Τι είναι το Bubble Price;
Η φούσκα τιμών είναι όταν η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου, όπως ένα απόθεμα ή ένα εμπόρευμα, είναι υπεραγορά, ή η ζήτηση για το ίδιο αυξάνεται συνεχώς που οδηγεί σε αύξηση των τιμών που είναι πέρα από την εύλογη εύλογη αξία του ίδιου του περιουσιακού στοιχείου. Αυτή η κατάσταση συνεπάγεται ότι η αξία του περιουσιακού στοιχείου είναι πολύ χαμηλότερη από την τρέχουσα τιμή αγοράς του και ότι η κατοχή του δεν θα έχει επαρκές μακροπρόθεσμο κέρδος.
Εξήγηση
Για παράδειγμα, εάν οι έμποροι και η κοινότητα των επενδυτών έχουν μεγάλη πίστη στην πολιτική μιας χώρας, μπορεί να αρχίσουν να χάνουν πολλά χρήματα στη χρηματοοικονομική αγορά της εταιρείας με την ελπίδα ενός καλύτερου και πιο κερδοφόρου επιχειρηματικού περιβάλλοντος. Αυτό μπορεί να οδηγήσει το χρηματιστήριο σε πολύ υψηλά επίπεδα. Αυτό όμως πρέπει να τεκμηριωθεί με μια πραγματική αύξηση της παραγωγής ή του ΑΕγχΠ της χώρας.
Όταν το χάσμα μεταξύ της πραγματικής και της χρηματοπιστωτικής οικονομίας γίνεται όλο και πιο ευρύ, η φούσκα μπορεί να εκραγεί. Οι επενδύσεις σε μια χώρα είναι επίσης ένα πλεονέκτημα και οι πολύ υψηλές προσδοκίες από το νόμισμα ενδέχεται να μην μεταφράζονται σε πραγματικές αποδόσεις που οδηγούν σε μη ρεαλιστικό πληθωρισμό στην τιμή των περιουσιακών στοιχείων. Αυτό υπονοεί το φαινόμενο της φυσαλίδας.
Παραδείγματα φούσκας τιμής
Tulipmania : Οι φυσαλίδες υπήρχαν σε οικονομίες σε όλες τις χρονικές περιόδους. Πίσω στις μέρες, η ολλανδική οικονομία είδε τη φούσκα που σχετίζεται με τις τουλίπες για τις οποίες ήταν τόσο περήφανοι. Στη δεκαετία του 1600, ταξινόμησαν την τουλίπα με το χρώμα τους, και ως εκ τούτου οι τουλίπες με υψηλότερη βαθμολογία ήταν υψηλότερες. Ο σπόρος μπορεί να ανθίσει σε οποιοδήποτε χρώμα, οπότε δεν μπορεί να προβλεφθεί ποια τουλίπα θα παράγεται σε μεγαλύτερη ποσότητα. Οι άνθρωποι όλων των ομάδων εισοδήματος γοητεύτηκαν από τα λουλούδια, και ως εκ τούτου η ζήτηση αυξήθηκε σε πολύ υψηλά επίπεδα.
Αυτό οδήγησε σε τεράστια αύξηση της τιμής, αλλά στο τέλος της ημέρας, ήταν απλά λουλούδια που δεν ήταν εγγενώς αξίας πράγματα που οι άνθρωποι ήταν έτοιμοι να προσφέρουν σε αντάλλαγμα, όπως ασημένια ποτήρια. Οι άνθρωποι υποθήκες ακόμη και τα σπίτια τους για τα λουλούδια με την προσδοκία να πάρουν την ακριβότερη σοδειά και να μεταπωλήσουν με κέρδος. Οι βολβοί τουλίπας ανταλλάσσουν χέρια περισσότερες από δέκα φορές.
Αλλά ξαφνικά, η αγορά κατέρρευσε με την έννοια ότι οι αγοραστές σταμάτησαν να τους απαιτούν. Σταμάτησαν να έρχονται στη δημοπρασία του βολβού τουλιπών, και τότε ξεκίνησαν όλα. Οι άνθρωποι που είχαν λαμπτήρες συνειδητοποίησαν ότι στην πραγματικότητα δεν αξίζουν τίποτα. Μερικοί λένε ότι η αιτία για αυτό το ατύχημα ήταν η εξάπλωση της βουβωνικής πανώλης, αλλά κανείς δεν ξέρει πραγματικά ποιος ήταν ο πραγματικός λόγος.
Αλλά οι φυσαλίδες δεν είναι πράγματα του παρελθόντος. τόσο πρόσφατα όσο το 2007, είδαμε όλοι το Housing Bubble, το οποίο οδήγησε στη συντριβή του χρηματιστηρίου σε όλο τον κόσμο. Βασικά, υπήρχε μια αλυσίδα γεγονότων που οδήγησαν στη συντριβή.
Υπήρξε μια αδικαιολόγητη αύξηση των τιμών των κατοικιών λόγω των αυξημένων εικασιών. Αυτό οδήγησε σε περισσότερους ανθρώπους να απαιτούν στεγαστικά δάνεια στα σπίτια επειδή θεωρούσαν ότι τα σπίτια ήταν πολύτιμα. Αυτό αύξησε το επιτόκιο δανεισμού. Επιπλέον, αυτές οι υποθήκες τιτλοποιήθηκαν σε MBS και πωλήθηκαν σε επενδυτές προσφέροντας υψηλότερα επιτόκια από το G-sec. Έτσι, η ζήτηση για αυτά τα χρεόγραφα αυξήθηκε επίσης.
Ολόκληρη η αλυσίδα οδήγησε σε υπερβολική κερδοσκοπία και παράλογη υπεροχή στον τομέα των κατοικιών Τα στεγαστικά δάνεια δεν ήταν καλής ποιότητας, και οι οφειλέτες αθετούσαν, γεγονός που με τη σειρά του επηρέασε τις αποδόσεις του MBS, οδηγώντας σε διακοπή.
