Έννοια ελλείμματος εσόδων
Έσοδα εσόδων είναι η κατάσταση στην οποία το πραγματικό καθαρό εισόδημα της εταιρείας κατά τη διάρκεια ενός συγκεκριμένου τριμήνου ή οικονομικής χρήσης είναι μικρότερο από το καθαρό εισόδημα που προβλεπόταν στην αρχή της περιόδου και θα μπορούσε να είναι το αποτέλεσμα αλλαγής των επιχειρήσεων που επηρέασε την εταιρεία στην αρνητική κατεύθυνση και που ευθύνεται για την καθυστέρηση του πραγματικού καθαρού εισοδήματος.
Τι σημαίνει το έλλειμμα εσόδων;
Όταν μια εταιρεία εισέρχεται σε έλλειμμα εσόδων, αυτό σημαίνει ότι δεν πραγματοποίησαν αρκετές επιχειρήσεις για να καλύψουν το κόστος για την προσεχή χρονική περίοδο. Το καθαρό εισόδημα για αυτό το τρίμηνο δεν είναι αρκετό για να αφήσει τις εργασίες να τρέχουν για ένα ακόμη τρίμηνο. Σε μια τέτοια κατάσταση, η εταιρεία πρέπει να δανειστεί το απαιτούμενο ποσό από μια εξωτερική πηγή: η οποία στις περισσότερες περιπτώσεις θα είναι είτε χρέος είτε ίδια κεφάλαια. Όταν η εταιρεία δανείζεται μέσω χρέους, πρέπει να καταβάλει τόκους, γεγονός που αυξάνει την οικονομική μόχλευση της εταιρείας. Αλλά αν η εταιρεία συγκεντρώσει χρήματα μέσω ιδίων κεφαλαίων, η εταιρεία δεν χρειάζεται να πληρώσει επιπλέον τόκους. Ωστόσο, τα ίδια κεφάλαια είναι μια εταιρική σχέση στην εταιρεία, και στην περίπτωση του ελλείμματος εσόδων, η αύξηση των ιδίων κεφαλαίων θεωρείται γενικά ως κακό σήμα για την εταιρεία.
Παράδειγμα ελλείμματος εσόδων
Ας πάρουμε ένα παράδειγμα μιας πλασματικής εταιρείας αυτοκινήτων, Edison: κατασκευαστής αυτοκινήτων κυψελών καυσίμου. Για να φτιάξουν τα αυτοκίνητά τους, εισάγουν μπαταρίες και κινητήρες, στους οποίους προσθέτουν πρόσθετα εξαρτήματα και σχηματίζουν το αυτοκίνητο. Κάθε αυτοκίνητο πωλείται σε εκατό χιλιάδες δολάρια, και προβλέπουν ότι θα πουλήσουν δέκα χιλιάδες αυτοκίνητα. Αλλά, για να εισαγάγουν τα υλικά, έχουν διακόσια εκατομμύρια δολάρια στον πάροχο μπαταριών και 600 εκατομμύρια δολάρια στον πάροχο κινητήρα. Έτσι, η εταιρεία αναμένει έσοδα ενός δισεκατομμυρίου (ή χιλιάδων εκατομμυρίων δολαρίων) από τα οποία πρέπει να πληρώσουν 800 εκατομμύρια δολάρια και να διατηρήσουν τα υπόλοιπα ως καθαρό εισόδημα.
Εάν η εταιρεία δεν πουλούσε 10.000 αυτοκίνητα όπως αναμενόταν και πούλησε μόνο 8500 αυτοκίνητα, τότε το καθαρό εισόδημά τους θα μειωθεί κατά 150 εκατομμύρια δολάρια.
Λύση:
- Πωλημένα αυτοκίνητα: 85.000
- Έσοδα: 850.000.000
- Λειτουργικά έξοδα: Αυτό δεν αλλάζει επειδή η εταιρεία προπληρώνει για τον κινητήρα και τις μπαταρίες. Ως εκ τούτου, αυτό θα παραμείνει στα 800.000.000.
- Καθαρό εισόδημα = 850.000.000 - 800.000.000
- Καθαρό εισόδημα = 50.000.000
Αυτό είναι 150 εκατομμύρια λιγότερο από τα αναμενόμενα 200 εκατομμύρια.
