Τι είναι ο κύκλος μετατροπής μετρητών;
Ο κύκλος μετατροπής μετρητών, γνωστός και ως κύκλος λειτουργίας, μετρά το χρόνο που χρειάζεται η εταιρεία για τη μετατροπή του αποθέματός της και άλλων εισροών σε μετρητά και λαμβάνει υπόψη τον χρόνο που απαιτείται για την πώληση του αποθέματος, τον χρόνο που απαιτείται για την είσπραξη των απαιτήσεων και τον χρόνο που απαιτείται για την εταιρεία πληρώνουν τους λογαριασμούς του
Έχουμε το διάγραμμα Amazon και Ford του κύκλου μετατροπής μετρητών (CCC) στο παραπάνω γράφημα. Και από αυτό το γράφημα, είναι σαφές ότι ο κύκλος μετρητών Ford είναι 261 ημέρες, ενώ ο κύκλος μετρητών της Amazon είναι αρνητικός! Ποια εταιρεία κάνει καλύτερα; Έχει σημασία για μια εταιρεία; Εάν έχει σημασία, πώς το υπολογίζουμε;
Αν κοιτάξετε τον όρο, θα καταλάβατε ότι έχει να κάνει με τη μετατροπή των μετρητών σε κάτι άλλο και πόσος χρόνος χρειάζεται για να μετατραπεί ξανά αυτό το «κάτι άλλο» σε μετρητά. Με απλά λόγια, σημαίνει πόσο καιρό τα χρήματα μετράνε στο απόθεμα πριν από την πώληση του αποθέματος και τα χρήματα συλλέγονται από τους πελάτες.
Σκεφτείτε ένα απλό παράδειγμα για να το καταλάβετε. Ας υποθέσουμε ότι πηγαίνετε στην αγορά και αγοράζετε χρυσό και το κρατάτε μέχρι να μπορείτε να το πουλήσετε ξανά στην αγορά και να λάβετε μετρητά. Ο χρόνος από τότε που πηγαίνετε στην αγορά και συλλέγετε χρυσό μέχρι τη στιγμή που θα λάβετε τα μετρητά για να πουλήσετε ξανά το χρυσό ονομάζεται κύκλος μετατροπής μετρητών.
Είναι ένας από τους καλύτερους τρόπους για να ελέγξετε την αποτελεσματικότητα των πωλήσεων της εταιρείας. Βοηθά την εταιρεία να γνωρίζει πόσο γρήγορα μπορούν να αγοράσουν, να πουλήσουν και να λάβουν μετρητά. Ονομάζεται επίσης κύκλος μετρητών.
Τύπος κύκλου μετατροπής μετρητών
Ας ρίξουμε μια ματιά στον τύπο, και στη συνέχεια θα εξηγήσουμε λεπτομερώς τον τύπο.
Τύπος κύκλου μετατροπής μετρητών = Εκκρεμείς ημέρες αποθέματος (DIO) + Εκκρεμείς πωλήσεις ημερών (DSO) - Εκκρεμείς ημέρες πληρωμής (DPO)
Τώρα ας καταλάβουμε κάθε ένα από αυτά.
Το DIO σημαίνει Ημερήσιο Αποθετήριο Εκκρεμεί. Αν σπάσουμε το απόθεμα ημερών που εκκρεμεί περισσότερο, θα πρέπει να διαιρέσουμε το απόθεμα με το κόστος πωλήσεων και να πολλαπλασιάσουμε επί 365 ημέρες.
Εκκρεμές αποθέματος ημερών (DIO) = Απόθεμα / Κόστος πωλήσεων * 365
Days Inventory Outstanding υποδηλώνει τον συνολικό αριθμό ημερών που χρειάστηκε για την εταιρεία για τη μετατροπή του αποθέματος στο τελικό προϊόν και την ολοκλήρωση της διαδικασίας πώλησης. (δείτε επίσης την αποτίμηση αποθέματος)
Αργότερα στην ενότητα παραδείγματος, θα πάρουμε το DIO και θα το απεικονίσουμε με ένα παράδειγμα.
Το DSO σημαίνει Ημερήσιες εκκρεμείς πωλήσεις. Πώς θα το υπολογίζαμε; Δείτε πώς. Λήψη λογαριασμών εισπρακτέων. Διαιρέστε το με τις καθαρές πωλήσεις πίστωσης. Και μετά πολλαπλασιάστε επί 365 ημέρες.
