Ορισμός αντίστροφης διάσπασης μετοχών
Η αντίστροφη διάσπαση μετοχών γνωστή και ως συγχώνευση μετοχών, είναι η ενοποίηση του υφιστάμενου αριθμού μετοχών της εταιρείας στα λιγότερα αποθέματα της ίδιας εταιρείας με αποτέλεσμα την αύξηση της αξίας ανά μετοχή των εκκρεμών μετοχών. Για παράδειγμα, κάτω από το αντίστροφο διαχωρισμό μετοχών 1 για 2, ένας επενδυτής λαμβάνει 1 μετοχή για κάθε 2 μετοχές που κατέχει, μειώνοντας έτσι τον αριθμό των μετοχών που κατέχει ο επενδυτής στο μισό.
Έτσι, εάν ένα άτομο έχει 100 μετοχές κατά την ημερομηνία, μετά το διαχωρισμό των μετοχών, θα κατέχει 50 μετοχές. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας παραμένει η ίδια, επομένως δεν επηρεάζει την καθαρή αξία της αξίας των μετόχων. Η τιμή των μετοχών αυξάνεται και προσαρμόζεται έτσι ώστε η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας να παραμένει αμετάβλητη μετά τη διάσπαση των μετοχών σε 1 για 2.
Παραδείγματα για το πώς λειτουργεί το Reverse Stock Split
Παρακάτω παρατίθενται παραδείγματα ανάστροφης διάσπασης μετοχών που παρέχουν μια περιγραφή του τρόπου λειτουργίας και τους λόγους για τους οποίους αυτές οι εταιρικές ενέργειες λαμβάνονται από τις εταιρείες.
Παράδειγμα # 1
Η Samantha, ένας επενδυτής, διατηρεί επί του παρόντος 500 μετοχές XYZ περιορισμένης αξίας 20 $ ανά μετοχή. Έτσι, η συνολική επένδυση στο μερίδιο της εταιρείας είναι 10.000 $. Η XYZ Limited έχει συνολικά 10.000.000 μετοχές σε κυκλοφορία στην αγορά και η εταιρεία σχεδίαζε να προχωρήσει σε διάσπαση μετοχών 1 για 2. Έτσι, κάθε 2 μετοχές που ανήκουν στους μετόχους θα μετατραπούν σε 1 μετοχή.
Πώς θα επηρεάσει η διάσπαση των αποθεμάτων 1 για 2 τις Samantha και XYZ περιορισμένες;
Οι επιπτώσεις στην εταιρεία XYZ περιορίζονται:
- Επί του παρόντος, η XYZ Limited έχει 10.000.000 μετοχές σε κυκλοφορία στην τιμή των 20 $ ανά μετοχή. Έτσι, η συνολική κεφαλαιοποίηση της εταιρείας αυτή τη στιγμή είναι 200 εκατομμύρια δολάρια.
- Με διάσπαση μετοχών 1 για 2, ο αριθμός των εκκρεμών αποθεμάτων της εταιρείας θα μειωθεί σε 5 εκατομμύρια (δηλαδή 10.000.000 / 2)
- Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς της εταιρείας παραμένει ανεπηρέαστη από την αντίστροφη διάσπαση των μετοχών. Ως εκ τούτου, 5 εκ. Μετοχές που εκκρεμούν αυτήν τη στιγμή πρέπει να αυξηθούν για να επιτευχθεί συνολική κεφαλαιοποίηση αγοράς 200 εκατομμυρίων δολαρίων. Ως εκ τούτου, η τιμή της μετοχής της μετοχής θα πρέπει να αυξηθεί, αλλάζοντας έτσι την αξία κάθε μετοχής σε 40 $ (200 εκατομμύρια $ / 5 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία).
Επίδραση στο κεφάλαιο που κατέχει η Samantha:
- Η Samantha κατείχε νωρίτερα 500 μετοχές. Μετά τη διάσπαση των μετοχών, η Samantha θα έχει 250 μετοχές στο γατάκι της. Επιπλέον, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, η αξία κάθε μετοχής θα αναθεωρηθεί επίσης σε 40 $ ανά μετοχή. Έτσι, η συνολική επενδυτική αξία για τη Samantha θα παραμείνει σταθερή στα 10.000 $.
- Αν και η επενδυτική αξία της Samantha παραμένει σταθερή θεωρητικά, στην πράξη η αξία της επένδυσης μπορεί να αυξήσει ή να μειώσει το συναίσθημα της αγοράς ως προς τη διαίρεση των μετοχών της εταιρείας.