Μπορεί να επηρεάσει αρνητικά την εταιρεία. Εάν η εταιρεία είναι εταιρεία ανάπτυξης, η εταιρεία ενδέχεται να χρειαστεί να έχει επιπλέον κεφάλαιο για τη διατήρηση του αποθέματος. Εάν η εταιρεία έχει λάβει ένα δάνειο για το οποίο το κόστος των τόκων είναι μεγαλύτερο από το τρέχον καθαρό εισόδημα, τότε η εταιρεία δεν διαθέτει αρκετό κεφάλαιο κίνησης για να καλύψει τα έξοδα τόκων. Σε τέτοιες περιπτώσεις, η εταιρεία πρέπει να πουλήσει τα περιουσιακά της στοιχεία για να βεβαιωθεί ότι καλύπτει τα έξοδα. Είναι το αρχικό στάδιο της χρεοκοπίας.
Το έλλειμμα εσόδων δεν σημαίνει ότι η εταιρεία έχει αρχίσει να χάνει χρήματα. Ωστόσο, έχει επιπτώσεις που υπερβαίνουν πολύ έναν ενιαίο αριθμό. Από τις εκτιμήσεις του αναλυτή έως τις εταιρείες που εργάζονται, το έλλειμμα εσόδων είναι ένας σημαντικός αριθμός που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της λειτουργίας μιας εταιρείας και του τρόπου με τον οποίο θα συμπεριφέρεται στο προσεχές μέλλον.
Μειονεκτήματα
- Ο πιο προφανής τρόπος είναι πώς οι αναλυτές θα εξετάσουν τα έσοδα στις προσεχείς χρονικές περιόδους. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι αναλυτές χρησιμοποιούν προβλέψεις για να αναλύσουν τις τιμές των μετοχών. Το καθαρό εισόδημα είναι ένας από τους βασικούς παράγοντες για την πρόβλεψη των τιμών των μετοχών. Μια αλλαγή σε αυτήν την πρόβλεψη θα επηρέαζε αρνητικά την αξία των μετοχών του αναλυτή και, με τη σειρά του, πιθανότατα, την αγοραία αξία.
- Το έλλειμμα εσόδων θα επηρέαζε αρνητικά την απόδοση της εταιρείας στην προσεχή χρονική περίοδο. Το μέγεθος του ελλείμματος εσόδων μας λέει τις λεπτομέρειες σχετικά με το αν μια εταιρεία έχει αρκετά χρήματα για να πληρώσει τα τέλη της. Ή αν έχει αρκετό ποσό για να έχει τους ρυθμούς ανάπτυξης που προβλέπει να έχει.
- Πολλές εταιρείες λαμβάνουν τα δάνεια τους με επιτόκια που καθορίζονται από την πιστοληπτική τους ικανότητα. Σε ένα τέτοιο σύστημα, η πιστοληπτική ικανότητα είναι μια από τις πιο κρίσιμες μετρήσεις για μια εταιρεία. Η διαδικασία αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας είναι ότι η εταιρεία δίνει λεπτομέρειες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο μπορεί να διαχειριστεί τα δάνεια της και ο οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας το λαμβάνει αυτό υπόψη ενώ παράλληλα δίνει την πιστοληπτική ικανότητα. Ένα έλλειμμα εσόδων μπορεί να σηματοδοτεί στους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ότι η εταιρεία δεν είναι αρκετά καλή και δεν έχει τόσο αναμενόμενο μερίδιο αγοράς ή αγοράς ή λειτουργική αποδοτικότητα όσο περίμενε ο οργανισμός. Αυτή η σηματοδότηση μπορεί να αναγκάσει τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας να μειώσουν την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας. Αυξάνει τον οικονομικό κίνδυνο της εταιρείας.
Δεν υπάρχει κανένα επιχείρημα ότι το έλλειμμα εσόδων είναι κακό. Το θέμα είναι να ελέγξετε αν η εταιρεία βρίσκεται σε λάθος δρόμο ή αν η ανάλυση βρίσκεται σε λάθος κατεύθυνση. Μια εταιρεία μπορεί να διορθωθεί κάνοντας κάθετη ολοκλήρωση, είναι πιο λειτουργικά αποτελεσματική ή δημιουργώντας μια καλύτερη οικονομική δομή. Είναι προφανές από την ανώτερη διοίκηση της εταιρείας να προσδιορίσει εάν πρόκειται για λειτουργική αποτυχία ή οικονομική αποτυχία ή συστηματικό κίνδυνο αγοράς. Η απόφαση για τον έλεγχο του ελλείμματος των εσόδων εξαρτάται από τη βάση της βασικής αιτίας.