Εκκρεμείς πωλήσεις ημερών (DSO) = Εισπρακτέοι λογαριασμοί / Πωλήσεις καθαρών πιστωτικών * 365
Θα δούμε ένα παράδειγμα DSO στην ενότητα παραδειγμάτων.
DPO σημαίνει Εκκρεμείς Ημέρες Πληρωμής. Πρέπει να υπολογίσουμε τις Ημέρες Πληρωμής Εκκρεμών λαμβάνοντας υπόψη τους πληρωτέους λογαριασμούς και, στη συνέχεια, πρέπει να τον διαιρέσουμε με το Κόστος Πωλήσεων και στη συνέχεια να τον πολλαπλασιάσουμε με 365 ημέρες.
Days Sales Oustanding δηλώνει τον αριθμό των ημερών που απαιτούνται για τη μετατροπή των απαιτήσεων σε μετρητά. Μπορείτε να το θεωρήσετε ως την πιστωτική περίοδο που δίνεται στους πελάτες σας.
Εκκρεμείς ημέρες πληρωμής (DPO) = Πληρωτέοι λογαριασμοί / Κόστος πωλήσεων * 365
Τώρα μπορεί να αναρωτιέστε γιατί προσθέτουμε DIO και DSO και αφαιρούμε το DPO. Εδώ γιατί. Στην περίπτωση του DIO και του DSO, η εταιρεία θα λάβει περίπου εισροή μετρητών, ενώ, στην περίπτωση του DPO, η εταιρεία πρέπει να πληρώσει μετρητά.
Days Payable Oustanding είναι η πιστωτική περίοδος που λαμβάνετε από τους προμηθευτές σας.
Ερμηνεία του κύκλου μετατροπής μετρητών
Αυτή η αναλογία εξηγεί ότι πόσος χρόνος χρειάζεται για μια εταιρεία να λάβει μετρητά από πελάτες αφού έχει επενδύσει στην αγορά του αποθέματος. Όταν αγοράζεται το απόθεμα, τα μετρητά δεν πληρώνονται αμέσως. Αυτό σημαίνει ότι η αγορά πραγματοποιείται με πίστωση, η οποία δίνει στην εταιρεία λίγο χρόνο για να εμπορεύεται το απόθεμα στους πελάτες. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η εταιρεία πραγματοποιεί πωλήσεις, αλλά δεν λαμβάνει ακόμη τα μετρητά.
Τότε έρχεται η μέρα που η εταιρεία πρέπει να πληρώσει για την αγορά που έκανε νωρίτερα. Και μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, η εταιρεία λαμβάνει τα μετρητά από τους πελάτες την ημερομηνία λήξης.
Τώρα, μπορεί να φαίνεται λίγο συγκεχυμένο, αλλά αν χρησιμοποιήσουμε μια ημερομηνία, θα ήταν ευκολότερο να γίνει κατανοητό. Ας πούμε ότι η προθεσμία για την πληρωμή για την αγορά είναι 1 st Απρίλιο. Και η παραλαβή των μετρητών από τους πελάτες είναι στις 15 ου Απρίλιο. Αυτό σημαίνει ότι ο κύκλος μετρητών θα ήταν η διαφορά μεταξύ της ημερομηνίας πληρωμής και της ημέρας λήψης μετρητών. Και εδώ είναι, 14 ημέρες.
Εάν το CCC είναι μικρότερο, είναι καλό για μια εταιρεία. γιατί τότε η εταιρεία μπορεί γρήγορα να αγοράσει, να πουλήσει και να λάβει μετρητά από πελάτες και το αντίστροφο.
Παράδειγμα κύκλου μετατροπής μετρητών
Πρώτον, θα πάρουμε 3 παραδείγματα για να δείξουμε DIO, DSO και DPO. Και στη συνέχεια, θα πάρουμε ένα λεπτομερές παράδειγμα για να δείξουμε ολόκληρο τον κύκλο μετατροπής μετρητών.
Ας αρχίσουμε.
Παράδειγμα Υπολογισμού Εκκρεμών Αποθέματος Ημερών
Έχουμε τις ακόλουθες πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία A και την εταιρεία B.
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| Καταγραφή εμπορευμάτων | 10.000 | 5.000 |
| Κόστος πωλήσεων | 50.000 | 40.000 |
Μας δόθηκε το απόθεμα και το κόστος πωλήσεων και για τις δύο αυτές εταιρείες. Έτσι θα υπολογίσουμε το Ημερήσιο Αποθετήριο Εκκρεμών χρησιμοποιώντας τον τύπο.
