Τι είναι η Λογιστική Ομολόγων;
Ομολογιακή Λογιστική σημαίνει τον τρόπο λογαριασμού των μετρητών που λαμβάνονται από τον αγοραστή κατά την έκδοση του ομολόγου στον ισολογισμό και τις επιπτώσεις του στην πλευρά των περιουσιακών στοιχείων και του παθητικού όταν τα ομόλογα εκδίδονται σε ισοτιμία, ασφάλιστρο ή έκπτωση. Για παράδειγμα, όταν ένα ομόλογο εκδίδεται στο ίδιο επίπεδο, τα μετρητά που λαμβάνονται καταγράφονται στην πλευρά του περιουσιακού στοιχείου ενώ ένα ίσο ποσό αναφέρεται στην πλευρά του παθητικού ως ομόλογα πληρωτέα.
Υπάρχουν τρεις τύποι ομολόγων.
- Έκδοση ομολόγου στην τιμή ονομαστικής αξίας - Εάν το επιτόκιο της αγοράς είναι ίσο με το επιτόκιο του κουπονιού, τότε οι εκδόσεις ομολόγων είναι στο Par
- Έκδοση ομολόγου σε Premium - Εάν το επιτόκιο της αγοράς είναι μικρότερο από αυτό του επιτοκίου κουπονιού, τότε οι εκδόσεις ομολόγων είναι στο Premium
- Έκδοση Ομολόγου με Έκπτωση - Εάν το επιτόκιο της αγοράς είναι μεγαλύτερο από αυτό του επιτοκίου κουπονιού, τότε οι εκδόσεις ομολόγων είναι σε Έκπτωση
# 1 - Λογιστική ομολόγων - Ομόλογα ονομαστικής αξίας
Εδώ θα πάρουμε ένα βασικό παράδειγμα για να κατανοήσουμε τη λογιστική ομολόγων των ομολόγων ονομαστικής αξίας.
Τα τετραετή ομόλογα εκδίδονται στην ονομαστική αξία των 100.000 $ την 1η Ιανουαρίου 2008. Το επιτόκιο του κουπονιού είναι 8%. Υπολογίστε την τιμή έκδοσης του ομολόγου υποθέτοντας ότι η τιμή αγοράς είναι 8% .
Βήμα 1 - Υπολογίστε την παρούσα αξία της ονομαστικής αξίας 100.000 $.
Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τον τύπο PV για να υπολογίσετε την παρούσα τιμή.
Βήμα 2 - Υπολογίστε την παρούσα αξία των κουπονιών πληρωμών του ομολόγου.
Βήμα 3 - Υπολογίστε την τιμή έκδοσης του ομολόγου.
- Αυτό είναι το συνολικό άθροισμα της παρούσας αξίας του κύριου + παρούσα αξία ενδιαφέροντος = 73.503 + 26.497 = 100.000
- Σε αυτήν την περίπτωση, η αξία μεταφοράς του ομολόγου είναι ίση με τα πληρωτέα ομόλογα.
Βήμα 4 - Υπολογίστε το ποσό του ισολογισμού λήξης των ομολόγων που καταβάλλονται για το πρώτο έτος.
- Πληρωμή μετρητών ομολόγων = Ονομαστική αξία των Ομολόγων * Ποσοστό κουπονιού = 100.000 $ x 8% = 8.000
- Έξοδα τόκου (κατάσταση λογαριασμού εισοδήματος) = Τιμή έκδοσης ομολόγου x Επιτόκιο = 100.000 $ x 8% = 8.000
- Λάβετε υπόψη ότι τα έξοδα τόκων που αναφέρονται στην Κατάσταση Εισοδήματος και στις πληρωμές με κουπόνια Ομολόγων εδώ είναι ίδια.
Βήμα 5 - Συμπληρώστε τον πίνακα Λογιστικής Ομολόγων
- Υπολογίστε το ποσό του τελικού ισολογισμού των Ομολόγων που καταβάλλονται για κάθε έτος.
- Σημειώνουμε ότι το τελικό ποσό του ισολογισμού πληρωτέου ομολόγου είναι το ίδιο με 100.000 $ ετησίως, όπως είναι το ομόλογο ονομαστικής αξίας
# 2 - Premium Ομόλογα
Ας πάρουμε το ίδιο παράδειγμα για τη λογιστική των ομολόγων premium. Η μόνη μεταβολή στο επιτόκιο της αγοράς είναι 7%.
Τα τετραετή ομόλογα εκδίδονται στην ονομαστική αξία των 100.000 $ την 1η Ιανουαρίου 2008. Το επιτόκιο του κουπονιού είναι 8%. Υπολογίστε την τιμή έκδοσης του ομολόγου με την προϋπόθεση ότι το επιτόκιο της αγοράς είναι 7%
Βήμα 1 - Υπολογίστε την παρούσα αξία της ονομαστικής αξίας 100.000 $.
Βήμα 2 - Υπολογίστε την παρούσα αξία των κουπονιών πληρωμών του ομολόγου.
Βήμα 3 - Υπολογίστε την τιμή έκδοσης του ομολόγου.
- Αυτό είναι το συνολικό άθροισμα της παρούσας αξίας του κύριου + παρούσα αξία ενδιαφέροντος = 76.290 + 27.098 = 103.387
- Εδώ, η λογιστική αξία ενός ομολόγου δεν ισούται με τα πληρωτέα ομόλογα, καθώς αυτό το ομόλογο εκδίδεται με ασφάλιστρο.