Παράδειγμα # 2
Μια εταιρεία ABC Limited διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο στην τιμή των 10 $ ανά μετοχή με 500.000 μετοχές σε κυκλοφορία. Έτσι, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας θα ήταν 5.000.000 $. Λόγω ορισμένων πρόσφατων αλλαγών στον κλάδο λειτουργίας της ABC Limited, η εταιρεία αντιμετωπίζει προβλήματα ρευστότητας. Η αγορά για τα προϊόντα της εταιρείας μειώθηκε επίσης. Όλα αυτά τα γεγονότα οδηγούν σε σταδιακή μείωση της τιμής της μετοχής της ABC που περιορίζεται σε 1,5 $ ανά μετοχή σε διάστημα ενός έτους.
Εάν η τιμή της μετοχής πέσει κάτω από το 1 $, υπάρχει ο κίνδυνος τα χρηματιστήρια με κριτήρια ελάχιστης τιμής να διαγράψουν το απόθεμα. Λαμβάνοντας υπόψη το ίδιο, η εταιρεία ανησυχεί για την περαιτέρω μείωση της τιμής της μετοχής, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει στη διαγραφή της μετοχής. Ως εκ τούτου, ως προληπτικό μέτρο, η εταιρεία αποφασίζει να προχωρήσει σε διαχωρισμό μετοχών 1 για 50 .
Έτσι, οι ακόλουθες αλλαγές θα συμβούν για τη διαίρεση μετοχών μετά την εταιρεία:
- Ο αριθμός των μετοχών που κυκλοφορούν στην αγορά θα είναι 10.000 μετοχές
- Έτσι, για να διατηρηθεί η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας, η τιμή της μετοχής για κάθε μετοχή θα ήταν
Τιμή μετοχής μετά διαχωρισμό μετοχών = Όριο αγοράς / αριθμός εκκρεμών μετοχών μετά διαχωρισμό μετοχών
= 5.000.000 / 10.000 $ = 500 $ ανά μετοχή
Αυτό θα βοηθήσει την εταιρεία XYZ περιορισμένη με τους ακόλουθους τρόπους:
- Θα βελτιώσει την τιμή της μετοχής των μετοχών, αποκλίζοντας έτσι τους διαγράφοντας φόβους από την εταιρεία.
- Εάν η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί δραματικά και το απόθεμα με μονοψήφια τιμή μετοχής θεωρείται επικίνδυνο απόθεμα. Ένα απόθεμα αξίας μικρότερο από $ 1 ονομάζεται μετοχή σε δεκάρα. Υπάρχει ένα στίγμα που συνδέεται με μια μετοχή σε δεκάρα, και ως εκ τούτου δεν επενδύουν πολλοί επενδυτές σε τέτοιες μετοχές. Έτσι, για να αποφευχθεί η εταιρεία να πέσει στην κατηγορία των μετοχών πένας και, επομένως, να αποφευχθεί το αρνητικό κλίμα της αγοράς, η εταιρεία θα μπορούσε να επιλέξει διαχωρισμό μετοχών.
- Επιπλέον, η υψηλότερη τιμή μετοχής θα βοηθούσε την εταιρεία να τραβήξει την προσοχή από αναλυτές της αγοράς. Οι αναλυτές τείνουν να δίνουν μεγαλύτερη προσοχή στα αποθέματα υψηλότερων τιμών σε σύγκριση με τα αποθέματα πενών. Έτσι, περισσότερη προσοχή από τους αναλυτές της αγοράς τείνουν να δημιουργούν μεγαλύτερο ενδιαφέρον επενδυτή στο απόθεμα.
Συμμετοχές περιοδικών για αντίστροφο διαχωρισμό αποθεμάτων
Δεν υπάρχουν σημαντικές εγγραφές περιοδικών που πρέπει να περάσουν από την εταιρεία για να πραγματοποιήσει μια αντίστροφη διάσπαση αποθεμάτων, καθώς η συνολική αξία του κεφαλαίου της εταιρείας παραμένει σταθερή. Ωστόσο, υπάρχει μόνο μία καταχώριση στο μνημόνιο της εταιρείας που δείχνει ότι ο αριθμός των μετοχών σε κυκλοφορία έχει μειωθεί.
συμπέρασμα
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, μπορεί να υπάρχουν πολλά κίνητρα πίσω από μια εταιρεία που πηγαίνει για την αντίστροφη διάσπαση των αποθεμάτων, καθεμία από τις οποίες έχει διαφορετικό στόχο να επιτύχει. Γενικά, αυτό το είδος εταιρικής δράσης θεωρείται αρνητικό στην αγορά. Τούτου λεχθέντος, αν η αντίστροφη διάσπαση των μετοχών είναι θετική ή αρνητική εξαρτάται κυρίως από τον τύπο της εταιρείας και τις καταστάσεις υπό τις οποίες λαμβάνεται μια τέτοια απόφαση. Έτσι, οι επενδυτές θα πρέπει να αναλύσουν την επιχείρηση και τις τρέχουσες αλλαγές στην εταιρεία και τον κλάδο της λειτουργίας της πριν επενδύσουν στις μετοχές της εταιρείας που πρόσφατα πήγε για διάσπαση μετοχών 1 για 2.