Για την εταιρεία Α, το απόθεμα είναι 10.000 $ και το κόστος πωλήσεων είναι 50.000 $. Και υποθέτουμε ότι υπάρχουν 365 ημέρες σε ένα χρόνο.
Έτσι, το εκκρεμές αποθέματος ημερών (DIO) για την εταιρεία Α είναι -
10.000 / 50.000 * 365 = 73 ημέρες
Για την εταιρεία Β, το απόθεμα είναι 5.000 $ και το κόστος πωλήσεων είναι 40.000 $. Και υποθέτουμε ότι υπάρχουν 365 ημέρες σε ένα χρόνο.
Έτσι, το εκκρεμές αποθέματος ημερών (DIO) για την εταιρεία Β είναι -
5.000 / 40.000 * 365 = 45 ημέρες
Εάν συγκρίνουμε το DIO και των δύο εταιρειών, θα δούμε ότι η Εταιρεία Β είναι σε καλή θέση όσον αφορά τη μετατροπή του αποθέματός της σε μετρητά, επειδή μπορεί να μετατρέψει το απόθεμά της σε μετρητά πολύ νωρίτερα από την Εταιρεία Α.
Παράδειγμα υπολογισμού εκκρεμών πωλήσεων ημερών
Έχουμε τις ακόλουθες πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία A και την εταιρεία B.
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| Εισπρακτέοι λογαριασμοί | 8.000 | 10.000 |
| Καθαρές πωλήσεις πίστωσης | 50.000 | 40.000 |
Μας δόθηκαν οι εισπρακτέοι λογαριασμοί και οι καθαρές πωλήσεις πίστωσης και για τις δύο αυτές εταιρείες. Έτσι, θα υπολογίσουμε τις Ημέρες Εκκρεμών Πωλήσεων χρησιμοποιώντας τον τύπο.
Για την εταιρεία Α, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί είναι 8.000 $ και οι καθαρές πωλήσεις πίστωσης είναι 50.000 $. Και υποθέτουμε ότι υπάρχουν 365 ημέρες σε ένα χρόνο.
Επομένως, οι εκκρεμείς ημέρες πώλησης (DSO) για την εταιρεία Α είναι -
8.000 / 50.000 * 365 = 58,4 ημέρες
Για την εταιρεία Β, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί είναι 10.000 $ και οι καθαρές πωλήσεις πίστωσης είναι 40.000 $. Και υποθέτουμε ότι υπάρχουν 365 ημέρες σε ένα χρόνο.
Έτσι, οι εκκρεμείς πωλήσεις ημερών (DSO) για την εταιρεία Β είναι -
10.000 / 40.000 * 365 = 91,25 ημέρες
Εάν συγκρίνουμε το DSO και των δύο εταιρειών, θα δούμε ότι η Εταιρεία Α είναι σε καλή θέση όσον αφορά τη μετατροπή των εισπρακτέων λογαριασμών της σε μετρητά, επειδή μπορεί να το μετατρέψει σε μετρητά πολύ νωρίτερα από την Εταιρεία Β.
Παράδειγμα Υπολογισμού Υποχρεώσεων Υποχρεώσεων Ημέρας
Έχουμε τις ακόλουθες πληροφορίες σχετικά με την εταιρεία A και την εταιρεία B.
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| Υποχρεώσεις λογαριασμών | 11.000 | 9.000 |
| Κόστος πωλήσεων | 54.000 | 33.000 |
Μας δόθηκαν οι λογαριασμοί πληρωτέοι και το κόστος πωλήσεων και για τις δύο αυτές εταιρείες. Θα υπολογίσουμε λοιπόν τις εκκρεμείς ημέρες πληρωμών χρησιμοποιώντας τον τύπο
Για την εταιρεία Α, οι πληρωτέοι λογαριασμοί είναι 11.000 $ και το κόστος πωλήσεων είναι 54.000 $. Και υποθέτουμε ότι υπάρχουν 365 ημέρες σε ένα χρόνο.
Έτσι, οι οφειλές ημερήσιων οφειλών (DPO) για την εταιρεία Α είναι -
11.000 / 54.000 * 365 = 74,35 ημέρες
Για την εταιρεία Β, οι πληρωτέοι λογαριασμοί είναι 9.000 $ και το κόστος πωλήσεων είναι 33.000 $. Και υποθέτουμε ότι υπάρχουν 365 ημέρες σε ένα χρόνο.