Η λογιστική αξία βρίσκεται στον ακόλουθο τύπο:
- Φέρουσα αξία = Χρεώσιμα ομόλογα + ασφάλιστρο χωρίς απόσβεση
- Φέρουσα αξία = 100.000 + 3.387 = 103.387
Βήμα 4 - Υπολογίστε το Έξοδα Τόκου και τις Πληρωμές Κουπονιών του Ομολόγου
- Πληρωμή μετρητών ομολόγων = Ονομαστική αξία των Ομολόγων * Ποσοστό κουπονιού = 100.000 $ x 8% = 8.000
- Έξοδα τόκου (κατάσταση λογαριασμού εισοδήματος) = Τιμή έκδοσης ομολόγου x Επιτόκιο = 103.387 $ x 7% = 7.237 $
- Λάβετε υπόψη ότι τα έξοδα τόκων που αναφέρονται στην Κατάσταση Εισοδήματος και στις πληρωμές με κουπόνια Ομολόγων εδώ είναι διαφορετικά.
- Επίσης, κάθε χρόνο το κόστος τόκων αλλάζει με το τελικό ποσό των ομολόγων που καταβάλλονται στον ισολογισμό.
Βήμα 5 - Υπολογίστε το τελικό υπόλοιπο του ισολογισμού των πληρωτέων ομολόγων
- Υπολογίστε το τελικό ποσό του Ισολογισμού = Αρχή Βιβλίου - Πληρωμές κουπονιού + Έξοδα τόκου
- Ισολογισμός λήξης (2008) = 103,387 - 8000 + 7,237 $ = 102,624
- Ομοίως, η λογιστική αξία έναρξης του 2009 θα είναι ίση με το πληρωτέο ποσό ομολόγων ισολογισμού.
Βήμα 6 - Συμπληρώστε τον πίνακα Λογιστικής Ομολόγων
Όπως σημειώνουμε από τον παρακάτω πίνακα, το τελικό ποσό υπολοίπου κινείται προς την ονομαστική αξία του ομολόγου κατά τη λήξη.
# 3 - Λογιστική ομολόγων - Πληρωτέα ομόλογα
Ας πάρουμε το ίδιο παράδειγμα των ομολόγων που αντιπροσωπεύουν το προεξοφλητικό ομόλογο με το επιτόκιο αγοράς να είναι 9%.
Τα τετραετή ομόλογα εκδίδονται στην ονομαστική αξία των 100.000 $ την 1η Ιανουαρίου 2008. Το επιτόκιο του κουπονιού είναι 8%. Υπολογίστε την τιμή έκδοσης του ομολόγου υποθέτοντας ότι η τιμή αγοράς είναι 9%.
Βήμα 1 - Υπολογίστε την παρούσα αξία της ονομαστικής αξίας 100.000 $.
Βήμα 2 - Υπολογίστε την παρούσα αξία των κουπονιών πληρωμών του ομολόγου.
Βήμα 3 - Υπολογίστε την τιμή έκδοσης του ομολόγου.
- Αυτό είναι το συνολικό άθροισμα της παρούσας αξίας του κύριου + παρούσα αξία ενδιαφέροντος = 70.843 + 25.918 = 96.760
- Εδώ, η λογιστική αξία ενός ομολόγου δεν είναι ίση με τα πληρωτέα ομόλογα, καθώς αυτό το ομόλογο εκδίδεται με έκπτωση
Η λογιστική αξία βρίσκεται στον ακόλουθο τύπο:
- Αξία μεταφοράς = πληρωτέα ομόλογα + έκπτωση χωρίς απόσβεση
- Φέρουσα αξία = 100.000 - 3.240 = 96.760
Βήμα 4 - Υπολογίστε το Έξοδα Τόκου και τις Πληρωμές Κουπονιών του Ομολόγου
- Πληρωμή μετρητών ομολόγων = Ονομαστική αξία των Ομολόγων * Ποσοστό κουπονιού = 100.000 $ x 8% = 8.000
- Έξοδα τόκου (κατάσταση λογαριασμού εισοδήματος) = Τιμή έκδοσης ομολόγου x Επιτόκιο = 96.760 $ x 9% = 8.708
- Λάβετε υπόψη ότι τα έξοδα τόκων που αναφέρονται στην Κατάσταση Εισοδήματος και στις πληρωμές με κουπόνια Ομολόγων εδώ είναι διαφορετικά.
- Επίσης, κάθε χρόνο το κόστος τόκων αλλάζει με το τελικό ποσό των ομολόγων που καταβάλλονται στον ισολογισμό.
Βήμα 5 - Υπολογίστε το ποσό του ισολογισμού λήξης των χρεωστικών ομολόγων του πρώτου έτους.
- Υπολογίστε το τελικό ποσό του Ισολογισμού = Αρχή Βιβλίου - Πληρωμές κουπονιού + Έξοδα τόκου
- Ισολογισμός λήξης (2008) = 103.387 - 8000 + 8.708 $ = 97.469
- Ομοίως, η λογιστική αξία έναρξης του 2009 θα είναι ίση με το πληρωτέο ποσό ομολόγων ισολογισμού.
Βήμα 6 - Συμπληρώστε τον πίνακα Λογιστικής Ομολόγων
Όπως σημειώνουμε από τον παρακάτω πίνακα, το τελικό ποσό υπολοίπου κινείται προς την ονομαστική αξία του ομολόγου κατά τη λήξη.