναι επίσης επωφελής για τις επιχειρήσεις ακινήτων να δημιουργούν ρευστότητα και να πληρούν τις απαιτήσεις δανείου.
- Το Equity Kicker είναι το παραδοσιακό κίνητρο για ενίσχυση της επιχείρησης με τον όρο kicker. Μπορεί εύκολα να βελτιώσει την εμπορευσιμότητα της εταιρείας δανειολήπτη.
συμπέρασμα
Το Equity Kicker είναι ο παραδοσιακός τρόπος παροχής πίστωσης σε μειωμένο συντελεστή στην εταιρεία δανειολήπτη σε αντάλλαγμα. θα αποκτήσει ιδιοκτησία στα ίδια κεφάλαια. Οι εταιρείες πρώιμου σταδίου το χρησιμοποιούν ως εργαλείο για πρόσβαση σε κεφάλαια για τη διαχείριση των δραστηριοτήτων τους. Θα βοηθήσει επίσης να πάρει τους επενδυτές κερδίζοντας εμπιστοσύνη μέσω της εταιρείας δανειστών.
Αυτά τα kickers χρησιμοποιούνται με MBO, ανακεφαλαιοποίηση μετοχών και LBO. Τέτοιοι τύποι συναλλαγών θεωρούνται επικίνδυνοι για να δελεάσουν συμβατικές μορφές χρέους. Ωστόσο, οι δευτερεύοντες δανειστές χρησιμοποιούν τα kickers για να τα αντισταθμίσουν από τον αυξημένο κίνδυνο δανεισμού σε εταιρείες με ανεπαρκή ασφάλεια για δάνεια. Οι kickers χρησιμοποιούν αυτό το μετατρέψιμο χαρακτηριστικό για εντάλματα ή μετοχές σε μια καθορισμένη μελλοντική ημερομηνία και μπορεί να προκληθούν από γεγονότα ρευστότητας.