Έτσι, οι οφειλόμενες ημέρες (DPO) για την εταιρεία Β είναι -
9.000 / 33.000 * 365 = 99,55 ημέρες
Τώρα ποια εταιρεία έχει καλύτερο DPO; Υπάρχουν δύο πράγματα που πρέπει να λάβουμε υπόψη εδώ. Πρώτον, εάν το DPO είναι περισσότερο, η εταιρεία έχει περισσότερα χρηματικά χρήματα, αλλά εάν κρατάτε τα χρήματα για μεγάλο χρονικό διάστημα, μπορεί να χάσετε την έκπτωση. Δεύτερον, εάν το DPO είναι μικρότερο, δεν θα έχετε περισσότερες ελεύθερες ταμειακές ροές και κεφάλαιο κίνησης. αλλά θα μπορούσατε να πληρώσετε τον πιστωτή σας πιο γρήγορα, κάτι που θα σας βοηθήσει να οικοδομήσετε τη σχέση και επίσης να επωφεληθείτε από την έκπτωση
Τώρα μπορείτε να καταλάβετε ότι η συνέπεια της DPO εξαρτάται πραγματικά από την κατάσταση στην οποία βρίσκεται η εταιρεία.
Παράδειγμα υπολογισμού κύκλου μετατροπής μετρητών
Ας πάρουμε ένα πλήρες παράδειγμα για να μάθουμε τον Κύκλο μετρητών.
Θα πάρουμε δύο εταιρείες, και εδώ είναι οι λεπτομέρειες παρακάτω.
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| Καταγραφή εμπορευμάτων | 3000 | 5000 |
| Καθαρές πωλήσεις πίστωσης | 40.000 | 50.000 |
| Εισπρακτέοι λογαριασμοί | 5.000 | 6.000 |
| Υποχρεώσεις λογαριασμών | 4.000 | 3.000 |
| Κόστος πωλήσεων | 54.000 | 33.000 |
Τώρα ας υπολογίσουμε κάθε ένα από τα τμήματα για να μάθουμε τον Κύκλο μετρητών.
Αρχικά, ας μάθουμε το Days Inventory Outstanding (DIO) και για τις δύο εταιρείες.
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| Καταγραφή εμπορευμάτων | 3.000 | 5.000 |
| Κόστος πωλήσεων | 54.000 | 33.000 |
Έτσι, το Ημερήσιο Αποθετήριο Εκκρεμεί (DIO) θα ήταν -
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| DIO (Διάλυση) | 3.000 / 54.000 * 365 | 5.000 / 33.000 * 365 |
| DIO | 20 ημέρες (περίπου) | 55 ημέρες (περίπου) |
Τώρα ας υπολογίσουμε τις Ημερήσιες Εκκρεμείς Πωλήσεις (DSO).
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| Απαιτήσεις λογαριασμών | 5.000 | 6.000 |
| Καθαρές πωλήσεις πίστωσης | 40.000 | 50.000 |
Άρα οι Εκκρεμείς Πωλήσεις Ημέρας (DIO)
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| DSO (Διάλυση) | 5.000 / 40.000 * 365 | 6.000 / 50.000 * 365 |
| DSO | 46 ημέρες (περίπου) | 44 ημέρες (περίπου) |
Τώρα ας υπολογίσουμε το τελικό τμήμα πριν από τον υπολογισμό του κύκλου μετρητών, και αυτό είναι το Days Payables Outstanding (DPO).
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| Υποχρεώσεις λογαριασμών | 4.000 | 3.000 |
| Κόστος πωλήσεων | 54.000 | 33.000 |
Έτσι, οι εκκρεμείς μέρες πληρωμών (DPO) θα ήταν -
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| DPO (Διάλυση) | 4.000 / 54.000 * 365 | 3.000 / 33.000 * 365 |
| DPO | 27 ημέρες (περίπου) | 33 ημέρες (περίπου) |
Τώρα, ας μάθουμε τον Κύκλο μετρητών και για τις δύο εταιρείες.
| Σε US $ | Εταιρεία Α | Εταιρεία Β |
| DIO | 20 μέρες | 55 ημέρες |
| DSO | 46 ημέρες | 44 ημέρες |
| DPO | 27 ημέρες | 33 ημέρες |
| CCC (Διάλυση) | 20 + 46-27 | 55 + 44-33 |
| Κύκλος μετατροπής μετρητών | 39 ημέρες | 66 ημέρες |
Έχουμε τώρα τον κύκλο μετρητών και για τις δύο εταιρείες. Και αν φανταζόμαστε ότι αυτές οι εταιρείες προέρχονται από τον ίδιο κλάδο και εάν άλλα πράγματα παραμένουν σταθερά, τότε σε σύγκριση, η Εταιρεία Α έχει καλύτερα αποτελέσματα στον κύκλο μετρητών από την εταιρεία Β.