Από αυτά τα παραδείγματα, μπορούμε να αντλήσουμε τα διάφορα στάδια της φυσαλίδας.
Στάδια φούσκα τιμών
# 1 - Μετατόπιση
Αυτό είναι το στάδιο όπου οι επενδυτές βλέπουν μια πολλά υποσχόμενη λεωφόρο επενδύσεων λόγω αλλαγής στο επενδυτικό περιβάλλον. Αυτό θα μπορούσε να είναι μια νέα τεχνολογική καινοτομία ή ένα νέο πολιτικό καθεστώς ή κάτι τέτοιο. Αυτό κάνει τους επενδυτές ελπιδοφόρους και προσδοκίες για υψηλότερες αποδόσεις, θέλουν να αρπάξουν τέτοιες ευκαιρίες και να ρίξουν πολλά χρήματα σε αυτές τις λεωφόρους. Εάν λειτουργεί καλά, θα καταλήξουν σε τεράστιες αποδόσεις, αλλά αν δεν το κάνουν, τότε μπορεί να καταλήξουν σε απώλειες.
# 2 - Αύξηση ή έκρηξη
Μόλις οι μεγαλύτεροι θεσμικοί επενδυτές αρχίσουν να εισπράττουν χρήματα σε έναν συγκεκριμένο τομέα ή οικονομία, οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων και των κινητών αξιών που σχετίζονται με αυτόν τον τομέα αρχίζουν να αυξάνονται, αρχικά με βραδύτερο ρυθμό και αργότερα με υψηλότερο ρυθμό. Αυτή δεν είναι η φάση όπου οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων έχουν μετακινηθεί πολύ μακριά από την εγγενή αξία, αλλά είναι η φάση που αρχίζει να προσελκύει όλο και περισσότερους επενδυτές.
# 3 - Παράλογη υπεροχή
Το Boom ακολουθείται από το στάδιο όπου η κερδοσκοπία ξεπερνά τα κατανοητά όρια. Οι επενδυτές αρχίζουν να πιστεύουν στον τομέα και τα σχετικά χρεόγραφα χωρίς να αναλύουν τα αποτελέσματα της πραγματικής οικονομίας. Το χάσμα μεταξύ της πραγματικής απόδοσης του τομέα και του χρηματοπιστωτικού τομέα γίνεται όλο και μεγαλύτερο, αλλά οι επενδυτές εξακολουθούν να ελπίζουν για την απόδοση του τομέα. Αυτό συμβαίνει όταν οι αγορές αρχίζουν να αναβλύζουν.
# 4 - Κράτηση κερδών
Οι θεσμικοί επενδυτές αρχίζουν να συνειδητοποιούν ότι το χάσμα αυξάνεται και αρχίζουν να πωλούν τις επενδύσεις τους για να διαφυλάξουν τα κέρδη τους έως ότου η επένδυση είναι επικερδής, δηλαδή, μέχρι τη στιγμή που η φούσκα δεν έχει ξεσπάσει. Η αυξημένη πώληση αρχίζει να μειώνει την τιμή των κινητών αξιών του κλάδου. Βλέποντας τις τιμές να πέφτουν, όλο και περισσότεροι επενδυτές αρχίζουν να κάνουν κράτηση κερδών.
# 5 - Πανικός και Downswing
Με την αύξηση των πωλήσεων και την πτώση των τιμών, οι επενδυτές χτυπούν πανικό και δεν ξέρουν τι να κάνουν και πώς να χρονομετρήσουν την αγορά. Αυτό συμβαίνει όταν η φούσκα ξεσπά και οι αγορές καταρρέουν. Όσοι δεν είναι σε θέση να εξέλθουν εγκαίρως αντιμετωπίζουν απώλειες και αυτές μπορεί να είναι τεράστιες απώλειες ανάλογα με το μερίδιο της επένδυσης.
Αιτίες της φούσκας τιμών
Μία από τις κύριες αιτίες είναι το χάσμα μεταξύ της απόδοσης της πραγματικής και της χρηματοπιστωτικής οικονομίας. Μέχρι τη στιγμή που η απόδοση της πραγματικής οικονομίας πληροί τις προσδοκίες της χρηματοπιστωτικής οικονομίας, δεν υπάρχει φούσκα, αλλά όταν η χρηματοπιστωτική οικονομία αρχίζει να εμπιστεύεται περισσότερο από το απαραίτητο και η απόδοσή της αρχίζει να καθυστερεί, ξεσπά ο χώρος για τη φούσκα .
Ο μόνος τρόπος για να αποφευχθεί η φούσκα είναι να έχουμε ρεαλιστικές προσδοκίες και να διεξάγουμε τη δέουσα επιμέλεια της αγοράς. Η τυφλή παρακολούθηση της νοοτροπίας επενδύσεων είναι η μεγαλύτερη αιτία της έκρηξης της φούσκας.
συμπέρασμα
Το Price Bubble προκύπτει από μη ρεαλιστικές προσδοκίες και εικασίες σχετικά με την απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου ή ενός τομέα ή μιας οικονομίας λόγω μετατόπισης στη δυναμική της αγοράς. Η διεύρυνση του χάσματος μεταξύ των επιδόσεων του πραγματικού τομέα και του χρηματοπιστωτικού τομέα δημιουργεί τη φούσκα, και εάν δεν ελεγχθεί έγκαιρα, μπορεί να προκαλέσει τη συντριβή των αγορών και τους επενδυτές να χάσουν πολλά χρήματα και να οδηγήσουν ακόμη και σε ύφεση στην οικονομία.