Ως σημείωση, πρέπει να θυμάστε ότι όταν προσθέτετε DIO και DSO, ονομάζεται κύκλος λειτουργίας. Και μετά την αφαίρεση του DPO, ενδέχεται να βρείτε έναν αρνητικό κύκλο μετρητών. Αρνητικός κύκλος μετρητών σημαίνει ότι η εταιρεία πληρώνεται από τους πελάτες της πολύ πριν πληρώσουν ποτέ τους προμηθευτές τους.
Κύκλος μετρητών Apple (Αρνητικός)
Ας ρίξουμε μια ματιά στον Κύκλο μετρητών της Apple. Σημειώνουμε ότι ο κύκλος μετρητών της Apple είναι αρνητικός.
πηγή: ycharts
- Apple Days Inventory Oustanding ~ 6 ημέρες. Η Apple διαθέτει βελτιωμένο χαρτοφυλάκιο προϊόντων και οι αποτελεσματικοί κατασκευαστές συμβολαίων της παρέχουν προϊόντα γρήγορα.
- Εξοικονόμηση πωλήσεων Apple Days ~ 50 ημέρες. Η Apple διαθέτει ένα πυκνό δίκτυο καταστημάτων λιανικής, όπου πληρώνεται κυρίως μέσω μετρητών ή πιστωτικών καρτών.
- Το Apple Days Payable Oustanding είναι ~ 101 ημέρες. Λόγω των μεγάλων παραγγελιών προς τους προμηθευτές, η Apple είναι σε θέση να διαπραγματευτεί καλύτερους πιστωτικούς όρους.
- Τύπος κύκλου μετρητών Apple = 50 ημέρες + 6 ημέρες - 101 ημέρες ~ -45 ημέρες (αρνητικό)
Παραδείγματα αρνητικών κύκλων μετρητών
Όπως και η Apple, υπάρχουν πολλές εταιρείες που έχουν αρνητικό κύκλο μετρητών. Παρακάτω είναι η λίστα με τις κορυφαίες εταιρείες με τον αρνητικό κύκλο μετρητών.
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος μετρητών (ημέρες) | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | China Mobile | (653.90) | 231.209 |
| 2 | Βρετανικός αμερικανικός καπνός | (107.20) | 116,104 |
| 3 | AstraZeneca | (674.84) | 70.638 |
| 4 | Πόροι EOG | (217.86) | 58,188 |
| 5 | Telefonica | (217.51) | 48,060 |
| 6 | TransCanada | (260.07) | 41,412 |
| 7 | Πορτοκάλι | (106.46) | 41.311 |
| 8 | Anadarko Petroleum | (246.41) | 39,347 |
| 9 | Όμιλος BT | (754.76) | 38.570 |
| 10 | China Telecom Corp. | (392.12) | 38,556 |
| 11 | Φυσικοί πόροι της Pioneer | (113.37) | 31,201 |
| 12 | WPP | (1.501.56) | 30,728 |
| 13 | Telekomunikasi Ινδονησία | (142.18) | 29,213 |
| 14 | Κίνα Unicom | (768.24) | 28.593 |
| 15 | Incyte | (294.33) | 22,670 |
| 16 | Telecom Italia | (194.34) | 19.087 |
| 17 | Ηπειρωτικοί πόροι | (577.48) | 17.964 |
| 18 | Ευγενής ενέργεια | (234.43) | 17.377 |
| 19 | Telecom Italia | (194.34) | 15,520 |
| 20 | Λάδι μαραθωνίου | (137.49) | 14.597 |
πηγή: ycharts
- Το WPP έχει έναν κύκλο μετρητών - 4 ετών.
- Η China Mobile έχει κύκλο μετρητών -1,8 ετών.
- Ο Όμιλος BT έχει αναλογία κύκλου μετρητών -2,07 ετών.
Κύκλος μετατροπής μετρητών του Aaron - Αυξάνεται
Νωρίτερα, εξετάσαμε παραδείγματα WPP που έχουν κύκλο μετρητών -4 ετών. Ας πάρουμε τώρα ένα παράδειγμα του κύκλου μετατροπής μετρητών του Aaron που πλησιάζει τις 1107 ημέρες ~ 3 χρόνια! Γιατί είναι έτσι?
πηγή: ycharts
Ο Aaron ασχολείται με την πώληση και τη μίσθωση ιδιοκτησίας και την ειδική λιανική πώληση επίπλων, ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης, οικιακών συσκευών και αξεσουάρ. Λόγω της διατήρησης μεγάλων ποσοτήτων αποθέματος, το Aaron Inventory Days Oustanding έχει αυξηθεί συνεχώς με τα χρόνια. Δεδομένου ότι δεν υπήρξε μεγάλη αλλαγή στο Ostanding των Πωλήσεων Ημέρας του Aaron και στις υποχρεώσεις Oustanding Days, ο κύκλος μετατροπής μετρητών του μιμούσε την τάση των Ημερών Εξαγοράς Αποθέματος.
- Aaron Days Inventory Oustanding ~ 1089 ημέρες.
- Πωλήσεις Aaron Days Oustanding ~ 17,60 ημέρες.
- Η πληρωμή παραμονής Aaron Days είναι ~ 0 ημέρες.
- Κύκλος μετρητών Aaron = 1089 ημέρες + 17,60 ημέρες - 0 ημέρες ~ 1,107 ημέρες (Κύκλος μετατροπής μετρητών)
Παράδειγμα αεροπορικής βιομηχανίας
Ακολουθεί η αναλογία κύκλου μετρητών ορισμένων από τις κορυφαίες εταιρείες αεροπορικών εταιρειών των ΗΠΑ.
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος μετρητών (ημέρες) | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | Delta Air Lines | (17.22) | 35207 |
| 2 | Southwest Airlines | (36.41) | 32553 |
| 3 | Ενωμένη ηπειρωτική | (20.12) | 23181 |
| 4 | Όμιλος American Airlines | 5.74 | 22423 |
| 5 | Ryanair Holdings | (16.73) | 21488 |
| 6 | Όμιλος Alaska Air | 13.80 | 11599 |
| 7 | Gol Intelligent Airlines | (33.54) | 10466 |
| 8 | China Eastern Airlines | 5.75 | 7338 |
| 9 | JetBlue Airways | (17.90) | 6313 |
| 10 | China Southern Airlines | 16.80 | 5551 |
| Μέση τιμή | (9.98) |
πηγή: ycharts
Σημειώνουμε τα εξής -
- Ο μέσος δείκτης μετατροπής μετρητών των αεροπορικών εταιρειών είναι -9,98 ημέρες (αρνητικός). Συνολικά, οι αεροπορικές εταιρείες εισπράττουν τις απαιτήσεις τους πολύ πριν υποχρεωθούν να πληρώσουν ό, τι οφείλει.
- Η South Western Airline έχει μετατροπή μετρητών -36,41 ημερών (αρνητική μετατροπή μετρητών)
- Η China Southern Airlines, ωστόσο, έχει κύκλο μετατροπής μετρητών 16,80 ημερών (πάνω από τον μέσο όρο του κλάδου). Αυτό σημαίνει ότι η China Southern Airlines δεν διαχειρίζεται σωστά τον κύκλο μετρητών της.
Παράδειγμα βιομηχανίας ενδυμάτων
Παρακάτω είναι η μετατροπή μετρητών ορισμένων από τις κορυφαίες εταιρείες ένδυσης.
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος μετρητών (ημέρες) | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | Εταιρείες TJX | 25.9 | 49,199 |
| 2 | Όμιλος Luxottica | 26.1 | 26.019 |
| 3 | Ross Stores | 20.5 | 25,996 |
| 4 | L μάρκες | 31.1 | 17.037 |
| 5 | Χάσμα | 33.1 | 9,162 |
| 6 | Lululemon Athletica | 83.7 | 9,101 |
| 7 | Urban Outfitters | 41.2 | 3.059 |
| 8 | American Eagle Outfitters | 25.4 | 2.726 |
| 9 | Παιδικό μέρος | 47.3 | 1.767 |
| 10 | FAS του Chico | 32.4 | 1.726 |
| Μέση τιμή | 36.7 |
πηγή: ycharts
Σημειώνουμε τα εξής -
- Ο μέσος δείκτης μετατροπής μετρητών των εταιρειών ένδυσης είναι 36,67 ημέρες .
- Η Lululemon Athletica έχει κύκλο μετατροπής μετρητών 83,68 ημέρες (πολύ πάνω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας)
- Ωστόσο, η Ross Stores έχει μετατροπή μετρητών 20,46 ημερών (κάτω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας). Αυτό σημαίνει ότι η Ross Stores είναι πολύ καλύτερη στη διαχείριση του αποθέματός της, μετατρέποντας τις απαιτήσεις σε μετρητά και πιθανώς να πάρει μια καλή περίοδο πίστωσης από τους προμηθευτές πρώτων υλών.
Ποτά - Βιομηχανία αναψυκτικών
Παρακάτω είναι ο κύκλος μετρητών ορισμένων από τις κορυφαίες εταιρείες αναψυκτικών.
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος μετατροπής μετρητών (ημέρες) | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | Κόκα κόλα | 45.73 | 179.160 |
| 2 | PepsiCo | 5.92 | 150,747 |
| 3 | Ποτό τεράτων | 59.83 | 24.346 |
| 4 | Δρ Pepper Snapple Group | 25.34 | 16.850 |
| 5 | Embotelladora Andina | 9.07 | 3.498 |
| 6 | Εθνικό ποτό | 30.37 | 2.467 |
| 7 | Κοτ | 41.70 | 1,481 |
| 8 | Primo Νερό | 8.18 | 391 |
| 9 | Ριντ | 29.30 | 57 |
| 10 | Παγωμένο τσάι Long Island | 48.56 | 29 |
| Μέση τιμή | 30.40 |
πηγή: ycharts
Σημειώνουμε τα εξής -
- Ο μέσος δείκτης μετατροπής μετρητών των εταιρειών αναψυκτικών είναι 30,40 ημέρες.
- Το Monster Beverage έχει μετατροπή μετρητών 59,83 ημέρες (πολύ πάνω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας).
- Η Primo Water, ωστόσο, έχει κύκλο μετατροπής μετρητών 8,18 ημερών (κάτω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας).
Βιομηχανία E&P πετρελαίου και φυσικού αερίου
Ακολουθεί ο κύκλος μετρητών ορισμένων από τις κορυφαίες εταιρείες E&P Oil & Gas.
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος μετατροπής μετρητών (ημέρες) | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | ConocoPhillips | (14.9) | 62,484 |
| 2 | Πόροι EOG | (217.9) | 58,188 |
| 3 | CNOOC | (44.1) | 56,140 |
| 4 | Occidental Petroleum | (96.7) | 52.867 |
| 5 | Anadarko Petroleum | (246.4) | 39,347 |
| 6 | Φυσικό Καναδά | 57.9 | 33,808 |
| 7 | Φυσικοί πόροι της Pioneer | (113.4) | 31,201 |
| 8 | Απάχης | 33.8 | 22,629 |
| 9 | Ηπειρωτικοί πόροι | (577.5) | 17.964 |
| 10 | Ευγενής ενέργεια | (234.4) | 17.377 |
| Μέση τιμή | (145.4) |
πηγή: ycharts
Σημειώνουμε τα εξής -
- Ο μέσος δείκτης μετατροπής μετρητών των εταιρειών E&P Oil & Gas είναι -145,36 ημέρες (αρνητικός κύκλος μετρητών) .
- Η Canadian Natural έχει κύκλο μετατροπής μετρητών 57,90 ημερών (πολύ πάνω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας).
- Η Continental Resources, ωστόσο, έχει έναν κύκλο μετρητών -577 ημερών (κάτω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας).
Βιομηχανία ημιαγωγών
Παρακάτω είναι ο κύκλος μετρητών ορισμένων από τις κορυφαίες εταιρείες ημιαγωγών.
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος μετατροπής μετρητών (ημέρες) | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | Intel | 78.3 | 173.068 |
| 2 | Ημιαγωγός της Ταϊβάν | 58.7 | 160,610 |
| 3 | Broadcom | 53.4 | 82,254 |
| 4 | Qualcomm | 30.7 | 78,254 |
| 5 | Texas Instruments | 129.7 | 76,193 |
| 6 | NVIDIA | 60.1 | 61,651 |
| 7 | Ημιαγωγοί NXP | 64.4 | 33,166 |
| 8 | Αναλογικές συσκευές | 116.5 | 23,273 |
| 9 | Λύσεις Skyworks | 89.6 | 16,920 |
| 10 | Γραμμική τεχνολογία | 129.0 | 15.241 |
| Μέση τιμή | 81.0 |
πηγή: ycharts
Σημειώνουμε τα εξής -
- Ο μέσος δείκτης μετατροπής μετρητών των εταιρειών Semiconductor είναι 81 ημέρες.
- Η Texas Instruments έχει κύκλο μετρητών 129,74 ημερών (πολύ πάνω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας).
- Η Qualcomm, ωστόσο, έχει έναν κύκλο μετρητών 30,74 ημερών (κάτω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας).
Βιομηχανία χάλυβα - Κύκλος μετρητών
Παρακάτω είναι ο κύκλος μετρητών ορισμένων από τις κορυφαίες εταιρείες χάλυβα.
| S. Όχι | Ονομα | Κύκλος μετρητών (ημέρες) | Market Cap (εκατομμύρια δολάρια) |
| 1 | ArcelorMittal | 24.4 | 24,211 |
| 2 | Ταρίνις | 204.1 | 20,742 |
| 3 | ΠΟΣΚΟ | 105.6 | 20,294 |
| 4 | Νουκόρ | 75.8 | 18,265 |
| 5 | Δυναμική χάλυβα | 81.5 | 8,258 |
| 6 | Γκέρνταου | 98.1 | 6.881 |
| 7 | Reliance Steel & Aluminium | 111.5 | 5,919 |
| 8 | Ηνωμένες Πολιτείες χάλυβα | 43.5 | 5.826 |
| 9 | Συντροφιά Σιδερουργική | 112.7 | 4.967 |
| 10 | Τέρνιο | 102.3 | 4,523 |
| Μέση τιμή | 95.9 |
πηγή: ycharts
- Ο μέσος δείκτης μετατροπής μετρητών των εταιρειών χάλυβα είναι 95,9 ημέρες. Σημειώνουμε τα εξής -
- Η Tenaris έχει κύκλο μετρητών 204,05 ημέρες (πολύ πάνω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας).
- Ωστόσο, η ArcelorMittal έχει κύκλο μετατροπής μετρητών 24,41 ημερών (κάτω από τον μέσο όρο της βιομηχανίας).
Περιορισμοί
Ακόμα κι αν ο κύκλος μετρητών είναι πολύ χρήσιμος για να μάθετε πόσο γρήγορα ή αργά μια εταιρεία μπορεί να μετατρέψει το απόθεμα σε μετρητά, υπάρχουν μερικοί περιορισμοί που πρέπει να προσέξουμε.
- Κατά κάποιο τρόπο, ο υπολογισμός του κύκλου μετατροπής μετρητών εξαρτάται από πολλές μεταβλητές. Εάν μια μεταβλητή υπολογίζεται λανθασμένη, θα επηρεάσει ολόκληρο τον κύκλο μετρητών και μπορεί να επηρεάσει τις αποφάσεις της εταιρείας.
- Ο υπολογισμός των DIO, DSO και DPO γίνεται αφού φροντίσετε τα πάντα. Έτσι, οι πιθανότητες χρήσης ακριβών πληροφοριών είναι κάπως δυσοίωνες.
- Για να βγει με τον Κύκλο μετατροπής μετρητών, μια εταιρεία μπορεί να χρησιμοποιήσει διάφορες μεθόδους αποτίμησης αποθέματος. Εάν μια εταιρεία αλλάξει τη μέθοδο αποτίμησης αποθέματος, το CCC αλλάζει αυτόματα.
Βίντεο κύκλου μετατροπής μετρητών
σχετικές αναρτήσεις
- Τύπος κύκλου λειτουργίας
- Αναλογία DSCR
- Βασικά στοιχεία της χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης
Στην τελική ανάλυση
Στο τέλος, τώρα ξέρετε πώς να υπολογίσετε το CCC. Ωστόσο, υπάρχει ένα πράγμα που πρέπει να έχετε κατά νου. Ο κύκλος μετατροπής μετρητών δεν πρέπει να εξετάζεται μεμονωμένα. Κάποιος πρέπει να κάνει μια ανάλυση αναλογίας για να κατανοήσει πλήρως τις βασικές αρχές της εταιρείας. Μόνο τότε θα μπορείτε να δείτε ολιστικά. Ένα άλλο σημαντικό σημείο που πρέπει να σημειωθεί σχετικά με τον κύκλο μετρητών είναι ότι πρέπει να συγκριθεί με τον μέσο όρο της βιομηχανίας. Με αυτήν τη σύγκριση, θα γνωρίζουμε πόσο καλά κάνει η εταιρεία σε σχέση με τους συναδέλφους της και αν ξεχωρίζει ή όχι.
